朱鵬程

摘要：在國民經(jīng)濟發(fā)展中，中小企業(yè)發(fā)揮了重要的作用，但其融資卻困難重重。本文論述了當(dāng)今中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，列舉了國外政府對中小企業(yè)融資的制度和政策，并提出了我國政府扶持中小企業(yè)融資的幾點舉措。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；政府

近年來，中小企業(yè)在吸收勞動力就業(yè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、活躍城鄉(xiāng)經(jīng)濟、滿足社會各方面需求、促進國民經(jīng)濟發(fā)展等方面的重要地位和作用，受到了社會各界的廣泛認(rèn)同，引起了各級政府的高度重視。世界各國的經(jīng)驗表明，中小企業(yè)發(fā)展所面臨的一個最普遍和關(guān)鍵的制約因素就是融資問題，并且這個問題很難通過市場經(jīng)濟中的融資市場得到自動解決，這使得我國中小企業(yè)融資問題備受實踐界、理論界和政策界的關(guān)注。與大企業(yè)比較，中小企業(yè)更需要政府的引導(dǎo)和支持，就直接融資而言，中小企業(yè)需要管理制度、市場機會的支持；就間接融資而言，它們則需要第三方擔(dān)保和對口服務(wù)?？梢?，政府作為中小企業(yè)的直接融資和間接融資的紐帶，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)間接融資困難重重。主要體現(xiàn)在以下幾方面。

（一）信息不對稱

中小企業(yè)金融中最重要的特點是財務(wù)狀況缺乏透明度。相比較而言，大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)信息以及其他信息的公開化程度遠高于中小企業(yè)，而且信息的真實程度也要高于中小企業(yè)。在此情況下，銀行自然愿意向大企業(yè)貸款。信用的缺失、擔(dān)保體系的不健全也是國內(nèi)中小企業(yè)間接融資困難的重要原因。

（二）融資通道過窄

由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)通過資本市場公開籌集資金的機會比較少。資本市場直接融資門檻較高，使中小企業(yè)望而卻步，新開設(shè)的中小板塊也只能在短期內(nèi)解決少數(shù)高新科技中小企業(yè)的融資問題，

（三）風(fēng)險和成本偏高

商業(yè)銀行加強風(fēng)險管理以后，在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度，以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業(yè)而制定的。銀行的首要目標(biāo)是安全性、流動性和收益性，然而中小企業(yè)的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導(dǎo)致銀行不愿放貸，據(jù)統(tǒng)計我國私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點，銀行對中小企業(yè)貸款的管理成本相對較高，這在一定程度上影響了中小企業(yè)的融資。

（四）所有制歧視

在中國，中小企業(yè)實際上是一個復(fù)合群體，既包括國有中小企業(yè)、集體中小企業(yè)，還有大量的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)和“三資”企業(yè)等。同為中小企業(yè)，國有企業(yè)和非國有企業(yè)卻受到不同的待遇。大部分的銀行貸款給了國有企業(yè)，其次是“三資”企業(yè)，私營企業(yè)得到的貸款最少。因此，在中小企業(yè)中，國有企業(yè)的負債率高于非國有企業(yè)。

二、國外政府對中小企業(yè)的金融支持舉措

資金匱乏是世界各國中小企業(yè)發(fā)展所面臨的突出問題之一，為此，許多發(fā)達國家采取各種金融支持政策和手段來幫助中小企業(yè)解決資金來源問題，并收到了良好的效果。其金融支持舉措主要表現(xiàn)在如下幾個方面。

（一）設(shè)立專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)

在美國，小企業(yè)管理局作為一個永久性的聯(lián)邦政府機構(gòu)，其主要任務(wù)是幫助小企業(yè)發(fā)展，尤其是幫助小企業(yè)解決資金不足的問題。美國聯(lián)邦小企業(yè)局規(guī)定，美國的各個商業(yè)性銀行在貸款總額中必須有一定的比例要發(fā)放給中小企業(yè)。美國政府設(shè)有正部級的小企業(yè)管理局（SBA），在全國50個州中設(shè)有96個區(qū)域和地區(qū)性直屬辦公室，擁有員工3000多人小企業(yè)管理局經(jīng)國會授權(quán)撥款。德國采用政府調(diào)控央行、復(fù)興銀行等政策性銀行與商業(yè)性銀行之間的轉(zhuǎn)貸關(guān)系來解決商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性問題。對中小企業(yè)的一些優(yōu)勢項目所需貸款還給予利息上的補助。

大多數(shù)發(fā)達國家除專設(shè)主管政府部門外還設(shè)有專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)。如日本政府在戰(zhàn)后相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業(yè)金融機構(gòu)，專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業(yè)提供低息融資，保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。德國的中小企業(yè)銀行主要有合作銀行、儲蓄銀行和國民銀行等，根據(jù)有關(guān)法規(guī)，年營業(yè)額在1億馬克以下的企業(yè)，可得到總投資60%的低息貸款，德國政府本身還對通過“馬歇爾計劃援助對等基金”直接向中小企業(yè)提供貸款。

