蘇州信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院 姚杰

隨著央行繼續(xù)推行緊縮性貨幣政策，中小企業(yè)融資問題又將陷入困境。在緊縮性貨幣政策的打壓下，蘇州地區(qū)中小企業(yè)如何克服融資困境再次成為學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)。蘇州地區(qū)中小企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用也日益彰顯，這為社會(huì)提供了更多的就業(yè)崗位和創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)能否得到長(zhǎng)足持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，很大程度上影響著蘇州經(jīng)濟(jì)的整體可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，蘇州中小企業(yè)融資不到位的現(xiàn)象成為制約蘇州社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要瓶頸。因此，本文通過對(duì)蘇州中小企業(yè)融資困境的調(diào)研，分析了蘇州中小企業(yè)的融資渠道和融資方式，探討了改善蘇州地區(qū)中小企業(yè)融資困境的途徑。

1 蘇州中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及環(huán)境特點(diǎn)

1.1 蘇州中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

蘇州中小企業(yè)融資能力有限，無法跟大型國有企業(yè)相比，融資能力相當(dāng)?shù)?，其自身的信用問題以及銀行對(duì)中小企業(yè)的信任度不高，中小企業(yè)所能融到的資金相當(dāng)少。尤其是當(dāng)前央行推行緊縮性貨幣政策，資金高度緊張的大背景下，資金會(huì)比較照顧大型國有企業(yè)。大企業(yè)可以通過股票等方式向社會(huì)融資，而中小企業(yè)規(guī)模有限，貸款不確定因素存在，經(jīng)營管理水平不如大企業(yè)高，信用方面也比不上大企業(yè)。蘇州地方政府對(duì)于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當(dāng)前蘇州中小企業(yè)最突出的問題。

蘇州中小企業(yè)融資方面有很多政策和法律都還不夠健全，經(jīng)營方式還是比較落后，發(fā)展模式方面不夠穩(wěn)定，產(chǎn)權(quán)改革還不夠徹底。銀行大都喜歡把貸款貸給大企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)不夠重視，這也是中小企業(yè)缺失誠信所導(dǎo)致的，造成中小企業(yè)和銀行的關(guān)系破裂。此外，我國資本市場(chǎng)還不夠完善，企業(yè)上市需要很高地門檻，規(guī)模比較小的中小企業(yè)無法通過上市來進(jìn)行融資，這也加劇了蘇州中小企業(yè)融資困難。以上反映出，蘇州大部分中小企業(yè)面臨著資金匱乏的局面，也是制約著中小企業(yè)發(fā)展的最大因素。要想解決好資金緊張的局面，提高中小企業(yè)的融資環(huán)境，必須要拓展中小企業(yè)的融資渠道和融資方式，保證中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，這是當(dāng)前急需解決的重要問題。

1.2 蘇州中小企業(yè)融資環(huán)境特點(diǎn)

蘇州中小企業(yè)外源融資的結(jié)構(gòu)中，主要以間接貸款為主，比重最大的是民間融資，其次是銀行貸款，比重最小的是股票債券融資。民間融資在蘇州大部分地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村中是比較常見的事情。民間融資主體呈現(xiàn)多元的特點(diǎn)，不僅有個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資，且出資人有工人、干部、工商個(gè)體戶、企業(yè)等，涉及面較廣。民間融資至今是蘇州地區(qū)中小企業(yè)最主要的融資方式。在銀行貸款方面，雖然中小企業(yè)信用額度低下，規(guī)模比較小，經(jīng)營管理水平不高，但還是有很多銀行會(huì)給中小企業(yè)貸款，銀行貸款也是中小企業(yè)比較常用的融資渠道，但所能融到資金不會(huì)太大，銀行對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制比較嚴(yán)格。最小的比重是股市和債券融資，中小企業(yè)通過上市或發(fā)行債券，向社會(huì)發(fā)行股份，從社會(huì)中融入到資金。

