摘要：本文以婁底市經(jīng)濟金融現(xiàn)狀為個案，通過考察經(jīng)濟結(jié)構與金融之間的數(shù)量配比和協(xié)同效能，現(xiàn)實審視金融支持經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的現(xiàn)狀及問題，分析當前中部地區(qū)金融支持經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的障礙因素，探討新形勢下金融支持經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的有效途徑。

關鍵詞：欠發(fā)達地區(qū) 經(jīng)濟結(jié)構 信貸結(jié)構

一、婁底市金融支持經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的實證分析

（一）婁底市經(jīng)濟結(jié)構基本現(xiàn)狀及縱向比較

1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構：工業(yè)化進程加快，但產(chǎn)業(yè)比例失衡問題加劇。婁底市是地處湖南省中部的欠發(fā)達地區(qū)，是一座以能源、冶金、建材、化工等重工業(yè)為支柱的老工業(yè)城市。2005-2010年，婁底市三次產(chǎn)業(yè)比例由18.5：48.3：33.2轉(zhuǎn)變?yōu)?4.6：54：31.4；第二產(chǎn)業(yè)比重過半，2010年分別比全省和全國高出8和7.1個百分點。不僅如此，第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部各行業(yè)之間發(fā)展水平差異明顯，采礦業(yè)、制造業(yè)和能源業(yè)三大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)增加值的98.86%，其中，鋼鐵、水泥、火電、小煤窯等“兩高一資”、“兩高一剩”行業(yè)增加值占70.57%，而新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴重不足。第一產(chǎn)業(yè)占比比全國高出4.4個百分點，但農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；?、集約化、產(chǎn)業(yè)化程度仍然較低。第三產(chǎn)業(yè)的比重不升反降，占比僅為31.4%，比全省和全國分別低7.9個百分點和12.6個百分點，對經(jīng)濟發(fā)展的拉動作用明顯不足。

2、需求結(jié)構：投資規(guī)?？焖贁U大，但消費和凈出口動力不足。2005-2010年，全市固定資產(chǎn)投資規(guī)模從100.16億元擴大到314.11億元，年均增長高達25.7%，并且67%的投資集中在基礎設施建設和重點項目，經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出對投資的剛性依賴。但與此同時，區(qū)域消費結(jié)構升級遲緩。2010年城鄉(xiāng)居民恩格爾系數(shù)相比2005年分別上升了2.6和4.9百分點，投資消費比從0.82：1轉(zhuǎn)變?yōu)?.39：1，投資消費比例失衡的問題比較明顯。此外，外需短板效應更加突出，近年來，受國際金融危機和鋼鐵、鐵礦石價格波動加劇等因素影響，婁底市貿(mào)易逆差迅速擴大，凈出口占總需求的比重由-3.84%擴大到-9.21%。

3、企業(yè)結(jié)構：各類企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，但中小企業(yè)發(fā)展相對滯后。2005-2010年，雖然中小企業(yè)產(chǎn)值占比從42.4%升至55. 8%。但是，與湖南省及全國相比，大型企業(yè)特別是大型國有企業(yè)產(chǎn)值比重仍顯過大，中小企業(yè)發(fā)展相對滯后。2010年婁底市大型企業(yè)產(chǎn)值比例分別高出全省及全國22.67和13.28個百分點，中小企業(yè)產(chǎn)值比重則分別低于全省和全國22.34、12.95個百分點。

4、城鄉(xiāng)結(jié)構：城鎮(zhèn)化進程加快，但城鄉(xiāng)收入差距擴大。伴隨經(jīng)濟快速發(fā)展，婁底市城鎮(zhèn)化進程逐步加快，居民收入快速提升。2005-2010年，婁底市城鎮(zhèn)化水平從30.3%上升至35.9%；城市GDP與縣域GDP之比從1：2.25上升為1:1.82；從居民收入水平來看，城鄉(xiāng)收入差距呈持續(xù)擴大的勢態(tài)，城鄉(xiāng)人均收入比從3.45：1擴大到3.77：1。

（二）婁底市信貸投入與經(jīng)濟結(jié)構協(xié)同性及效率分析

1、總量層面：資金總量矛盾有所緩解，但投入產(chǎn)出效率明顯下降。

近年來，在全力應對金融危機以及貨幣政策轉(zhuǎn)向適度寬松的背景下，婁底市信貸投放總量快速增長，2005年至2010年，區(qū)域貸款余額增長了一倍以上，但經(jīng)濟增長與信貸增長并不同步，信貸資金拉動的邊際GDP呈逐步遞減趨勢，信貸投入產(chǎn)出效率明顯下降。據(jù)統(tǒng)計，2005-2010年，婁底市信貸資金總投入產(chǎn)出效率（GDP/貸款，下同）已從2.02降至1.71。

