馮媛 冉東凡

【摘要】2008年全球金融危機在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生了巨大影響，歐債危機是以金融危機為導火索的歐洲主權的債務危機。此文分析闡述了歐債危機的起因和影響，提出中國的應對對策,以減少歐債危機對中國經(jīng)濟的沖擊。

【關鍵詞】歐債危機金融應對策略

一、歐債危機的起因

2008 年全球金融危機爆發(fā)后引發(fā)了世界范圍內(nèi)的危機，在使金融業(yè)等虛擬經(jīng)濟受到打擊的同時，也使實體經(jīng)濟遭受到重創(chuàng)，很多國家因此陷入到危機之中，發(fā)生在希臘、冰島的主權債務危機就是這場危機的一部分。為應對各國政府紛紛推出了刺激經(jīng)濟增長的寬松政策，這些措施雖然短期緩解了衰退，但卻大幅增加了財政負擔。之后，世界經(jīng)濟形勢逐漸復蘇，以希臘為起點的歐洲主權債務危機卻擴散開來。危機苗頭出現(xiàn)后，國際評級機構不斷調(diào)低危機國家的主權債務評級，加劇了投資者和公眾對危機的惡性預期并產(chǎn)生了恐慌，助推危機進一步蔓延，釀成當前歐洲多國的主權債務危機。

世界性的金融危機沒有在其他地方產(chǎn)生過大影響，卻單單對歐洲留下“后遺癥”，這與歐洲國家本身的制度結構的特殊性是分不開的。歐洲的貨幣制度與財政制度不統(tǒng)一，使得歐洲中央銀行在制定和實施貨幣政策時，需要平衡各成員國的利益，導致利率政策調(diào)整更為復雜，出臺耗時過多而錯過時機。并且各國的稅收制度不一致，導致了經(jīng)濟的泡沫化，并在國際金融危機下由于需求不足而出現(xiàn)破裂。

二、歐債危機的影響

（一）歐債危機直接影響了歐洲經(jīng)濟的發(fā)展

歐債危機影響了歐洲金融行業(yè)的發(fā)展，因為歐洲銀行業(yè)持有大量歐元區(qū)債券，若歐債危機惡化，銀行資產(chǎn)負責表也會惡化，引發(fā)銀行業(yè)危機。又因為政府是銀行的最后救助人，銀行業(yè)務的惡化，會使得政府財政壓力加重，赤字增多，加深市場對歐元區(qū)國家主權信用的擔憂，使得政府不得不走下坡路。金融業(yè)與政府互相影響，形成惡性循環(huán)而難以停止。

歐洲的債務危機不僅威脅到了歐洲的金融行業(yè)，而且對實體經(jīng)濟也造成了危害。歐元區(qū)各國主權債務的信用危機嚴重影響到市場。此外，處于歐債危機中的各國政府財政惡化，融資需求大幅提高，在對公眾資金的集中過程中，極有可能對私人投資產(chǎn)生 “擠出效應”，投資減少會對產(chǎn)出造成不利影響，阻礙經(jīng)濟的增長。

（二）對中國經(jīng)濟的沖擊

歐債危機給歐洲經(jīng)濟潑了冷水，也給中國經(jīng)濟的發(fā)展造成了不可忽視的負面影響。歐債危機仍在持續(xù)與發(fā)展，可能會使深層次的危機爆發(fā)。一旦政府違約，這樣將會產(chǎn)生多米諾效應，牽一發(fā)而動全身。銀行由于政府違約的先例也可能違約，并且可能會由于政府的不守信造成致命的打擊而破產(chǎn)，進而對企業(yè)的生產(chǎn)造成巨大沖擊，影響歐洲的整個經(jīng)濟發(fā)展形勢。歐盟又是中國最大的出口市場，目前占中國出口市場的比重約在18%至21%，如果出現(xiàn)這種情況，必將惡化中國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境，不利于我國的出口貿(mào)易。

