武漢華源電力集團有限公司 李 英 付 培

淺談非上市公司交易性金融資產(chǎn)對股東權(quán)益的影響

武漢華源電力集團有限公司 李 英 付 培

本文通過全面分析交易性金融資產(chǎn)會計處理實務，及交易行金融資產(chǎn)公允價值變動損益計入資本公積金后股東間權(quán)益平衡的問題，為保證用于指導平衡股東間權(quán)益的會計信息的有效性，提出相應的會計處理改進建議。

非上市公司 交易性金融資產(chǎn) 股東權(quán)益

一、交易性金融資產(chǎn)的特征

與其他類型的金融資產(chǎn)相比，交易性金融資產(chǎn)具有追求短期盈利，高流動性、強波動性，同時與金融市場大環(huán)境高度相關(guān)等特點。

（一）追求短期盈利。按照新頒布的企業(yè)會計準則中關(guān)于交易性金融資產(chǎn)的規(guī)定，公司企業(yè)持有該類金融資產(chǎn)是為了滿足交易目的，同時追求短期交易盈利。因而，交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)在經(jīng)營或交易過程中形成的，并為企業(yè)所控制，同時預期會給企業(yè)帶來一定經(jīng)濟收益的金融資產(chǎn)。又由于該金融資產(chǎn)要求在短期內(nèi)變現(xiàn)，其流動性較強，因而，交易性金融資產(chǎn)相當于是企業(yè)在保證其正常的現(xiàn)金流行下提高企業(yè)閑置資金收益的重要選擇，即為可獲得收益的現(xiàn)金形式的重要補充，有利于實現(xiàn)企業(yè)收益最大化。

（二）高流動性。交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)為滿足其基本的現(xiàn)金流動性需要的前提下，提高閑置資金收益的一種重要形式，因而，當企業(yè)突發(fā)較大的資金需求時，要求交易性金融資產(chǎn)能夠迅速變現(xiàn)，因而決定了交易性金融資產(chǎn)的高流動性。相反，一項金融資產(chǎn)不能滿足在短時間內(nèi)變現(xiàn)的能力，則該金融資產(chǎn)就不能劃入交易性金融資產(chǎn)，而對于不再滿足迅速變現(xiàn)能力的金融資產(chǎn)，也應將其從交易性金融資產(chǎn)類別中剔除。因而，具備較高流動性是交易性金融資產(chǎn)的基本要求。

（三）強波動性。由于交易性金融資產(chǎn)以金融市場中的金融工具為基礎，而金融市場及金融工具天生具有強的波動性，其金融工具的價格處于不斷變化中，決定了交易性金融資產(chǎn)的價格的強波動性。這種波動性主要表現(xiàn)在金融資產(chǎn)價格波動的頻率以及波動幅度等兩個方面。首先，由于交易性金融資產(chǎn)價格隨著基礎金融工具的價格波動而波動，也會隨著金融市場上金融行情、上市公司或非上市公司信息等變化而波動，而這些因素是隨機的、適時的，即每分鐘甚至每秒鐘都會有影響股票價格的因素作用于金融市場，進而影響金融資產(chǎn)價格，因而，相對于其他金融資產(chǎn)，擁有活躍交易行為的交易性金融資產(chǎn)價格波動頻率更高；其次，當遭遇劇烈行情變動時，交易性金融資產(chǎn)價格也更容易受助跌效應、助漲效應的影響而加劇價格變動的幅度，導致交易價格的強波動性。

二、非上市公司交易性金融資產(chǎn)對股東權(quán)益影響的特殊性

市場上上市公司股票及部分具有高流動性的非上市公司股票統(tǒng)稱為權(quán)益類金融資產(chǎn)，由公司發(fā)行，可用與交易，并且代表對公司剩余財產(chǎn)索取權(quán)的憑證，相對于債券等其他類型的金融資產(chǎn)，其具有高流動性、高風險性以及較高的收益性，因而也被其他的企業(yè)投資為交易性金融資產(chǎn)。相較于上市公司較高的信息透明度，相對有效的市場流動性環(huán)境及高效的市場監(jiān)管，非上市公司的權(quán)益類資產(chǎn)由于缺乏有效的市場監(jiān)督，信息不透明以及低效的市場流動機制，給廣大的投資者及股東權(quán)益帶來風險。

