蘇州信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院 姚杰
隨著央行繼續(xù)推行緊縮性貨幣政策,中小企業(yè)融資問題又將陷入困境。在緊縮性貨幣政策的打壓下,蘇州地區(qū)中小企業(yè)如何克服融資困境再次成為學(xué)者們關(guān)注的焦點。蘇州地區(qū)中小企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展壯大,中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的作用也日益彰顯,這為社會提供了更多的就業(yè)崗位和創(chuàng)業(yè)機會。中小企業(yè)能否得到長足持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展,很大程度上影響著蘇州經(jīng)濟的整體可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前,蘇州中小企業(yè)融資不到位的現(xiàn)象成為制約蘇州社會經(jīng)濟發(fā)展的重要瓶頸。因此,本文通過對蘇州中小企業(yè)融資困境的調(diào)研,分析了蘇州中小企業(yè)的融資渠道和融資方式,探討了改善蘇州地區(qū)中小企業(yè)融資困境的途徑。
蘇州中小企業(yè)融資能力有限,無法跟大型國有企業(yè)相比,融資能力相當(dāng)?shù)?,其自身的信用問題以及銀行對中小企業(yè)的信任度不高,中小企業(yè)所能融到的資金相當(dāng)少。尤其是當(dāng)前央行推行緊縮性貨幣政策,資金高度緊張的大背景下,資金會比較照顧大型國有企業(yè)。大企業(yè)可以通過股票等方式向社會融資,而中小企業(yè)規(guī)模有限,貸款不確定因素存在,經(jīng)營管理水平不如大企業(yè)高,信用方面也比不上大企業(yè)。蘇州地方政府對于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多,民間的集資又視為非法。因此,融資困難是當(dāng)前蘇州中小企業(yè)最突出的問題。
蘇州中小企業(yè)融資方面有很多政策和法律都還不夠健全,經(jīng)營方式還是比較落后,發(fā)展模式方面不夠穩(wěn)定,產(chǎn)權(quán)改革還不夠徹底。銀行大都喜歡把貸款貸給大企業(yè),對中小企業(yè)不夠重視,這也是中小企業(yè)缺失誠信所導(dǎo)致的,造成中小企業(yè)和銀行的關(guān)系破裂。此外,我國資本市場還不夠完善,企業(yè)上市需要很高地門檻,規(guī)模比較小的中小企業(yè)無法通過上市來進行融資,這也加劇了蘇州中小企業(yè)融資困難。以上反映出,蘇州大部分中小企業(yè)面臨著資金匱乏的局面,也是制約著中小企業(yè)發(fā)展的最大因素。要想解決好資金緊張的局面,提高中小企業(yè)的融資環(huán)境,必須要拓展中小企業(yè)的融資渠道和融資方式,保證中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展,這是當(dāng)前急需解決的重要問題。
蘇州中小企業(yè)外源融資的結(jié)構(gòu)中,主要以間接貸款為主,比重最大的是民間融資,其次是銀行貸款,比重最小的是股票債券融資。民間融資在蘇州大部分地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村中是比較常見的事情。民間融資主體呈現(xiàn)多元的特點,不僅有個人之間、個人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資,且出資人有工人、干部、工商個體戶、企業(yè)等,涉及面較廣。民間融資至今是蘇州地區(qū)中小企業(yè)最主要的融資方式。在銀行貸款方面,雖然中小企業(yè)信用額度低下,規(guī)模比較小,經(jīng)營管理水平不高,但還是有很多銀行會給中小企業(yè)貸款,銀行貸款也是中小企業(yè)比較常用的融資渠道,但所能融到資金不會太大,銀行對中小企業(yè)的風(fēng)險控制比較嚴(yán)格。最小的比重是股市和債券融資,中小企業(yè)通過上市或發(fā)行債券,向社會發(fā)行股份,從社會中融入到資金。