2、結(jié)構層面：貸款分布與經(jīng)濟結(jié)構高度鎖定，信貸結(jié)構過度集中，資金配置效率偏低。

——信貸分布的產(chǎn)業(yè)結(jié)構及效率。信貸資金向第二次產(chǎn)業(yè)聚，第二產(chǎn)業(yè)信貸總量從88.61億元擴大到242.81億元（見表五），占全市貸款比重從55.6%上升至60.7%，但信貸投入產(chǎn)出效率從1.87反而降至1.52；第一產(chǎn)業(yè)的信貸總量占全市貸款比重從13.67%下降至12.22%，信貸效率反而從2.67上升至2.91，反映出信貸支持力度持續(xù)減弱。第三產(chǎn)業(yè)信貸投入產(chǎn)出效率從2.97降至2.53，但仍然高出平均水平，表明信貸支持力度仍然偏低。

——信貸分布的行業(yè)結(jié)構及效率。工業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)信貸投入產(chǎn)出整體效率從1.40降至1.16，但2005-2010年間仍有62.01%的增量信貸資金集中流向上述三個行業(yè)；農(nóng)業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)等一、三產(chǎn)業(yè)信貸效率明顯高出平均水平，其中農(nóng)林牧漁業(yè)、商業(yè)性服務業(yè)、科教文衛(wèi)等公共服務業(yè)信貸效率分別從2.67、3.06、2.93上升至2.88、6.17、3.36，而三者貸款占比之和反而從18.97%下降至11.4%。

——信貸分布的企業(yè)結(jié)構及效率。大中型企業(yè)貸款效率從1.39降至1.07，占企業(yè)貸款比重從83.11%進一步上升至85.97%；而小企業(yè)貸款效率從3.59上升至4.77，貸款余額反而下降了0.2億元，小企業(yè)得不到與其對經(jīng)濟貢獻度相稱的金融支持。信貸壘大戶現(xiàn)象也加重了潛在的信貸風險，按市場通常的標準，大客戶貸款保持在40％左右比較適宜，若超過50％，即意味著貸款進入風險區(qū)，而2010年婁底市僅前十戶企業(yè)新增貸款額就占到全部新增貸款一半以上。

——信貸頒布的區(qū)域結(jié)構及效率。中心城區(qū)貸款效率從1.27降至1.08，而占用的信貸資源比重從47.52%上升至52.2%；縣域貸款效率從2.59升至2.87，占用的信貸資源比重反而下降了4.73個百分點。表明盡管城區(qū)的貸款投放效率低于縣域，但資金從縣域流向城市的趨勢仍比較明顯，長期將嚴重影響縣域經(jīng)濟的發(fā)展后勁。

根據(jù)以上分析，可得出以下基本判斷：一是無論從產(chǎn)業(yè)結(jié)構、需求結(jié)構，還是企業(yè)結(jié)構、城鄉(xiāng)結(jié)構等層面都反映出經(jīng)濟結(jié)構失衡的問題，突破產(chǎn)業(yè)鎖定格局、加快結(jié)構調(diào)整已經(jīng)刻不容緩。二是經(jīng)濟結(jié)構與信貸結(jié)構之間高度鎖定，經(jīng)濟結(jié)構失衡導致信貸結(jié)構失衡，反過來又加劇了經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)構性矛盾，兩者形成了一種相互鎖定、相互牽制的“動態(tài)制衡”僵局。三是在此格局下的資金配置是缺乏效率的，信貸資金流向與信貸效率總體呈現(xiàn)出較為明顯的背離關系，信貸結(jié)構不合理是導致的資金配置效率低下的一個重要原因。

二、金融支持經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的政策建議

（一）調(diào)整信貸支持重點，突破經(jīng)濟金融結(jié)構鎖定

銀行機構要以科學發(fā)展觀為指導，通過自覺優(yōu)化信貸導向和經(jīng)營行為促區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。一是突出對新型工業(yè)化的支持力度。切實加大對區(qū)域內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè)技術改造、兼并重組等信貸支持力度，推進區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構優(yōu)化升級。二是改進涉農(nóng)金融服務，加大對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的信貸投放，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)做大做強，促進農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整。三是重視對中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸投放。繼續(xù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務方式，促進文化產(chǎn)業(yè)、服務外包、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和低碳經(jīng)濟的發(fā)展；創(chuàng)新針對中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，提高中小企業(yè)貸款專業(yè)化管理水平。四是大力拓展消費信貸業(yè)務，增強區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力。繼續(xù)加大對消費領域的信貸投入，重點發(fā)展汽車、旅游、文化等消費信貸業(yè)務，圍繞家電、汽車、摩托車、建材下鄉(xiāng)等大力拓展農(nóng)村消費市場，促進消費結(jié)構升級。五是嚴控“兩高一資”、“兩高一剩”貸款，實施綠色信貸和低碳金融政策，支持節(jié)能減排項目和循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展，以優(yōu)化信貸結(jié)構促進經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整。