2 蘇州中小企業(yè)融資存在的問題及影響因素分析

2.1 蘇州中小企業(yè)資金力量薄弱，資金鏈容易斷裂

大部分中小企業(yè)規(guī)模比較小，經(jīng)營管理水平有限，甚至有些還處在創(chuàng)業(yè)階段，產(chǎn)品開發(fā)還沒有形成一個(gè)完整的系統(tǒng)，面臨著巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，融資能力低下。從蘇州市發(fā)改委提供的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，不同程度的缺錢在當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)中有一定的普遍性。在監(jiān)測(cè)的220家骨干企業(yè)中，認(rèn)為融資緊張的占比達(dá)到了12%，認(rèn)為沒有融資壓力的占了22%，認(rèn)為融資有一定壓力的高達(dá)66%。部分中小企業(yè)面臨資金不足的情況時(shí)，對(duì)外融資力度不大。根據(jù)最新數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)融資的主要模式是以內(nèi)部集資為主，這個(gè)占了相當(dāng)大的比重，其次是股權(quán)融資，抵押，第三方保證以及擔(dān)保交易，也是中小企業(yè)的重要融資方式。蘇州地區(qū)的企業(yè)基本上是依靠?jī)?nèi)部集資的融資方式來彌補(bǔ)自身資金困境，如果還一直保持向內(nèi)部員工集資，那么中小企業(yè)融資難問題還會(huì)繼續(xù)惡化，要向外進(jìn)行融資，這樣才能維持正常生產(chǎn)。

2.2 商業(yè)銀行向中小企業(yè)的貸款力度小，中小企業(yè)資金短缺

由于自身內(nèi)在缺陷，商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放的貸款額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中小企業(yè)自身所能承受的額度，再加上中小企業(yè)無法按商業(yè)銀行所規(guī)定的要求提供自身財(cái)務(wù)信息，商業(yè)銀行所冒的風(fēng)險(xiǎn)成本和監(jiān)督成本不斷提高，商業(yè)銀行業(yè)對(duì)中小企業(yè)缺乏足夠的信心，不愿意給中小企業(yè)過多的貸款，投資心態(tài)比較謹(jǐn)慎，追求穩(wěn)定回報(bào)。商業(yè)銀行曾經(jīng)也給中小企業(yè)發(fā)放貸款，但是這些貸款往往成為死帳壞帳，資金借給中小企業(yè)銀行不放心，為了能夠獲取收益，許多銀行不愿冒險(xiǎn)向中小企業(yè)發(fā)放信貸資金。

對(duì)蘇州中小企業(yè)進(jìn)行問卷調(diào)查，任意選取10家蘇州中小企業(yè)和一家大型商業(yè)銀行，該商業(yè)銀行對(duì)這10家信用評(píng)級(jí)進(jìn)行分析。利用綜合性因素進(jìn)行模型評(píng)價(jià)，進(jìn)行信譽(yù)度調(diào)查。當(dāng)U＞80時(shí)，則表明該商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信譽(yù)度比較好，該企業(yè)的償債能力比較好。當(dāng)U＜80時(shí)，則表明該企業(yè)信譽(yù)度不高，沒有具備一定的償債能力。

蘇州中小企業(yè)信譽(yù)度評(píng)價(jià)體系指標(biāo)值是否滿足一致性要求，應(yīng)通過一致性比例I來計(jì)算，I為蘇州中小企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)，R-T為蘇州中小企業(yè)的運(yùn)行效率

公式為：

該商業(yè)銀行對(duì)蘇州10家中小企業(yè)的信譽(yù)度評(píng)價(jià)，通過實(shí)驗(yàn)計(jì)算出來的中小企業(yè)信譽(yù)度評(píng)價(jià)指標(biāo)的平均值如下：

表1 蘇州10家骨干中小企業(yè)信譽(yù)度評(píng)價(jià)體系指標(biāo)值

通過數(shù)據(jù)分析對(duì)比，發(fā)現(xiàn)只有2家信譽(yù)度比較好，償債能力比較良好。其余8家信譽(yù)度U＜80，信譽(yù)度不好，償債能力差。

2.3 蘇州中小企業(yè)信用擔(dān)保制度不夠健全

當(dāng)前，蘇州中小企業(yè)信用擔(dān)保體系雖然已經(jīng)有所形成，但是主要還是以政府投資為主，民間資本進(jìn)入的門檻比較高，因此這種擔(dān)保體系以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，這樣的機(jī)構(gòu)不需要承擔(dān)后果，不需要追求利潤最大化。只注重社會(huì)影響，降低風(fēng)險(xiǎn)因素，維持正常運(yùn)作。如果一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高的擔(dān)保，銀行就會(huì)停止進(jìn)行放貸，這是因?yàn)殂y行考慮到中小企業(yè)出現(xiàn)負(fù)債運(yùn)作，收益為負(fù)的，它們所能具備的還貸能力幾乎為零，中小企業(yè)發(fā)展不夠強(qiáng)大，沒有穩(wěn)定的資金來進(jìn)行周轉(zhuǎn)，就沒有可以來抵債的資產(chǎn)。總之，必須建立信用擔(dān)保機(jī)制，完善擔(dān)保系統(tǒng)，讓更多的中小企業(yè)能夠融到資金，以解決自身資金困境。

