■ 王賽芳 深圳高等職業(yè)技術(shù)學(xué)院

一、電子商務(wù)融資的發(fā)展?fàn)顩r與產(chǎn)品創(chuàng)新趨勢(shì)

電子商務(wù)融資作為一種互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式下新興的融資服務(wù)，具有融資成本低、渠道豐富、模式多樣和成長(zhǎng)性高的特點(diǎn)。近年來(lái)，中國(guó)電子商務(wù)得到迅猛發(fā)展，據(jù)艾瑞咨詢的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)整體交易規(guī)模達(dá)到了7萬(wàn)億元；工信部發(fā)布的《電子商務(wù)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》顯示到2015年，電子商務(wù)交易額將翻兩翻，突破18萬(wàn)億元。

蓬勃發(fā)展的第三方電子商務(wù)平臺(tái)，已經(jīng)將無(wú)數(shù)中小企業(yè)組成利基市場(chǎng)，使得網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)在中小企業(yè)商務(wù)貿(mào)易融資中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。電子商務(wù)平臺(tái)作為中小企業(yè)的集合器，記錄了中小企業(yè)大量真實(shí)的交易信息、財(cái)務(wù)情況、違約記錄和經(jīng)營(yíng)管理行為，幫助銀行大幅降低管理成本和信息成本；與此同時(shí)，電子商務(wù)企業(yè)通過建立電子商務(wù)平臺(tái)協(xié)助銀行控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)搭建銀企溝通的橋梁，解決銀企信息的不對(duì)稱，幫助中小微會(huì)員企業(yè)成功融資。因此，越來(lái)越多的銀行開始與電子商務(wù)工商聯(lián)盟，共同拓展中小微企業(yè)的貸款市場(chǎng),如：阿里巴巴貸款、網(wǎng)盛“生意寶”等電子商務(wù)融資產(chǎn)品等。

電子商務(wù)在經(jīng)歷“技術(shù)改變商業(yè)”后，已經(jīng)進(jìn)入了“商業(yè)改變社會(huì)”時(shí)代。由此可預(yù)見，電子商務(wù)融資的渠道必定會(huì)更加豐富，融資的模式必定會(huì)更加多樣化。這對(duì)于服務(wù)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是解決中小企業(yè)融資難題提供了契機(jī)。電子商務(wù)融資在我國(guó)金融產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⑹浅錆M一片生機(jī)的“藍(lán)?！?。未來(lái)，電子商務(wù)融資業(yè)務(wù)還將出現(xiàn)以下創(chuàng)新趨勢(shì)：

一是電子商務(wù)融資業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)便利化、專業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)。電子商務(wù)不斷普及和深化，并正在形成與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深入融合的發(fā)展態(tài)勢(shì)。新興支付服務(wù)，比如網(wǎng)上支付、移動(dòng)支付、電話支付等的發(fā)展迅猛，加上電子商務(wù)誠(chéng)信制度的日益完善，電子商務(wù)融資業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)便利化、專業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)。

二是電子商務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制向網(wǎng)絡(luò)化、多樣化的方向發(fā)展。主要包括：（1）電子商務(wù)融資引入電子商務(wù)信用概念，實(shí)現(xiàn)了從單純金融評(píng)價(jià)向電子商務(wù)信用和金融信用評(píng)價(jià)相互補(bǔ)充的轉(zhuǎn)變，從單純線下評(píng)估向線上評(píng)估與線下評(píng)估相互補(bǔ)充的轉(zhuǎn)變，從而有效降低了違約概率和信用風(fēng)險(xiǎn)總成本；（2）電子商務(wù)融資往往采用多戶聯(lián)保的方式，實(shí)現(xiàn)了從銀行單純追討向企業(yè)之間互保互助的轉(zhuǎn)變，有效降低了違約后的執(zhí)行成本。（3）電子商務(wù)融資通過對(duì)違約者的網(wǎng)上信息披露，實(shí)現(xiàn)違約懲罰從單純的金融懲罰向全網(wǎng)懲罰轉(zhuǎn)變，有效地過濾策略違約者，保證貸款的整體還款率。