（二）構建多層次金融組織體系，實現(xiàn)經(jīng)濟金融良性互動

一是大力培育中小銀行機構。推動社會資本組建城市商銀、社區(qū)銀行、金融公司、財務公司區(qū)域性銀行機構，充分發(fā)揮中小銀行機構市場“軟信息”收集能力強和信貸審批鏈條短的優(yōu)勢，克服信息不對稱、抵押擔保難等問題，加大對中小企業(yè)的金融支持力度。二是健全農(nóng)村金融組織體系。積極推動農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)發(fā)行、郵儲銀行等完善農(nóng)村網(wǎng)點布置，增強涉農(nóng)服務能力；大力支持和推動村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型涉農(nóng)金融機構試點，為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展創(chuàng)造良好金融市場環(huán)境。三是完善政策性金融服務，打造資金流向的倡導和矯正補充機制。四是積極發(fā)展地方政府債券、企業(yè)債券、短期融資券、中小企業(yè)集合債券等債權融資，為經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整開辟多元化融資渠道。

（三）創(chuàng)新銀行內(nèi)部管理機制，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構優(yōu)化升級

國有商業(yè)銀行要完善內(nèi)部管理機制，形成有利于自身短期經(jīng)營目標、長遠發(fā)展目標與國家經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整戰(zhàn)略目標和諧統(tǒng)一的制度約束。一是創(chuàng)新信用評級和抵押擔保方式。順應產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型要求，探索建立知識產(chǎn)權、經(jīng)營權等無形資產(chǎn)抵押擔保制度，推出應收賬款融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資等新型信貸產(chǎn)品和服務方式。二是合理確立分級授權授信管理制度。建立總行、一級分行、地市分行、縣支行四級授權授信管理模式，適度將區(qū)域性中小企業(yè)、個人信貸、消費貸款等業(yè)務審批權限向基層行傾斜。三是再造信貸業(yè)務流程。針對不同客戶特別是薄弱領域和弱勢群體推出不同業(yè)務流程，通過重新設計內(nèi)部組織結(jié)構、創(chuàng)新業(yè)務流程和運用新型貸款技術，建立起關系型融資模式。如通過“信貸工廠”模式和“四眼審批”原則實現(xiàn)客戶知情權和信貸決策權的結(jié)合，降低中小企業(yè)貸款“軟信息”傳遞的代理成本。四是完善激勵約束機制。在績效考核中納入長遠效益和中長期風險指標。針對不同類型客戶，制定差別化激勵約束政策，尤其是對中小企業(yè)、個人消費信貸業(yè)務，應制訂有別于大企業(yè)、大項目信貸業(yè)務的績效獎懲辦法。

（四）探索區(qū)域調(diào)控的方法和手段，加強信貸支持經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的政策引導效力

切實發(fā)揮區(qū)域金融調(diào)控的導向性作用，有效彌補市場機制在“調(diào)結(jié)構”方面的局限。建議央行在進一步做好總量調(diào)控的同時，增強結(jié)構調(diào)控能力，賦予分支機構在制定執(zhí)行區(qū)域性金融政策的更大權限，允許基層行針對區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構的某個部門、環(huán)節(jié)或?qū)用鎸嵭胁町惢男刨J政策。如可適度放寬再貸款政策支持范圍，下放再貼現(xiàn)利率和支持方向的確定權限，作為扶持新興產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)和弱勢產(chǎn)業(yè)等發(fā)展的特定型數(shù)量配給工具。同時，建立與銀監(jiān)、地方黨政、地方經(jīng)濟金融主管部門等的協(xié)調(diào)溝通機制，強化貨幣信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策、財稅政策的協(xié)調(diào)配合，增強政策的引導效力；進一步發(fā)揮好《人民銀行法》賦予的檢查權、監(jiān)督權和處罰權的作用，提高信貸政策引導的執(zhí)行力。完善信貸政策導向效果評估制度，增強對區(qū)域金融運行和政策執(zhí)行情況的監(jiān)測分析能力，采取內(nèi)部多層級通報、向外部媒體發(fā)布等形式，發(fā)揮評估報告對金融機構信貸結(jié)構調(diào)整的政策指導與激勵約束作用。

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（課題組長：龍雄 副組長：彭青 成員：黃小雄 肖劭琛 魏仁義）