齊衛(wèi)國

（中國人民銀行萊蕪市中心支行 山東 萊蕪 271100）

一、宏觀審慎監(jiān)管框架下金融會(huì)計(jì)問題新進(jìn)展

宏觀審慎監(jiān)管產(chǎn)生的大背景是美國次貸危機(jī)。與微觀審慎監(jiān)管不同，宏觀審慎監(jiān)管不僅關(guān)注外生性風(fēng)險(xiǎn)，而且重視金融體系的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)特征，即橫向與縱向兩個(gè)維度。在橫向維度上，宏觀審慎監(jiān)管應(yīng)通過自上而下的監(jiān)管框架，根據(jù)系統(tǒng)總體風(fēng)險(xiǎn)水平計(jì)算總的資本金要求，然后按照各金融機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度分配資本金要求，從而達(dá)到監(jiān)管目標(biāo)；在縱向維度上，為抑制金融體系的順周期特征，監(jiān)管當(dāng)局則主要通過逆周期政策實(shí)施監(jiān)管。

表1 危機(jī)后出臺(tái)的撥備政策表

表2 危機(jī)后出臺(tái)的資本補(bǔ)充政策表

宏觀審慎監(jiān)管政策安排主要包括以下內(nèi)容：金融監(jiān)管政策和宏觀調(diào)控政策需要根據(jù)宏觀審慎監(jiān)測(cè)分析結(jié)論和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)維護(hù)金融穩(wěn)定；金融監(jiān)管部門和宏觀調(diào)控部門建立相應(yīng)的信息溝通機(jī)制，及時(shí)共享金融監(jiān)管信息與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行信息，協(xié)調(diào)政策的制定和實(shí)施；宏觀審慎政策安排不僅包括金融監(jiān)管政策的合理實(shí)施，而且包括貨幣政策的有效配合。

為適應(yīng)宏觀審慎監(jiān)管的需要，國際組織與各監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐步完善了相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國際監(jiān)管要求，其中最具有影響力的是國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的變更及《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的出臺(tái)，主要是針對(duì)撥備、資本補(bǔ)充、資產(chǎn)計(jì)量等方面（見表1、表2、表3）。

表3 危機(jī)后出臺(tái)的資產(chǎn)計(jì)量政策表

二、宏觀審慎監(jiān)管框架下依然存在的金融會(huì)計(jì)問題

會(huì)計(jì)信息作為金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的反映載體，除了滿足股東等利益相關(guān)者的決策需要外，也為宏觀審慎監(jiān)管提供最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息。在宏觀審慎監(jiān)管框架下，動(dòng)態(tài)撥備制度、資本補(bǔ)充機(jī)制和預(yù)期損失計(jì)量模型等一系列措施構(gòu)筑了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范屏障，但同時(shí)也帶來了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管要求不相匹配等一系列問題。

1、動(dòng)態(tài)撥備制度與會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)存在沖突

貸款是銀行最主要的金融資產(chǎn)，其所依托的實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)影響本金和利息的可回收性。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)計(jì)提減值準(zhǔn)備的規(guī)定是以“存在的減值跡象影響未來現(xiàn)金流量”為前提的，即必須存在影響貸款未來現(xiàn)金流的客觀證據(jù)，其計(jì)提的金額為貸款的賬面價(jià)值與未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之間的差額，所以這項(xiàng)規(guī)定沒有考慮潛在貸款風(fēng)險(xiǎn)的順周期效應(yīng)，即跨時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。為解決這一問題，銀監(jiān)會(huì)于2011年7月制定了《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》，要求建立動(dòng)態(tài)撥備制度。該制度通過對(duì)貸款預(yù)期損失作出前瞻性估計(jì)，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同階段動(dòng)態(tài)提取貸款損失準(zhǔn)備金，從而減少經(jīng)濟(jì)繁榮期的風(fēng)險(xiǎn)低估和為經(jīng)濟(jì)蕭條期提供緩沖墊，達(dá)到減弱銀行的順周期信貸行為，增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性的目的。

