【摘要】后京都時(shí)期來(lái)臨使國(guó)際碳交易市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展方向轉(zhuǎn)型、交易規(guī)則調(diào)整的關(guān)鍵期。本文認(rèn)為未來(lái)5～10年內(nèi)，自愿市場(chǎng)的場(chǎng)內(nèi)交易與CDM項(xiàng)目市場(chǎng)的場(chǎng)外交易將共同成為我國(guó)碳交易的主要形式。文章從整合交易平臺(tái)、完善制度設(shè)計(jì)、制定交易標(biāo)準(zhǔn)、豐富項(xiàng)目品種、突破關(guān)鍵技術(shù)和人才儲(chǔ)備方面，提出了我國(guó)自愿碳交易市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的總體思路和建議。

【關(guān)鍵詞】碳交易 自愿市場(chǎng) 碳金融

【中圖分類號(hào)】X321 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【中圖分類號(hào)】1004-6623（2012）05-0055-04

一、國(guó)際碳交易市場(chǎng)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)與啟示

1997年底《京都議定書》通過后，國(guó)際碳市場(chǎng)交易額逐步提高，特別是2005年2月16日議定書生效后，全球碳交易市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)，2010年成交額已達(dá)到1200億美元。目前，國(guó)內(nèi)外碳交易市場(chǎng)可分為規(guī)范市場(chǎng)和自愿市場(chǎng)兩類。前者在強(qiáng)制法規(guī)約束下進(jìn)行，其特點(diǎn)是碳減排量交易是為了滿足國(guó)際、國(guó)內(nèi)或區(qū)域內(nèi)的碳排放總量控制的法律法規(guī)，規(guī)范市場(chǎng)中最重要的就是《京都議定書》下的市場(chǎng)；后者主要是企業(yè)出于社會(huì)責(zé)任、營(yíng)銷策略等自發(fā)組織進(jìn)行碳減排和交易?！毒┒甲h定書》中提出了排放貿(mào)易（ET）、聯(lián)合履行（JI）和清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）三種“靈活機(jī)制”降低附件一國(guó)家減排成本，其中CDM允許發(fā)展中國(guó)家和附件一國(guó)家進(jìn)行碳交易。當(dāng)前我國(guó)國(guó)內(nèi)碳減排規(guī)范市場(chǎng)條件不足，自愿市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易剛剛起步，主要依賴CDM參與國(guó)際碳市場(chǎng)交易，這種模式亦被稱為CDM項(xiàng)目市場(chǎng)。而規(guī)范市場(chǎng)和自愿市場(chǎng)除進(jìn)行內(nèi)部配額或溢額交易外，都支持CDM/JI項(xiàng)目市場(chǎng)。

作為規(guī)范市場(chǎng)的代表，歐盟溫室氣體排放交易體系（EU ETS）是全球最大的碳排放交易市場(chǎng)，其于2005年1月啟動(dòng)運(yùn)行，交易類型主要是內(nèi)部的配額交易，其交易貨幣為歐盟配額（EUAs），同時(shí)又與CDM和兒項(xiàng)目獲得的核證減排量（CERs）和減排單位（ERUs）建立連接。EU ETS分試驗(yàn)性階段、正式運(yùn)行階段和后京都階段三階段方式運(yùn)行。逐步降低配額免費(fèi)分配比例并擴(kuò)大管制范圍，EU ETS的運(yùn)行為其他地區(qū)提供了“限值-貿(mào)易”機(jī)制（Cap-and— Trade）的樣本。