歐債危機可能會促使新的量化寬松的貨幣政策的出臺，就世界經(jīng)濟形勢來看，歐債的發(fā)展給美國經(jīng)濟造成了一定程度上的衰退，美國為應對危機很有可能推出QE3第三次量化寬松政策，這樣會導致大宗商品價格上升，我國輸入型通脹壓力將進一步增大，并且會有大量熱錢繼續(xù)涌入市場，從而催生資產(chǎn)泡沫，影響我國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。

三、中國應對歐債危機的政策

由于歐債危機影響巨大，要認真分析歐債危機的發(fā)展趨勢，采取較為正確的政策措施應對它，才能使中國經(jīng)濟平穩(wěn)快速發(fā)展。

（一）調(diào)整經(jīng)濟結構

從經(jīng)濟的增長動力來看，我國出口導向型經(jīng)濟發(fā)展模式使得我國經(jīng)濟有很強的對外依賴性，一旦產(chǎn)生外部壓力，就以加大基本建設、基礎設施投資來全力維持經(jīng)濟高速增長，這樣以資源浪費、重復投資、環(huán)境污染為代價，導致可持續(xù)發(fā)展受到限制。因此，提高商品高附加價值，增加產(chǎn)品科技含量，創(chuàng)新自主品牌，努力拓展國際市場，優(yōu)化對外貿(mào)易結構，促進經(jīng)濟發(fā)展方式全面轉(zhuǎn)型，這是應對金融危機、債務危機的必由之路。

（二）擴大內(nèi)需

歐盟是中國重要的出口貿(mào)易對象，由于歐債危機的持續(xù)發(fā)展導致歐洲經(jīng)濟低迷，并且各國政府為應對危機都采取了緊縮的財政政策，歐洲市場需求大幅縮減，對我國貿(mào)易出口的需求必然縮水，這樣影響了許多以歐洲為主要出口對象的企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，使之完全處于被動狀態(tài)。由此看來，擴大內(nèi)需以降低對外需的依賴勢在必行，并且我國不能完全走政府主導的投資拉動型經(jīng)濟發(fā)展模式，要對自身進行產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，進而利于中國出口行業(yè)的整體實力的提升。

（三）重視對金融業(yè)的監(jiān)管，規(guī)范和約束地方政府債務

金融業(yè)始終處于金融風暴的中心，在危機中受到最大沖擊，而金融危機的爆發(fā)往往難以預料，因此，我國應重視對金融業(yè)的監(jiān)管及對金融危機預警機制的研究。在監(jiān)管金融業(yè)的同時，還要密切關注我國地方政府的債務規(guī)模和償債能力。近年來，我國地方政府債務擴張嚴重，應在嚴格控制新增貸款的基礎上，繼續(xù)完善分稅制改革，通過強化中央對地方財政的轉(zhuǎn)移支付機制解決地方財力不足等問題。

（四）保持宏觀經(jīng)濟政策的適度調(diào)控

歐元區(qū)國家無限制地使用寬松政策釀成嚴重后果，說明了實施適度的宏觀經(jīng)濟政策是十分重要的。大幅削減赤字的緊縮政策會加劇社會動蕩，而超出經(jīng)濟的承受能力進行的大規(guī)模擴張政策也只是飲鴆止渴。一個國家的宏觀經(jīng)濟政策的實施要以客觀經(jīng)濟規(guī)律為基礎，政府的債務規(guī)模也要與經(jīng)濟的承受能力相協(xié)調(diào)，才能使宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展。

參考文獻

[1] 周逢民.歐債危機成因及對我國的啟示哈爾濱金融學院學報，2012(2).

[2] 王霞，王啟利.歐債危機：原因、對策與啟示河北經(jīng)貿(mào)大學學報，2012(3).

作者簡介：馮媛，河南大學經(jīng)濟學院2009級經(jīng)濟系；冉東凡，河南大學經(jīng)濟學院2010級經(jīng)濟系。

（責任編輯：陳岑）