廊坊 師范學院管理學院 侯 婧

1 廊坊市高新技術企業(yè)發(fā)展現狀

發(fā)展高科技、實現產業(yè)化，關系到經濟的長遠發(fā)展和綜合實力的提升。高新技術企業(yè)作為連接科技與經濟的橋梁，已產生了明顯的經濟效益與社會效益，是城市區(qū)域經濟實現跨越式發(fā)展的重要引擎。廊坊市是京津走廊上的一座新興城市，近年來發(fā)展十分迅速，作為廊坊支柱產業(yè)的高新技術企業(yè)在其中發(fā)揮著巨大的作用。

1.1 產業(yè)規(guī)模迅速擴張，經濟效益明顯提升

截至2010年，納入廊坊市高新技術產業(yè)統(tǒng)計范圍的企業(yè)782家，完成總產值591.3億元，實現高新技術產品產值458.5億元，實現高新技術產品收入445.6億元。隨著高新技術產業(yè)規(guī)模的不斷擴大，對區(qū)域經濟的貢獻也逐步提高。2010年廊坊市高新技術產業(yè)實現利潤總額88.6億元，實現增加值174.8億元，增加值占GDP比重不斷提高，拉動經濟作用明顯，增加值率達29.6%，高出同期規(guī)上工業(yè)增加值率8.1個百分點，產業(yè)獲利能力不斷增強。

1.2 產業(yè)帶已見雛形，發(fā)揮作用

廊坊市以華為、富士康、中興等國內知名高科技企業(yè)為點，以燕郊開發(fā)區(qū)、廊坊開發(fā)區(qū)、固安園區(qū)、永清園區(qū)、霸州開發(fā)區(qū)為線，以三河、香河、大廠、廣陽、安次、固安、永清、霸州等縣(市、區(qū))為面，點線面呼應、呈扇形分布的高新技術產業(yè)帶建設已初見雛形僅2010年全市建設和謀劃50億元以上的高科技含量、高成長性、高附加值、低排放的“三高一低”型項目就有40個，其中總投資超100億的有15個。在眾多高端產業(yè)項目中，華為技術服務有限公司本年實現利潤38.5億元，占全市利潤總額的比重為43.5%，“龍頭”作用尤為明顯。2010年，電子信息產業(yè)高新技術產品產值124.8億元，比上年增長53.5%，占全市高新技術產品產值的比重達27.2%，成為最大的支柱產業(yè)。

1.3 自主研發(fā)能力不斷加強

高新技術企業(yè)發(fā)展的動力來自于企業(yè)技術的不斷更新、企業(yè)產品的不斷升級換代，而企業(yè)技術的更新和產品的升級換代離不開企業(yè)的研究和開發(fā)?！笆晃濉逼陂g，高新技術產業(yè)科技活動經費累計支出22.5億元，年均4.5億元，呈現逐年遞增的趨勢。2010年，廊坊市高新技術產業(yè)科技活動經費內部支出為8億元，已建成國家級工程技術研究中心1家、國家級企業(yè)技術中心2家、國家重點實驗室1家、省級工程技術研究中心2家，從事技術研發(fā)人員5477人，企業(yè)自主研發(fā)能力顯著提升。在電子信息、新材料等優(yōu)勢高新技術領域，重點引進和培育了一批重大高新技術項目，在世界尖端科研領域爭得了一席之地。

2 制約廊坊市高新技術企業(yè)發(fā)展的瓶頸

廊坊市高新企業(yè)在迅猛發(fā)展的同時，也面臨著方方面面的挑戰(zhàn)：其一，資金的缺乏。高新技術企業(yè)需要大量的研發(fā)資金投入而目前在發(fā)展時還處于企業(yè)的初創(chuàng)期，資金處于相對短缺狀態(tài)，其中上市公司的比例很小，在市場中籌融資的能力有限；其二，以企業(yè)為主導的創(chuàng)新能力動力不足。2010年廊坊市規(guī)模以上高新技術企業(yè)共建有科研機構13個，平均每19家企業(yè)擁有科研機構1個，技術支撐度偏低，導致高新技術產業(yè)活動能力薄弱；其三，政府政策支持有限。政府對企業(yè)自主創(chuàng)新的支持是必不可少的重要舉措，從規(guī)模以上高新技術企業(yè)經費的來源構成看，與快速增長的企業(yè)資金相比，科技活動經費中政府資金的投入一直都處于較低水平，2010年全市規(guī)上企業(yè)R&D經費中政府投入所占比重僅為0.4%，這無疑反映出政府在加快經濟發(fā)展的過程中對企業(yè)自主創(chuàng)新的支持力度還不夠。

