朱翠云，郝春新

(1．河北聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院，河北唐山063009;2．河北聯(lián)合大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河北唐山063009)

我國(guó)中小企業(yè)融資困境與對(duì)策

朱翠云1，郝春新2

(1．河北聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院，河北唐山063009;2．河北聯(lián)合大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河北唐山063009)

中小企業(yè);融資;現(xiàn)狀;對(duì)策

中小企業(yè)的存在和發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)中不可或缺的一支重要力量。然而，目前我國(guó)中小企業(yè)普遍面臨著融資難的問(wèn)題，嚴(yán)重地制約和影響了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。分析了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀以及導(dǎo)致融資難的原因，并提出了解決的相應(yīng)對(duì)策。

中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)中一支不可或缺的重要力量，改革開(kāi)放以來(lái)，它們?cè)诜睒s經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、增加稅收、推動(dòng)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。然而，目前中小企業(yè)卻普遍面臨著融資難的問(wèn)題，一定程度上影響和制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，研究和解決這一難題就成為十分必要和迫切的課題。

一、國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅猛發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)已占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，中小企業(yè)在繁榮經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、增加稅收、推動(dòng)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，提供了全國(guó)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，上繳的稅收約為國(guó)家稅收總額的50%。這充分表明，沒(méi)有中小企業(yè)的平穩(wěn)較快發(fā)展，就沒(méi)有整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。但是在中小企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)的同時(shí)，也面臨諸多困難影響和制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。其中融資難就是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，當(dāng)前40%的中小企業(yè)存在融資難的問(wèn)題，特別是初創(chuàng)型企業(yè)。中小企業(yè)的融資狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足其發(fā)展的內(nèi)在需求。其主要表現(xiàn)在以下幾方面:

(一)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)融資困難

中小企業(yè)在資本市場(chǎng)融資的狀況不理想。目前，我國(guó)在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)大都是國(guó)有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)的少數(shù)中小企業(yè)可以爭(zhēng)取到直接上市籌資。由于我國(guó)資本市場(chǎng)還處于發(fā)展階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，中小企業(yè)大多在創(chuàng)業(yè)和成長(zhǎng)期，很難達(dá)到上市門(mén)檻。所以現(xiàn)階段中小企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。

(二)中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融資狀況不容樂(lè)觀

中小企業(yè)融資主要來(lái)自商業(yè)銀行貸款，而企業(yè)要從商業(yè)銀行獲得貸款卻非常困難。其一，手續(xù)繁瑣、收費(fèi)高、利率也相當(dāng)高;其二，商業(yè)銀行是以追求自身利益最大化為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)組織，其業(yè)務(wù)本質(zhì)就是經(jīng)營(yíng)資金，經(jīng)營(yíng)方式與一般的商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有顯著區(qū)別。如民生銀行原來(lái)的初衷是為民營(yíng)和中小企業(yè)服務(wù)的，可現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒(méi)有什么區(qū)別了。因此，商業(yè)銀行從自身利益出發(fā)，不愿意貸款給中小企業(yè)。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2010年12月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款余額只有7.27萬(wàn)億元，僅占全部企業(yè)貸款余額的24.01%。另外，今年以來(lái)，央行已經(jīng)連續(xù)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，6月20大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率攀至21.5%、中小金融機(jī)構(gòu)攀至18%歷史高位，凍結(jié)資金3600多億，受其影響，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題將更加凸顯。

中小企業(yè)融資還來(lái)自其他金融機(jī)構(gòu)，如信用社、信托公司等，雖然融資機(jī)制相對(duì)靈活、便捷，但融資成本也相對(duì)較高。

