商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
　　據(jù)中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心（下稱：“中心”）統(tǒng)計(jì)，2012年7月份，全國(guó)89家商業(yè)銀行共發(fā)行2802款理財(cái)產(chǎn)品，其中非結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品為2679款，同比增長(zhǎng)60.9%，環(huán)比上升4.8%；結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品為123款，同比增加39.8%，環(huán)比下降14.6%。參見(jiàn)圖1（注：文中全部數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心，由于四舍五入的原因，數(shù)據(jù)存在誤差，加總可能不為100%，特此標(biāo)注，下同）。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益類型。7月非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品的占比出現(xiàn)明顯上升，保本、保息與非保本型產(chǎn)品的占比分別為22.4%、15.0%和62.6%。其中，非保本類產(chǎn)品占比上升4.6%，而保本類與保息類產(chǎn)品分別下降3.4%和1.2%。參見(jiàn)圖2。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資幣種。7月份，商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣類產(chǎn)品2580款，占比為90.0%，占比上升0.7%；外幣類產(chǎn)品合計(jì)為222款，分別為美元類、澳元類、港幣類、歐元類、英鎊類、日元類、加元類以及新西蘭元類，其占比分別為35.3%、21.0%、18.0%、16.8%、3.0%、3.0%、2.4%以及0.6%?？梢?jiàn)，外幣投資的理財(cái)產(chǎn)品主要以美元、澳元、港幣以及歐元類為主，相比6月而言，美元、加元類以及新西蘭元類產(chǎn)品占比有所上升，澳元類、港幣類、英鎊類和日元類產(chǎn)品占比較6月下降，平均降幅為1.0%。參見(jiàn)圖3。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期限。3個(gè)月（含）以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品占比最大為54.1%，較6月上升0.7%；而1年（不含）以上產(chǎn)品占比最小，為6.5%，較6月下降0.3%。3個(gè)月至6個(gè)月（含）和6個(gè)月至12個(gè)月（含）這兩個(gè)投資區(qū)間所發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量占比分別為24.1%和15.3%。從產(chǎn)品總體存續(xù)期限的統(tǒng)計(jì)上來(lái)看，商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品存續(xù)期限平均為4.01個(gè)月，較6月延長(zhǎng)0.12個(gè)月。參見(jiàn)圖4。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資類型。普通類理財(cái)產(chǎn)品涉及債券貨幣市場(chǎng)類、組合資產(chǎn)管理類、外幣債券貨幣市場(chǎng)類及固定收益權(quán)類產(chǎn)品，前三大類型的占比分別為61.4%、31.6%與6.9%。債券貨幣市場(chǎng)類與組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品依然是普通類產(chǎn)品的主要投資類型，參見(jiàn)圖5。結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的涉及股票市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)、利率市場(chǎng)及商品市場(chǎng)，產(chǎn)品數(shù)量占比分別為22.2%、52.8%、19.4%及5.6%。
　　商業(yè)銀行所發(fā)售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)情況。2年期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率水平最高，為5.85%；3天產(chǎn)品平均預(yù)期收益率水平最低，為3.03%。從環(huán)比表現(xiàn)來(lái)看，3個(gè)月（含）以下期限產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率水平較6月不同程度上升，其中3天期限產(chǎn)品預(yù)期收益水平上升幅度最大，為63個(gè)BP（基點(diǎn)）。而6個(gè)月（含）以上期限產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率水平較6月均有所下降，其中2年期限產(chǎn)品的預(yù)期收益水平下降幅度最為明顯，為393個(gè)BP。從利差水平來(lái)看，期限為3天產(chǎn)品的利差水平最高，為253個(gè)BP。7月產(chǎn)品的利差水平分化依舊明顯，其中3天、14天、1個(gè)月以及2個(gè)月產(chǎn)品的利差水平在200個(gè)BP以上，平均利差水平在237個(gè)BP左右。7天、3個(gè)月、6個(gè)月和2年期產(chǎn)品的利差水平在100BP到200BP之間，平均水平為153個(gè)BP，1年期限產(chǎn)品的利差水平最低，僅為87個(gè)BP。參見(jiàn)圖6。
