近日SOHO中國董事長潘石屹在接受媒體采訪時表示：“2012年公司將謹慎收縮戰(zhàn)線，并購目標僅針對土地，爛尾樓、在建工程等將不再考慮。”此言頓時在股市激起了一翻波瀾，SOHO中國股價在5個交易日內(nèi)連續(xù)下跌近5%。

高通智庫咨詢公司總經(jīng)理張宏曾將SOHO中國的商業(yè)模式定義為：投行+超級銷售員模式。投行指SOHO中國善于收購項目。據(jù)了解，SOHO中國2009年至今，18個項目中9個在接手前是空置、爛尾項目?！盃€尾樓改造工程”儼然已是SOHO中國的“主營業(yè)務(wù)”。而SOHO中國將“爛尾樓”變廢為寶則要歸功于超級銷售員及其所開創(chuàng)的能夠迅速售空的散銷售方式。

以低價收購，依托品牌效應(yīng)迅速高價售空的商業(yè)模式，讓SOHO中國在房地產(chǎn)整體資金短缺的時候，能夠擁有充足的資金。但2011年年底“欠薪門”事件暴露出其銷售團隊力量正在減弱，此時SOHO中國又拋出不再考慮收購爛尾樓項目的市場策略，其賴以成功的商業(yè)模式再難延續(xù)，難怪市場會對其未來營業(yè)狀況產(chǎn)生質(zhì)疑。既然如此，為何SOHO會在房地產(chǎn)市場一片蕭條的大背景下，會選擇放棄自己的傳統(tǒng)“優(yōu)勢”？

首先，是SOHO中國銷售力量的下降。隨著2009年底營運總裁蘇鑫離開后，SOHO中國的銷售人員就開始減少。根據(jù)其財報披露，2009年底，其銷售與租務(wù)人員為392人，而2010年則減少為320人，2011年上半年就已經(jīng)縮減為164人。

銷售能力大幅縮水，如果此時再繼續(xù)收購爛尾樓，必然會導(dǎo)致銷售滯緩。在房地產(chǎn)市場不景氣的情況下，不浪費、不閑置資源就已經(jīng)等于提升利潤空間， SOHO中國自然不會再貿(mào)然收購爛尾樓。

其次，快速收購、出售爛尾樓的策略在為SOHO中國贏得大量資金的同時，也讓其品牌嚴重透支。商業(yè)地產(chǎn)與住宅地產(chǎn)不同，對品牌的依賴性很強。而SOHO中國所收購的爛尾樓卻讓其深陷“爛尾樓后遺癥”。即爛尾樓一般都會存有產(chǎn)權(quán)糾紛、質(zhì)量等相關(guān)問題，這些問題很容易在日后陸續(xù)爆發(fā)，影響樓盤品質(zhì)。

再次，SOHO中國所采用的散售方式，也不利于開發(fā)商對業(yè)主的統(tǒng)一管理與布局。分散的產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致業(yè)主對租金的期望值不一樣，容易造成較高的空置率，從而影響整個商業(yè)氛圍，引發(fā)業(yè)主抗議。同樣也稀釋了SOHO中國的品牌價值。

因此，無論是迫不得已還是為品牌發(fā)展的長遠考慮，SOHO中國都不得不舍棄“爛尾樓”。

然而說易行難，曾經(jīng)從爛尾樓身上得到過太多好處的SOHO中國，再想舍棄，卻不得不付出一定的代價——資金周轉(zhuǎn)率、盈利能力下降，以及外界對新模式的質(zhì)疑與不信任。畢竟，SOHO中國近兩年曾參加過的招拍，多以失敗告終，這不得不讓人懷疑其所計劃的100億元搶地能否成功。

在宏觀政策打壓的特殊大背景下，房地產(chǎn)領(lǐng)頭羊都開始向商業(yè)地產(chǎn)進軍，而早就瞄準商業(yè)地產(chǎn)的SOHO中國卻在為過去追求短期利潤的行為買單。誠然，對于任何一個企業(yè)來說，方向永遠比速度更重要，而SOHO中國也正試圖走向正途，但顯然，現(xiàn)在的SOHO尚未想清楚該如何平衡轉(zhuǎn)型所帶來的負面壓力，未來又將如何打造新的核心競爭力。如此盲目的糾偏不禁讓人擔(dān)憂，SOHO是否會再次跌入另一個誤區(qū)。