假如老洛克菲勒活到今天，他的財富將比全球前十大富豪的總資產(chǎn)還多10%。這些驚人的財富除了用于慈善，大部分被他傳給了兒子小洛克菲勒。小洛克菲勒又分別在1934年、1952年設(shè)立一系列信托，分別把財富傳給妻子、子女和孫輩。在信托委員會和別名“5600房間”的家族辦公室的打理下，老洛克菲勒當(dāng)年積累的財富已傳遞到家族第六代成員。

約翰·戴維森·洛克菲勒（John Davison Rockefeller，簡稱“老洛克菲勒”），標準石油（Standard Oil）的創(chuàng)始人，他是美國第一個財富達到10億美元的富豪，他所積累的財富至今仍然在為家族服務(wù)，現(xiàn)在這一家族已經(jīng)走到了第六代。

在財富內(nèi)部傳承之外，洛克菲勒家族更是運用他們的財富為社會做出貢獻，并使家族的影響力滲透到世界各地。洛克菲勒家族的財富是如何傳承及管理的？他們又是如何通過財富增加家族影響力的？

創(chuàng)富傳奇

出生于普通家庭的老洛克菲勒第一份工作是簿記員，年輕時每個星期掙5美元，而在他此后人生的一長段時間內(nèi)，他平均每半分鐘就能賺5美元。就算以今天的眼光看，他也是一個成功的企業(yè)家，他注重技術(shù)、成本以及營銷，把石油事業(yè)做成了標準化的連鎖企業(yè)，他的公司經(jīng)常送出燈籠，為了讓更多的人使用煤油。他是一個低調(diào)的富豪，在一部分人眼中，他是一個邪惡的資本家，而在另一部分人眼中，他又是善良的慈善家。在生意上，他壯大自己，打擊對手，建立托拉斯；而在慈善上，他慷慨解囊，毫不吝嗇，他的資本服務(wù)著很多有需要的人，因為他是一個虔誠的基督教徒并嚴格按照浸禮會的教條生活，所以他相信沒有善舉的信仰是沒有意義的。

老洛克菲勒的一生充滿傳奇和爭議，而這一切都始于1870年其創(chuàng)立的標準石油公司，他本人持股25%。老洛克菲勒在商業(yè)上是一個冷血的天才，他和合伙人用了不到30年的時間就壟斷了全美90%的石油市場，這讓美國政府不得不專門立法來阻止他們的壟斷。1911年，美國最高法院判定標準石油公司違反《謝爾曼反托拉斯法》，從而將公司拆分成34家小公司，而老洛克菲勒的持股也被平均替換成了這34家公司的股票，這些股票此后成為洛克菲勒家族財富的主要成分。

被分拆后的那34家公司并沒有從此衰落而走向消亡，其中的一些公司通過重組合并，逐步演化成了如今的石油巨頭：?？松梨冢‥xxon Mobil）、雪佛龍（Chevron）、BP以及康菲（ConocoPhillips，表1）。

老洛克菲勒到底有多少財富？這個問題沒有確切答案，因為他的財富基本是以股票的形式存在。老洛克菲勒去世那年，外界對他財富的估值是14億美元，當(dāng)年美國的GDP是920億美元，他的財富占GDP的1.5%。1906年有一個統(tǒng)計學(xué)家預(yù)測，如果老洛克菲勒繼續(xù)讓財富利滾利30年，他將擁有900億美元。2006年，《福布斯》參照各時期美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），將歷史上富豪的個人資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為 2006年的美元，結(jié)果顯示洛克菲勒的資產(chǎn)為3053億美元，而當(dāng)年福布斯全球富豪榜前10位富豪的總資產(chǎn)為2774億美元。也就是說，如果老洛克菲勒活到今天，他的財富比全球前10大富豪的資產(chǎn)合計總數(shù)還多10%。2012年，?？松梨?、雪佛龍、BP、康菲四家石油公司的市值在8000億美元左右，如果洛克菲勒家族仍然持有25%股份，那僅僅股票就值2000億美元。