三是電子商務(wù)融資的授信方式向集成化、流程化方向發(fā)展。電子商務(wù)平臺(tái)未來(lái)將不斷加大線上信息整合的深度和廣度，在確保整合數(shù)據(jù)真實(shí)性的基礎(chǔ)上，盡可能減少銀行線下調(diào)查、審核、監(jiān)督的環(huán)節(jié)直至達(dá)成全程的線上信貸作業(yè)，整合的信息將包括企業(yè)工商、環(huán)保、質(zhì)檢、法律記錄、水電費(fèi)用等。商業(yè)銀行可以考慮對(duì)平臺(tái)進(jìn)行集合授信，再由平臺(tái)對(duì)用戶分別授信，通過這種方式，銀行可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行批量管理和全面控制，而平臺(tái)則掌控了整個(gè)貸款流程，向客戶提供更及時(shí)周到的融資服務(wù)。

本節(jié)教學(xué)設(shè)計(jì)以完成實(shí)驗(yàn)和展示結(jié)果貫穿始終，從改進(jìn)實(shí)驗(yàn)入手，克服難找到金魚藻和葉片酒精脫色慢困難；通過分組分任務(wù)，全班共同合作來(lái)完成全部實(shí)驗(yàn)，最后展示實(shí)驗(yàn)結(jié)果表達(dá)交流歸納本節(jié)知識(shí)。教學(xué)過程順利，達(dá)到了用1節(jié)課完成3課時(shí)內(nèi)容教學(xué)任務(wù)的目的。

四是電子商務(wù)融資模式向產(chǎn)業(yè)鏈融資方向發(fā)展。電子商務(wù)融資催生了一批電子商務(wù)第三方服務(wù)商。例如阿里巴巴開放平臺(tái)催生了倉(cāng)儲(chǔ)物流、工具軟件、電子商務(wù)解決方案等。未來(lái)的2-3年，將有更多的第三方服務(wù)商出現(xiàn)，電子商務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈將不斷完善。這種局面的出現(xiàn)將為商業(yè)銀行向電子商務(wù)行業(yè)提供產(chǎn)業(yè)鏈融資服務(wù)提供很好的機(jī)會(huì)。

二、電子商務(wù)融資典型產(chǎn)品的應(yīng)用與優(yōu)勢(shì)分析

當(dāng)前電子商務(wù)融資服務(wù)在國(guó)內(nèi)總體上處于探索發(fā)展階段，比較典型的產(chǎn)品包括：阿里巴巴貸款、生意寶貸款通、金銀島“e單通”、敦煌網(wǎng)“e保通”、“一達(dá)通”貿(mào)易融資（表1）。

（一）阿里巴巴貸款

阿里巴巴是國(guó)內(nèi)最大、最早涉及網(wǎng)絡(luò)貸款的B2B電子商務(wù)平臺(tái)。阿里貸款依托該電子商務(wù)平臺(tái)先后與工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家銀行合作向付費(fèi)會(huì)員提供了網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保、信用貸款、抵押貸款、訂單融資、擔(dān)保貸款等多款電子商務(wù)融資產(chǎn)品，阿里貸款存在以下特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：

表1 國(guó)內(nèi)融資產(chǎn)品的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

第一，網(wǎng)商憑借自己在阿里巴巴平臺(tái)上的信用評(píng)價(jià)獲得貸款。信用評(píng)價(jià)的內(nèi)容包括電子商務(wù)信用和網(wǎng)上交易信息，比如商戶的線上活躍度、網(wǎng)上信用評(píng)價(jià)、企業(yè)健康狀況以及當(dāng)期在線交易評(píng)估等。因此，阿里貸款無(wú)需任何抵押物或保證金。