(三)民間資金成本高且不穩(wěn)定

長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。由于手續(xù)簡(jiǎn)便、資金到賬及時(shí)，一些中小企業(yè)愿意到民間中小企業(yè)融資。但是這一方式籌資成本相當(dāng)?shù)母?，而且我?guó)民間融資缺少相應(yīng)的法律規(guī)范，這種民間借貸的管理水平低下令人堪憂(yōu)，大部分不受法律保護(hù)，可能引發(fā)投機(jī)詐騙及金融風(fēng)險(xiǎn)等社會(huì)問(wèn)題。另外，民間資本具有極大的不穩(wěn)定性，所以，中小企業(yè)進(jìn)行民間融資不是長(zhǎng)久之計(jì)。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)企業(yè)內(nèi)部因素

一是內(nèi)部管理尚不規(guī)范。中小企業(yè)雖然存在管理體系，有組織架構(gòu)和規(guī)章制度，但卻沒(méi)有真正的貫徹執(zhí)行。因?yàn)楣芾碇贫鹊闹贫ㄕ吲c執(zhí)行者往往是一個(gè)部門(mén)，制度與管理往往流于形式，致使管理制度沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。

二是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益普遍低下。中小企業(yè)的規(guī)模往往較小，科學(xué)技術(shù)含量一般較低，技術(shù)水平難以處于行業(yè)領(lǐng)先地位，難以適應(yīng)不斷更新的市場(chǎng)需求和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使得經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，經(jīng)營(yíng)效益低下，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的資信水平降低。

三是財(cái)務(wù)信息失真。中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后，信息不透明，難以提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息資料，又缺乏審計(jì)部門(mén)確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，銀行在無(wú)法摸清企業(yè)的真實(shí)面目的情況下，往往不會(huì)貸款給企業(yè)。

(二)外部環(huán)境因素

1.金融機(jī)構(gòu)貸款條件高

首先，是金融機(jī)構(gòu)信貸投放缺乏積極性。現(xiàn)階段銀行認(rèn)可的擔(dān)保物主要是房產(chǎn)、土地等有形資產(chǎn)，而小企業(yè)在往往處在企業(yè)的發(fā)展初期，實(shí)力薄弱、規(guī)模小、能作為貸款抵押的資產(chǎn)相對(duì)較少，即使以資產(chǎn)抵押向銀行貸款，貸款額度也十分有限。銀行從自身利益出發(fā)，不愿意也不敢冒險(xiǎn)支持中小企業(yè)發(fā)展。

其次，是金融機(jī)構(gòu)辦貸手續(xù)復(fù)雜。商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)評(píng)級(jí)授信制定了較為嚴(yán)格的限制條件，在銀行信用等級(jí)評(píng)定和發(fā)放貸款額的標(biāo)準(zhǔn)中，其設(shè)定很不利于中小企業(yè)的融資。而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)缺乏靈活程序，沿用的是對(duì)大企業(yè)貸款的操作管理流程，用評(píng)價(jià)正常大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)價(jià)中小企業(yè)的貸款資格，忽視二者差異，采用同樣標(biāo)準(zhǔn)，使許多中小企業(yè)望而卻步。

最后，是金融機(jī)構(gòu)貸款管理難度大、成本高。中小企業(yè)貸款的單位交易費(fèi)用太高，銀行信貸具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，而中小企業(yè)對(duì)貸款的要求則呈現(xiàn)出金額小、筆數(shù)多、時(shí)間緊的特點(diǎn)，由于銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查，如客戶(hù)調(diào)查、資信評(píng)估、貸款發(fā)放、貸后監(jiān)督等等，以及監(jiān)管費(fèi)用大體相同，所以貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。中小企業(yè)一般信貸額度較小，因此，貸款的單位費(fèi)用越高。為此，銀行往往不愿意去賺中小企業(yè)這點(diǎn)“蠅頭小利”。

2.缺乏信用擔(dān)保體系

中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的重要的社會(huì)化服務(wù)體系。它以地方和中央預(yù)算撥款為主要擔(dān)保資金來(lái)源，設(shè)立具有法人實(shí)體資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開(kāi)運(yùn)作，接受政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。但是目前一方面由于抵押財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)較難，銀行往往不愿意接受財(cái)產(chǎn)抵押，這削弱了中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融通資金的能力;另一方面企業(yè)也深感辦理抵債環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，同時(shí)，由于中小企業(yè)缺少有效的不動(dòng)產(chǎn)資本作抵押，而擔(dān)保公司又不愿意為成長(zhǎng)中的中小企業(yè)作擔(dān)保，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度就更大了。

