摘要：農(nóng)村小額貸款是我國現(xiàn)階段面臨的一個重要金融難題?，F(xiàn)階段我國農(nóng)村小額貸款抵押擔保的一些主要做法已經(jīng)解決了部分貸款需求，但是仍不能滿足社會需要。尤其是土地經(jīng)營權(quán)及宅基地不可作為抵押品嚴重制約了小額擔保貸款的增長。本文重點研究農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)及宅基地使用權(quán)作為抵押擔保品的可行性。

農(nóng)村消費市場是一個潛力巨大的市場，要擴大農(nóng)村市場的消費，增加農(nóng)民收入無疑是最有效的途徑。其中，如何提高農(nóng)村金融服務(wù)能力、支持農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展、增加農(nóng)民的收入是當今經(jīng)濟學界積極討論的一個問題，特別是在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中涉及到的小額金融貸款問題。

一、農(nóng)村小額貸款需求及貸款方式

根據(jù)周宗安①（2010）、張靜②（2010）的調(diào)查與分析，在農(nóng)村貸款需求中，生產(chǎn)性貸款需求所占總貸款需求的比重大約為75%左右（不同經(jīng)營主業(yè)的占比略有區(qū)別），生活性貸款需求占25%；而不同經(jīng)營主業(yè)對貸款的需求不同，需求程度按降序排列依次為養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)和種植業(yè)。在農(nóng)村小額貸款擔保方式中，保證擔保（即由村民自愿組織的互保方式）是最受歡迎的保證方式，其次是抵押擔保，再次是信用擔保，最后是質(zhì)押擔保。貸款方式主要有：一是采用土地及用益物權(quán)抵押，包括土地承包經(jīng)營權(quán)抵押、水域經(jīng)營權(quán)抵押和林地經(jīng)營權(quán)抵押；二是采用動產(chǎn)抵押，如農(nóng)機具抵押、存款抵押和訂單農(nóng)業(yè)質(zhì)押；三是應(yīng)收賬款抵押，如采用保理業(yè)務(wù)融資和應(yīng)收賬款質(zhì)押融資；四是股權(quán)質(zhì)押融資方式；五是擔?；?，如宣城市糧油協(xié)會組織成立了糧油協(xié)會擔保基金。

楊樹民③（2010）分析指出，現(xiàn)階段推進土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款將面臨六個方面的問題：一是土地經(jīng)營權(quán)證的問題，即對土地登記及使用核查較難；二是土地經(jīng)營權(quán)的價值評估問題；三是土地經(jīng)營權(quán)的抵押登記問題，體現(xiàn)在部門較少且各地登記部門操作不規(guī)范；四是土地經(jīng)營權(quán)的變現(xiàn)較難；五是風險管理及農(nóng)業(yè)保險問題；六是農(nóng)戶對土地經(jīng)營權(quán)抵押的接受與參與問題。

結(jié)合其他學者的統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在各種農(nóng)村小額貸款方式中，保證擔保即互?；蚵?lián)保是最受歡迎也是最常用的一種方式，而土地經(jīng)營權(quán)及宅基地抵押貸款所占比例較少。

二、實施土地及宅基地抵押擔保方式的原因

一是法律方面的限制。我國《物權(quán)法》、《擔保法》中明確規(guī)定農(nóng)業(yè)用地的土地使用權(quán)絕大數(shù)禁止抵押，農(nóng)村宅基地不得抵押?！吨腥A人民共和國農(nóng)村土地承包法》第三十二條規(guī)定“通過家庭承包取得的土地承包經(jīng)營權(quán)可以依法采取轉(zhuǎn)包、出租、互換、轉(zhuǎn)讓或者其他方式流轉(zhuǎn)”，但是沒有提到是否可以抵押?！掇r(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)管理辦法》規(guī)定，以公開招標、拍賣、公開協(xié)商等方式承包的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)可以抵押，但以普通家庭承包方式取得的土地承包經(jīng)營權(quán)禁止抵押。