盡管動(dòng)態(tài)撥備制度能緩解順周期效應(yīng)，但是其做法需要把估計(jì)的未來損失包含在貸款減值準(zhǔn)備里面，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)，貸款減值準(zhǔn)備應(yīng)建立在“已發(fā)生”的基礎(chǔ)上于本期確認(rèn)，不能按照動(dòng)態(tài)撥備制度的要求進(jìn)行跨期確認(rèn)。動(dòng)態(tài)撥備制度是為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)計(jì)信息是為了服務(wù)決策和保護(hù)投資者利益，由于兩者目標(biāo)不一致，導(dǎo)致動(dòng)態(tài)撥備制度不符合發(fā)生和確認(rèn)均應(yīng)在當(dāng)期的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，兩者之間存在著沖突。

2、缺乏資本補(bǔ)充機(jī)制導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不均衡

國家注資方式是解決國有銀行資本缺口問題的傳統(tǒng)模式，其通過使用外匯儲(chǔ)備和發(fā)行特別國債的方式注資，會(huì)造成商業(yè)銀行對(duì)政府的依賴性增強(qiáng)，一旦國家注資受阻，將使得資本充足率持續(xù)下降。隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)、公司治理結(jié)構(gòu)的完善，國有銀行的融資行為也開始市場(chǎng)化。相較于國外先進(jìn)銀行多采用債務(wù)化融資的方式，我國資本市場(chǎng)特別是債券市場(chǎng)不夠完善，大型銀行主要依靠上市融資，地方性中小銀行則主要利用政府的行政權(quán)力增資擴(kuò)股融資，所以我國商業(yè)銀行資本來源單一，絕大部分都是以普通股權(quán)益形式存在的核心資本，附屬資本占比較小，附屬資本充足率嚴(yán)重不足。截至2009年末，四大國有商業(yè)銀行核心資本占總資本高達(dá)91.06%。雖然《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提到普通股權(quán)益的彌補(bǔ)損失能力最強(qiáng)，但是考慮到普通股權(quán)益的高成本性，我國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上仍然處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位。此外，通過增加利潤(rùn)留存來補(bǔ)充資本是一種有效、低成本的方式，但我國商業(yè)銀行顯然很少采用。單一化的資本結(jié)構(gòu)使得對(duì)資本的配置使用顯得粗放，資本供給與資本需求在對(duì)接配置上存在偏差。

3、基于預(yù)期損失的資產(chǎn)計(jì)量模型存在缺陷

（1）現(xiàn)金流量計(jì)算的準(zhǔn)確性有待加強(qiáng)。預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，通常應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)未來每期最有可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，并采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。預(yù)期現(xiàn)金流模型的應(yīng)用，需要報(bào)告主體為各種類型的金融工具建立評(píng)價(jià)模型、收集模型所需要的必要數(shù)據(jù)、對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證、建立預(yù)測(cè)所需要的信息系統(tǒng)，以及計(jì)算合理的實(shí)際利率、進(jìn)行回溯測(cè)試等，不僅需要大量的時(shí)間和成本，而且面臨著歷史數(shù)據(jù)是否完整可靠的現(xiàn)實(shí)問題，這些都大大增加了減值會(huì)計(jì)處理的復(fù)雜性，操作難度大。

（2）預(yù)期損失模型違背客觀真實(shí)性會(huì)計(jì)原則。在強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資者利益方面，國際會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則核心要求是會(huì)計(jì)信息應(yīng)真實(shí)可靠，金融監(jiān)管基于防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)也格外強(qiáng)調(diào)審慎性。當(dāng)會(huì)計(jì)信息的客觀性與審慎性沖突時(shí)，金融監(jiān)管要求審慎性優(yōu)先，并通過預(yù)期損失模型來體現(xiàn)，而預(yù)期損失模型明顯背離了會(huì)計(jì)目標(biāo)的客觀真實(shí)要求，可能引起會(huì)計(jì)理論的混亂和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的下降。對(duì)投資者來說，如果缺乏專業(yè)的金融知識(shí)，很難正確理解報(bào)告內(nèi)容，無法做出有效決策，最終將影響金融市場(chǎng)的資源配置效率。

