邸步偉 劉敏坤

科技投融資是圍繞科學(xué)技術(shù)研究與開發(fā)，引入和利用社會(huì)資金金融機(jī)構(gòu)等直接、間接投資支持創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化和商業(yè)化，促進(jìn)科技進(jìn)步的金融支持活動(dòng)。目前，各地正處于調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式、建設(shè)創(chuàng)新型城市的關(guān)鍵時(shí)期，建立與區(qū)域產(chǎn)業(yè)技術(shù)模式相適應(yīng)的科技投融資體系對(duì)于推動(dòng)科技進(jìn)步，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)持續(xù)快速健康發(fā)展，具有十分重要的意義。為此，本市需要著力抓好以下五個(gè)方面的工作：

一、構(gòu)建科技投融資體系，著力突破區(qū)域科技投融資的瓶頸

科技投融資體系是指建立以政府資金為引導(dǎo)、企業(yè)投入為主體金融機(jī)構(gòu)為輔助、社會(huì)資本和風(fēng)險(xiǎn)投資共同參與的多元化投融資體系，以此引入和利用社會(huì)資金、風(fēng)險(xiǎn)投資、金融信貸等直接或間接投資，支持創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化和商業(yè)化?？萍纪度谫Y活動(dòng)在很大程度上依賴政策引導(dǎo)和支持，從政府角度講，幫助企業(yè)提高創(chuàng)新項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量是從根本上推動(dòng)企業(yè)和社會(huì)提高創(chuàng)新投入的動(dòng)力。處于種子期和初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)由于抵押擔(dān)保能力有限，傳統(tǒng)的銀行貸款和風(fēng)險(xiǎn)投資難以實(shí)現(xiàn)。因此，處于這個(gè)發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)是科技投融資的服務(wù)重點(diǎn)。建議構(gòu)建科技投融資體系，通過(guò)政府資金貸款擔(dān)保、貸款貼息、風(fēng)投補(bǔ)助的引導(dǎo)和支持，解決區(qū)域科技投融資的瓶頸問(wèn)題。

二、健全規(guī)章制度

建立風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)自律組織和中介服務(wù)組織在政府與風(fēng)險(xiǎn)投資主體之間、風(fēng)險(xiǎn)資本家與風(fēng)險(xiǎn)投資家之間、風(fēng)險(xiǎn)投資家與創(chuàng)業(yè)者之間、風(fēng)險(xiǎn)投資主體與市場(chǎng)之間都需要中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用。在我國(guó)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估師事務(wù)所、科技項(xiàng)目咨詢機(jī)構(gòu)、技術(shù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)剛開始興起且發(fā)展迅猛，但有相當(dāng)一部分中介機(jī)構(gòu)急功近利，這顯然不利于風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的健康發(fā)展。因此，應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的積極作用，制定科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男袠I(yè)規(guī)范，培訓(xùn)從業(yè)人員，加強(qiáng)行業(yè)信息交流，強(qiáng)化行業(yè)內(nèi)的自律、監(jiān)管、交流、合作等。

三、開展金融創(chuàng)新活動(dòng)，進(jìn)一步拓寬科技投融資渠道

一是突出股權(quán)融資模式，探索直接融資的新機(jī)制。充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支撐作用，通過(guò)規(guī)范現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)投資公司的運(yùn)營(yíng)模式和大力引進(jìn)外部風(fēng)險(xiǎn)投資資金，實(shí)現(xiàn)我市科技型中小企業(yè)股權(quán)融資規(guī)模的新跨越。引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行改善股權(quán)投融資環(huán)境的股份制改造，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，更新財(cái)富繼承觀念，建立有效的團(tuán)隊(duì)合作機(jī)制、技術(shù)創(chuàng)新的壓力機(jī)制和自我激勵(lì)機(jī)制，真正成為技術(shù)創(chuàng)新的投入主體、執(zhí)行主體和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分配利益的主體，最大限度增加外部股權(quán)投資的吸引力。二是鞏固間接融資模式，創(chuàng)新企業(yè)信用增強(qiáng)途徑。在信貸支持方面探索有利于科技型企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的企業(yè)信用增強(qiáng)途徑，開展多種形式的擔(dān)保方式，如：出口退稅、股票、股權(quán)、保單、債券、倉(cāng)單、存貨與應(yīng)收賬款和其他權(quán)益等各種形式的抵（質(zhì)）押等。

四、培育發(fā)展中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，提高科技投融資社會(huì)化服務(wù)水平

一是科技信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。引導(dǎo)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、律師事務(wù)所、融資顧問(wèn)中介機(jī)構(gòu)為科技型中小企業(yè)提供相應(yīng)的專業(yè)指導(dǎo)和服務(wù)，并與政府科技、財(cái)政、稅務(wù)、金融等部門緊密合作，充當(dāng)投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的信任聯(lián)系通道，最大限度地消除兩者之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。同時(shí)，完善和規(guī)范全市現(xiàn)有投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制尤其是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理機(jī)制，通過(guò)為科技型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，有效提高企業(yè)的信用水平，推動(dòng)科技信用的發(fā)展。二是技術(shù)產(chǎn)權(quán)評(píng)估交易中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。借鑒省內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)做法，為我市科技型中小企業(yè)和科技投資者提供非上市資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)評(píng)估交易，解決科技投資退出和轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，促進(jìn)科技風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移。三是技術(shù)經(jīng)紀(jì)人及其中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。充分利用我市高校和科研院所較多的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展技術(shù)經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)，對(duì)科技型中小企業(yè)提供科技融資咨詢、培訓(xùn)、融資牽線、融資業(yè)務(wù)操作等方面的服務(wù)，克服目前我市中小企業(yè)科技投融資知識(shí)普遍缺乏、融資資源相對(duì)匱乏的現(xiàn)狀。

五、建立專業(yè)人才培養(yǎng)機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)創(chuàng)業(yè)者的幫助不僅體現(xiàn)在資金投入方面，更重要的是要體現(xiàn)在管理、戰(zhàn)略、市場(chǎng)開發(fā)、退出渠道等方面。要加快發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，人才是關(guān)鍵，要積極積累人才資源，儲(chǔ)備一批掌握風(fēng)險(xiǎn)投資技巧的專業(yè)人才，這些人才不僅要懂技術(shù)、會(huì)管理，還要熟悉營(yíng)銷和金融業(yè)務(wù)，能為企業(yè)提供全方位的增值服務(wù)。一是引進(jìn)專家；二是自己培養(yǎng)。與高等院校合作，支持現(xiàn)有從業(yè)人員接受繼續(xù)教育，鼓勵(lì)員工參加相關(guān)的執(zhí)業(yè)資格考試，培養(yǎng)一批風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員。