第二，阿里貸款為貸款企業(yè)節(jié)省了貸款成本。阿里貸款所需支付的綜合費(fèi)用為：銀行利息（12%-15%，隨借隨還）+阿里技術(shù)服務(wù)費(fèi)（貸款額的1%）。日息萬(wàn)分之3.3。網(wǎng)商所申請(qǐng)到的貸款，如果使用時(shí)間超過了一個(gè)月，便可以隨借隨還，具有支付方便、額度靈活的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，為網(wǎng)商節(jié)省了貸款成本。

第三，阿里貸款申請(qǐng)的通過率比較高。阿里貸款為會(huì)員客戶提供專享服務(wù)，會(huì)員商戶年銷售額500萬(wàn)-1.5億，企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間2年或以上，能提供2年財(cái)務(wù)報(bào)表，就能獲得阿里貸款。

基于這三方面的優(yōu)勢(shì)，阿里巴巴貸款幫助網(wǎng)商解決了融資難的問題，給他們帶來(lái)了資金并減少了貸款成本。

（二）生意寶“貸款通”

網(wǎng)盛生意寶是國(guó)內(nèi)專業(yè)B2B電子商務(wù)發(fā)展模式的標(biāo)志性企業(yè)，擁有包括中國(guó)化工網(wǎng)、中國(guó)紡織網(wǎng)、中國(guó)醫(yī)藥網(wǎng)等在內(nèi)的國(guó)內(nèi)最大的行業(yè)電子商務(wù)集群。“貸款通”業(yè)務(wù)依托于生意寶電子商務(wù)平臺(tái)，與華夏銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行開展合作，適合初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的中小型企業(yè)的貸款需求。與阿里貸款不同的是，生意寶“貸款通”不限于自身會(huì)員，是一個(gè)開放式的、大宗商品的銀企第三方服務(wù)平臺(tái)。

生意寶“貸款通”的最大特點(diǎn)是銀企之間的精準(zhǔn)對(duì)接。為解決銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱的問題，“貸款通”在提供貸款信息平臺(tái)的基礎(chǔ)上，通過增加企業(yè)信息認(rèn)證、銀企配對(duì)等功能，對(duì)貸款信息進(jìn)行整合處理、精確定位。也因?yàn)橛诖?，貸款申請(qǐng)相對(duì)簡(jiǎn)單且貸款獲取成功率高。其次，跟阿里貸款不同的是，目前它不收取任何的技術(shù)服務(wù)費(fèi)用。第三、貸款風(fēng)險(xiǎn)完全由銀行承擔(dān)。

生意寶“貸款通”的優(yōu)勢(shì)在于其龐大的客戶資源。貸款通所依托的是以“小門戶+聯(lián)盟”模式為銀行建立的生意寶電子商務(wù)平臺(tái)。目前已擁有行業(yè)中小企業(yè)注冊(cè)會(huì)員500余萬(wàn)，其中包含龐大的潛在貸款需求。一方面，銀行通過“貸款通”對(duì)中小企業(yè)成功發(fā)放貸款后，取得貸款業(yè)務(wù)上的收益，累積有忠誠(chéng)度的存款客戶，并且在參與企業(yè)信用體系建設(shè)、訂單貸款的過程中，滲透整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，獲取更多的潛在客戶。另一方面，對(duì)于“貸款通”來(lái)說(shuō)，免費(fèi)的增值服務(wù)給自己帶來(lái)更大的客戶黏性。而對(duì)客戶而言，解決了資金的問題。

（三）金銀島“e單通”

“e單通”依托金銀島大宗商品電子商務(wù)平臺(tái)與建設(shè)銀行、指定物流商（中遠(yuǎn)物流）三方系統(tǒng)的無(wú)縫對(duì)接，為金銀島交易商辦理全流程網(wǎng)上操作的短期融資服務(wù)，主要適合從事大宗產(chǎn)品的中小企業(yè)。

