文/金文艷

（河北經(jīng)貿(mào)大學研究生學院 河北·石家莊）

河北省進出口貿(mào)易應對人民幣匯率升值沖擊對策研究

文/金文艷

（河北經(jīng)貿(mào)大學研究生學院 河北·石家莊）

人民幣匯率升值問題已成為當今社會熱點問題。匯率升值給河北省進出口行業(yè)帶來很多發(fā)展機遇，但同時也帶來不小的沖擊，應如何規(guī)避匯率升值所帶來的負面影響，是大家非常關(guān)注的。本文就河北省如何應對匯率升值所帶來的沖擊進行初步分析，并提出建議。

人民幣升值；進出口貿(mào)易；對策

一、人民幣匯率變動對進出口貿(mào)易的影響分析

匯率是一國商品和資產(chǎn)對外的“總價格”。在開放經(jīng)濟條件下，匯率的變動會對一個國家的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生全局性影響。自2005年7月21日我國人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣對美元匯率波動的幅度明顯增大，并呈現(xiàn)出持續(xù)升值的趨勢。理論上來說，匯率波動可以影響一國產(chǎn)品的相對價格，從而使該國進出口量發(fā)生變化，進而影響到貿(mào)易收支差額。現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，人民幣匯率波動對進出口貿(mào)易的影響如何，國內(nèi)外很多專家學者就此問題進行了大量的研究。以匯率升值為例，綜合起來主要可歸納為三派：第一派學者認為，匯率升值對一國進出口貿(mào)易有積極影響。匯率升值對該國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級、改善貿(mào)易條件、緩解貿(mào)易摩擦等都有正面影響。范金、鄭慶武等（2004）基于社會核算矩陣技術(shù)，認為人民幣升值會導致進口和出口都增加，并且升值對社會各經(jīng)濟部門的影響是全面的；曹瑜（2008）采用Johansen協(xié)整檢驗，對2005年8月至2007年11月人民幣匯改后的相關(guān)月度數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)人民幣實際匯率升值對改善中美貿(mào)易收支不平衡存在顯著影響；曾錚（2007）將中國的出口商品劃分為勞動密集型商品和資本密集型商品，并在此基礎(chǔ)上研究人民幣匯率變動對出口商品結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)現(xiàn)人民幣匯率升值會導致中國出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。第二派學者則認為，人民幣匯率升值會給外貿(mào)產(chǎn)業(yè)帶來不小的負面沖擊。認為人民幣匯率升值會對出口依存度高且沒有定價能力的行業(yè)、境外投機資金介入較深的行業(yè)、進口替代性的行業(yè)以及中小企業(yè)尤其是科技含量低的勞動密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生不利，削弱我國出口商品國際競爭力，使我國面臨更大的就業(yè)壓力，甚至會影響金融市場的穩(wěn)定。盧向前（2005）運用協(xié)整方法與VAR模型進行計量研究，分析結(jié)果表明人民幣真實匯率變化對我國的進出口貿(mào)易有比較明顯的沖擊；羅伯特·蒙代爾（2003）指出人民幣升值將給中國出口帶來極大危害，并導致中國通貨緊縮面臨更大壓力；杰弗里·弗蘭克爾（2004）認為人民幣相當幅度的升值會減弱中國出口的競爭力，經(jīng)常項目順差會減少。還有一些學者認為匯率波動對進出口貿(mào)易影響不明顯。陳彪如（1992）就我國1980～1989年進出口價格指數(shù)和貿(mào)易量指數(shù)進行分析，認為人民幣匯率變化對進出口貿(mào)易影響甚微；謝建國等運用協(xié)整分析對人民幣匯率與貿(mào)易收支的關(guān)系進行探討，也認為人民幣匯率貶值對貿(mào)易收支沒有顯著影響。上述分析對河北省也同樣適用。

