東軟載波:牛股背后有?？蛻?/h1>
2012-04-29 00:00:00付興
投資者報(bào) 2012年2期
2011年最后一個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板的整體上漲或許是意料之外的事情，但是東軟載波（300183.SZ）全年股價(jià)大幅上漲則應(yīng)該在投資者的預(yù)料之中。
2011年12月26日至30日，東軟載波換手率總計(jì)44.3%，日均換手率達(dá)8.8%，行業(yè)排名第一。盡管處在年終的弱勢(shì)盤(pán)整中，公司仍然成為了市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
2011年，東軟載波股價(jià)收盤(pán)在68.26元，是32家計(jì)算機(jī)軟件行業(yè)中的第一高價(jià)股，在276家創(chuàng)業(yè)板公司中也排名第二。這要?dú)w功于公司2011年上市后股價(jià)一路上揚(yáng)，去年2月22日上市以來(lái)東軟載波漲幅達(dá)到51.5%，該表現(xiàn)高出創(chuàng)業(yè)板整體86個(gè)百分點(diǎn)。
公司股票價(jià)格在6月20日和9月20日前后分別兩次筑底，之后便逆勢(shì)上漲，很少顧及大勢(shì)調(diào)整。而這兩次筑底的時(shí)間又分別是公司上半年報(bào)和三季度報(bào)的預(yù)告時(shí)間，對(duì)此，北京某資深投資顧問(wèn)認(rèn)為公司股價(jià)全年的獨(dú)立走勢(shì)可能與主力資金操作有很大關(guān)系。
對(duì)于公司上市后的強(qiáng)勁走勢(shì)，這家位于青島的公司認(rèn)為，東軟載波業(yè)績(jī)的大幅提升是吸引市場(chǎng)眾多人氣的主要原因。
東軟載波主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)低壓電力線載波通信產(chǎn)品，占其利潤(rùn)比例的95%。主要產(chǎn)品為載波通信芯片、智能集中器等，全部用于智能電表中的核心配件。
智能電表是電網(wǎng)公司用電信息采集系統(tǒng)的重要部件，對(duì)于智能電表的應(yīng)用也是國(guó)家“十二五”規(guī)劃中推進(jìn)國(guó)家電網(wǎng)建設(shè)的主要任務(wù)之一。根據(jù)規(guī)劃，2011~2015年是我國(guó)智能電網(wǎng)建設(shè)的全面建設(shè)階段，“十二五”期間安裝智能電表2.3億只，平均每年4600 萬(wàn)只。
華寶證券行業(yè)分析師透露，國(guó)家電網(wǎng)現(xiàn)在對(duì)智能電表的實(shí)際招標(biāo)數(shù)量要遠(yuǎn)高于計(jì)劃數(shù)量。2010與2011兩年就已招標(biāo)了1億只，今年總計(jì)招標(biāo)5970萬(wàn)只。在“十二五”余下的四年中，國(guó)家電網(wǎng)可能要以每年平均7000萬(wàn)只的數(shù)量向社會(huì)公開(kāi)招標(biāo)，受此影響，公司未來(lái)兩年的芯片銷售還會(huì)大幅增長(zhǎng)。
除國(guó)家電網(wǎng)之外，像中石油、中石化等自配電力系統(tǒng)的大型企業(yè)也是公司的固定客戶來(lái)源，再加上未來(lái)兩年南方電網(wǎng)年均1000萬(wàn)只的需求，公司的銷售收入還會(huì)大幅提升。
東軟載波的市場(chǎng)占有率正在不斷提升，截至2011年底已接近50%。公司的主要客戶源為三星電器、林洋電子、科陸電子、浩寧達(dá)等大型智能電表制造商，每年占有大量智能電表中標(biāo)份額。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在2011年第五次招標(biāo)中，上述公司中標(biāo)量占總數(shù)的21.6%。
對(duì)于東軟載波芯片的使用情況，三星電器證券事務(wù)代表騰先生告訴《投資者報(bào)》，公司的配件來(lái)源比較固定，基本是交由東軟載波和福星曉程提供。東軟載波芯片的使用情況還好，未來(lái)應(yīng)該還會(huì)長(zhǎng)期合作。
據(jù)東軟載波2011年三季度報(bào)顯示，公司凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)132.8%，遠(yuǎn)高于同行業(yè)科大智能的-25.3%、新聯(lián)電子的64.2%、福星曉程的27%。在銷售毛利率60%不變的情況下，營(yíng)業(yè)收入同比2010年三季度增長(zhǎng)了109%。
12月份公司又傳來(lái)業(yè)績(jī)喜報(bào)，2011年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)在1.96億元~2.17億元之間，比上年度增長(zhǎng)90%~110%。而公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因則是下游客戶的電能表企業(yè)銷售量增加，使公司低壓電力線載波通信產(chǎn)品銷售大幅增加。
2012年第一個(gè)交易日，東軟載波以62.8元收盤(pán)，動(dòng)態(tài)市盈率38倍。在12月份給出評(píng)級(jí)的6家券商中，華寶、浙商、瑞銀、國(guó)金證券分別給予“買入”評(píng)級(jí)，而興業(yè)、民生證券給予公司推薦和強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