自愿市場(chǎng)先于規(guī)范市場(chǎng)出現(xiàn)，其代表是芝加哥氣候交易所（CCX）。CCX于2003年成立，并陸續(xù)發(fā)展了數(shù)個(gè)分支機(jī)構(gòu)，包括在中國(guó)合資建立的天津排放權(quán)交易所。CCX采用會(huì)員自動(dòng)參與，設(shè)定減排基線和分階段減排目標(biāo)，實(shí)際碳減排量大于或小于目標(biāo)的會(huì)員，可以在內(nèi)部出售或購(gòu)買排放指標(biāo)，亦可進(jìn)行CDM/JI交易。自愿市場(chǎng)中可供交易的碳信用較為廣泛，如場(chǎng)內(nèi)交易的CCX標(biāo)準(zhǔn)核證的碳金融合約（CFI）和場(chǎng)外交易市場(chǎng)自愿碳標(biāo)準(zhǔn)（VCS）核證的自愿碳單位（VCU），在規(guī)范市場(chǎng)上交易的碳信用也可以在自愿市場(chǎng)上交易。除EU ETS和CCX外，美國(guó)雖未加入強(qiáng)制減排市場(chǎng)，但一些區(qū)域性的強(qiáng)制性碳市場(chǎng)仍備受關(guān)注，如其東北部州郡的“溫室氣體減排行動(dòng)”（RGGI）和“西部氣候倡議”所提出的Cap-and-Trade碳交易市場(chǎng)。

目前，作為國(guó)際碳市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的EU ETS市場(chǎng)運(yùn)行良好，其第三階段中的幾個(gè)重要趨勢(shì)是，覆蓋范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，如加入碳捕捉行業(yè)的CO₂排放，而對(duì)國(guó)際航空業(yè)的強(qiáng)制納入，將對(duì)我國(guó)航空業(yè)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響；對(duì)CDM項(xiàng)目的支持會(huì)有所變化，從2013年起，EU ETS將不再使用三氟甲烷分解項(xiàng)目和乙二酸類氧化二氮減排項(xiàng)目的CERs，且對(duì)CDM項(xiàng)目支持的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向最不發(fā)達(dá)國(guó)家，即非洲市場(chǎng)，這都削弱了我國(guó)CDM項(xiàng)目在EU ETS的優(yōu)勢(shì)。配額分配方法方面，免費(fèi)分配的形式將逐步被配額拍賣的形式所取代。美國(guó)的CCX和RGGI的發(fā)展都受到挫折，特別是CCX的突然“休克”（被收購(gòu)），對(duì)自愿市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生巨大打擊，由于美國(guó)政府在氣候問題上的消極應(yīng)對(duì)，CCX在2010年7月被收購(gòu)后，CFI急劇貶值，會(huì)員流失，交易于2011年底停止。

國(guó)際碳交易市場(chǎng)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)進(jìn)一步發(fā)展中國(guó)碳交易市場(chǎng)有諸多啟示：

1.排放限額和排放權(quán)的初始分配應(yīng)慎重設(shè)計(jì)，其是影響碳市場(chǎng)穩(wěn)定和公平的重要因素。EU ETS和RGGI都出現(xiàn)了配額過度分配的問題，EU ETS在試驗(yàn)性階段中配額總量過度分配4%，導(dǎo)致EUAs價(jià)格暴跌，而RGGI顧問機(jī)構(gòu)則認(rèn)為RGGI的限額過高，以至于在2030年前電廠排放都不可能超過限額，需求市場(chǎng)萎縮，無(wú)法切實(shí)實(shí)現(xiàn)碳減排。而無(wú)論規(guī)范市場(chǎng)還是自愿市場(chǎng)基本都依據(jù)歷史排放確定排放權(quán)分配，高污染企業(yè)常獲得更多排放權(quán)而大量盈利，可能造成“鞭打快牛”的情況。

2.由于碳市場(chǎng)交易的減排量是虛擬產(chǎn)品，對(duì)于排放單位的碳減排的量化核實(shí)是實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)公平和效率的難點(diǎn)。微觀層面的碳減排往往難以監(jiān)測(cè)和驗(yàn)證，碳交易從直觀上看只是電子文件的交易，如CCX強(qiáng)調(diào)其出售的排放指標(biāo)均得到獨(dú)立認(rèn)證，但仍廣受詬病，這要求碳排放核算需要更為精確、權(quán)威的技術(shù)支撐。

3.應(yīng)充分注重和理解碳市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是政策風(fēng)險(xiǎn)。哥本哈根會(huì)議僅達(dá)成了不具法律約束力的協(xié)議，后京都時(shí)代碳交易市場(chǎng)的不確定性制約了碳交易的發(fā)展。如CDM項(xiàng)目開發(fā)流程復(fù)雜、周期長(zhǎng)，而CDM機(jī)制隨著《京都議定書》第一承諾期的即將結(jié)束而到期，且EU ETS可能在第三階段中削減CDM交易的份額和類型，目前受cDM機(jī)制前景不明影響，國(guó)內(nèi)很多CDM項(xiàng)目開發(fā)已放緩或暫停。