4、有關(guān)金融會(huì)計(jì)信息披露無法滿足決策要求

（1）公允價(jià)值使用和披露不對(duì)等影響信息的決策有用性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)前39項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，要求公允價(jià)值計(jì)量且需要披露的為12項(xiàng)，有7項(xiàng)要求采用公允價(jià)值計(jì)量但不需要進(jìn)行披露。對(duì)于需要披露的項(xiàng)目，暫行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有統(tǒng)一的格式和規(guī)范，不同企業(yè)對(duì)種類、性質(zhì)、名義金額、持有目的、公允價(jià)值等重要信息都是零散的在會(huì)計(jì)報(bào)表附注的不同位置予以披露，而有關(guān)估價(jià)模型和假設(shè)等信息，各個(gè)企業(yè)計(jì)算公允價(jià)值的依據(jù)也大相徑庭，缺乏可比性和透明度；對(duì)于不需要披露的項(xiàng)目，則留下了廣泛的人為操作空間?？偠灾?，公允價(jià)值對(duì)如何計(jì)量過于關(guān)注，而對(duì)如何披露相關(guān)信息卻不夠重視，忽略了對(duì)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的多種風(fēng)險(xiǎn)因素的披露，在反映收益的同時(shí)未能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)督。“重使用，輕披露”的制度性缺陷，使公允價(jià)值信息的決策有用性大打折扣。

（2）衍生金融工具信息表外披露掩蓋了其潛在的風(fēng)險(xiǎn)性。由于當(dāng)前會(huì)計(jì)確認(rèn)原則及計(jì)量原則的局限性，衍生金融工具不能作為表內(nèi)項(xiàng)目在報(bào)表中得到反映，只能以表外項(xiàng)目的形式出現(xiàn)，這種處理方法違背了會(huì)計(jì)報(bào)告的初衷，不能充分反映衍生金融工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。衍生金融工具具有很強(qiáng)的杠桿作用，金融合約的價(jià)值一般高于保證金價(jià)值的數(shù)倍，所以這種高風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生的后果顯然是任何投資者進(jìn)行決策時(shí)都需要考慮的重要信息。目前衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上得到了報(bào)告主體的普遍重視，有關(guān)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理信息的披露也有所加強(qiáng)，但是抽象的、定性的風(fēng)險(xiǎn)信息描述仍然不能使報(bào)表使用者完全了解衍生金融工具存在的風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)衍生金融工具量化的風(fēng)險(xiǎn)信息披露依然不足，這不僅會(huì)導(dǎo)致投資者作出錯(cuò)誤的決策，也會(huì)干擾監(jiān)管者作出正確的判斷并采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

三、進(jìn)一步解決有關(guān)金融會(huì)計(jì)問題的政策及建議

實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，緩解經(jīng)濟(jì)的順周期效應(yīng)，已經(jīng)成為國際社會(huì)金融監(jiān)管改革的主導(dǎo)方向，而由此引發(fā)的監(jiān)管要求與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沖突等一系列問題，需要通過會(huì)計(jì)信息的轉(zhuǎn)換處理、計(jì)量模型的改進(jìn)、披露機(jī)制的完善等多種途徑予以解決。