在諸多問題中最突出的是，人力資源的流失現象極為嚴重，缺乏一種有效的激勵約束制度來吸引和留住人才。尤其是高級技術人才、管理人才的稀缺和流失已成為高新技術企業(yè)進一步發(fā)展的障礙。廊坊市規(guī)模以上高新技術企業(yè)僅有R&D人員59人，平均每個企業(yè)擁有不到1名R&D人員，在高新技術產業(yè)中，科技人員的流失或缺乏無異于企業(yè)的“貧血”，直接影響著企業(yè)的生存與發(fā)展。因此，從研究高新技術企業(yè)的人力資本特點及產權特征入手，并在此基礎上設計一套激勵方案來解決問題。

2.1 高新技術企業(yè)人力資本的一般特點

首先，異質性。高新技術企業(yè)的管理和技術人才本身具備扎實深厚的專業(yè)知識和技能，同時可以發(fā)揮自主創(chuàng)新能力，在管理、技術以及決策中發(fā)揮重要作用；在扁平化的組織結構中，往往一人身兼數職，既是管理者又是技術骨干，使得邊際效用遞增，邊際成本遞減。

其次，難以替代性。在高新技術企業(yè)中，任一具體領域的人才稀缺性都很明顯。在形成時需要高昂的物質和時間成本，同時還要與時俱進，不斷地學習與創(chuàng)新。這些知識型技術人才成為企業(yè)重要的無形資產，是企業(yè)財富的直接創(chuàng)造者。一旦離職，很難找到與之相配的人來接替，即使找到也許花費大量的時間和培訓對接，效果不盡如人意。如果流失嚴重，企業(yè)的生存和發(fā)展將陷入困境。

最后，工作難以評估。高新技術企業(yè)人力資本大多是從事腦力創(chuàng)造性勞動，它是對未來的市場和產品進行設計、探索與構想，存在著較大的不確定性，企業(yè)要投入大量的研發(fā)費用來支持研究和開發(fā)，失敗時很難歸屬是客觀原因還是主觀上的問題導致的，即使獲得成功，它的成果價值也很難評估計量。

2.2 高新技術企業(yè)人力資本的產權特征

首先，人力資本的獨立性。在高新技術企業(yè)中，人力資本大多以自身的技術和能力為資本投入到企業(yè)原始資本中去，同時擁有物質資本權和人力資本權，可以作為所有者之一來分享企業(yè)的利潤和資本增值，因此它是與傳統(tǒng)行業(yè)中的物質產權支配人力資本產權相斥的一種獨立的形式。

其次，人力資本產權的可交易性。高新技術企業(yè)以創(chuàng)業(yè)者身份或技術入股到企業(yè)的形式獲得一定股份，隨著企業(yè)的發(fā)展壯大可積累更多的資本量，同時企業(yè)也可將無限責任公司過渡到有限責任公司。如果能夠公開招募成為上市公司，人力資本就可以順利轉化為股東，其所擁有的股份就可在二級市場中自由流通，形成人力資本向貨幣資本轉化的過程。因此,在高新技術企業(yè)發(fā)展過程中，逐步實現人力資本產權資本化、股份化，并可以在資本市場交易和變現，這既能促進人力資本產權價值的真正實現，又對高新技術企業(yè)發(fā)展和產權結構調整具有重要意義。

3 在廊坊市高新技術企業(yè)中實施股份期權激勵

根據高新技術企業(yè)人力資本的一般特點和產權特征，目前國外采取了諸如高薪、利潤共享、超彈性工作制、股權激勵等一系列措施，其中期權激勵計劃的實施是高科技公司最為普遍且有效的激勵措施之一。根據統(tǒng)計，全球前500家大工業(yè)企業(yè)至少89%的企業(yè)已經向其高級管理人員實行了ESO報酬制度，在硅谷的高新技術企業(yè)已幾乎全部以實施期權激勵制度；雖然日本企業(yè)實施長期期權激勵只占所有企業(yè)的2%，但在高技術公司中，實施長期股票期權的企業(yè)卻占到了15%。可見，期權作為一種長期的激勵與約束機制在高新技術企業(yè)是較普遍、較重要的形式。對于廊坊市高新技術企業(yè)吸引和留住人才有著重要意義。

期權激勵制度是指對經營管理者及技術骨干在未來的時間內以約定的價格和數量購買企業(yè)股票或股份的權利，給予其以產權激勵，使其享有企業(yè)部分的產權并在中長期才能兌現的一種激勵制度。它通過期權把員工利益與所在企業(yè)利益緊緊捆在一起，以實現企業(yè)增值的目的。在高新技術企業(yè)中實施期權激勵的優(yōu)越性。

第一，可以解決高級技術、管理人才對產權與報酬的要求。與傳統(tǒng)薪酬制度相比，期權激勵制度可以很好地體現激勵對象的價值，它將激勵對象報酬與企業(yè)經營業(yè)績相聯系，使經營能力強的企業(yè)家能夠獲得更高的收入。由于高新技術企業(yè)具有高成長性的特點，企業(yè)經營者和技術骨干在客觀上有成為企業(yè)所有者的要求，期權激勵制度恰恰能解決這一問題，因此其在人力資本的產權價值方面具有重要作用。

