在當前全球經(jīng)濟形勢不明朗的情況下，國際評級機構(gòu)對招商銀行評級維持“穩(wěn)定”的展望，既是對其長期以來建立的經(jīng)營優(yōu)勢的肯定，也是對其二次轉(zhuǎn)型取得成績的認可和未來經(jīng)營業(yè)績的良好預期。

在外圍經(jīng)濟環(huán)境不明確，歐洲國家主權(quán)評級和銀行評級紛紛下調(diào)的背景下，標準普爾公司于7月份確認了招商銀行最新評級結(jié)果，確認維持招行長期信用評級為BBB+、短期信用評級為A-2，且評級展望為“穩(wěn)定”。另外，穆迪和惠譽兩家評級機構(gòu)也于近期內(nèi)確認維持招商銀行評級結(jié)果不變。結(jié)果顯示了評級機構(gòu)對招行整體競爭力、穩(wěn)健經(jīng)營、持續(xù)增長，以及成功推進二次轉(zhuǎn)型充滿信心。

除基礎(chǔ)信用評級外，強勢的行業(yè)地位、良好的風險狀況、較好的資金狀況和充足的流動性，以及主權(quán)的支持力度是標普確認招行評級的主要因素。不僅如此，若資本狀況能得到顯著改善，或流動性水平評價能由“充足”提升為“優(yōu)秀”，標普將可能進一步提升招行信用評級。

招商銀行是中國領(lǐng)先的零售銀行和資產(chǎn)規(guī)模第六大行，在零售業(yè)務上，尤其是對于高價值客戶有很強的品牌認知度。而在對公業(yè)務方面，尤其是現(xiàn)金管理、貿(mào)易金融和中小企業(yè)金融服務等方面，招行也占據(jù)著重要地位。相對于除大型國有銀行外的國內(nèi)同業(yè)，招行產(chǎn)品和區(qū)域的多元化也具優(yōu)勢。招行多樣化經(jīng)營領(lǐng)域包括商業(yè)銀行、租賃、資產(chǎn)管理和離岸銀行業(yè)務等。盡管市場份額較小，但因有著優(yōu)秀的管理水平和致力于高端客戶和可持續(xù)成長的一貫商業(yè)戰(zhàn)略，招行在過去數(shù)十年內(nèi)獲得了持續(xù)的成長和優(yōu)秀的業(yè)績。

標普的報告認為，招行在未來一段時期內(nèi)將仍保持較低的信用損失。過去十年，與國內(nèi)同業(yè)相比，招行擁有更低的信用風險損失。為了構(gòu)筑嚴格的逆周期撥備緩沖體系，招行計提了高于實際必須的風險準備金。正是謹慎嚴格的撥備計提能為招行良好的貸款組合構(gòu)筑抵御信用風險的穩(wěn)固防線。

同時，招行擁有較好的資金狀況和充足的流動性，特別是擁有穩(wěn)定且多樣化的零售資金來源。2011年末，招行儲蓄存款占比達36.2％，明顯好于國內(nèi)同等規(guī)模的銀行。盡管前些年貸款增長較多，但根據(jù)標普設(shè)立的指標，招行的流動性狀況仍能管理在充足水平。

此外，盡管招行市場份額較小，但目前已經(jīng)擁有足夠影響整個銀行體系的規(guī)模，在國內(nèi)這一“高支持”體系中的有著“中等的系統(tǒng)重要性”，因此，招行的長期信用評級(ICR)BBB+比單獨信用評級(SACP)提高一級。

在當前全球經(jīng)濟形勢不明朗的情況下，國際評級機構(gòu)對招商銀行評級維持“穩(wěn)定”的展望，既是對其長期以來建立的經(jīng)營優(yōu)勢的肯定，也是對其二次轉(zhuǎn)型取得成績的認可和未來經(jīng)營業(yè)績的良好預期。

據(jù)財報分析，招商銀行近幾年推進的二次轉(zhuǎn)型已取得明顯成效，各項經(jīng)營指標得到實質(zhì)性的改善。從2011年至2012年1季度，在沒有外部融資的情況下，招行資本充足率和核心資本充足率分別從2010年末的11.47％和8.04％，上升至2011年末11.53％和8.22％，再上升至2012年3月末的11.54％和8.31％，資本充足率和核心資本充足率穩(wěn)步提升，在沒有外部融資的情況下成功實現(xiàn)了資本內(nèi)生平衡。

2012年以來，招行風險定價水平得到進一步提升、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化，盈利增長對規(guī)模拉動的依賴進一步減少。1季度，招行凈息差(NIM)為3.21％，比2011年1季度提高0.23個百分點，比2011年提高0.15個百分點，提升幅度位于公布數(shù)據(jù)銀行之首；凈利潤同比增長32.1％，高于全部16家上市銀行平均水平12.3個百分點。

在招商銀行近期的全國分行行長會議上，招行進一步確定了加快發(fā)展小企業(yè)與小微企業(yè)業(yè)務以改善定價水平，實施流程再造以降低運營成本，拓展中間業(yè)務以提高非利息收入占比等二次轉(zhuǎn)型三大任務。可以預計，隨著二次轉(zhuǎn)型的不斷推進，招商銀行的未來值得期待。

(本刊記者)