3.政府扶持力度不夠

一方面體現(xiàn)在法律體系上，《中小企業(yè)促進(jìn)法》雖已頒布實(shí)施，但仍需一系列配套法規(guī)政策條例來(lái)予以細(xì)化。我國(guó)不但缺乏相關(guān)的信用法律制度，也缺乏統(tǒng)一權(quán)威管理部門(mén)，導(dǎo)致相關(guān)政策缺乏有效的協(xié)調(diào)。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)用秩序混亂，支持中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的法律制度缺乏。另一方面是政府政策上，中央曾經(jīng)為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門(mén)重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸。有些地區(qū)就偏激的理解為對(duì)中小企業(yè)不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上的不平等，缺乏對(duì)中小企業(yè)信貸需求的足夠重視。

三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

改善中小企業(yè)融資困境，是一項(xiàng)長(zhǎng)期復(fù)雜的工程，既需要中小企業(yè)提高自身素質(zhì)也需要金融機(jī)構(gòu)的完善，更需要政府在法律上的規(guī)范與政策上的扶持。建議通過(guò)以下途徑逐步改善中下企業(yè)融資難的局面。

(一)中小企業(yè)要完善自身

首先，要強(qiáng)化內(nèi)部管理，包括財(cái)務(wù)管理、人員管理及風(fēng)險(xiǎn)管理等，加強(qiáng)自身的規(guī)范性。一是建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度以提高財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度和可信度，可以通過(guò)建立企業(yè)網(wǎng)站等方式，逐步擴(kuò)大其信息披露范圍，同時(shí)也增強(qiáng)其自身的知名度;二是對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行企業(yè)制度改造，通過(guò)公司制的改造，公司可以引進(jìn)新的投資者，改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，有利于建立適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，例如完善出資人制度，可實(shí)施員工持股計(jì)劃金融服務(wù)品種創(chuàng)新，這些都有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

其次，要通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新打造企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。通過(guò)苦練內(nèi)功、不斷提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，這是解決融資困難的根本。

再次，中小企業(yè)要提高自身資信狀況，樹(shù)立良好的信用形象。同時(shí)，還要多承擔(dān)些社會(huì)責(zé)任，增強(qiáng)其社會(huì)影響力和社會(huì)信用。

(二)金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)方式

一方面是完善貸款流程。我國(guó)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的資金支持嚴(yán)重不足。雖然存在市場(chǎng)機(jī)制的因素和中小企業(yè)自身的原因，但也有金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)不到位、金融制度不健全的因素。銀行一向從成本和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面考慮，信貸首選的客戶(hù)都是國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)，中小企業(yè)從銀行獲得貸款更為困難。所以，改善金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)流程可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更為便捷的途徑、寬松的環(huán)境。例如農(nóng)行開(kāi)通中小企業(yè)審批綠色通道，權(quán)限下放，實(shí)行內(nèi)部審批制，分行有8000萬(wàn)放款權(quán)限，審批效率高，時(shí)間快，滿(mǎn)足中小企業(yè)用款需求。并且今年額度充沛，專(zhuān)門(mén)匹配額度用于中小企業(yè)融資，企業(yè)只要審批通過(guò)，都能及時(shí)拿到貸款。

另一方面是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和融資手段。要根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。要指導(dǎo)具備條件的中小企業(yè)試辦商業(yè)承兌匯票，鼓勵(lì)大企業(yè)多為配套的中小企業(yè)簽發(fā)銀行承兌匯票，緩解配套中小企業(yè)資金緊張的狀況。

(三)要加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)