近幾年來，河北省出口的高速增長主要依靠數(shù)量優(yōu)勢和價格優(yōu)勢，在技術(shù)和營銷管理方面則相對落后，產(chǎn)品附加值也相對較低，進出口貿(mào)易層次仍然不高，貿(mào)易結(jié)構(gòu)還處于不發(fā)達階段，而且河北省進出口企業(yè)以中小企業(yè)為主，大多處于產(chǎn)業(yè)鏈的較低端，不能真正掌握高精尖產(chǎn)品的核心技術(shù)，創(chuàng)新能力普遍較低，出口缺乏自有品牌，導致河北省出口商品國際競爭力不強，易遭貿(mào)易壁壘等不公平待遇。伴隨人民幣匯率彈性的增大所導致的匯率波動的不確定性的增加，河北省進出口企業(yè)面臨的匯率風險也隨之加大，短期內(nèi)人民幣匯率升值對河北省進出口及貿(mào)易收支的負面影響是不可小覷的。河北省是一個外貿(mào)大省，但離外貿(mào)強省還有很大差距，在人民幣升值的背景下，河北省應采取何種措施使沖擊化為機遇，把外貿(mào)產(chǎn)業(yè)做大做強，是一個亟待解決的問題。

二、河北省應對人民幣匯率升值沖擊的對策建議

基于匯率升值給外貿(mào)企業(yè)帶來的沖擊，河北省政府、企業(yè)以及相關(guān)利益者應從以下方面來考慮：

（一）優(yōu)化商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。由于人民幣匯率升值，企業(yè)引進國外先進技術(shù)和高端設(shè)備的成本有所降低，導致外貿(mào)企業(yè)進口高科技產(chǎn)品和高端機器設(shè)備的需求彈性增大。因此，匯率升值會在一定程度上影響了外商投資流向和國內(nèi)投資結(jié)構(gòu)，使其更傾向于流向資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，這會對低技術(shù)、低附加值的勞動密集型產(chǎn)業(yè)和原材料產(chǎn)業(yè)等低端產(chǎn)業(yè)鏈條的出口帶來很大的影響。人民幣持續(xù)升值，使河北省低端產(chǎn)業(yè)鏈條微薄的利潤空間將會被進一步擠壓，出于生存需要，迫使河北省外貿(mào)企業(yè)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行改造升級或轉(zhuǎn)投于發(fā)展知識密集型、技術(shù)密集性產(chǎn)業(yè)，通過新技術(shù)、新設(shè)備、新工藝的開發(fā)和利用，淘汰落后產(chǎn)能，逐步擺脫以往低科技含量、低附加值、低出口價格的“三低局面”，提高產(chǎn)品的科技含量和產(chǎn)品附加值，提升品質(zhì)競爭力，加快河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。但隨著人民幣的升值，出口競爭將會更加激烈，河北省外貿(mào)企業(yè)在提高產(chǎn)品技術(shù)含量的同時也要注重對國內(nèi)市場的開發(fā)，降低企業(yè)對外出口的依存度，依存度過高，容易受國外所實施的反傾銷等報復性措施的影響，對外貿(mào)企業(yè)的長遠發(fā)展不利。

（二）增強自主創(chuàng)新能力，創(chuàng)造自有品牌，大力實施“走出去”戰(zhàn)略。技術(shù)創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展能力的核心。河北省進出口企業(yè)應以人民幣升值為契機，通過海外投資、跨國并購等方式，積極引進國外高科技，獲取企業(yè)所需的核心技術(shù)。河北省外貿(mào)企業(yè)在引進吸收國外先進技術(shù)的同時更應重視自主創(chuàng)新，研發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)品和高附加值產(chǎn)品，逐步擺脫對發(fā)達經(jīng)濟體的技術(shù)依賴，在技術(shù)含量、加工程度、產(chǎn)品質(zhì)量和檔次等方面提高河北省出口產(chǎn)品的國際競爭力，真正做到由跟蹤模仿到自主創(chuàng)新的巨大轉(zhuǎn)變。同時，在經(jīng)濟全球化的今天，河北省進出口企業(yè)要想避免國外頻繁以特保、反傾銷等措施帶來的壓力，就必須走差異化、品牌化之路，提高出口產(chǎn)品的檔次和內(nèi)涵，創(chuàng)造屬于自己的高端品牌，實現(xiàn)由價格優(yōu)勢競爭到以質(zhì)量和品牌等非價格優(yōu)勢競爭的轉(zhuǎn)變，這樣才能在與世界品牌的國際競爭中立于不敗之地，實現(xiàn)增加產(chǎn)品出口附加值和避免貿(mào)易摩擦雙贏。