　　理財(cái)產(chǎn)品的投資方向分析
　　普通類理財(cái)產(chǎn)品的投資方向分析。2012年7月份普通類銀行理財(cái)產(chǎn)品投資方向除了主要集中的債券貨幣市場(chǎng)類、組合資產(chǎn)管理類和外幣債券貨幣市場(chǎng)三大類之外，還有固定收益權(quán)類和信貸資產(chǎn)類+lDhLx6KY14FrWdH79TcwQ==。債券貨幣市場(chǎng)類的發(fā)行數(shù)量仍居首位，除了組合資產(chǎn)管理和固定收益權(quán)類產(chǎn)品之外，其余各類產(chǎn)品數(shù)量較6月均有不同程度的增加。占比方面，外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品占比較6月上升2.8%，其余各類產(chǎn)品占比均有所下降，其中組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品占比下降較為明顯，下降1.8%。主要投資類型的環(huán)比表現(xiàn)情況為：債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品發(fā)行1544款，位居首位，環(huán)比下降10.9%，占比61.4%，下降2.3%；組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品發(fā)行967款，位居第二位，環(huán)比上升6.5%，占比31.6%，上升4.2%；外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品發(fā)行157款，環(huán)比下降21.2%，占比6.9%，下降1.2%。固定收益權(quán)類產(chǎn)品發(fā)售11款，環(huán)比大幅下降78.6%，占比為0.2%，下降0.6%。參見(jiàn)圖5。
　　7月普通類銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均投資期限為115天，較6月延長(zhǎng)4天，平均預(yù)期最高收益率為4.31%，下降6個(gè)BP。從不同投資類型產(chǎn)品的期限收益結(jié)構(gòu)來(lái)看，普通類理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益權(quán)類產(chǎn)品的期限最長(zhǎng)，產(chǎn)品預(yù)期收益率最高；債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品的投資期限最短，外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率最低。從環(huán)比表現(xiàn)來(lái)看，除外幣債券貨幣市場(chǎng)和組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品之外，各類產(chǎn)品的投資期限均不同程度縮短。預(yù)期最高收益率方面，組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率均有所上升，其余各期限均有所下降。詳細(xì)信息見(jiàn)表1。
　　結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品投資方向分析。2012年7月份結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)類型比較豐富，資產(chǎn)主類涉及匯率類、股票類、利率類和商品類，占比分別為52.8%、22.2%、19.4%及5.6%；平均投資期限為128天、593天、174天和116天。7月沒(méi)有出現(xiàn)混合類產(chǎn)品。與6月相比，商品類產(chǎn)品占比大幅下降，股票類、匯率類和利率類產(chǎn)品占比微幅上漲。從發(fā)行銀行的角度看，共有五家中資銀行涉足結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，分別是：北京銀行、渤海銀行、招商銀行和中國(guó)銀行，資產(chǎn)主類覆蓋利率、匯率和商品，未涉及股票類產(chǎn)品，且利率類和匯率類產(chǎn)品所占比重較大。從股票類產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的分布來(lái)看，7月掛鉤于境外指數(shù)的產(chǎn)品數(shù)量明顯上升，此外，還涉及金融、能源、汽車制造等行業(yè)。利率類產(chǎn)品的標(biāo)的資產(chǎn)主要為美元LIBOR及SHIBOR。匯率掛鉤結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的標(biāo)的資產(chǎn)涉及：澳元兌港幣、澳元兌美元、美元兌港幣、美元兌人民幣、美元兌日元、歐元兌美元及新西蘭元兌美元匯率。商品類產(chǎn)品主要以黃金為掛鉤標(biāo)