老洛克菲勒的資產(chǎn)價值是驚人的，而資產(chǎn)還會帶來收入。有一份數(shù)據(jù)顯示了老洛克菲勒在當(dāng)時的真實收入情況，在1882-1906年的24年間，老洛克菲勒共從標準石油公司獲得分紅1.45億美元，平均每年600萬美元，而當(dāng)時一個工人的年收入為700美元，老洛克菲勒一年的收入是普通工人的8500倍（表2）。

如此巨大的財富要如何處置，也成了老洛克菲勒必須要面對的問題。

財富傳承觸發(fā)點

1917年，老洛克菲勒78歲，這一年之前，他累計給了子女價值3500萬美元的資產(chǎn)。當(dāng)時他唯一的兒子小洛克菲勒43歲，其個人資產(chǎn)在2000萬美元左右，而那時一個美國人的平均工資是800美元/年，這些財富應(yīng)該已經(jīng)是天文數(shù)字了，然而在接下來的6年內(nèi)，小洛克菲勒還將從他的父親那里收到總價值將近4.7億美元的股票，他也將成為擁有5億美元資產(chǎn)的全球第一富豪。

在那個時點，用這么快的速度把那么多的財富傳給小洛克菲勒，原因應(yīng)該有兩點。

第一，拉德洛事件。

1913年，科羅拉多燃油與鐵礦公司（CFI）的工人舉行罷工。CFI是全美第二大鋼鐵公司，洛克菲勒家族持有其40%股份，家族雖不直接參與經(jīng)營，但小洛克菲勒仍然在董事會任職。罷工事件導(dǎo)致公司警衛(wèi)與工人的暴力沖突不斷升級，致使當(dāng)?shù)刂蓍L派遣國家警衛(wèi)隊增援，1914年，雙方在一次激烈的沖突后發(fā)現(xiàn)，11名婦女和兒童在一個燃燒的小帳篷中死于窒息，工人們的憤怒讓事件進一步升級，直到威爾遜總統(tǒng)派遣聯(lián)邦軍隊鎮(zhèn)壓才宣告結(jié)束。

一開始，洛克菲勒家族對拉德洛事件是采取強硬措施的，這也是老洛克菲勒一貫的作風(fēng)，因為他厭惡工會。這導(dǎo)致了民眾極大的憤怒，他們情緒激動，在洛克菲勒家門口游行，洛克菲勒家族承受著極大的壓力。壓力最大的是小洛克菲勒，因為他一直致力于凈化洛克菲勒這個姓氏，而拉德洛事件卻有可能讓他過去多年的努力付諸東流。經(jīng)過艱苦的思考，小洛克菲勒承認，他一直依賴的父親在勞工關(guān)系方面的思想是陳舊與不正確的，他必須脫離老一輩的思想禁錮從而作出自己的決策。

小洛克菲勒也明白，憑他一個人要處理好拉德洛事件是不夠的，所以他找來了日后成為加拿大總理的麥肯齊·金（Mackenzie King）。金在25歲時就成為了加拿大勞工部副部長，34歲成為部長，不過小洛克菲勒找到金的時候他正處于人生的低谷，1911年，他所在的加拿大自由黨競選失敗，他也隨之失去了部長的職務(wù)。金在拉德洛事件中起到了決定性的作用，經(jīng)過了漫長而艱難的工作后，他和小洛克菲勒一起處理好了拉德洛事件，重塑了家族和勞工的關(guān)系，這一事件也被后人認為是洛克菲勒家族以及小洛克菲勒的轉(zhuǎn)折點。

說拉德洛事件是小洛克菲勒的人生轉(zhuǎn)折點，是因為他在金的幫助下增強了對自己判斷力的信心，他在嚴峻形勢下表現(xiàn)出來的堅毅果斷以及能力與勇氣，也證明了他有資格擔(dān)負起管理整個家族的重擔(dān)。老洛克菲勒決定通過把財富集中在兒子一人身上的方法，讓他的財富影響力在后世發(fā)揚光大，而在拉德洛事件之前，他曾經(jīng)考慮過把絕大部分財富捐獻給慈善事業(yè)。