實行新準則后，上市公司在市場疲軟時，雖然破發(fā)、破凈現(xiàn)象頻繁發(fā)生，但由于是市場行為，對所有投資人而言均有公平選擇機會，其對股東權(quán)益雖有影響，但解決辦法相對簡單。而對于非上市公司而言，則會產(chǎn)生較大影響，且目前尚無明確的規(guī)范處理意見或辦法，見諸報道的案例也不多。但隨著資產(chǎn)重組、兼并、收購、增資擴股行為的增多，在當前股市起伏不定的情況下，如果被投資企業(yè)持有大量交易性金融資產(chǎn)，則會出現(xiàn)許多合乎規(guī)則、程序但極不合理的現(xiàn)象，極大地影響股東權(quán)益。

三、基于當前會計準則下交易性金融資產(chǎn)會計處理的有效性評估

當前在我國的金融市場，由于缺乏有效的監(jiān)督機制、信息不透明以及非理性投資者的助跌、助漲效應使得權(quán)益類股票的價格普遍具有較大的波動性，據(jù)此，中國證監(jiān)會規(guī)定了10%的漲跌幅限制，即所謂的“漲?！币约啊暗！薄６跐q跌停板的情況下，以收盤價格作為公允價值的計算依據(jù)則不能真實反應金融資產(chǎn)的價值，因為在漲停下，以該價格是買不到該金融資產(chǎn)的，會降低其公允價值；在跌停下，以收盤價格是賣不出去該股票的，會高估該資產(chǎn)的公允價值。此外，當市場上出現(xiàn)“利空”或“利好”時，機構(gòu)投資者或非理性投資者的行為會加劇市場上金融資產(chǎn)價格的波動，但隨著時間推移，這種情況并不能持久，金融資產(chǎn)價格會恢復正常價格，但在此期間以該價格計入公允價值的金融資產(chǎn)則將失去其對于交易行金融資產(chǎn)真是價值反映的能力，公允價值不再公允，基于該價格下的投資非上市公司股票，對于新舊股東的權(quán)益平衡也將產(chǎn)生巨大影響。

以甲公司對C公司（非上市公司）增資擴股為例，2010年12月10日甲公司按2010年5月31日時點對C公司增資3億股，評估后的股價為1.27元/股。而2011年5月C公司其他股東按2011年2月28日時點再次對C公司增資4億股，此時股本價格僅為1.23元/股 （當年盈利進行除權(quán)后）。在C公司持續(xù)盈利（2010年度利潤3億元以上）且沒有發(fā)生重大虧損事項的情況下，出現(xiàn)了后入股價格低于先入股的不合理現(xiàn)象。通過對造成這種價格差異的原因分析，我們發(fā)現(xiàn)在C公司在以上兩個時點所持有的某上市公司的公家出現(xiàn)過較大波動，進而產(chǎn)生較大的浮盈、浮虧所造成。

由此可見，在當前新的準則實施以后，如何有效調(diào)整調(diào)整交易行金融資產(chǎn)的公允價值變動以計入資本公積金，從而合理平衡股東間利益的問題日益成本交易性金融資產(chǎn)會計處理的關(guān)鍵，尤其是發(fā)生股權(quán)變化時兩類利得（損失）會造成股東利益名實嚴重不符。由于持有利得（損失）時刻在變，具有不確定性，因而，提出項目對于保證股價的公平合理性具有重要意義，即使是在剔除項目未被剔除時，也要事先約定一定的處理原則和標準，供市場參與各方遵守，盡量保持股東權(quán)益的公平合理，做到名副其實。在以上案例中，由于在實現(xiàn)未對交易行金融資產(chǎn)的持有利得或損失做出約定，2010年5月31日時，C公司持有上市股票產(chǎn)生浮盈1.5億元，變現(xiàn)后，按照相應的校正原則，對該交易行金融資產(chǎn)的盈利做會計處理時應在其利潤分配上做相應的追溯調(diào)整，按照會計處理中的孰低原則確認甲公司當時3億元股本應享有持有利得（損失）的實現(xiàn)數(shù)，而針對相應增資擴股價格可不必調(diào)整。

