摘要 研究了連續(xù)時間動態(tài)均值-方差投資組合選擇問題.假設(shè)風(fēng)險資產(chǎn)價格服從跳躍-擴散過程且具有賣空約束.投資者的目標(biāo)是在給定期望終止時刻財富條件下，最小化終止時刻財富的方差.通過求解模型相應(yīng)的Hamilton Jacobi Bellmen方程，得到了最優(yōu)投資策略及有效前沿的顯示解.結(jié)果顯示，風(fēng)險資產(chǎn)的賣空約束及價格過程的跳躍因素對最優(yōu)投資策略及有效前沿的是不可忽略的.