陳希琳

轉型已然成為“十二五”期間的一個關鍵詞，溫州金融改革帶動了一系列的變革，銀行業(yè)的轉型正在探索之中。銀行業(yè)的發(fā)展方向凝聚著各方的注意力。未來銀行業(yè)如何與實體經濟互相助力，在利率市場化與金融脫媒化的夾板中，銀行業(yè)能否維持目前的高盈利水平？中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇向《經濟》記者做出詳細解讀。

銀行監(jiān)管可以抓大放小

《經濟》：十八大的一個關鍵詞就是“改革”，當前溫州金融改革的探索也是其中的一個重點。您認為未來的金融改革將在哪些方面有所突破？

郭田勇：中國的金融業(yè)特別是銀行業(yè)門檻將會有所降低。業(yè)界目前都在議論能不能成立一些民營資本入主的銀行。我認為，可以先從小的村鎮(zhèn)銀行入手，未來的改革會更具有包容性，廣泛吸納各類資本進入到金融業(yè)。

但這不意味著銀行業(yè)的大門已經徹底向民間資本打開，一些隱形的壁壘還是會存在。民間資本一旦進入銀行業(yè)，大家在風險監(jiān)管方面會有三個方面的擔憂：第一，懂不懂；第二，這些民間資本持有者會不會把銀行當成自己做實業(yè)的抽水機，進行關聯(lián)交易；第三，一旦運營出現(xiàn)狀況，會不會出現(xiàn)跑路的情況。

《經濟》：在這種情況下，監(jiān)管機制是否也要做出相應的調整？

郭田勇：在未來監(jiān)管的試點上，中國銀行業(yè)可以把一些中央監(jiān)管的權力分到地方，進行分層式監(jiān)管。大家都擔心如果區(qū)域性的銀行監(jiān)管權力下放到地方，出問題會波及全國。但可以這樣設想，假如北京順義有一家村鎮(zhèn)銀行，它的經營范圍本來就是鄉(xiāng)里，不太可能形成全局性的金融風險。再者，區(qū)域性的商業(yè)銀行出問題，最著急的可能就是地方政府，所以由地方來監(jiān)管也是一個保證。

《經濟》：除了要進行分層監(jiān)管，還要從哪些方面入手加強風險管理？

郭田勇：同時要建立存款保險制度。如果一家小型銀行在地方經營破產，破產后只要能制止住連鎖反應，保證公眾的存款，那就可以讓其破產。所以中國的監(jiān)管要有存款保險制度，它針對這些中小型的金融機構最有效果。對于大型系統(tǒng)重要性銀行還是要進行宏觀審慎監(jiān)管，不能任其出問題。未來的金融業(yè)從監(jiān)管角度來講可以抓大放小。

正視資本市場的風險

《經濟》：與此同時，銀行利率市場化又對監(jiān)管層面提出了哪些要求？

郭田勇：只有利率市場化，銀行才能辦成真正的銀行。目前銀行都在拼存款，而不是銀行的定價能力，因為利息都一樣。所以未來從金融工具和產品來看，可以大力鼓勵創(chuàng)新。銀行、信托公司、基金公司等都在搶占財富管理地盤，要鼓勵金融機構進行競爭，對多種創(chuàng)新方式要持包容態(tài)度。

但是，監(jiān)管上要以協(xié)調為主，不要出現(xiàn)監(jiān)管上的無序競爭，既然大家都在做財富管理，就該有一個大致相同的游戲規(guī)則。

《經濟》：券商、私募、基金、信托等等基本都屬于直接融資產品，現(xiàn)在國家也在鼓勵直接融資，您覺得在發(fā)展過程中要注意哪些問題？

郭田勇：既然國家要發(fā)展直接融資，也不要去掩蓋其中的一些風險問題，不能依靠不違約的方式來發(fā)展中國資本市場。中國發(fā)行了幾千只債，沒有一只違約，都能還本付息。剛出現(xiàn)一個不能還本，發(fā)改委就說不能不還，地方政府開始干預，這樣又具備償還能力。這樣繼續(xù)下去，如果大家同時都說不能還，就會爆發(fā)美國式的次貸危機。要依靠市場的內在規(guī)律引導市場本身的運行，不能通過政府或其他機構的外部干預來做違背市場規(guī)律的事，這樣才能培養(yǎng)出成熟的投資者。一個有風險吸納能力的資本市場才是成熟的資本市場。

放開存款流向小微企業(yè)

《經濟》：利率市場化改革到現(xiàn)在，對銀行利率做出了一些調整，是否使得銀行業(yè)的利潤有所收窄？

郭田勇：金融門檻降低、利率市場化，以及一些民間資本的進入進一步加劇了競爭。傳統(tǒng)的信貸領域盈利肯定要收窄，各家銀行的收窄程度有所區(qū)別。

可以看出利率市場化后，盡管銀行第三季度的盈利總體來說還是很高，但是本身增幅已經有所下降。目前，實體經濟下滑，銀行盈利上市公司占比超過50%是不合理的，所以下一步銀行的利率市場化改革還要進一步往下推，其對銀行的真正威脅在存款領域，存款利率的上浮水平可能會有所擴大。很難判斷銀行的競爭會把存款的利率水平競爭到什么程度，這還有懸念。

《經濟》：現(xiàn)在各大銀行積極搶占小微企業(yè)，這是否也是未來銀行發(fā)展的重點？

郭田勇：如果放開存款利率，未來可能有更多銀行愿意做中小微業(yè)務。從宏觀來講，中國金融業(yè)最大的問題是資金供給和資金需求配置不合理。利率真正放開后，資金分配會有所改變。一旦放開，銀行存款成本就要上升，但是定息太高，央企的利潤又薄難以承受，但是相對來說中小企業(yè)能承受比較高的利率，這樣把很大的資金空間騰出來給中小企業(yè)，對服務中小企業(yè)有幫助。銀行的中心業(yè)務很有可能從傳統(tǒng)的大戶模式轉向深挖中小企業(yè)。

積極合作與狼共舞

《經濟》：利率市場化后，銀行該如何保持盈利能力？

郭田勇：要在傳統(tǒng)領域能夠精耕細作，在新興的業(yè)務上，銀行要尋找新的贏利點，依靠服務制勝、風控和定價制勝。盡管銀行業(yè)的財富管理將直接跟其他機構發(fā)生競爭，但是有自己的優(yōu)勢：客戶忠誠度較高，收集投資信息和整合資源的能力較強。劣勢即銀行的金融方式比較穩(wěn)健，一方面銀行法有政策限制，另一方面即便沒有政策限制，在高風險高收益的領域也不是銀行的傳統(tǒng)強項。

《經濟》：金融脫媒化也是未來金融業(yè)發(fā)展的一個趨勢，比爾·蓋茨此前悲觀地說銀行是要滅絕的恐龍，您怎么看網絡化變革給銀行帶來的挑戰(zhàn)？

郭田勇：我認為未來銀行業(yè)不會滅絕。因為它具備的最基礎的服務功能還難以替代，互聯(lián)網依靠度再高，首先都要到銀行開賬戶。銀行要避免自己成為低附加值的環(huán)節(jié)，一旦增值性的服務都被第三方搶走，分得的利將變薄，所以要把握自己的主動權，在產業(yè)發(fā)展中與狼共舞，只有渠道而沒有產品行不通。

傳統(tǒng)的商業(yè)模式正發(fā)生顛覆，銀行的角色相應從前臺轉向后臺。未來要適應這種網絡化的變革，在混業(yè)經營上，銀行與其他機構的合作非常重要。