二、國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與面臨的挑戰(zhàn)

國(guó)內(nèi)碳交易機(jī)構(gòu)目前以提供中介平臺(tái)，撮合CDM項(xiàng)目為主，自愿市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易仍較少見，規(guī)范市場(chǎng)形成的條件則仍不充足。

2004年6月《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理暫行辦法》（于2011年8月第二次修訂）的發(fā)布，標(biāo)志著中國(guó)碳交易CDM項(xiàng)目形成官方管理文件，并開始啟動(dòng)CDM項(xiàng)目注冊(cè)核證工作。截至2011年8月，已有3155個(gè)CDM項(xiàng)目獲國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)，其中1541個(gè)CDM項(xiàng)目成功注冊(cè)，預(yù)計(jì)產(chǎn)生C02年減排量達(dá)3.2億噸。2010年我國(guó)本土DOE（指定經(jīng)營(yíng)實(shí)體）首個(gè)CDM審定項(xiàng)目獲聯(lián)合國(guó)EB（清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)）注冊(cè)，我國(guó)CDM項(xiàng)目運(yùn)作在國(guó)際認(rèn)可上有了新的進(jìn)展。但cDM項(xiàng)目受制于國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng)，當(dāng)前幾個(gè)主要發(fā)達(dá)國(guó)家缺乏減排動(dòng)力，EU ETS第三階段只接受2012年底前注冊(cè)的CDM項(xiàng)目，因此，國(guó)內(nèi)CDM開發(fā)方式和市場(chǎng)前景仍需謹(jǐn)慎評(píng)估，且需要進(jìn)一步爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)和發(fā)展本土DOE。

在發(fā)展CDM項(xiàng)目市場(chǎng)的同時(shí)，我國(guó)也開始了建設(shè)碳交易自愿市場(chǎng)的探索。2007年底，排污權(quán)交易機(jī)制在嘉興市率先試行，2008年國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)較有影響的北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所同時(shí)成立，隨后各地環(huán)境資源交易所、排放權(quán)交易所紛紛成立。交易市場(chǎng)為國(guó)內(nèi)外環(huán)境類權(quán)益的項(xiàng)目開發(fā)和市場(chǎng)交易提供了平臺(tái)，同時(shí)也開展了標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)方面的基礎(chǔ)性工作，如北京環(huán)交所制定了熊貓標(biāo)準(zhǔn)和VER指數(shù)，上海環(huán)交所發(fā)布了中國(guó)自愿碳減排標(biāo)準(zhǔn)，以爭(zhēng)取中國(guó)在全球碳市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。與各地建立碳交易所的熱情相對(duì)，由于不存在強(qiáng)制性碳減排法規(guī)，交易所主要開發(fā)自愿市場(chǎng)項(xiàng)目，但目前實(shí)際的碳交易案例仍寥寥無(wú)幾，北京環(huán)交所今年3月才實(shí)現(xiàn)采用熊貓標(biāo)準(zhǔn)的第一筆碳交易，天津排放權(quán)交易所今年6月實(shí)現(xiàn)首筆基于PAS2060標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)自愿碳減排交易，各地交易所都陷于交易冷清的局面。

中國(guó)不同地區(qū)技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、減排潛力差異很大，而碳交易是協(xié)調(diào)區(qū)域發(fā)展、提高減排效率的可行方式，并且我國(guó)在CDM項(xiàng)目開發(fā)上擁有較強(qiáng)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，這都是進(jìn)一步建設(shè)和完善碳交易市場(chǎng)的動(dòng)因和優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)碳交易市場(chǎng)建設(shè)也面臨著許多挑戰(zhàn)：