1、建立會(huì)計(jì)處理與動(dòng)態(tài)撥備的轉(zhuǎn)換機(jī)制

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，而動(dòng)態(tài)撥備需要覆蓋貸款預(yù)期損失，兩者之間的“已發(fā)生”和“預(yù)計(jì)發(fā)生”存在的沖突需要一種轉(zhuǎn)換機(jī)制進(jìn)行協(xié)調(diào)和對(duì)接，將貸款減值準(zhǔn)備會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，按照逆周期宏觀審慎監(jiān)管要求進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。2010年3月11日，IASB主席David Tweedie致函FSB主席Mario Draghi，提出建立“監(jiān)管用損益表”，將銀行監(jiān)管者對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求和目標(biāo)融入到財(cái)務(wù)報(bào)告中，具體內(nèi)容是在根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則列示凈損益的基礎(chǔ)上，通過調(diào)整跨周期損失準(zhǔn)備等項(xiàng)目計(jì)算得出“監(jiān)管用凈收益”，雖然沒有得到FSB采納，但可以當(dāng)做解決撥備會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與動(dòng)態(tài)撥備監(jiān)管要求不一致的思路，這樣既遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要，又能滿足監(jiān)管者的信息需求。因此，應(yīng)積極研究和推廣金融行業(yè)可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言（XBRL）技術(shù)規(guī)范，實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息與監(jiān)管要求信息的轉(zhuǎn)換，從而滿足不同投資者、監(jiān)管者以及中介機(jī)構(gòu)等的需要。XBRL分類標(biāo)準(zhǔn)具有可擴(kuò)展性，其他政府監(jiān)管部門可依據(jù)相應(yīng)的監(jiān)管要求，根據(jù)通用分類標(biāo)準(zhǔn)制定和發(fā)布適用于各監(jiān)管需要的擴(kuò)展分類標(biāo)準(zhǔn)；企事業(yè)單位出于內(nèi)部管理的需要，也可依據(jù)自身要求在通用分類標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上進(jìn)行相應(yīng)擴(kuò)展。

2、形成結(jié)構(gòu)均衡的資本補(bǔ)充機(jī)制

（1）持續(xù)補(bǔ)充核心資本。核心資本補(bǔ)充方式包括內(nèi)源性和外源性融資兩種方式。內(nèi)源性融資對(duì)于銀行短時(shí)期的盈利能力要求很高，但從長(zhǎng)期看，利用留存收益補(bǔ)充銀行資本不會(huì)稀釋老股東的股權(quán)比例，銀行自主性高，而且自發(fā)刺激銀行提高資本使用效率，是解決銀行資本金壓力的最有效途徑。因此我國商業(yè)銀行應(yīng)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)成本管理和內(nèi)部核算，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)取最大利潤(rùn)，形成良性內(nèi)源融資機(jī)制。外源性融資的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)于內(nèi)源性融資，定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股等再融資方式，順應(yīng)投資者認(rèn)股意愿可以擴(kuò)張銀行資本，但會(huì)攤薄每股收益，影響整個(gè)大盤的走勢(shì)。因此，各商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，選擇合理的外源性融資方式，利用最優(yōu)的資本補(bǔ)充工具，有效補(bǔ)充核心資本。

（2）多渠道補(bǔ)充附屬資本。補(bǔ)充附屬資本的方式主要有發(fā)行次級(jí)債券、資本混合債券、可轉(zhuǎn)換債券等。由于次級(jí)債券和資本混合債券可計(jì)入銀行附屬資本，并且相對(duì)于發(fā)行股票補(bǔ)充資本的方式來說，發(fā)行次級(jí)債券和資本混合債券程序相對(duì)簡(jiǎn)單、周期短，是一種快捷、可持續(xù)的補(bǔ)充資本金的方式。目前銀行所發(fā)次級(jí)債券和資本混合債券有相當(dāng)部分在銀行系統(tǒng)內(nèi)認(rèn)購，銀行相互持有次級(jí)債導(dǎo)致銀行系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力并未提高，如果能使銀行次級(jí)債發(fā)行對(duì)象轉(zhuǎn)移到銀行系統(tǒng)外，將大大降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。可轉(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)化成發(fā)債公司的普通股股票后，就實(shí)現(xiàn)了由增加附屬資本到補(bǔ)充核心資本的轉(zhuǎn)變，即可轉(zhuǎn)換公司債券對(duì)銀行資本有雙重補(bǔ)充的作用。隨著我國債券市場(chǎng)的逐步發(fā)展，銀行業(yè)的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍有較大的發(fā)展空間。