第二，遺產(chǎn)稅以及饋贈稅。

1916-1917年，美國政府三度上調(diào)了遺產(chǎn)稅的稅率，從最初的10%上調(diào)到25%。由于擔(dān)心未來繼續(xù)上調(diào)遺產(chǎn)稅以及征收饋贈稅的可能，老洛克菲勒加快了傳承財富的速度。后來的事實證明他的擔(dān)心完全正確，美國政府在1924年首次開征饋贈稅，最高稅率40%，而此之前，饋贈是不需要交稅的，也就是說，老洛克菲勒在1917-1922年的6年間傳給小洛克菲勒的4.7億美元都不用交稅。

小洛克菲勒繼承的財富是巨大的，他所承受的壓力也是巨大的，按照他的傳記作者的說法就是“一個正常的人被置于非正常的環(huán)境中”，他后半生的時間基本都用在了慈善事業(yè)以及家族管理上，沉重的工作以及壓力使他長期受到頭痛的折磨。1917-1960年間，小洛克菲勒為慈善事業(yè)投入將近11億美元，其中的5.37億美元為直接捐贈，另有5.4億美元投入了各個慈善機構(gòu)。此外，他還上繳了3.7億美元的稅收，并留給后代將近2億美元的資產(chǎn)以及舉世聞名的洛克菲勒中心。

神秘的家族信托

小洛克菲勒傳承財富的主要方式是信托，而信托資產(chǎn)的主要組成是老洛克菲勒留下來的石油股票，也正是他設(shè)立的這些信托讓洛克菲勒家族的財富能夠傳承至今。

小洛克菲勒有6個孩子，最大的是女兒，其余是5個男孩。小洛克菲勒在1934年他60歲時，為妻子以及6個孩子設(shè)立了信托，他的妻子得到1800萬美元，6個孩子分別得到1600萬美元。小洛克菲勒又在1952年他78歲時為孫輩設(shè)立了信托，注入“1952年信托”的具體資產(chǎn)數(shù)額不詳，但相對“1934年信托”要少（圖1）。

關(guān)于信托的具體信息屬于家族機密，并不為外人所知，不過還是有一些其他信息來源讓我們可以大致了解這一有點神秘的財富傳承工具。這些信托的受益人是小洛克菲勒的后代，一份信托協(xié)議對應(yīng)一個受益人，每份信托的本金自動傳給其受益人的子女。受益人在30歲之前只能獲得分紅收益，不能動用本金，30歲之后可以動用本金，但要信托委員會同意，例外的是，小洛克菲勒的妻子和女兒在任何條件下都不能動用信托的本金，只能獲取收益。

這些信托的委托人是小洛克菲勒，形式是不可撤銷信托，即信托協(xié)議不可以被更改或終止，除非受益人同意。這意味著，委托人把資產(chǎn)注入信托之后，即在法律上完全失去該資產(chǎn)的所有權(quán)以及控制權(quán)，這樣可以在有效避稅的情況下，把家族財富至少傳至第四代。

“1934年信托”的受托人是大通國民銀行，“1952年信托”的受托人是Fidelity Union Trust（后被收購為美聯(lián)銀行的一部分，美聯(lián)銀行在2008年金融危機中被富國銀行以150億美元全盤收購）。

雖說受托人在信托協(xié)議中被授以處置信托資產(chǎn)的權(quán)力，但小洛克菲勒另外指定了一個由5人組成的信托委員會，并給予其處置信托資產(chǎn)的絕對權(quán)力，包括有權(quán)指示受托人按其指令行動以及在信托委員會投票一致通過的情況下更換受托人，這個委員會也將成為日后洛克菲勒家族財富傳承的核心。由于第一任信托委員會成員包括三個小洛克菲勒的心腹：福斯迪克（Raymond Fosdick）、德貝沃伊斯（Thomas DeBevoise）以及溫斯洛普·奧爾德里奇（Winthrop Aldrich），小洛克菲勒事實上仍然間接控制著他設(shè)立的所有信托（表3、4）。

信托委員會作為信托資產(chǎn)的實際受托人，在家族財富傳承的過程中起到了關(guān)鍵的作用，但小洛克菲勒的兒子大衛(wèi)·洛克菲勒（David Rockefeller）曾經(jīng)在自傳中對信托委員會強大的權(quán)力頗有抱怨，因為在處理有關(guān)洛克菲勒集團有限公司的事項時，信托委員會繞過了公司的董事會，直接向管理層傳達了指示并得到了執(zhí)行。