（三）靈活運用金融智慧，有效規(guī)避匯率風險

1、政府層面：首先，河北省政府應致力于促成合理的匯率政策和適度的匯率波動區(qū)間，使人民幣匯率以穩(wěn)健、小幅度升值的方式進行匯率改革，避免匯率短期內(nèi)大幅度波動對河北省進出口貿(mào)易造成劇烈影響；其次，省政策當局應在完善有管理浮動、參考一籃子貨幣進行調(diào)整的同時，綜合運用財政和貨幣政策、貿(mào)易、資本掌控、資源與要素市場改革等綜合手段來平衡貿(mào)易收支，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型；再次，省政府應積極推進全省金融市場的穩(wěn)定，制定相關(guān)的法律政策，加強對外匯市場的監(jiān)管，嚴格控制交易程序，加大對違規(guī)越權(quán)交易的處罰力度。

2、企業(yè)層面：首先，河北省外貿(mào)企業(yè)自身要注重匯率風險防范。在進出口貿(mào)易中，企業(yè)在著眼于“一攬子”貨幣的基礎(chǔ)上，要根據(jù)人民幣對其他幣種升貶值的匯率走勢來選擇合適的結(jié)算幣種，一般選擇升值潛力較大的幣種作為出口的結(jié)算幣種，在進口貿(mào)易中則選擇將對人民幣有較大貶值的幣種作為結(jié)算貨幣。在結(jié)算方式上，其出口業(yè)務盡量采用即期結(jié)算方式，如即期信用證付款或付款交單，進口業(yè)務則應盡量采用遠期結(jié)算方式；在外匯管理逐步放開后，企業(yè)也可以考慮進行凈額結(jié)算，在收付款項時，可對外匯進行統(tǒng)一配對管理，將幣種、金額相近的款項，在相近時間里運用配對手段集中進行收付匯，減少匯兌成本，盡量規(guī)避匯率風險；其次，在外匯市場上，河北省涉外企業(yè)可以選擇多種國際金融衍生工具來規(guī)避風險，如人民幣遠期外匯交易、外匯期貨交易、外匯掉期交易、外匯期權(quán)交易和在短期資本市場上套現(xiàn)等方式進行套期保值，也可以選用出口押匯、出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)、遠期結(jié)售匯、福費廷業(yè)務、人民幣無本金交割遠期外匯業(yè)務、結(jié)構(gòu)性存款、貿(mào)易融資、外匯借款等方式有效地轉(zhuǎn)嫁匯率風險。企業(yè)應在對這些避險工具充分認識的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身風險承受能力與預期報酬率來選擇適合的金融避險工具，通過外匯投資實現(xiàn)保值增值。