第二，可以使高新技術企業(yè)在節(jié)約現金的情況下實現對人才的激勵。廊坊市高新技術企業(yè)的一個關鍵問題是資金相對短缺，中小型企業(yè)更為嚴重。用高工資、高獎金穩(wěn)定人才是我國高新技術企業(yè)的弱項?，F金激勵與企業(yè)發(fā)展經常會發(fā)生矛盾，期權激勵制度不失為解決這一矛盾的最好辦法之一。在此制度下，企業(yè)授予激勵對象的僅僅是一個期權。它的價值只有在激勵人經過努力，使公司價值上漲后才能真正體現出來。這種收入是市場中實現的，公司沒有現金流出，而激勵對象獲得期權后，會比較容易接受相對較低的薪水，把收入重點放在未來的期權收入上。因此，期權制度既解決了高新技術企業(yè)現金短缺的問題又達到了穩(wěn)定和激勵關鍵員工的雙重作用。

第三，可以抑制高新技術企業(yè)中的短期行為。期權激勵可以將公司經營管理人才和高新技術人才的利益同公司股東的長遠利益緊密聯系起來，鼓勵經營管理人才更多地關心公司的長遠發(fā)展，滿足高新技術人才自我價值的需求，從而有助于克服從基本工資和年度獎金為主的傳統(tǒng)薪酬制度下經營管理者的行為短期化傾向，有助于穩(wěn)定高新技術人才和高新技術企業(yè)的長遠發(fā)展，使公司經營效率和價值得到大幅度提升。

在廊坊市進行期權激勵制度選擇時，有兩種方式：股票期權和股份期權。股票期權是指給予員工在未來確定的年份按照固定的價格購買一定數量公司股票的權利；股份期權是指給予員工在未來確定的年份按照固定的價格購買一定數量公司股份的權利。兩者在公司以后年度的發(fā)展中如果升值在約定的期間內就可以選擇行權，而如果業(yè)績不理想也可以放棄；最大不同在于：股票期權的固定價格通常是在授予股票期權時公司股票的市場價格；股份期權的股份價格是按照每股凈資產值為主要依據進行計算，而不像股票期權價格那樣按照公允的市場價格進行計算。

股票期權制度在國外已是一種成熟的約束激勵機制，取得了良好的效果，我國在理論和實踐中也取得了一定的成績，但根據廊坊市高新技術企業(yè)目前的狀況選擇股份期權激勵制度更為合適。

首先，適合廊坊市高新技術企業(yè)發(fā)展現狀。股份期權計劃對企業(yè)的要求相對寬松，只要滿足兩個條件即可，一是企業(yè)有良好的發(fā)展前景，處于初創(chuàng)期或成長期的企業(yè)更為適用，二是人力資本對企業(yè)發(fā)展具有主導作用，關乎著企業(yè)發(fā)展的興衰成敗。這恰恰滿足高新技術企業(yè)特點。截至2010年廊坊市高新技術企業(yè)為782家，規(guī)模以上為245家，上市公司為12家，占其總量的1.5%左右。只有這幾家企業(yè)有資格適用股票期權計劃，而對于絕大多數企業(yè)卻無緣問津。而他們創(chuàng)造了大部分的產值和利潤，發(fā)揮著中流砥柱的作用。雖然處于初創(chuàng)階段、規(guī)模不大，但具備強大的發(fā)展?jié)摿?，更加需要一種對人才的激勵約束機制來發(fā)展企業(yè)。股份期權計劃為其提供了發(fā)展機會，適合當前廊坊市的發(fā)展現狀，即便是上市的十二家企業(yè)也可以運通股份期權激勵，它在實施上更加簡便易行。

其次，符合高新技術企業(yè)的特點。高新技術企業(yè)具有高成長、高附加值和高風險的特點，激勵模式必須適應這一特點。股份期權激勵制度恰好能滿足，是一種比較理想的激勵方式。股份期權激勵在激勵對象行權之前都不需要進行任何投入，激勵對象能否獲權主要取決于激勵對象的業(yè)績考核，而能否行權獲利取決于企業(yè)將來的發(fā)展狀況。對企業(yè)而言，無須支付現金，這有利于減輕企業(yè)沉重的財務負擔和員工報酬成本，是一種低成本的激勵方式。同時，一旦公司得到發(fā)展，其速度和成績將非常顯著，且回報較高。股份期權計劃可以使管理技術人才得到實惠，又可節(jié)約企業(yè)資金，并且能夠達到長期激勵約束的效果。

最后，沒有法律和政策的障礙。選擇股份期權激勵，激勵對象(企業(yè)管理人員和技術人員)獲得的是購買股份的選擇權，這尤其適用于非上市公司，而且無論規(guī)模如何，處于那個發(fā)展階段，只要是有限責任公司和股份有限公司，只要有股東承諾出讓股份，實施起來就沒有任何障礙，包括法律障礙和政策障礙。公司的企業(yè)激勵計劃只需要由股東大會、董事會討論通過即可實施，無需政府部門審批，因為具有很強的可行性和現實操作性。

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