“e單通”受益于金銀島平臺(tái)封閉式交易的特殊性，對(duì)會(huì)員進(jìn)行資金流、信息流、物流監(jiān)控，通過大宗商品質(zhì)押的形式為網(wǎng)商提供供應(yīng)鏈融資。其融資模式有二：第一、網(wǎng)絡(luò)倉(cāng)單融資，也就是俗話說(shuō)的拿貨還錢?？蛻羧霂?kù)注冊(cè)倉(cāng)單，然后持銀行認(rèn)可的專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)公司出具的電子倉(cāng)單進(jìn)行在線申請(qǐng)質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)貸款。待貨物入庫(kù)、監(jiān)管方確認(rèn)監(jiān)管后，銀行T+0個(gè)工作日即可放款。第二、網(wǎng)絡(luò)訂單融資，即貸款買貨。買賣雙方在線形成訂單，經(jīng)金銀島確認(rèn)后，憑此單向銀行申請(qǐng)貸款。買房?jī)鼋Y(jié)30%的貨款，賣方交貨，銀行放款70%，一并支付賣方貨款。這兩種融資模式的特點(diǎn)是：放款快，隨借隨還，并可以循環(huán)使用。

金銀島“e單通”的優(yōu)勢(shì)是：（1）從申請(qǐng)貸款到拿到貸款時(shí)間短?！癳單通”采取全程網(wǎng)上辦理的方法，T+0放款，最快只需半小時(shí)就能拿到貸款。（2）便捷省心。因采取電子倉(cāng)單、電子簽章等領(lǐng)先技術(shù)，全程網(wǎng)上辦理，因此，客戶可以足不出戶辦理業(yè)務(wù)，節(jié)省了去銀行排隊(duì)等成本。（3）隨時(shí)還貸，按日計(jì)息。（4）貸款門檻低，額度高。公司只要成立18個(gè)月以上，無(wú)不良信用記錄，在建行無(wú)貸款余額，就可以申請(qǐng)50-5000萬(wàn)的貸款。

（四）敦煌網(wǎng)“e保通”

敦煌網(wǎng)是一個(gè)以在線交易為核心的B2B小額、全天候國(guó)際網(wǎng)上外貿(mào)批發(fā)交易平臺(tái)，為眾多國(guó)外中小采購(gòu)商提供采購(gòu)“中國(guó)制造”商品的渠道。敦煌網(wǎng)“e保通”與建設(shè)銀行合作滿足中小采購(gòu)商從發(fā)貨到貸款前這一段時(shí)間所產(chǎn)生的融資需求。該產(chǎn)品的特點(diǎn)是全程網(wǎng)絡(luò)化，應(yīng)收賬款信息電子化，貸款最高額度可以循環(huán)使用，能有效為平臺(tái)客戶加速資金周轉(zhuǎn)，提高銷售收入。

敦煌網(wǎng)“e保通”具有三大優(yōu)勢(shì)：其一、貸款成本低。與其他貸款產(chǎn)品相比，敦煌“e寶通”月利率費(fèi)用低于1.2%，初次使用還讓利。相比民間信貸3%來(lái)說(shuō)成本非常低。其二、審批快，放款時(shí)間最快可在T+0到T+1個(gè)工作日內(nèi)完成。其三、門檻低，只要具有企業(yè)資質(zhì)（包括個(gè)體工商戶）的賣家，并且在敦煌網(wǎng)和建設(shè)銀行具有良好的交易記錄都可以申請(qǐng)，無(wú)需任何抵押。

（五）“一達(dá)通”貿(mào)易融資

“一達(dá)通”是國(guó)內(nèi)第一家面向中小企業(yè)的進(jìn)出口外包服務(wù)平臺(tái)，通過互聯(lián)網(wǎng)一站式為中小企業(yè)和個(gè)人提供通關(guān)、物流、金融等所有進(jìn)出口環(huán)節(jié)服務(wù)?！耙贿_(dá)通”與中國(guó)銀行合作，推出了面向出口企業(yè)的無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，目前包括訂單融資、出口退稅貸款、信用證打包貸款等產(chǎn)品。