加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，是目前解決中小企業(yè)融資難的有效途徑之一。它可謂是架在中小企業(yè)和銀行之間的一座融資橋梁，一方面可使中小企業(yè)貸款變得更為可行，另一方面也可減少銀行的沉淀資金，從而形成雙贏局面。我國(guó)中小企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴(lài)度高達(dá)60%以上，所以，建立信用擔(dān)保體系是極其緊迫和必要的。

第一，地方政府應(yīng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)?；稹？刹扇∝?cái)政注入、吸納社會(huì)閑置資金的模式，也可借鑒日本模式，即以財(cái)政資金為主，財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)共同出資。同時(shí)充分發(fā)揮民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，建立完善的信用擔(dān)保體系。

第二，讓擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)中小企業(yè)貸款中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)為商業(yè)銀行貸款的70% ～80%提供擔(dān)保。商業(yè)銀行承擔(dān)20% ～30%的風(fēng)險(xiǎn)，即二者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以防止商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化商業(yè)銀行的激勵(lì)機(jī)制。

此外，要建立健全中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)體系，包括中小企業(yè)服務(wù)中心、輔導(dǎo)中心、咨詢(xún)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估公司、稅務(wù)代理公司等在內(nèi)的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，并通過(guò)制定相關(guān)政策使這些機(jī)構(gòu)更加完善，以幫助中小企業(yè)增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，獲得銀行的信任和支持。

(四)要充分發(fā)揮政府的作用

政府應(yīng)盡快建立完善的中小企業(yè)法律法規(guī)體系，用立法的形式強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)。例如美國(guó)為扶持中小企業(yè)發(fā)展制定了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》等一系列法律法規(guī)，其他國(guó)家也十分重視中小企業(yè)融資法律體系建設(shè)。雖然我國(guó)制定了《中小企業(yè)促進(jìn)法》為中小企業(yè)融資提供了法律保障，但其條文偏重原則性，還亟須建立與之相配套的具體法律法規(guī)。

還應(yīng)制定中小企業(yè)融資扶持政策。國(guó)家為支持中小企業(yè)的發(fā)展，可以通過(guò)專(zhuān)門(mén)的立法給中小企業(yè)提供稅率下調(diào)、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)等一系列稅收優(yōu)惠政策，還可以對(duì)中小企業(yè)提供貸款援助，如通過(guò)貼息貸款、貸款擔(dān)保、直接優(yōu)惠貸款等。這樣，通過(guò)稅收優(yōu)惠政策、貸款援助等就可使中小企業(yè)獲得資金支持。

［1］ 李陽(yáng)生，李超玲．關(guān)于中小企業(yè)融資途徑的幾點(diǎn)思考［J］．中南大學(xué)學(xué)報(bào)，2003，(6)．

［2］ 方殷濤．如何拓展中小企業(yè)融資途徑［J］．商場(chǎng)現(xiàn)代化，2006，(6)．

［3］ 張變花．淺析中小企業(yè)融資途徑［J］．科技情報(bào)開(kāi)發(fā)與經(jīng)濟(jì)，2010，20(8):20.

［4］ 張潤(rùn)．中小企業(yè)融資途徑探討［J］．經(jīng)濟(jì)與法，2010，(09):10.

［5］ 程麗慧．改善中小企業(yè)融資途徑的對(duì)策［J］．山東經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略研究，2006，(5):30.

Financing Predicament of Small and M edium-sized Enterprises in China and Countermeasure Analysis

ZHU Cui-yun1，HAO Chun-xin2
(1.College of Management，Heibei United University，Tangshan Hebei063009，China;2.College of Economics ，Heibei United University，Tangshan Hebei063009，China)

Small and medium-sized enterprises;financing;present situation;countermeasure

The existence and developmentof SMEs is an importantand indispensable force to China＇s economic and social construction．However，at present our country＇s small and medium-sized enterprises are generally facing the problem of financing predicament，which seriously restricts and affects the developmentof our country＇s economy．The paper analyzes the currentsituation and the reason of financing predicament，at the same time puts forward the corresponding countermeasure．

F276.3

A

2095-2708(2012)01-0025-03

2011-09-04