二是產(chǎn)權(quán)交易市場的限制。農(nóng)村沒有完善的產(chǎn)權(quán)交易市場，這樣金融機構(gòu)通過抵押而獲得的各種土地經(jīng)營權(quán)等很難提前交易變現(xiàn)或者變現(xiàn)成本較高，特別是在超過抵押期而獲得抵押品的部分或全部所有權(quán)時很難套現(xiàn)。這也決定了金融機構(gòu)在選擇抵押品時基本不考慮以土地或宅基地作為抵押品。

三是缺乏符合農(nóng)村市場的服務(wù)中介機構(gòu)。這導致農(nóng)村經(jīng)濟主體在辦理抵押品登記時不僅門檻較高，而且還有承擔公證費、評估費等各種交易成本。

四是違約執(zhí)行的限制。一旦采用宅基地或土地經(jīng)營權(quán)作為抵押品申請貸款，按照合同規(guī)定，在將來貸款人不能按期還本付息時，金融機構(gòu)有權(quán)對抵押品作出有利于自身的處理，而最佳的處理方式是將抵押品轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)。但是由于一方面宅基地和土地都是集體所有制，另一方面顧及到農(nóng)村居民的基本的食住等生活需要也確實無法將宅基地或土地沒收并轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)。

基于以上幾點土地及宅基地抵押貸款面臨的限制，土地經(jīng)營權(quán)及宅基地不宜作為小額貸款抵押品。

三、退出權(quán)假說對保證擔保的解釋

對于保證擔保貸款方式最受農(nóng)村居民歡迎的一個解釋可以借用林毅夫④（1994）所提出的“退出權(quán)假說”。保證擔保即聯(lián)保的方式是由有一定經(jīng)濟或利益關(guān)系的農(nóng)民組成一個貸款小組，每一個小組成員均可申請貸款，其他成員為該成員信用擔保，承擔連帶責任。這一種貸款擔保方式的設(shè)計具有將監(jiān)督激勵機制內(nèi)在化的優(yōu)勢，降低了金融機構(gòu)的監(jiān)督成本。

小組成員之間的每一次行為都是一次博弈。只要在小組成立時各成員是自愿加入的，那么他們必須為小組中各成員的每一次貸款負責，每一個成員都會盡力去監(jiān)督貸款者的行為，以保證該成員可以按時還本付息，否則自己將承擔連帶責任，而且還有可能因為一個成員的違約行為導致其他所有成員都喪失貸款資格。后果是其他成員可能會由于該成員的違約行為而退出該小組，那么該成員將無法再次組建貸款擔保小組而從此喪失貸款資格。因此，貸款成員也將積極還貸，增加激勵和努力程度。這樣可以將由金融機構(gòu)承擔的監(jiān)督成本內(nèi)在化到小組中所有成員之間。但是監(jiān)督成本內(nèi)在化并起作用的前提是小組成員之間的博弈是無限次重復博弈，或至少是不可預知性有限博弈。否則就會有一些成員在最后一次合作或提前選擇違約，因為他的行為造成的損失是由所有成員共同承擔的，對他個人來講是獲益的，而且被驅(qū)逐出小組也不會遭受到他人的報復行為。

因此，聯(lián)保的方式是一種監(jiān)督成本最小、激勵效率最高的貸款擔保方式，小組成員可以自由選擇繼續(xù)呆在小組或退出該小組。成員一般具有一定的經(jīng)濟利益關(guān)系，最好不具有親戚關(guān)系或家族關(guān)系，否則沒有退出權(quán)可選。

