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        當(dāng)前形勢下化解中小企業(yè)融資難的路徑選擇

        2012-08-08 07:45:20中國人民銀行泰州市中心支行潘陽
        中國商論 2012年1期
        關(guān)鍵詞:全市貸款融資

        中國人民銀行泰州市中心支行 潘陽

        2011年,貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健,向常態(tài)回歸,銀行雙率連續(xù)上行,市場流動性逐步收縮,同時,原材料價格、用工成本等連續(xù)升高,中小企業(yè)資金鏈條日益緊繃,融資問題再度成為高度關(guān)注的焦點(diǎn)。2011年7月,泰州市人民銀行綜合運(yùn)用問卷調(diào)查與實地走訪的方式,對全轄109戶中小企業(yè)進(jìn)行了專題調(diào)研。調(diào)查顯示,中小企業(yè)當(dāng)前面臨的主要問題是原材料價格上漲(71.55%)、用工成本增加(60.55%)和融資難(44.95%)。

        1 泰州市中小企業(yè)基本情況

        泰州市工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá),其中,中小企業(yè)舉足輕重,其資產(chǎn)總值、工業(yè)現(xiàn)價產(chǎn)值、銷售收入2010年分別達(dá)到2395、4234、4064億元,全市占比分別達(dá)到81.71%、86.12%、86.68%。

        1.1 中小企業(yè)發(fā)展平穩(wěn),但盈利能力與競爭能力有所下降

        調(diào)查顯示,2008年至今,樣本企業(yè)在人力資源增加23.27%、資產(chǎn)投入增加71.85%的情況下,實現(xiàn)銷售增長72.90%,表明樣本企業(yè)已經(jīng)初步擺脫了金融危機(jī)的影響,呈現(xiàn)出恢復(fù)性增長。但與此同時,企業(yè)競爭能力與盈利能力下降,生存條件不容樂觀。

        1.2 設(shè)備落后、研發(fā)投入低,缺乏核心技術(shù)競爭力及高附加值產(chǎn)品

        據(jù)市城調(diào)隊調(diào)查,2010年,全市53.6%的企業(yè)仍在使用九十年代的主要生產(chǎn)設(shè)備,10.7%的企業(yè)使用八十年代及以前的主要生產(chǎn)設(shè)備,沒有企業(yè)使用國際先進(jìn)技術(shù)的生產(chǎn)設(shè)備。同時,全市69%的企業(yè)在新產(chǎn)品開發(fā)上無投入,無一家投入超出50萬元。

        1.3 融資渠道單一狹窄,對利率議價能力較弱

        2011年一季度末,樣本企業(yè)融資總額為21.98億元、同比增加42.63%,其中銀行融資額達(dá)21.78億元、占比99.09%,企業(yè)對銀行的依賴程度可見一斑。與此同時,銀行利率持續(xù)上行,企業(yè)貸款議價能力下降,根據(jù)調(diào)查, 90戶今年已發(fā)生信貸行為的受訪企業(yè)中,86戶企業(yè)執(zhí)行上浮利率、占比96%。企業(yè)普遍反映貸款利率較去年明顯提高,但仍在企業(yè)可承受范圍或不得不承受。

        2 信貸投放高位運(yùn)行,中小企業(yè)金融支持力度進(jìn)一步增強(qiáng),融資方式呈現(xiàn)多元化

        2011年,為應(yīng)對高企的通脹壓力,貨幣政策由適度寬松向穩(wěn)健轉(zhuǎn)向,金融市場流動性開始出現(xiàn)收縮,但也在一定程度上促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,實體經(jīng)濟(jì)得到了更多的金融支持,小企業(yè)成為信貸資源的集聚凹地。

        2.1 信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,小企業(yè)貸款增速提升

        (1)政府融資平臺貸款受到控制,貸款向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜。今年以來,政府投融資平臺類貸款遭到空前嚴(yán)厲的壓縮,上半年,政府平臺貸款比年初減少了0.39億元,同比少增34.07億元。

        (2)房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)收縮,制造業(yè)貸款穩(wěn)步增長。6月末,全市房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額為89.8億元,比年初新增11.43億元,同比少增10.95億元,余額同比增長低于全部貸款增速3.86個百分點(diǎn),增幅同比下降20.35個百分點(diǎn)。與此同時,制造業(yè)貸款穩(wěn)步增長,6月末,全市制造業(yè)貸款余額539.3億元,比年初新增73.95億元,同比多增13.08億元,余額同比增速高于全部貸款增速8.25個百分點(diǎn)。

        (3)貸款進(jìn)一步向小企業(yè)集聚。人行統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,2010年以來,中小企業(yè)銀行貸款余額在全市占比基本穩(wěn)定在80%以上,中小企業(yè)新增貸款在全市企業(yè)占比基本穩(wěn)定在60以上。2011年6月末,全市小型企業(yè)貸款余額545.23億元,占比50.58%,比去年同期提升7.22個百分點(diǎn)。