關(guān)于信托資產(chǎn)的信息外界一直知之甚少，直到1974年洛克菲勒家族應(yīng)要求提供給政府一份文件，才顯示了家族信托資產(chǎn)當(dāng)時的情況（圖2）。我們可以看到，當(dāng)時信托的總資產(chǎn)價值為7億美元，包括1934年的6億美元資產(chǎn)及1952年的1億美元資產(chǎn)，其中股票資產(chǎn)占90%。從持股情況中可以看出，受托人對信托資產(chǎn)進行了分散化的投資，但石油資產(chǎn)仍然占到股票資產(chǎn)的44%。從信托資產(chǎn)的持股明細來看，負責(zé)投資的信托經(jīng)理是保守隨大流的，信托所持有的基本都是藍籌股，例如默克制藥、IBM、通用電氣等，當(dāng)時的評論認為這反映了當(dāng)時整個信托行業(yè)的投資習(xí)慣。

家族辦公室

除信托之外，還有一個機構(gòu)在洛克菲勒家族的財富傳承中起到了決定性的作用，這就是洛克菲勒家族辦公室，它為人所知的名字叫“Rockefeller Family Associates”，又被稱為“5600房間”。這個機構(gòu)可以被看作整個家族運行的中樞，100多年以來，它為洛克菲勒家族提供了包括投資、法律、會計、家族事務(wù)以及慈善等幾乎所有服務(wù)。

該機構(gòu)的前身由老洛克菲勒在1882年組成，當(dāng)時老洛克菲勒需要一些專業(yè)人士來幫助他打理龐大的資產(chǎn)以及一些慈善活動，但由于他在很長一段時間內(nèi)都拒絕將其投資團隊專業(yè)化，所以家族辦公室一直非正式地運行著，直到1908年，他最得力的助手蓋茨竭盡所能終于說服老洛克菲勒組成了一個4人委員會來管理其資產(chǎn)。這個委員會包括蓋茨以及小洛克菲勒，由蓋茨全權(quán)負責(zé)。蓋茨之后，麥肯齊·金、雷蒙德·福斯迪克、艾維·李（Ivy Lee）、查爾斯·海特（負責(zé)房地產(chǎn)）以及卡特勒等各界人才先后加入了家族辦公室的核心顧問團隊。

當(dāng)時的美國金融界由兩家公司主導(dǎo)，摩根銀行和庫恩-洛布銀行（20世紀70年代和雷曼兄弟合并），這兩家銀行在各個方面有著激烈的競爭，由于考慮到洛克菲勒的名字已經(jīng)足夠有爭議性，蓋茨盡可能地避免趟這兩家公司的渾水，但他事實上還是偏向了庫恩-洛布銀行，因為它提供的服務(wù)更為有利。他們從庫恩-洛布銀行買入了大量優(yōu)質(zhì)的鐵路股票，參與銀行為日本和中國政府提供貸款，一起聯(lián)合壟斷了芝加哥的肉類加工業(yè)。家族辦公室和庫恩-洛布銀行進行了廣泛而深入的合作，而這也為日后的家族辦公室?guī)砹藘晌挥忻慕鹑陬檰柤婀芾砣耍簞⒁姿埂に固貏谒购屠聿榈律さ蠣栁炙埂＿@兩人都曾經(jīng)是庫恩-洛布銀行的合伙人，其中，斯特勞斯除了投資銀行家之外還有另一個身份，他是物理學(xué)家，后來成為了美國原子能委員會的主席。迪爾沃斯因代表家族辦公室出席關(guān)于提名納爾遜·洛克菲勒（Nelson Rockefeller）為副總統(tǒng)的聽證會而為人所知，他在1958-1981年間的領(lǐng)導(dǎo)，使得家族辦公室逐步從松散的組織轉(zhuǎn)變成現(xiàn)代化管理的機構(gòu)。

根據(jù)1974年迪爾沃斯提供的文件來看，家族辦公室負責(zé)除1934年以及1952年信托資產(chǎn)以外的家族資產(chǎn)，并根據(jù)不同家族成員的需求提供不同的投資顧問服務(wù)。在迪爾沃斯的領(lǐng)導(dǎo)下，家族辦公室旗下有三個投資部門，分別負責(zé)傳統(tǒng)投資、房地產(chǎn)和風(fēng)險投資。傳統(tǒng)投資部門負責(zé)股票和債券；房地產(chǎn)部門負責(zé)家族成員的房地產(chǎn)管理以及投資；風(fēng)投部門通過家族公司Venrock進行投資（圖3）。

