去年夏天以來，歐洲市場(chǎng)的緊張態(tài)勢(shì)似乎已經(jīng)得到了緩解。歐洲沒有采用日本式的資產(chǎn)并購(gòu)措施，也沒有向美國(guó)那樣購(gòu)入抵押債券，歐洲央行的做法，是通過了新的國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃：即所謂的“直接貨幣交易”（OMT）。

在當(dāng)時(shí)，如果沒有直接貨幣交易的支撐，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)就可能已經(jīng)被巨大的不確定性打垮。而現(xiàn)在，布魯塞爾再一次做出決定，繼續(xù)投入資金，爭(zhēng)取更多時(shí)間。除了所謂的“三巨頭”（歐洲央行，歐盟委員會(huì)，國(guó)際貨幣基金組織）之外，作為歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)的德法兩國(guó)也做出決定，一致同意必須支持希臘，這樣才能保住西班牙和意大 利。

希臘的GDP已經(jīng)從2006年的峰值縮水約20%，并且經(jīng)濟(jì)萎縮勢(shì)頭還將繼續(xù)。希臘經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)五年的萎縮，第六年也已經(jīng)開始。該國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不僅僅是蕭條，而是快速倒退。在當(dāng)前的希臘，任何簡(jiǎn)單強(qiáng)調(diào)財(cái)政緊縮的做法都肯定會(huì)適得其反。正是由于這方面的擔(dān)心，才讓法國(guó)那些提倡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的奧朗德?lián)碜o(hù)者（這些人至今仍未提出具體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃），與德國(guó)倡導(dǎo)財(cái)政緊縮政策的默克爾擁躉（他們自己也清楚，僅靠緊縮解決不了任何問題）團(tuán)結(jié)到了一起。

只要危機(jī)被限制在較小規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體，這些國(guó)家在歐元區(qū)的市場(chǎng)份額都不足3%，那么混亂局面就可以得到有效控制。而在去年，當(dāng)危機(jī)蔓延到西班牙和意大利兩國(guó)的時(shí)候，情況就急轉(zhuǎn)直下。這兩個(gè)國(guó)家合計(jì)，已經(jīng)占到了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)總量的近30%。

盡管2012年年初一次類似的減債，讓希臘的債務(wù)負(fù)擔(dān)降低了1000億歐元以上。但當(dāng)時(shí)的舉措，只危及到了私人債權(quán)人。與當(dāng)時(shí)不同，這輪新的救援計(jì)劃，卻要讓納稅人承擔(dān)，而這勢(shì)必帶來相當(dāng)大的政治阻力。

默克爾和奧朗德再次對(duì)希臘施以援手，并不是因?yàn)樗麄儗?duì)希臘人民有多么關(guān)心，而是因?yàn)樗麄兒ε?，如果不進(jìn)行這些干預(yù)，西班牙和意大利就會(huì)被卷入危機(jī)漩渦，到時(shí)候，危機(jī)就不可能僅僅影響到這幾個(gè)國(guó)家。正是對(duì)于危機(jī)蔓延的恐懼，讓整個(gè)歐洲團(tuán)結(jié)了起來。不過，這樣讓德法這兩個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)不堪重負(fù)。

2010到2012年間，德法聯(lián)手，致力于在歐盟內(nèi)部推行財(cái)政緊縮政策。德國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)上佳，法國(guó)緊隨其后。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的早期階段，默克爾與薩科奇緊密合作， 被稱為“默科奇”發(fā)動(dòng)機(jī)。而今天，兩臺(tái)“發(fā)動(dòng)機(jī)”自身的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都開始放緩。德國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入停滯，法國(guó)更是陷入衰退。現(xiàn)在的歐元區(qū)，內(nèi)部斗爭(zhēng)愈演愈烈，默克爾和奧朗德之間的分歧是爭(zhēng)端的導(dǎo)火索。

在德國(guó)，2012年下半年的經(jīng)濟(jì)減速，可能會(huì)在2013年年初演變?yōu)槲s。隨著出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的疲軟，德國(guó)寄希望于提振國(guó)內(nèi)消費(fèi)，但后者的增幅并不足以彌補(bǔ)出口增速的放緩。法國(guó)方面，盡管有望實(shí)現(xiàn)2012年的財(cái)政赤字控制目標(biāo)，但考慮到法國(guó)和歐元區(qū)當(dāng)前形勢(shì)，官方對(duì)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)卻明顯過于樂觀。

與德國(guó)不同，法國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的主要驅(qū)動(dòng)因素是國(guó)內(nèi)消費(fèi)。而奧朗德卻選擇征收高額消費(fèi)稅，試圖通過增加商業(yè)部門負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)財(cái)政均衡，而此舉卻不利于增加國(guó)內(nèi)消費(fèi)。此后采取的政策調(diào)整措施（對(duì)企業(yè)減稅200億歐元），也未能反映法國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性需求。愛麗舍宮炮制的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)化方案，預(yù)期也難以徹底改造勞動(dòng)力市場(chǎng)，控制財(cái)政赤字。

歐洲即將進(jìn)入中期經(jīng)濟(jì)停滯，或者說，將迎來失落的十年。整個(gè)歐元區(qū)的國(guó)內(nèi)消費(fèi)都將持續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)也將在一兩年內(nèi)逐漸減速。目前采取的政策，非但不會(huì)降低負(fù)面影響，反而可能會(huì)將危害放大。

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