（3）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》將銀行普通股權(quán)益最低要求將從目前的2%提高到4.5%，從我國商業(yè)銀行目前的情況來看，大部分銀行的普通股權(quán)益比例都高于這一標(biāo)準(zhǔn)。這固然能較好的防范銀行體系風(fēng)險(xiǎn)，但由于我國資本市場(chǎng)不完善，我國商業(yè)銀行的一級(jí)資本幾乎都是普通股權(quán)益，在一定程度上限制了銀行核心資本補(bǔ)充的途徑，限制了杠桿率的使用，不利于銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。因此，商業(yè)銀行在滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求的同時(shí)，應(yīng)適當(dāng)增加優(yōu)先股占比，尋求適合自身發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)。

3、適時(shí)推出操作性強(qiáng)的預(yù)期損失模型

以預(yù)期損失模型計(jì)量金融資產(chǎn)減值還處在嘗試階段，不僅需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)期來開發(fā)支持預(yù)期損失模型的軟件系統(tǒng)，而且還需要各方面的信息資料，才能作出準(zhǔn)確的衡量。新的資產(chǎn)計(jì)量準(zhǔn)則中關(guān)于我國銀行業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量的相對(duì)比較少，而證券和保險(xiǎn)業(yè)比較多，這需要加強(qiáng)培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，決策研究更好的預(yù)期損失模型確定減值。另外，應(yīng)該留出充足的時(shí)間進(jìn)行減值準(zhǔn)備系統(tǒng)轉(zhuǎn)換的籌備工作。企業(yè)采用預(yù)期損失法，勢(shì)必會(huì)增加財(cái)會(huì)人員的培訓(xùn)費(fèi)用、財(cái)務(wù)軟件的升級(jí)改造費(fèi)用等，耗費(fèi)企業(yè)大量的時(shí)間進(jìn)行籌備工作，如果考慮到國別因素和語言差異，還需要開展翻譯工作，以及與各國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)工作。

4、引入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR）信息披露機(jī)制

對(duì)于許多衍生金融工具來說，由于杠桿作用的存在，在它們身上所產(chǎn)生的潛在損失額可能大大超過其在報(bào)表編制日的名義價(jià)值或公允價(jià)值。因此，僅靠披露衍生金融工具的名義價(jià)值或公允價(jià)值的方法來對(duì)衍生金融工具所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)是不精確和不可靠的，引入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR）信息披露機(jī)制則可以有效解決這一問題。VAR信息披露機(jī)制是對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的表外定量披露，具有公允價(jià)值和敏感性分析的功能，可以為決策者提供更完整的相關(guān)會(huì)計(jì)信息。VAR代表在一定置信水平和一定持有期間內(nèi)某一投資組合所面臨的最大潛在損失額，是一種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分析工具。通過投資組合的VAR評(píng)估，管理者不僅可以了解到這一投資組合的整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，而且還可以掌握構(gòu)成投資組合的每一項(xiàng)資產(chǎn)或者其相應(yīng)的調(diào)整、變化對(duì)投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成的影響。它實(shí)際上是將資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)信息量化為具體數(shù)字，這樣就有助于監(jiān)管部門根據(jù)量化的風(fēng)險(xiǎn)信息來評(píng)估資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量，并以此確定具體的資本要求，控制投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

四、充分發(fā)揮我國央行在金融會(huì)計(jì)領(lǐng)域宏觀審慎監(jiān)管作用

為解決現(xiàn)有的具體的相關(guān)金融會(huì)計(jì)問題，筆者提出了相應(yīng)的解決措施，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來看，為解決基于宏觀審慎的會(huì)計(jì)管理問題以及應(yīng)對(duì)更多復(fù)雜問題出現(xiàn)的挑戰(zhàn)，應(yīng)探討如何充分發(fā)揮中國人民銀行作為我國的中央銀行，在金融會(huì)計(jì)領(lǐng)域的宏觀審慎監(jiān)管作用，包括在中國的宏觀審慎管理框架中，人民銀行的地位、宏觀審慎管理中的政策工具等。