        2.2 企業(yè)融資方式出現(xiàn)多元化

        (1)銀行融資形式多元,表外融資業(yè)務(wù)增長迅速。近年來,金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新推出了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、股權(quán)質(zhì)押融資、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)貸款等針對中小企業(yè)的多種融資方式。同時,采用表外融資方式加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。目前全市8家金融機(jī)構(gòu)應(yīng)收賬款融資余額已達(dá)25.68億元,較年初增加5.18億元;全市表內(nèi)外融資總額,1~6月份凈增204.68億元,比年初增幅達(dá)12.23%。

        (2)融資供應(yīng)者多元,非銀行機(jī)構(gòu)融資增長迅猛。以小額貸款公司、資金互助社等為代表的新型融資組織對中小企業(yè)融資需求進(jìn)行了填空式替代。小貸公司由2010年的8家迅速增加至23家,貸款金額由2010年1月的4.99億元增加至2011年6月的32.46億元,1年半間融資額增長了6.5倍。

        3 影響企業(yè)融資的共性因素分析

        3.1 流動性收縮與企業(yè)數(shù)增加引發(fā)了資金供求關(guān)系失衡

        2010年11月到2011年6月7個月間央行連續(xù)9次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率,大型金融機(jī)構(gòu)與中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率分別由17%和13.5%迅速上升至21.5%和18%,上調(diào)頻率密集,直接導(dǎo)致了銀行流動性大幅收縮,可用信貸資金急劇減少,各金融機(jī)構(gòu)對信貸規(guī)模的控制進(jìn)一步加強(qiáng)。與此同時,中小企業(yè)數(shù)量急劇大幅增加客觀上催生了強(qiáng)勁的融資需求。據(jù)工商部門統(tǒng)計,2010年1月至2011年上半年,全市新增個私企業(yè)13609戶、個體工商戶34620戶。

        3.2 訂單不斷增長,主要生產(chǎn)成本不斷攀升導(dǎo)致企業(yè)融資需求大幅增長

        調(diào)查顯示,61%的企業(yè)預(yù)計今年貸款需求較2010年出現(xiàn)增加。企業(yè)認(rèn)為,引發(fā)融資需求上升的原因主要是原材料價格的上升(72%)和用工成本的增加(61%),取得的貸款也將主要用以應(yīng)對支付原材料用途與職工工資(35%)以及由此延伸出的流動資金周轉(zhuǎn)(88%)。

        (1)市場需求繼續(xù)大幅回升,訂單情況良好。數(shù)據(jù)表明,2010年,全市規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)銷率為95.0%,比上年同期提高了5個百分點(diǎn)。2011年一季度新接訂單較上季度訂單上升的企業(yè)占比79.81%。

        (2)原材料價格持續(xù)迅猛上升催生強(qiáng)勁融資需求。2010年泰州工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格指數(shù)(IPI)同比上漲12.3%,今年一季度上漲11.5個百分點(diǎn),較工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)高出2.3個百分點(diǎn),加劇了企業(yè)的資金需求度。

        (3)用工荒持續(xù)蔓延,推動企業(yè)用工成本不斷上升。2011年一季度,全市勞動力需求指數(shù)為136.27,比上季度上升5.38點(diǎn)。為應(yīng)對用工荒現(xiàn)象,大多數(shù)企業(yè)提高了工人工資。泰州世紀(jì)天虹紡織有限公司今年上調(diào)工人工資10%、人均月工資2090元/月,月資金成本加重了9.67萬元左右。

        3.3 原材料采購支付方式與產(chǎn)成品貨款回籠方式不相匹配加劇了企業(yè)的資金緊張感

        以泰州市第一金屬壓鑄有限公司的個案調(diào)查為例,鋼材原料價格持續(xù)走高,且必須全額現(xiàn)金付款,按目前鋼材原料5300元/噸、企業(yè)月消耗鋼材2500噸計算,此項占用資金1325萬元/月,加之其他支出,每月現(xiàn)金各項支出約為1400萬元;而企業(yè)貨款回籠往往接收了一定比例的票據(jù),每月現(xiàn)金回籠部分約為1030萬元,其間現(xiàn)金差額缺口約為370萬元,企業(yè)感受資金偏緊。

        4 結(jié)語

        緩解中小企業(yè)的融資需求難問題,應(yīng)著眼于實現(xiàn)宏觀層面社會融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)和微觀層面有的放矢、對癥下藥,為不同企業(yè)提供個性化金融服務(wù)。既要發(fā)揮財政資金杠桿作用,又要撬動金融與民間資金,綜合發(fā)揮信貸、股權(quán)、債權(quán)融資、風(fēng)險補(bǔ)償、財稅支持的作用,拓寬融資渠道。

        4.1 充分發(fā)揮政府對中小企業(yè)的扶植作用

        各級政府應(yīng)從政策扶持、財政介入等方面充分發(fā)揮其天然公信力與強(qiáng)大導(dǎo)向性,構(gòu)建財政與金融有效對接的中小企業(yè)融資方式。