2.4 地方政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度有限

當(dāng)今，蘇州地區(qū)經(jīng)濟(jì)體制還不夠健全，地方政府的政策力度還不夠支持中小企業(yè)的發(fā)展，反而從一定程度上制約著企業(yè)的發(fā)展壯大。因此，在政策力度上政府應(yīng)加大扶持力度，通過稅收優(yōu)惠，土地租讓優(yōu)惠甚至貸款力度放大，這樣才能保證中小企業(yè)的融資能力。此外，地方政府應(yīng)建立適合中小企業(yè)發(fā)展的配套設(shè)施，加大優(yōu)惠政策，放松對(duì)民間的融資活動(dòng)，保證中小企業(yè)能夠從民間融到足夠的資金。最后，中小企業(yè)的管理制度還不夠完善，相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)還沒有完全建立，中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，要建立合理的職能管理部門。

3 蘇州中小企業(yè)融資問題的解決對(duì)策

中小企業(yè)日益發(fā)展壯大，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)作用越來越突出。鑒于當(dāng)前蘇州地區(qū)中小企業(yè)存在著諸多問題，要提高中小企業(yè)的信用，加強(qiáng)商業(yè)銀行業(yè)對(duì)中小企業(yè)的融資，促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)健康發(fā)展。具體措施有以下幾個(gè)方面：

3.1 改變中小企業(yè)家族式的管理模式，注重人才培養(yǎng)

當(dāng)前，蘇州很多地區(qū)中小企業(yè)都還在推行家族式的管理模式，不注重人才培養(yǎng)，家族中的親人占據(jù)著重要職位，任人唯親，決策單一，制度不完善，建議草草了事。這樣的管理模式非常不利于中小企業(yè)的發(fā)展壯大，不利于企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，也不利于中小企業(yè)進(jìn)行科學(xué)決策，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)，信譽(yù)水平也隨著大大降低。針對(duì)這些問題，我們應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)打破陳舊的家族式管理模式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，引進(jìn)大批優(yōu)秀管理人才，改善經(jīng)營管理水平，使得風(fēng)險(xiǎn)大大降低，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)中小企業(yè)的融資水平。

3.2 健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的擔(dān)保能力

中小企業(yè)抵押、第三方保證以及擔(dān)保交易是主要融資方式，因此要建立和健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制，必須得首先要認(rèn)識(shí)和重視中小企業(yè)信用機(jī)制的作用，要從市場(chǎng)的實(shí)際情況出發(fā)，不能違背客觀規(guī)律，建立和健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保系統(tǒng)和再擔(dān)保體制。要建立蘇州地方政府為主體的信用擔(dān)保體系，讓地方政府機(jī)構(gòu)出資，建立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，要進(jìn)行市場(chǎng)公開化操作，不能以盈利為主要出發(fā)點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)商業(yè)性擔(dān)保，盡最大可能發(fā)揮聯(lián)保互保的作用，把互助擔(dān)保的優(yōu)勢(shì)盡最大可能地發(fā)揮出來，相互監(jiān)督，相互擔(dān)保。資金面陷入困境的中小企業(yè)要通過這種互助式擔(dān)保聯(lián)系起來，在銀行談判中處于有利的形勢(shì)。這種互助性擔(dān)保機(jī)制可以為政府減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，能提高中小企業(yè)的融資效率，也容易受到地方政府的大力支持。

3.3 加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的融資，轉(zhuǎn)變先前對(duì)中小企業(yè)的觀念

許多蘇州地區(qū)的中小企業(yè)都渴望能得到商業(yè)銀行的貸款，發(fā)達(dá)國家中商業(yè)銀行信貸融資是中小企業(yè)的最主要來源。首先，必須得調(diào)整當(dāng)前商業(yè)銀行的信貸融資政策，建立和健全中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。改善中小企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，改善中小企業(yè)的信用評(píng)估體系，要結(jié)合當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，綜合評(píng)估中小企業(yè)。其次，可以擴(kuò)大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間，政府補(bǔ)貼資金，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 使用金融創(chuàng)新工具，進(jìn)行股權(quán)融資

蘇州大部分中小企業(yè)成長(zhǎng)性都挺高，但風(fēng)險(xiǎn)性也比較高。進(jìn)行金融工具融資，鼓勵(lì)中小企業(yè)上市，這樣可以緩解融資難，也能給中小企業(yè)帶來利潤。甚至可以降低銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，提高中小企業(yè)的經(jīng)營效率。

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