1.政策不明朗狀況下碳交易市場(chǎng)開發(fā)遲緩。“十二五”規(guī)劃中，我國(guó)對(duì)碳排放僅制定了強(qiáng)度標(biāo)準(zhǔn)，未制定總量標(biāo)準(zhǔn)，排放限額缺失的條件下，碳交易市場(chǎng)和市場(chǎng)規(guī)模發(fā)掘不足，碳交易品種開發(fā)遲緩。全國(guó)多家開展碳交易的平臺(tái)中，非cDM項(xiàng)目成功運(yùn)作案例仍不多見，而碳市場(chǎng)在后京都時(shí)代來(lái)臨前的不穩(wěn)定狀態(tài)，使CDM項(xiàng)目在2012年后走勢(shì)堪憂。

2.國(guó)內(nèi)碳交易平臺(tái)亟待建設(shè)。國(guó)內(nèi)交易所對(duì)cDM項(xiàng)目的運(yùn)作定位為中介組織，減排項(xiàng)目幾乎全部依托國(guó)際交易平臺(tái)，交易在境外進(jìn)行，在交易程序、價(jià)格、管理上沒有決定權(quán)，且本DOE的發(fā)展滯后于cDM項(xiàng)目市場(chǎng)的發(fā)展，而國(guó)內(nèi)自愿市場(chǎng)僅進(jìn)行了象征意義的少量嘗試，各個(gè)交易所都糾結(jié)于推出自身的自愿市場(chǎng)碳標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)如何對(duì)接卻考慮不足，自愿市場(chǎng)的制度建設(shè)還需摸索。

3.國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)建設(shè)缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃。與國(guó)際碳交易平臺(tái)相比，國(guó)內(nèi)各地區(qū)碳交易市場(chǎng)重復(fù)建設(shè)造成了資源浪費(fèi)，且對(duì)未來(lái)市場(chǎng)建設(shè)方向和與其他類型的環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)連接方式尚需明晰。

4.國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的技術(shù)準(zhǔn)備和人才儲(chǔ)備等基礎(chǔ)問題尚需解決。微觀層次的碳排放監(jiān)控和核證技術(shù)一直是各國(guó)碳交易市場(chǎng)的共同難題，而我國(guó)參與國(guó)際碳交易范圍較窄，缺乏從事方法學(xué)研究的跨學(xué)科綜合性人才，這都是國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)建設(shè)需要重點(diǎn)解決的問題。

三、發(fā)展自愿碳市場(chǎng)的思考與建議

筆者認(rèn)為中國(guó)在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，應(yīng)合理利用發(fā)展碳交易市場(chǎng)的外部環(huán)境和自身?xiàng)l件，重點(diǎn)考慮發(fā)展自愿市場(chǎng)形式的碳交易市場(chǎng)，積極爭(zhēng)取國(guó)際資金，開發(fā)多元化碳交易產(chǎn)品，引導(dǎo)低碳技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，倡導(dǎo)企業(yè)聯(lián)動(dòng)的自愿碳減排模式，并利用自愿碳交易市場(chǎng)，整合cDM項(xiàng)目資源運(yùn)作，形成以自愿市場(chǎng)為主平臺(tái)，同時(shí)支持CDM項(xiàng)目場(chǎng)外交易的統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)，爭(zhēng)取國(guó)際碳交易規(guī)則制定權(quán)。推進(jìn)中國(guó)自愿碳交易市場(chǎng)建設(shè)可考慮從如下方面重點(diǎn)實(shí)施：

1.建設(shè)統(tǒng)一的全國(guó)性自愿碳交易平臺(tái)。目前國(guó)內(nèi)各省都在推動(dòng)碳交易市場(chǎng)建設(shè)，但地方化交易市場(chǎng)份額不足，且不同交易市場(chǎng)間標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接復(fù)雜，應(yīng)考慮由國(guó)家相關(guān)部門牽頭，通過機(jī)構(gòu)合作或合并，建立可支持自愿市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易和CDM項(xiàng)目交易的全國(guó)性碳交易統(tǒng)一平臺(tái)。