1、確立人民銀行在宏觀審慎監(jiān)管中的主導(dǎo)地位

（1）賦予人民銀行宏觀審慎監(jiān)管職能。一是建立由人民銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管的金融監(jiān)管職能構(gòu)架。二是明確人民銀行在宏觀審慎監(jiān)管體系中的職責(zé)，包括分析和監(jiān)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)變化對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)健性的影響、評(píng)估整個(gè)金融系統(tǒng)的資本充足率、流動(dòng)性比率以及杠桿率狀況可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)不穩(wěn)定的來源并發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。人民銀行要從國際經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、國內(nèi)宏觀指標(biāo)、國內(nèi)區(qū)域指標(biāo)等多個(gè)層次上建立起系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。各類金融機(jī)構(gòu)要按人民銀行要求及時(shí)提供資料，人民銀行據(jù)此及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并提出監(jiān)管要求。三是賦予人民銀行監(jiān)管所有可能給金融系統(tǒng)帶來嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)的權(quán)力，將宏觀審慎監(jiān)管的范圍擴(kuò)大到所有可能對(duì)金融穩(wěn)定造成威脅的機(jī)構(gòu)，除商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司外，還包括各類場(chǎng)外金融產(chǎn)品交易場(chǎng)所、資本流動(dòng)的跨市場(chǎng)投機(jī)者以及特殊目的實(shí)體等。

（2）完善組織協(xié)調(diào)，形成更好的政策執(zhí)行機(jī)制。參照目前我國貨幣政策委員會(huì)的形式，建立人民銀行與各監(jiān)管當(dāng)局及其他宏觀調(diào)控部門的協(xié)調(diào)機(jī)制，成立宏觀審慎管理委員會(huì)，由國務(wù)院常務(wù)副總理任主任，由人民銀行、各監(jiān)管當(dāng)局和宏觀調(diào)控部門及專家學(xué)者參加，并設(shè)立研究分析監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)。這樣就能夠保證有關(guān)宏觀審慎監(jiān)管政策與其他宏觀調(diào)控部門、金融監(jiān)管部門在政策上的一致性，有利于政策的更好落實(shí)。通過加強(qiáng)人民銀行與各金融監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)，更好地量化系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度，共同確定總體風(fēng)險(xiǎn)的資本要求總量，完成在各金融機(jī)構(gòu)之間的分配，并且合理確定各種政策的實(shí)施時(shí)間和步驟及標(biāo)準(zhǔn)，包括政策調(diào)整和政策的退出。

（3）加強(qiáng)人民銀行與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)合作。跨境金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊是產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、危害金融穩(wěn)定的重要因素。人民銀行履行宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)時(shí)，要高度重視與國際金融機(jī)構(gòu)的合作，特別是在完善宏觀審慎監(jiān)管方面。如果缺乏國際協(xié)調(diào)，鑒于資本的高流動(dòng)性和趨利性，任何國家都難以在改革銀行資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面邁出實(shí)質(zhì)性步伐。要充分利用我國作為金融穩(wěn)定理事會(huì)成員國的地位，授權(quán)人民銀行加強(qiáng)與國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，防止國際金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國金融體系穩(wěn)定的沖擊，并借鑒其他國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國際金融組織的成功經(jīng)驗(yàn)和指導(dǎo)原則等，進(jìn)一步發(fā)揮人民銀行在我國的宏觀審慎監(jiān)管體系中的作用。