由于事先未對交易行金融資產(chǎn)在持有期間的利得或損失做出約定而給會計處理工作造成的矛盾，我們有理由建議最具有會計權(quán)威性的會計準則對此類經(jīng)濟活動市場明確界定一個處理原則，以降低公司增資擴股或企業(yè)合并重組對于股票價值所造成的不利影響。尤其是在2006年股權(quán)分置改革以后，隨著國家股的上市流通，國有企業(yè)的市場參與度逐步提高，加強對于目標公司的審計和評估，確保交易性金融資產(chǎn)在參與評估并出現(xiàn)利得和損失后能及時予以更正和調(diào)整，對于有效緩解在發(fā)生與實現(xiàn)利得（損失）后的尷尬現(xiàn)象具有重要意義。

四、交易性金融資產(chǎn)的會計處理改進

（一）遵循收入實現(xiàn)原則編制。針對以上非上市公司交易性金融資產(chǎn)在公允價值變動損益的過程中所面對的各種會計處理問題，嚴格遵循相應的收入實現(xiàn)原則，實現(xiàn)對公允價值變動損益進行分別核算。即，在對交易行金融資產(chǎn)中在持有期的未實現(xiàn)部分計入 “資本公積——其他資本公積”項目，在出售時，由科目直接轉(zhuǎn)入“投資收益”。

即持有期：

借：交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動

貸：資本公積——其他資本公積

出售時：

借：資本公積——其他資本公積

貸：投資收益

通過以上按照收入實現(xiàn)原則對于交易行金融資產(chǎn)在持有期及出售期損益變動的會計處理，有利于資產(chǎn)負債表真實反映其相應的公允價值，提高會計信息的有效性，有利于投資者決策，同時也是企業(yè)利潤分配、稅收的征取、管理層業(yè)績評價的考核和評價的重要依據(jù)，但該處理方式也有不與國際接軌的缺陷，使得對于交易性金融資產(chǎn)的劃分失去意義，而對于交易行金融資產(chǎn)公允價值下跌所造成的損失也可能會被低估。

（二）已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)收益分別計算。在該方法下，通過對交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動中已實現(xiàn)損益及未實現(xiàn)損益分別核算，并在利潤表中予以披露，使得會計信息使用者更加重視對于金融資產(chǎn)公允價值變動損益的影響，進而合理決策。

在該會計處理中，在“公允價值變動損益”的一級科目下可以嘗試增設 “公允價值變動已實現(xiàn)損益”及“公允價值變動未實現(xiàn)損益”兩個二級科目分別核算。我們以持有期內(nèi)交易性金融資產(chǎn)公允價值的增加為例做會計處理。

即持續(xù)期：

借：交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動

貸：公允價值變動損益——公允價值變動未實現(xiàn)損益

售出時：

借：公允價值變動損益——公允價值變動未實現(xiàn)損益；

貸：公允價值變動損益——公允價值變動已實現(xiàn)損益。

相反，當持有期內(nèi)交易性金融資產(chǎn)的公允價值降低時，我們就做相反的處理，在該會計處理中，違反了收入實現(xiàn)原則，容易造成企業(yè)夸大已實現(xiàn)利潤，不利于企業(yè)利潤分配和對于管理層績效的評估及考核。此外，該方式下對于交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益的研究也會更加清晰，對于股東權(quán)益的平衡機制的設計也具有積極的影響，同時也遵循了金融資產(chǎn)的劃分原則。

1.財政部會計司.2006.企業(yè)會計準則講解(2006).人民出版社。

2.呂沙.2011.交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益探析.財會通訊,4。