2.把握以一級(jí)市場(chǎng)建設(shè)為主的大方向，完善制度建設(shè)。碳交易市場(chǎng)作為新興的市場(chǎng)形勢(shì)，其一級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則仍在逐步調(diào)整，而國(guó)際碳市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)的衍生金融品交易異?；钴S。應(yīng)充分警惕二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，完善交易法律法規(guī)，規(guī)范自愿碳交易市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)的基本導(dǎo)向，使碳交易市場(chǎng)與其他環(huán)境權(quán)益及相關(guān)市場(chǎng)，如排污權(quán)交易市場(chǎng)、節(jié)能量交易市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)有效連接，并開展重要行業(yè)、區(qū)域的試點(diǎn)運(yùn)行。

3.積極運(yùn)作自愿市場(chǎng)，積累運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。在國(guó)家強(qiáng)制性碳減排總量標(biāo)準(zhǔn)未出臺(tái)的情況下，不應(yīng)一味等待國(guó)家政策，而應(yīng)前期開發(fā)自愿市場(chǎng)這一可操作模式。自愿市場(chǎng)前期參與單位和交易額度可能較少，可不以盈利為目標(biāo)，僅作為摸索我國(guó)碳交易市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)制度的試驗(yàn)場(chǎng)。此外，除場(chǎng)內(nèi)交易外，應(yīng)做好與國(guó)際碳市場(chǎng)的聯(lián)系工作，使中國(guó)碳市場(chǎng)的碳減排信用可以在其他國(guó)際市場(chǎng)上流通。對(duì)符合CDM標(biāo)準(zhǔn)但無(wú)法按CDM開發(fā)的項(xiàng)目，如外資投資項(xiàng)目，也可以嘗試幫助在自愿市場(chǎng)獲得補(bǔ)償。

4.開展自愿市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)整合研究，進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接和規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作制度的相關(guān)研究。隨著碳交易的興起，我國(guó)已成立多個(gè)碳交易所，但實(shí)現(xiàn)的交易量不成規(guī)模，為了實(shí)現(xiàn)碳交易市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)，應(yīng)盡早開展國(guó)內(nèi)各碳市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)整合，以及進(jìn)一步與國(guó)際碳市場(chǎng)對(duì)接的計(jì)劃。此外，規(guī)范市場(chǎng)是碳市場(chǎng)發(fā)展的高級(jí)形式，可以考慮進(jìn)行中國(guó)規(guī)范市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的前期研究。

5.轉(zhuǎn)變CDM項(xiàng)目開發(fā)方向，建立碳交易項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)。我國(guó)現(xiàn)有CDM產(chǎn)品品種單一且集中于低層次技術(shù)含量的減排領(lǐng)域，隨CDM市場(chǎng)調(diào)整，特定工業(yè)氣體減排量項(xiàng)目等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目難以開發(fā)，可積極發(fā)展其他類型項(xiàng)目，如與我國(guó)生態(tài)建設(shè)、扶貧工作同步的生態(tài)多樣性熱點(diǎn)地區(qū)、生態(tài)脆弱地區(qū)造林再造林項(xiàng)目。鑒于CDM項(xiàng)目即將到期和國(guó)內(nèi)多邊項(xiàng)目為主的模式，一方面應(yīng)爭(zhēng)取已開發(fā)項(xiàng)目盡快注冊(cè).以進(jìn)入EU ETS第三階段市場(chǎng)；另一方面應(yīng)考慮轉(zhuǎn)變CDM項(xiàng)目開發(fā)的主導(dǎo)方向，可積極開發(fā)單邊CDM項(xiàng)目，縮短注冊(cè)時(shí)間，培育碳交易項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，以期隨行就市。

6.加快基礎(chǔ)技術(shù)開發(fā)和人才隊(duì)伍建設(shè)。重點(diǎn)開發(fā)碳交易網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、碳匯計(jì)量和碳排放監(jiān)測(cè)技術(shù)，由于開發(fā)和監(jiān)測(cè)難度大、范圍廣，政府應(yīng)給予相應(yīng)的政策，降低基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集成本。人才隊(duì)伍建設(shè)可從人才引進(jìn)和本地培養(yǎng)兩方面人手，特別是通過產(chǎn)學(xué)研合作模式，培養(yǎng)理論前沿、經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)隊(duì)伍。

（收稿日期：2012-02-15責(zé)任編輯：廖令鵬）