大部分中小企業(yè)規(guī)模比較小,經(jīng)營管理水平有限,甚至有些還處在創(chuàng)業(yè)階段,產(chǎn)品開發(fā)還沒有形成一個完整的系統(tǒng),面臨著巨大的市場風(fēng)險,融資能力低下。從蘇州市發(fā)改委提供的監(jiān)測數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn),不同程度的缺錢在當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)中有一定的普遍性。在監(jiān)測的220家骨干企業(yè)中,認(rèn)為融資緊張的占比達到了12%,認(rèn)為沒有融資壓力的占了22%,認(rèn)為融資有一定壓力的高達66%。部分中小企業(yè)面臨資金不足的情況時,對外融資力度不大。根據(jù)最新數(shù)據(jù)表明,中小企業(yè)融資的主要模式是以內(nèi)部集資為主,這個占了相當(dāng)大的比重,其次是股權(quán)融資,抵押,第三方保證以及擔(dān)保交易,也是中小企業(yè)的重要融資方式。蘇州地區(qū)的企業(yè)基本上是依靠內(nèi)部集資的融資方式來彌補自身資金困境,如果還一直保持向內(nèi)部員工集資,那么中小企業(yè)融資難問題還會繼續(xù)惡化,要向外進行融資,這樣才能維持正常生產(chǎn)。
由于自身內(nèi)在缺陷,商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放的貸款額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中小企業(yè)自身所能承受的額度,再加上中小企業(yè)無法按商業(yè)銀行所規(guī)定的要求提供自身財務(wù)信息,商業(yè)銀行所冒的風(fēng)險成本和監(jiān)督成本不斷提高,商業(yè)銀行業(yè)對中小企業(yè)缺乏足夠的信心,不愿意給中小企業(yè)過多的貸款,投資心態(tài)比較謹(jǐn)慎,追求穩(wěn)定回報。商業(yè)銀行曾經(jīng)也給中小企業(yè)發(fā)放貸款,但是這些貸款往往成為死帳壞帳,資金借給中小企業(yè)銀行不放心,為了能夠獲取收益,許多銀行不愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放信貸資金。
對蘇州中小企業(yè)進行問卷調(diào)查,任意選取10家蘇州中小企業(yè)和一家大型商業(yè)銀行,該商業(yè)銀行對這10家信用評級進行分析。利用綜合性因素進行模型評價,進行信譽度調(diào)查。當(dāng)U>80時,則表明該商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信譽度比較好,該企業(yè)的償債能力比較好。當(dāng)U<80時,則表明該企業(yè)信譽度不高,沒有具備一定的償債能力。
蘇州中小企業(yè)信譽度評價體系指標(biāo)值是否滿足一致性要求,應(yīng)通過一致性比例I來計算,I為蘇州中小企業(yè)的銷售業(yè)績,R-T為蘇州中小企業(yè)的運行效率
公式為:
該商業(yè)銀行對蘇州10家中小企業(yè)的信譽度評價,通過實驗計算出來的中小企業(yè)信譽度評價指標(biāo)的平均值如下:
表1 蘇州10家骨干中小企業(yè)信譽度評價體系指標(biāo)值
通過數(shù)據(jù)分析對比,發(fā)現(xiàn)只有2家信譽度比較好,償債能力比較良好。其余8家信譽度U<80,信譽度不好,償債能力差。
當(dāng)前,蘇州中小企業(yè)信用擔(dān)保體系雖然已經(jīng)有所形成,但是主要還是以政府投資為主,民間資本進入的門檻比較高,因此這種擔(dān)保體系以政策性擔(dān)保機構(gòu)為主,這樣的機構(gòu)不需要承擔(dān)后果,不需要追求利潤最大化。只注重社會影響,降低風(fēng)險因素,維持正常運作。如果一旦出現(xiàn)風(fēng)險系數(shù)高的擔(dān)保,銀行就會停止進行放貸,這是因為銀行考慮到中小企業(yè)出現(xiàn)負(fù)債運作,收益為負(fù)的,它們所能具備的還貸能力幾乎為零,中小企業(yè)發(fā)展不夠強大,沒有穩(wěn)定的資金來進行周轉(zhuǎn),就沒有可以來抵債的資產(chǎn)??傊仨毥⑿庞脫?dān)保機制,完善擔(dān)保系統(tǒng),讓更多的中小企業(yè)能夠融到資金,以解決自身資金困境。