（二）建立和健全對中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系

發(fā)達國家的政府部門雖然也為中小企業(yè)提供資金，但最主要的形式還是提供擔(dān)保支持，信用保證制度是發(fā)達國家中小企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度。

美國小企業(yè)管理局對中小企業(yè)最主要的資金幫助就是擔(dān)保貸款，它們對小企業(yè)商業(yè)銀行貸款的擔(dān)保支付比例最低為90%，另外，政府部門還制定和實施了“債券擔(dān)保計劃”、“擔(dān)保開發(fā)公司計劃”、“微型貸款計劃”等多種資金援助計劃，以幫助更多的存在資金融通困難的中小企業(yè)。日本官方設(shè)立有專門為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的金融機構(gòu)——中小企業(yè)信用保險公庫，設(shè)有52個信貸擔(dān)保公司，并在此基礎(chǔ)上設(shè)立了全國性的“信貸擔(dān)保協(xié)會”，共同致力于為中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保服務(wù)。英國政府自1981年起開始實施“小企業(yè)信貸擔(dān)保計劃”，為那些已有可行的發(fā)展方案卻因缺乏信譽而得不到貸款的中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保。法國則成立了具有互助基金性質(zhì)的、會員制的中小企業(yè)信貸擔(dān)保集團，如大眾信貸、互助信貸和農(nóng)業(yè)信貸等集團就是專門面向地方中小企業(yè)和農(nóng)村非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的三大信貸擔(dān)保集團。

（三）鼓勵創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險資本

發(fā)達國家的實踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的孵化器和催化劑。美國官方的中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來源之一。目前，美國中小企業(yè)投資公司達300余家，民間的風(fēng)險投資公司有600余家，他們一方面為那些融資困難的中小企業(yè)提供貸款和無擔(dān)?；驌?dān)保不充分的貸款，以促進中小企業(yè)的科技開發(fā)和創(chuàng)新能力，另一方面則對勇于進行創(chuàng)新投資的中小企業(yè)投入資金以獲取高額回報。英國則成立了由100多家從事中小企業(yè)風(fēng)險投資的小型金融公司組成的專設(shè)“風(fēng)險資本協(xié)會”（BVCA）為高科技“風(fēng)險企業(yè)”提供了大量的資金援助。

（四）鼓勵中小企業(yè)到資本市場直接融資

為解決中小企業(yè)的直接融資問題，一些國家探索開辟“第二板塊”，為中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)，提供直接融資渠道。如美國的那斯達克（NASDAQ）市場，是全世界規(guī)模最大和最成功的第二板市場，其最具成長性的公司中有90%以上的公司在該市場上市。直接融資渠道的開辟與拓展，在一定程度上促進了發(fā)達國家中小企業(yè)籌資來源的多元化。

三、我國政府支持中小企業(yè)融資的舉措分析

（一）建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

中小企業(yè)融資難在很大程度上是由于其信用風(fēng)險較大，如果政府能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)?；虮ｋU，將大大增加中小企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款的機會。央行近年來對中小企業(yè)發(fā)展給予了高度重視和支持。如自1998年起,5年內(nèi)出臺了4個文件，分別從改進金融服務(wù)、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、為中小企業(yè)提供多樣化的金融產(chǎn)品等方面，提供了一系列政策扶持。特別是1999年的《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見》，首次使信用擔(dān)保成為解決中小企業(yè)融資難的有效手段。但中小企業(yè)融資難的問題并未得到根本緩解。

有效的信用擔(dān)保是中小企業(yè)進行外部融資的必要條件。政府倡導(dǎo)和培育民間誠信系統(tǒng)，加強對中小企業(yè)誠信意識的培育，同時加強對中小企業(yè)的事后誠信監(jiān)管，如果發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)失信，國家要采取法律手段嚴(yán)懲，達到凈化社會誠信環(huán)境的目的，為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造更為寬松的環(huán)境。政府應(yīng)鼓勵發(fā)展社會信用評級體系，為中小企業(yè)建立信用檔案，積極協(xié)助銀行的放貸工作。人民銀行要監(jiān)督商業(yè)銀行制定科學(xué)的切合中小企業(yè)實際的信用評級制度，客觀評定中小企業(yè)的信用等級，科學(xué)合理反映中小企業(yè)的資信狀況和償債能力為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)，要建立完善適合中小企業(yè)特點的授信制度，合理確定中小企業(yè)授信額度。

除此，我國還應(yīng)大力借鑒有關(guān)經(jīng)驗，成立各類中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)。中小企業(yè)提高自身的資信與實力，彌補自身的信用缺陷和能力差距，從而滿足商業(yè)銀行的基本貸款條件。同時，金融機構(gòu)通過擔(dān)保機構(gòu)的介入，可以有效地降低信息不對稱和交易成本，實現(xiàn)對中小企業(yè)的信貸支持。可見中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)作為商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間的橋梁，能最大限度地幫助中小企業(yè)突破融資約瓶頸。