“一達(dá)通”貿(mào)易融資產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)控制和收費(fèi)上具有明顯的優(yōu)勢(shì)。在風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制上，一方面，有明確的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例，即一達(dá)通與中國(guó)銀行各承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的50%；另一方面，具備信息數(shù)據(jù)采集功能，可以查閱貸款企業(yè)的購(gòu)銷單據(jù)，處理貿(mào)易融資所需的調(diào)查、跟進(jìn)、資金使用監(jiān)管等環(huán)節(jié)，掌握對(duì)外貿(mào)易的貨權(quán)以及應(yīng)收應(yīng)付賬款，幫助銀行真實(shí)全面了解企業(yè)的狀況，增強(qiáng)了融資貸款歸還的保障性，從而解決了銀行因?qū)ζ髽I(yè)信息不對(duì)稱所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，降低了銀行的管理成本?！耙贿_(dá)通”按單固定收費(fèi)（每筆訂單收1000元），大大降低企業(yè)進(jìn)出口成本，最低可省70%，同時(shí)也是“一達(dá)通”的盈利來(lái)源之一。

三、兩種不同電子商務(wù)融資運(yùn)行模式的對(duì)比分析

按照受眾群體、業(yè)務(wù)辦理方式等條件的不同，目前電子商務(wù)融資產(chǎn)品可分為封閉型和開放型兩種模式。

（一）封閉型模式

封閉型模式致力于將銀行金融服務(wù)平臺(tái)、電子商務(wù)平臺(tái)和物流倉(cāng)儲(chǔ)平臺(tái)進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接，從而使商業(yè)銀行可以借助電子商務(wù)平臺(tái)全程介入企業(yè)間貿(mào)易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，及時(shí)掌握商流、物流、資金流和信息流的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，既提高了融資服務(wù)的效率，又提高了風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的水平。

封閉型模式以金融島“e單通”等大宗商品電子商務(wù)平臺(tái)提供的在線融資服務(wù)為代表。該模式的受眾群體僅限于企業(yè)自身的會(huì)員，淡化傳統(tǒng)授信中對(duì)客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表和不動(dòng)產(chǎn)的審核，而更看重的是客戶的業(yè)務(wù)量，因?yàn)殂y行是用客戶倉(cāng)單或訂單作為質(zhì)押物來(lái)放貸的。金銀島雖然全程都采用網(wǎng)上辦理客戶申請(qǐng)貸款、銀行放款，客戶還款的整個(gè)流程，但是金融島“e單通”十分注重風(fēng)險(xiǎn)控制手段的標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化和自動(dòng)化?？蛻粢坏┑玫饺谫Y后，他的賬戶、電子倉(cāng)單或電子提單都被系統(tǒng)監(jiān)控，也就是資金流和物流都被金銀島控制住。風(fēng)險(xiǎn)控制由以前銀行傳統(tǒng)的單點(diǎn)控制轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在的由銀行、金銀島和物流商的三點(diǎn)控制了。此外，該模式的評(píng)級(jí)系統(tǒng)、追蹤系統(tǒng)等都能協(xié)助銀行控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。比如，物流平臺(tái)的貨權(quán)動(dòng)態(tài)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)了貨權(quán)/押品管理實(shí)時(shí)跟蹤，企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)能準(zhǔn)確評(píng)估出企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