當(dāng)今,蘇州地區(qū)經(jīng)濟體制還不夠健全,地方政府的政策力度還不夠支持中小企業(yè)的發(fā)展,反而從一定程度上制約著企業(yè)的發(fā)展壯大。因此,在政策力度上政府應(yīng)加大扶持力度,通過稅收優(yōu)惠,土地租讓優(yōu)惠甚至貸款力度放大,這樣才能保證中小企業(yè)的融資能力。此外,地方政府應(yīng)建立適合中小企業(yè)發(fā)展的配套設(shè)施,加大優(yōu)惠政策,放松對民間的融資活動,保證中小企業(yè)能夠從民間融到足夠的資金。最后,中小企業(yè)的管理制度還不夠完善,相應(yīng)的管理機構(gòu)還沒有完全建立,中小企業(yè)管理機構(gòu)設(shè)置不合理,要建立合理的職能管理部門。
中小企業(yè)日益發(fā)展壯大,對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻作用越來越突出。鑒于當(dāng)前蘇州地區(qū)中小企業(yè)存在著諸多問題,要提高中小企業(yè)的信用,加強商業(yè)銀行業(yè)對中小企業(yè)的融資,促進中小企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)健康發(fā)展。具體措施有以下幾個方面:
當(dāng)前,蘇州很多地區(qū)中小企業(yè)都還在推行家族式的管理模式,不注重人才培養(yǎng),家族中的親人占據(jù)著重要職位,任人唯親,決策單一,制度不完善,建議草草了事。這樣的管理模式非常不利于中小企業(yè)的發(fā)展壯大,不利于企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才,也不利于中小企業(yè)進行科學(xué)決策,加大了中小企業(yè)的經(jīng)營管理風(fēng)險,信譽水平也隨著大大降低。針對這些問題,我們應(yīng)鼓勵中小企業(yè)打破陳舊的家族式管理模式,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,引進大批優(yōu)秀管理人才,改善經(jīng)營管理水平,使得風(fēng)險大大降低,這樣才能提高信用水平,增強中小企業(yè)的融資水平。
中小企業(yè)抵押、第三方保證以及擔(dān)保交易是主要融資方式,因此要建立和健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保機制,必須得首先要認(rèn)識和重視中小企業(yè)信用機制的作用,要從市場的實際情況出發(fā),不能違背客觀規(guī)律,建立和健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保系統(tǒng)和再擔(dān)保體制。要建立蘇州地方政府為主體的信用擔(dān)保體系,讓地方政府機構(gòu)出資,建立具有法人資格的獨立擔(dān)保機構(gòu),要進行市場公開化操作,不能以盈利為主要出發(fā)點。實現(xiàn)商業(yè)性擔(dān)保,盡最大可能發(fā)揮聯(lián)保互保的作用,把互助擔(dān)保的優(yōu)勢盡最大可能地發(fā)揮出來,相互監(jiān)督,相互擔(dān)保。資金面陷入困境的中小企業(yè)要通過這種互助式擔(dān)保聯(lián)系起來,在銀行談判中處于有利的形勢。這種互助性擔(dān)保機制可以為政府減輕財政負(fù)擔(dān),能提高中小企業(yè)的融資效率,也容易受到地方政府的大力支持。
許多蘇州地區(qū)的中小企業(yè)都渴望能得到商業(yè)銀行的貸款,發(fā)達國家中商業(yè)銀行信貸融資是中小企業(yè)的最主要來源。首先,必須得調(diào)整當(dāng)前商業(yè)銀行的信貸融資政策,建立和健全中小企業(yè)服務(wù)的信貸機構(gòu)。改善中小企業(yè)的信用等級評定標(biāo)準(zhǔn),改善中小企業(yè)的信用評估體系,要結(jié)合當(dāng)前的財務(wù)狀況,綜合評估中小企業(yè)。其次,可以擴大商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的利率浮動區(qū)間,政府補貼資金,降低經(jīng)營風(fēng)險。
蘇州大部分中小企業(yè)成長性都挺高,但風(fēng)險性也比較高。進行金融工具融資,鼓勵中小企業(yè)上市,這樣可以緩解融資難,也能給中小企業(yè)帶來利潤。甚至可以降低銀行所承擔(dān)的風(fēng)險,提高中小企業(yè)的經(jīng)營效率。
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