美國的能源革命將改寫世界既有的財富分布和地緣政治生態(tài)。

想象一下，當(dāng)美國人不再進口石油時，石油世界會怎么樣？全球資金流向會怎么樣？美元走勢會怎么樣？地緣政治又會怎么樣？筆者認(rèn)為，這是今后十年全球金融市場最大的三個故事之一，它對財富分布、能源革命、交通運輸均帶來無遠弗屆的影響。

自從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，美國便成為石油凈輸入國，其需求占到全球石油貿(mào)易的1/4，美國在石油市場的地位，可謂舉足輕重。

然而，一場能源革命已在北美地區(qū)全面展開。美國的石油進口規(guī)模已經(jīng)由高峰期的每天2000萬桶，縮減到不足1000萬桶。這個數(shù)字在今后幾年還會直線下降，國際能源組織預(yù)計美國將于2035年實現(xiàn)石油自給自足，筆者相信美國可能在2022-2025年即可成為石油凈出口國。

其實美國傳統(tǒng)的石油生產(chǎn)本身相對穩(wěn)定，目前每天產(chǎn)量為810萬桶，2020年時預(yù)計升到1100萬桶，隨后緩慢回落。美國能源生產(chǎn)格局的改變，推動力來自非常規(guī)能源。2020年時，石油生產(chǎn)僅占美國能源生產(chǎn)的22%，剩下78%來自天然氣、非常規(guī)石油和非常規(guī)天然氣。非常規(guī)石油和非常規(guī)天然氣更是從無到有，預(yù)計至2020年即可占到美國整個能源生產(chǎn)中的六成。

頁巖氣生產(chǎn)異軍突起，是改變美國能源生產(chǎn)格局的第一個要素。非常規(guī)天然氣在北美地理環(huán)境下的開采技術(shù)已經(jīng)成熟，量化生產(chǎn)逐漸展開，增長迅猛。而且由于價格的大幅度下降，這種新能源產(chǎn)品在美國的市場已被迅速打開。非常規(guī)天然氣以能量計算的產(chǎn)量已經(jīng)超過石油，成為美國的最大能源供應(yīng)源。

輕緊油（light tight oil）為首的非常規(guī)石油，是改變美國能源格局的另一個要素。輕緊油生產(chǎn)所用的橫向開采和水力壓裂技術(shù)，與頁巖氣的生產(chǎn)技術(shù)一脈相承。技術(shù)上的突破，令十年前一般人聞所未聞的能源可能在2020年超過常規(guī)石油，成為美國第二大能源供應(yīng)源。

與此同時，節(jié)能技術(shù)和節(jié)能法規(guī)也會在幾年之后，顯著地壓縮美國對石油的需求。生物制油，是替代能源的另一個大的要素。商業(yè)技術(shù)一旦成熟，運輸與分銷渠道一旦通順，變化往往比預(yù)期來得更猛、更快，其商業(yè)應(yīng)用空間，往往比最初想象的更廣闊。

筆者預(yù)言，2020年時美國能源市場將是常規(guī)石油、非常規(guī)石油、常規(guī)天然氣、非常規(guī)天然氣四分天下的時代，其中非常規(guī)能源比重高過常規(guī)能源。美國2015年超越俄羅斯，成為世界最大的天然氣生產(chǎn)國；在2017年超越沙特阿拉伯，成為世界最大的石油生產(chǎn)國。美國將于2025年達成石油自給自足，隨后變?yōu)槭蛢舫隹趪?/p>

如果美國不再需要進口石油，這對世界意味著什么？

首先，美元大幅升值。在美國的貿(mào)易逆差中，石油凈進口占四成。石油能源供應(yīng)由海外移向國內(nèi)，必然為美國的貿(mào)易項目帶來結(jié)構(gòu)性的拐點，目前困擾美國經(jīng)濟的財政、貿(mào)易雙逆差中，至少有一半得到解決。美元因此進入中長期的升值軌道，并不令人驚訝。其實，在如今“比差”游戲中，一旦一種貨幣出現(xiàn)基本面的改善，升值并非難事。

其次，財富再分配。美國石油進口需求的改變，會否導(dǎo)致油價大跌，尚屬未知數(shù)，這取決于新興市場（尤其是中國、印度）需求的增加。筆者傾向于相信油價會跌。中國石油需求仍會上升，不過增加最迅猛的時期可能已經(jīng)過去。印度需求的故事，目前還是紙面上的預(yù)言。油價走軟，對中東的石油美元勢必構(gòu)成沖擊，對于過度擴張的石油國家的公共開支更是威脅，財富由新興國家向美國轉(zhuǎn)移，資金流向也因此而改變。

再者，替代能源面臨重新洗牌。油價達到100美元/桶之上，催生出太陽能、風(fēng)能等許多替代能源。這些替代能源中相當(dāng)一部分受技術(shù)、市場、管道等多方面因素的制約，商業(yè)性應(yīng)用仍有困難，部分企業(yè)在政府補貼熱潮過后，甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流壓力。如果油價跌到70美元/桶，多數(shù)替代能源將失去獨立生存的空間。

最后，地緣政治生態(tài)改觀。美國是中東的警察，為了自身的利益主導(dǎo)著那里的沖突與和解。如今美國從中東進口的石油已經(jīng)僅占其總進口量的17%（中國占43%），小過從加拿大的進口，五年后甚至可能低過10%（更多石油進口來自巴西）。中東在美國全球戰(zhàn)略和國家利益中的地位明顯下降。下一次美國在中東遭遇較大傷亡或挫折時，可能收縮其在當(dāng)?shù)氐能娛麓嬖??！笆旰笤诨魻柲酒澓{巡弋的，應(yīng)該是中國軍艦，而不是美國軍艦?！币晃幻绹鴩鴦?wù)院高官如是說。