敦煌網(wǎng)“e寶通”也屬于封閉型模式，是上述幾種貸款產(chǎn)品中唯一一個(gè)以全程網(wǎng)絡(luò)辦理貸款的方式放款的產(chǎn)品。它唯一可以確定的是借款人在敦煌網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)會(huì)員的網(wǎng)絡(luò)交易記錄及個(gè)人信息。這顯然存在局限性，也就是這些信息的可靠性問題，即對(duì)于敦煌網(wǎng)“e寶通”信息來(lái)源形成的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問題不夠明確。一旦客戶發(fā)生違約行為，損失是銀行承擔(dān)還是敦煌網(wǎng)承擔(dān)？

要解決封閉型模式中信息真實(shí)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問題，建議加強(qiáng)對(duì)企業(yè)會(huì)員的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)管，在充分發(fā)揮傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，借助電子化手段，通過系統(tǒng)設(shè)定，更嚴(yán)格地執(zhí)行授信、放款和結(jié)算等業(yè)務(wù)操作，并將業(yè)務(wù)操作的步驟串聯(lián)起來(lái)，降低業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，通過“不甩手、跟單走”的風(fēng)控方式，提高貸后管理的頻率和水平。

（二）開放型模式

在開放型電子商務(wù)融資中，商業(yè)銀行并不直接介入中小企業(yè)的貿(mào)易過程，而由電子商務(wù)平臺(tái)充當(dāng)推薦媒介和信息橋梁，增進(jìn)銀企間信息透明度，提高中小企業(yè)獲貸能力。

開放型融資模式以阿里貸款、生意寶“貸款通”為代表。兩者均擁有大量的客戶，而且電子商務(wù)平臺(tái)在整個(gè)融資過程中參與度相對(duì)于封閉型融資模式較低，貸款流程主要以銀行線下操作為主。

開放型模式的融資過程如下(以阿里貸款為例)：三家或以上的會(huì)員企業(yè)組成一個(gè)相互擔(dān)保的聯(lián)合體，共同向合作銀行申請(qǐng)貸款，聯(lián)合體成員之間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

阿里貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制通過兩種途徑實(shí)現(xiàn)：第一、通過網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的方式。即通過三家或以上的企業(yè)組成相互擔(dān)保的聯(lián)合體，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。一榮俱榮，一損俱損，或者連坐處罰的方式來(lái)讓聯(lián)盟企業(yè)相互監(jiān)督，使風(fēng)險(xiǎn)降低。這是一種“內(nèi)部治理”的機(jī)制，通過對(duì)貸款人質(zhì)量的篩選降低了銀企之間的信息不對(duì)稱的問題。第二、通過阿里的歷史電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)的方式。該數(shù)據(jù)庫(kù)建立了貸款前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸款中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警以及貸款后的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。這兩種方式可以協(xié)助商業(yè)銀行控制中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

但開放型電子商務(wù)融資如網(wǎng)盛“生意寶”的風(fēng)險(xiǎn)控制值得關(guān)注。雖然使銀企之間在貸款信息上解決了精準(zhǔn)對(duì)接，但如果沒有一個(gè)強(qiáng)大的信用體系會(huì)給企業(yè)帶來(lái)道德風(fēng)險(xiǎn)，從而風(fēng)險(xiǎn)由銀行單方面承擔(dān)。

因此，要解決開放型電子商務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)，建議不僅要用“內(nèi)部治理”的方式，還要啟動(dòng)“外部治理”機(jī)制，遏制企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。此外，需建立起一個(gè)強(qiáng)有力全社會(huì)的信用體系，在這種內(nèi)外相結(jié)合的治理機(jī)制及完善的信用環(huán)境的共同作用下，具有良好聲譽(yù)、高成長(zhǎng)性和高償債能力的企業(yè)將迅速形成企業(yè)聯(lián)合體，可獲得銀行貸款；而那些聲譽(yù)不良、低成長(zhǎng)性和低償債能力的企業(yè)將形成不了企業(yè)聯(lián)合體，從而退出信貸市場(chǎng)。這有利于解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，最終實(shí)現(xiàn)信貸市場(chǎng)的分離均衡，突破非對(duì)稱信息下信貸市場(chǎng)失靈的困境。