2011年最后一個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板的整體上漲或許是意料之外的事情，但是東軟載波（300183.SZ）全年股價(jià)大幅上漲則應(yīng)該在投資者的預(yù)料之中。
2011年12月26日至30日，東軟載波換手率總計(jì)44.3%，日均換手率達(dá)8.8%，行業(yè)排名第一。盡管處在年終的弱勢(shì)盤(pán)整中，公司仍然成為了市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
2011年，東軟載波股價(jià)收盤(pán)在68.26元，是32家計(jì)算機(jī)軟件行業(yè)中的第一高價(jià)股，在276家創(chuàng)業(yè)板公司中也排名第二。這要?dú)w功于公司2011年上市后股價(jià)一路上揚(yáng)，去年2月22日上市以來(lái)東軟載波漲幅達(dá)到51.5%，該表現(xiàn)高出創(chuàng)業(yè)板整體86個(gè)百分點(diǎn)。
公司股票價(jià)格在6月20日和9月20日前后分別兩次筑底，之后便逆勢(shì)上漲，很少顧及大勢(shì)調(diào)整。而這兩次筑底的時(shí)間又分別是公司上半年報(bào)和三季度報(bào)的預(yù)告時(shí)間，對(duì)此，北京某資深投資顧問(wèn)認(rèn)為公司股價(jià)全年的獨(dú)立走勢(shì)可能與主力資金操作有很大關(guān)系。
對(duì)于公司上市后的強(qiáng)勁走勢(shì)，這家位于青島的公司認(rèn)為，東軟載波業(yè)績(jī)的大幅提升是吸引市場(chǎng)眾多人氣的主要原因。
東軟載波主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)低壓電力線載波通信產(chǎn)品，占其利潤(rùn)比例的95%。主要產(chǎn)品為載波通信芯片、智能集中器等，全部用于智能電表中的核心配件。
智能電表是電網(wǎng)公司用電信息采集系統(tǒng)的重要部件，對(duì)于智能電表的應(yīng)用也是國(guó)家“十二五”規(guī)劃中推進(jìn)國(guó)家電網(wǎng)建設(shè)的主要任務(wù)之一。根據(jù)規(guī)劃，2011~2015年是我國(guó)智能電網(wǎng)建設(shè)的全面建設(shè)階段，“十二五”期間安裝智能電表2.3億只，平均每年4600 萬(wàn)只。
華寶證券行業(yè)分析師透露，國(guó)家電網(wǎng)現(xiàn)在對(duì)智能電表的實(shí)際招標(biāo)數(shù)量要遠(yuǎn)高于計(jì)劃數(shù)量。2010與2011兩年就已招標(biāo)了1億只，今年總計(jì)招標(biāo)5970萬(wàn)只。在“十二五”余下的四年中，國(guó)家電網(wǎng)可能要以每年平均7000萬(wàn)只的數(shù)量向社會(huì)公開(kāi)招標(biāo)，受此影響，公司未來(lái)兩年的芯片銷售還會(huì)大幅增長(zhǎng)。
除國(guó)家電網(wǎng)之外，像中石油、中石化等自配電力系統(tǒng)的大型企業(yè)也是公司的固定客戶來(lái)源，再加上未來(lái)兩年南方電網(wǎng)年均1000萬(wàn)只的需求，公司的銷售收入還會(huì)大幅提升。
東軟載波的市場(chǎng)占有率正在不斷提升，截至2011年底已接近50%。公司的主要客戶源為三星電器、林洋電子、科陸電子、浩寧達(dá)等大型智能電表制造商，每年占有大量智能電表中標(biāo)份額。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在2011年第五次招標(biāo)中，上述公司中標(biāo)量占總數(shù)的21.6%。
對(duì)于東軟載波芯片的使用情況，三星電器證券事務(wù)代表騰先生告訴《投資者報(bào)》，公司的配件來(lái)源比較固定，基本是交由東軟載波和福星曉程提供。東軟載波芯片的使用情況還好，未來(lái)應(yīng)該還會(huì)長(zhǎng)期合作。
據(jù)東軟載波2011年三季度報(bào)顯示，公司凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)132.8%，遠(yuǎn)高于同行業(yè)科大智能的-25.3%、新聯(lián)電子的64.2%、福星曉程的27%。在銷售毛利率60%不變的情況下，營(yíng)業(yè)收入同比2010年三季度增長(zhǎng)了109%。
12月份公司又傳來(lái)業(yè)績(jī)喜報(bào)，2011年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)在1.96億元~2.17億元之間，比上年度增長(zhǎng)90%~110%。而公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因則是下游客戶的電能表企業(yè)銷售量增加，使公司低壓電力線載波通信產(chǎn)品銷售大幅增加。
2012年第一個(gè)交易日，東軟載波以62.8元收盤(pán)，動(dòng)態(tài)市盈率38倍。在12月份給出評(píng)級(jí)的6家券商中，華寶、浙商、瑞銀、國(guó)金證券分別給予“買入”評(píng)級(jí)，而興業(yè)、民生證券給予公司推薦和強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