Venrock的歷史可以追溯到20世紀30年代，當(dāng)時小洛克菲勒的兒子勞倫斯·洛克菲勒（Laurance Rockefeller）參與資助了麥道飛機的創(chuàng)立，他還為當(dāng)時美國東方航空公司（1926-1991）的重組提供了資金，洛克菲勒家族也成為該公司的重要股東。勞倫斯相信，許多重要的進步都來自于獨立的投資者和小公司，所以為他們提供資金很有必要。由于他對飛行行業(yè)有著強烈的興趣，他投資的公司中還有Vertol，該公司生產(chǎn)開發(fā)了著名的“支努干”直升機，后被波音公司收購。

在傳統(tǒng)投資方面，家族辦公室和信托一樣采取了分散投資的策略，但投資標的卻不相同，除石油股以外的21家被投公司中，只有8家公司的股票同時被家族辦公室以及信托所持有：IBM、伊士曼柯達、德州儀器、通用電氣、美國鋁業(yè)公司、卡特彼勒、摩托羅拉以及惠好公司（Weyerhaeuser）。這其中IBM是絕對的重倉股，可能因為迪爾沃斯和IBM的托馬斯·沃森是好朋友。這8家公司以外，家族辦公室顯示了對化工以及先進科技的投資偏好，比如相干輻射公司，這是一家研究如何將激光應(yīng)用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的公司（圖4）。

1977年，剛從副總統(tǒng)位置上退下來的家庭成員納爾遜對家族辦公室做了調(diào)研，并建議成立一家家族擁有的公司來重組家族辦公室，該公司將向外部客戶提供服務(wù)并收取費用。他提出該建議的原因是要削減支出，小洛克菲勒時期，家族辦公室每年的運行費用就在數(shù)百萬美元，而后隨著家族規(guī)模的日益龐大，費用也不斷上升，納爾遜認為這會對家族的延續(xù)性造成影響。

家族采納了納爾遜的部分建議，但他提出的管理層方案沒有被采納，其中包括了讓他成為家族辦公室董事長的提議。因為之前家族事務(wù)都不需要投票，所以納爾遜認為，只要他的另外3個兄弟支持他（溫斯洛普1973年已經(jīng)去世），他的全部計劃就能實現(xiàn)，但這一次，家族成員卻采用集體投票的方式否決了這項提議，并堅持讓他的弟弟勞倫斯繼續(xù)擔(dān)任家族的領(lǐng)袖。

1980年，洛克菲勒家族辦公室成為了在美國證券交易委員會注冊的投資顧問公司，這家由洛克菲勒家族控股的機構(gòu)叫洛克菲勒金融服務(wù)有限公司（Rockefeller Financial Services Inc），原先只為家族成員服務(wù)的家族辦公室現(xiàn)在也為外部客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)（圖5）。

公司的現(xiàn)任CEO是魯本·杰弗里三世（Reuben Jeffery III），杰弗里是小布什政府中負責(zé)經(jīng)濟、商務(wù)和農(nóng)業(yè)的副國務(wù)卿；首席投資官是大衛(wèi)·哈里斯，哈里斯曾經(jīng)是基金經(jīng)理，之后就長期為公司服務(wù)。公司現(xiàn)在直接管理的資產(chǎn)為77億美元，持有股票的總市值為29億美元（2012年3月數(shù)據(jù)，表5）。

從持股情況來看，石油雖然仍是重倉股，但其較1974年所占的41%已經(jīng)大幅下降，這也印證了公司持續(xù)分散化投資的策略。為什么家族的既定策略是持續(xù)分散化投資？因為對現(xiàn)在的家族來說，更重要的是在不影響家族延續(xù)以及團結(jié)的情況下，能夠持續(xù)穩(wěn)定地為家族成員提供部分生活以及事業(yè)上的資金支持，而分散化的投資正好能夠帶來比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流以及較低的投資風(fēng)險。