2、強(qiáng)化存款準(zhǔn)備金制度的調(diào)節(jié)功能

為保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，需要將存款準(zhǔn)備金制度與宏觀審慎監(jiān)管制度結(jié)合起來，對(duì)于信貸高速增長(zhǎng)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行更高的存款準(zhǔn)備金率。目前，我國存款準(zhǔn)備金率在頻繁的調(diào)整之后已經(jīng)處于高位，同時(shí)根據(jù)不同銀行的系統(tǒng)重要性采取了差別存款準(zhǔn)備金政策，這都是為了實(shí)施宏觀審慎政策的需要。在此基礎(chǔ)上，我們有必要進(jìn)一步優(yōu)化存款準(zhǔn)備金政策，將其細(xì)分為基本存款準(zhǔn)備金率和宏觀審慎存款準(zhǔn)備金率。宏觀審慎存款準(zhǔn)備金率根據(jù)不同銀行的信貸增長(zhǎng)率以及社會(huì)貢獻(xiàn)度和資本乘數(shù)等等確定，包括差別化存款準(zhǔn)備金率和信貸增量準(zhǔn)備金率。實(shí)行差別化存款準(zhǔn)備金率制度，將金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、貸款增速等指標(biāo)掛鉤，這可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機(jī)構(gòu)的貸款擴(kuò)張，熨平經(jīng)濟(jì)周期中信貸的波動(dòng)幅度，更好地發(fā)揮逆周期的調(diào)節(jié)功能。信貸增量準(zhǔn)備金率是以某一時(shí)間點(diǎn)信貸總量為基數(shù)，商業(yè)銀行此后所有新增貸款都向人民銀行交納一定比例的準(zhǔn)備金，以此達(dá)到直接調(diào)節(jié)的效果。

3、建立逆周期超額資本繳存制度

國務(wù)院在2011年“十二五”規(guī)劃綱要中提出設(shè)置抵御經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的超額資本，這體現(xiàn)了對(duì)于危機(jī)的反思與新危機(jī)的預(yù)防。人民銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)態(tài)勢(shì)的跟蹤與應(yīng)對(duì)，及時(shí)建立逆周期超額資本繳存制度，規(guī)定各銀行將資金統(tǒng)一繳存中央銀行管理，也就是說人民銀行應(yīng)該進(jìn)一步增設(shè)會(huì)計(jì)科目，具體管理辦法可參照目前的存款準(zhǔn)備金繳存制度，并通過在報(bào)表中定期向外公布的方式，提高政策的透明度。

4、加快建立存款保險(xiǎn)制度步伐

存款保險(xiǎn)制度，是保護(hù)存款人利益和提升社會(huì)公眾信心、維護(hù)金融體系長(zhǎng)期穩(wěn)定的一項(xiàng)重要制度安排，是金融宏觀審慎管理框架體系的重要組成部分，與中央銀行的最后貸款人功能、金融監(jiān)管部門的審慎監(jiān)管共同構(gòu)成金融安全的基本要素。目前，國際上約有100多個(gè)國家和地區(qū)建立了存款保險(xiǎn)制度。該制度在抵御金融危機(jī)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和擔(dān)當(dāng)處置危機(jī)的操作平臺(tái)等方面發(fā)揮了積極的作用，因此我國應(yīng)盡快建立存款保險(xiǎn)制度，并明確人民銀行在該體制中的主導(dǎo)地位。一是應(yīng)及早出臺(tái)《存款保險(xiǎn)條例》，明確存款保險(xiǎn)制度的承保范圍、保險(xiǎn)限額、保險(xiǎn)費(fèi)率等問題；二是要設(shè)立由國有非盈利性的存款險(xiǎn)公司從事具體事務(wù)操作，并賦予其必要的監(jiān)督管理和資產(chǎn)處置權(quán)；三是要建立以人民銀行為主導(dǎo)的，銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門共同參與的存款保險(xiǎn)制度管理體制以及科學(xué)有效的信息共享協(xié)調(diào)機(jī)制，為宏觀審慎監(jiān)管框架的有效實(shí)施提供扎實(shí)的監(jiān)管基礎(chǔ)。

[1]張強(qiáng)、張寶：宏觀審慎監(jiān)管下的系統(tǒng)性資本要求[J].中國金融，2011（17）.

[2]巴塞爾銀行委員會(huì)：巴塞爾協(xié)議III[S].2010.

[3]中國銀監(jiān)會(huì)：中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見[S].2011.

[4]中國銀監(jiān)會(huì)：商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法[S].2011.