        (1)多管齊下,進(jìn)一步完善中小企業(yè)融資組織體系與運(yùn)行機(jī)制。在間接融資領(lǐng)域,要加快制定中小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償辦法,設(shè)立風(fēng)險補(bǔ)償資金,要鼓勵支持民間資本發(fā)起設(shè)立信用擔(dān)保公司和金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu),擴(kuò)大融資擔(dān)保服務(wù)。在直接融資領(lǐng)域,要加快建立中小企業(yè)上市育成系統(tǒng),穩(wěn)步推進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場試點(diǎn),財政資金要合理安排企業(yè)直接債務(wù)融資專項支持資金,積極協(xié)調(diào)為企業(yè)提供有效的擔(dān)保和反擔(dān)保服務(wù),幫助發(fā)行企業(yè)增信。

        (2)多措并舉,加強(qiáng)對創(chuàng)業(yè)階段中小企業(yè)的重點(diǎn)扶持。圍繞積極扶持一批符合全市“1+3+N”產(chǎn)業(yè)體系的初創(chuàng)型中小企業(yè)的目標(biāo),積極吸引境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)(風(fēng)險)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入泰州,支持和擴(kuò)大各類引導(dǎo)基金,通過扶植各類園區(qū)的發(fā)展間接為中小企業(yè)提供良好的環(huán)境,如為高科技制造業(yè)的中小企業(yè)提供公共大型檢測設(shè)施、免費(fèi)平臺等,切實解決中小企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)成本過高、資金短缺的問題。

        4.2 積極優(yōu)化銀行對中小企業(yè)的融資支持

        金融機(jī)構(gòu)要從加強(qiáng)企業(yè)培育、形成貸款項目儲備庫、制定綜合金融服務(wù)方案、規(guī)范營銷服務(wù)行為等四個方面切入,增進(jìn)銀行與企業(yè)之間的互信互動,對企業(yè)進(jìn)行融資培育。一方面,深入開展多形式的走訪對接活動,形成企業(yè)融資需求檔案,為其量身制定綜合金融服務(wù)方案,提供個性化、差異化的金融服務(wù)。另一方面,繼續(xù)加大金融創(chuàng)新力度,將傳統(tǒng)的抵押品向動產(chǎn)、各種經(jīng)濟(jì)權(quán)利、應(yīng)收賬款等新型抵押品擴(kuò)展,引入新型擔(dān)保關(guān)系,如集體聯(lián)保、供應(yīng)鏈關(guān)系擔(dān)保等。

        4.3 加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè),全面提升中小企業(yè)素質(zhì)

        要解決企業(yè)資金緊張的問題,中小企業(yè)既要在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、技術(shù)升級、管理創(chuàng)新、挖掘內(nèi)部潛力等方面付出更大的努力,更要不斷加強(qiáng)對自身短期財務(wù)的管理,特別是對存貨的管理、應(yīng)收款的管理,不斷提高資金的使用效率。

        在存貨管理上,可以借鑒分級分口控制、經(jīng)濟(jì)批量控制、ABC控制等方法,加強(qiáng)存貨的流動性,降低存貨成本,提高資金的利用效果。在應(yīng)收款管理上,必須根據(jù)自己產(chǎn)品及競爭能力,確定合理的應(yīng)收賬款信用標(biāo)準(zhǔn),制定科學(xué)的收賬措施,盡可能減少壞賬損失,加速資金周轉(zhuǎn)。

        4.4 進(jìn)一步加快社會信用體系建設(shè),提升中小企業(yè)信息透明度,解決銀企信息不對稱障礙

        要建設(shè)完善中小企業(yè)信用信息體系。利用央行現(xiàn)有征信系統(tǒng)平臺,整合金融、工商、稅務(wù)、海關(guān)、質(zhì)監(jiān)、物價、環(huán)保、法院、公共事業(yè)繳費(fèi)等部門相關(guān)信用信息,最大程度實現(xiàn)中小企業(yè)信用信息全面準(zhǔn)確在線查詢,使之成為銀行貸前調(diào)查的外部必備參考,幫助授信機(jī)構(gòu)建立起融資評判決策機(jī)制,為解決促進(jìn)中小企業(yè)融資提供完備的信息支持。

        要進(jìn)一步深化征信服務(wù),推進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評級和銀保合作工作,有效加大對中小企業(yè)的融資支持力度。首先,建立銀行、擔(dān)保公司合作的規(guī)范化管理機(jī)制。其次,實行擔(dān)保機(jī)構(gòu)評級及應(yīng)用流程化管理。第三,開發(fā)銀保合作監(jiān)測系統(tǒng),實現(xiàn)轄內(nèi)全金融機(jī)構(gòu)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行和實時查詢、監(jiān)測。第四,向擔(dān)保行業(yè)延伸征信服務(wù)功能,推動擔(dān)保機(jī)構(gòu)多元化發(fā)展。第五,出臺銀保合作扶持政策。推動地方政府建立銀保合作專項獎勵獎金,對金融機(jī)構(gòu)按照月平均擔(dān)保余額,結(jié)合擔(dān)保放大倍數(shù)、代償率情況,實行一定比例的獎勵。

        [1]賴小民.緩解當(dāng)前中小企業(yè)融資難的政策思考.中國金融,2009(2).

        [2]中小企業(yè)融資難專家:須尋求系統(tǒng)性的解決方案.中國新聞網(wǎng),2011-7-22.

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