（四）積極擴大國內(nèi)需求，切實減輕外貿(mào)依存。對一國或一省而言，單純依靠進口導向型或出口導向型發(fā)展戰(zhàn)略的危險性很高，一旦貿(mào)易伙伴國和世界經(jīng)濟大環(huán)境出現(xiàn)通脹、緊縮等巨大變化時，會對外貿(mào)依存度高的企業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊。在人民幣匯率持續(xù)升值和國際貨幣環(huán)境不穩(wěn)定的大背景下，河北省出口企業(yè)應積極實施由外向型經(jīng)濟模式向內(nèi)需和外需并重經(jīng)濟模式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，這種轉(zhuǎn)型可以部分沖抵由于人民幣升值所帶來的外需抑制對外貿(mào)企業(yè)的影響。省政府層面可通過制定降稅、減費、增支、取消外資企業(yè)享有的稅收特權(quán)等優(yōu)惠措施政策來擴大內(nèi)需，促進產(chǎn)品的進口，縮小貿(mào)易收支順差。同時，省政府應積極協(xié)助國家層面致力于深化經(jīng)濟體制改革，完善醫(yī)療、住房、教育、養(yǎng)老等公共產(chǎn)品的改革，建立健全社會保障體系和福利體系，解決好居民消費的后顧之憂，才能將居民過量的存款轉(zhuǎn)變?yōu)橄M，達到擴大內(nèi)需的目的。

（五）大力發(fā)展現(xiàn)代銀行服務業(yè)。在人民幣匯率機制改革和幣值升值的影響下，河北省商業(yè)銀行應不斷革新，多措并舉，更好地為河北省進出口貿(mào)易服務。通過多種途徑拓展外匯存款、大力推進境內(nèi)外分行之間的聯(lián)動、合理調(diào)整外幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化外幣貸款的客戶結(jié)構(gòu)等措施加強業(yè)務聯(lián)動，實現(xiàn)進一步優(yōu)化外幣資產(chǎn)負債業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略；抓住升值機遇，積極拓展業(yè)務領(lǐng)域，審慎推進并購貸款業(yè)務和與之相關(guān)的投資顧問、并購重組顧問和并購資金結(jié)算等各項中間業(yè)務，利用遠期售匯和發(fā)票融資等產(chǎn)品幫助進出口企業(yè)鎖定收益；在有效控制匯兌風險的前提下大力拓展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務和有針對性地發(fā)展國際結(jié)算業(yè)務，更好地為河北省進出口企業(yè)規(guī)避匯率風險；著力提升外匯資金業(yè)務的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，優(yōu)化人民幣資金業(yè)務的品種結(jié)構(gòu)，大力培養(yǎng)和引進外匯資金交易、風險管理、產(chǎn)品設(shè)計等方面的專業(yè)人才；積極穩(wěn)妥地開展海外并購和增設(shè)海外機構(gòu)，提升國際化經(jīng)營能力，努力規(guī)避再融資的匯率風險。

（六）與世界各貿(mào)易伙伴共同致力于維護全球金融市場的穩(wěn)定。隨著世界經(jīng)濟金融一體化進程的加劇，各國聯(lián)系日益緊密，任何一個國家想單獨依靠自身力量來維護本國匯率制度不受沖擊和匯率穩(wěn)定是幾乎不可能的。各方為避免國際游資流動產(chǎn)生的國際金融環(huán)境動蕩，各國貨幣當局應加強國際貨幣合作，實現(xiàn)信息共享，在風險管理、建立聯(lián)合預警機制和對跨國資本流動監(jiān)管等方面通力合作，嚴密注視國際游資的投機流向，提高國際資本流動的透明度，共同致力于維護全球金融市場的穩(wěn)定。各部門應全力配合國家貨幣當局的各種政策和措施，與貿(mào)易伙伴共同致力于維護金融市場的穩(wěn)定。

[1]吳昀科.對人民幣匯率升值壓力的思考[J].現(xiàn)代管理科學，2003.8.

[2]陳彪如.人民幣匯率研究[M].華東師范大學出版社，1992.

[3]谷宇，高鐵梅.人民幣匯率波動性對中國進出口影響的分析 [J].世界經(jīng)濟，2007.10.

[4]金巧蘭.人民幣升值對我國出口企業(yè)的影響及對策分析 [J].經(jīng)濟觀察，2009.12.

[5]中國發(fā)展研究基金會.匯率博弈——人民幣匯率制度改革影響評估.中國發(fā)展出版社，2011.4.

F7

A

收錄日期：2011年12月5日