摘要 日收益數(shù)據(jù)的采用和研究必然會(huì)損失部分日內(nèi)信息.本文嘗試使用中美股市日內(nèi)分筆超高頻數(shù)據(jù)，通過(guò)非對(duì)稱ACD模型對(duì)交易間隔等日內(nèi)信息建模，結(jié)果顯示收益率的上升會(huì)導(dǎo)致交易持續(xù)時(shí)間延長(zhǎng)，這也是當(dāng)前市場(chǎng)上\"追漲殺跌\"心理的一種表現(xiàn).從三地系數(shù)值大小可以看出，這種現(xiàn)象在中國(guó)股票市場(chǎng)尤為顯著.非對(duì)稱模型一定程度上解釋了公眾心理導(dǎo)致了非對(duì)稱效應(yīng)的存在這一現(xiàn)象.