（二）建立和完善與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融機構(gòu)體系

建立專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)，鼓勵中小企業(yè)間建立互助金融組織隨著我國金融機構(gòu)專業(yè)化程度的不斷加深，專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu)必將應(yīng)運而生。專門化的中小企業(yè)金融機構(gòu)金融實力與中小企業(yè)相當(dāng)，或有政府的大力支持，可以專門從事對中小企業(yè)的融資活動，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。中小企業(yè)間也可建立互助金融組織，加強共同發(fā)展和風(fēng)險共擔(dān)的能力，并為建立專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)打下良好的基礎(chǔ)。

一方面，國有商業(yè)銀行體系內(nèi)部可成立專門的中小企業(yè)信貸部，大力拓展面向中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)；另一方面，各城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社應(yīng)充分發(fā)揮其因地制宜的靈活性和與中小企業(yè)關(guān)系密切的優(yōu)勢，調(diào)整信貸投向，把對地方中小企業(yè)的金融服務(wù)作為其業(yè)務(wù)重點。國家應(yīng)明確這一以各城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社為主體，輔以四大國有商業(yè)銀行所屬的中小企業(yè)信貸部所形成的相對獨立的專業(yè)金融機構(gòu)體系，是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道。

（三）建立和完善我國中小企業(yè)資金扶持政策體系

各國的實踐表明，中小企業(yè)的資金困難問題，需要從多種渠道去解決，單靠一種途徑是不行的。目前，特別重要的是應(yīng)盡快在進一步鼓勵銀行開展中小企業(yè)信貸工作的基礎(chǔ)上，建立和完善我國中小企業(yè)的信貸擔(dān)保機制。至于政府對中小企業(yè)的資金扶持是選擇以美國為代表的信貸擔(dān)保為主的模式，還是選擇以日本為代表的直接“優(yōu)惠”信貸(相對民間商業(yè)銀行對中小企業(yè)較高的信貸利率而言)模式，則要具體情況具體分析。美國的信貸擔(dān)保模式資金利用效率高、中小企業(yè)受益廣、資金安全系數(shù)高，但手續(xù)復(fù)雜，獲得貸款時間相對較長，對中小企業(yè)和經(jīng)濟的啟動作用相對較慢。日本的直接信貸支持模式需要政府投入的資金量大，資金風(fēng)險也較大，但手續(xù)相對較簡便，獲得貸款時間較短，對中小企業(yè)和經(jīng)濟的啟動作用相對較快。因此，我國可以充分利用這兩種政府對中小企業(yè)資金扶持模式的特點及長處，根據(jù)某一時刻我國中小企業(yè)和國民經(jīng)濟運行的特點，靈活地運用這兩種方式，以取得政府扶持中小企業(yè)資金的最大效果。

（四）設(shè)立風(fēng)險投資基金，支持中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展

高新技術(shù)企業(yè)前期投入的高風(fēng)險性使得金融機構(gòu)不敢向其放款，而發(fā)展風(fēng)險投資基金是解決中小高新技術(shù)企業(yè)籌資難題的必由之路。風(fēng)險投資基金是指由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。我國需借鑒國外經(jīng)驗，發(fā)展多種形式的風(fēng)險投資基金，以直接持股或發(fā)放附有保險條件的貸款方式向中小企業(yè)投資。政府應(yīng)發(fā)揮好對風(fēng)險投資的導(dǎo)向作用，引導(dǎo)其向正在開發(fā)而有廣闊前景的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中小企業(yè)投資，并要注意在發(fā)揮基金的融資功能的同時，更要注重發(fā)揮其對中小企業(yè)的經(jīng)營指導(dǎo)作用。

綜上所述，中小企業(yè)的融資難題不僅僅是一種中國現(xiàn)象，也是一個世界范圍內(nèi)的難題。解決中小企業(yè)融資難的問題，需要全社會的共同努力，需要企業(yè)、金融機構(gòu)和政府三者之間形成正常的經(jīng)濟關(guān)系，需要政府提供相關(guān)政策，拓寬中小企業(yè)融資渠道；需要中小企業(yè)自身健康、快速和完善的發(fā)展，提高自身的信用度，適當(dāng)利用金融產(chǎn)品，從而達到融資的目的。世界各個國家和地區(qū)在這方面都獲得了或多或少的成功，這些經(jīng)驗與教訓(xùn)對我們來說是一筆寶貴的財富，值得學(xué)習(xí)借鑒。

參考文獻

[1]楊景海.國外政府對中小企業(yè)的金融支持及對我國啟示[J].商場現(xiàn)代化.2007(2): 258-259.

[2]劉小川.略論我國中小企業(yè)融資的政府策略[J].當(dāng)代經(jīng)濟研究.2003(6):62-65.

[3]張立.政府扶持中小企業(yè)的融資政策分析[J].經(jīng)濟探索.2009(5):53-55.

[4]汪友國.政府在中小企業(yè)融資中的作用[J].世界經(jīng)濟情況.2006(20):4-7.

[5]振英.國外政府解決中小企業(yè)融資的主要政策[J].理論參考.2009(2):53-54.