四、對農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)及宅基地使用權(quán)界定的思考

美國經(jīng)濟學家H.德姆賽茨在《關(guān)于產(chǎn)權(quán)的理論》中曾明確指出：“產(chǎn)權(quán)的一個主要功能是導引人們實現(xiàn)將外部性較大地內(nèi)在化的機制”。因此，當一種產(chǎn)權(quán)制度在使外部性（包括正負外部性）內(nèi)在化時的所得大于內(nèi)在化的成本時，這種產(chǎn)權(quán)制度就會得到發(fā)展。A.阿爾奇安在《產(chǎn)權(quán)：一個經(jīng)典注釋》中解釋到：“很重要的一點是一種物品的物質(zhì)使用權(quán)和條件而不是它的交換價值阻止了其他人的行動”，“人們必須對生產(chǎn)資源擁有可靠的、可以讓渡的私有產(chǎn)權(quán)，并在可信賴的合約交易的談判中在一個共同協(xié)議的價格和較低的成本下進行產(chǎn)品交換，這將使得該物品的可得性或價值增加”。兩位經(jīng)濟學家的觀點很明確：有效的產(chǎn)權(quán)制度應(yīng)該將外部性最大化的內(nèi)在化，而私有產(chǎn)權(quán)及其使用的條件將增加物品的價值，是一個有效的產(chǎn)權(quán)制度。

在對待農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)和宅基地使用權(quán)抵押貸款問題中，本文認為可以探討將土地經(jīng)營權(quán)和宅基地使用權(quán)私有化或在公有化的基礎(chǔ)上增加土地及宅基地使用權(quán)的使用范圍，減少使用條件，最大化降低使用成本?？梢詮囊韵聨c考慮：

第一，明確土地經(jīng)營權(quán)和宅基地使用權(quán)的所有產(chǎn)權(quán)，并對其支配權(quán)進行明確界定。我們在國企改革中經(jīng)常采用的做法是明確一個企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)，而對于如何使用這一權(quán)利往往沒有詳細描述，這限制了產(chǎn)權(quán)所有者使用物品產(chǎn)權(quán)的能力和范圍。

第二，進行私有產(chǎn)權(quán)改革或擴大現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)的范圍。美國經(jīng)濟學家E·利科克在1954年發(fā)表了一篇文章《關(guān)于山區(qū)的狩獵區(qū)域和皮革貿(mào)易》。作者通過分析證明土地私有權(quán)的發(fā)展與商業(yè)皮革貿(mào)易之間存在一種密切的關(guān)系。其實這種關(guān)系就是皮革貿(mào)易的發(fā)展促進了土地私有權(quán)的改進。這也證明土地私有產(chǎn)權(quán)是可以提高山區(qū)資源價值的。因此，現(xiàn)階段將土地所有權(quán)私有化應(yīng)該是最有效的一種制度改革。私有化是將物品所有正負外部性內(nèi)在化的最優(yōu)制度。

第三，延長土地經(jīng)營權(quán)時間權(quán)限。土地產(chǎn)權(quán)私有化近期看切不可行，因此延長土地經(jīng)營權(quán)時間權(quán)限應(yīng)該是一個最佳的替代方案。由于目前農(nóng)村的土地分配制度問題，一般5年左右就會重新分配土地。這一制度增加了土地經(jīng)營的不確定性，同時降低了農(nóng)村居民在土地上追加投資的積極性。后果是土地的肥力下降，特別是在土地重新分配前一年，這一現(xiàn)象非常明顯。這種行為降低了土地的生產(chǎn)能力，從而降低了土地價值。延長土地經(jīng)營權(quán)時間限制將減少這種不確定性，增加居民對土地的持續(xù)投資行為，從而增加土地評估價值，提高土地的抵押價值，使農(nóng)民在能用土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款時更易獲得貸款。

參考文獻：

①周宗安. 農(nóng)戶信貸需求的調(diào)查與評析：以山東省為例. 金融研究，2010（2）

②張靜 .農(nóng)村金融市場擔保方式創(chuàng)新．中國金融，2010（2）

③楊樹民，荊平，謝貴友．推進土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的難點問題．中國金融，2010（15）

④林毅夫．制度、技術(shù)與中國農(nóng)業(yè)發(fā)展. 上海人民出版社：上海三聯(lián)書店，1994

（朱明宣，西安交通大學經(jīng)濟與金融學院2010級博士，西安電子科技大學經(jīng)濟研究中心講師。研究方向：金融理論與貨幣政策）

編后：本文作者提出的土地產(chǎn)權(quán)私有化只作為作者的學術(shù)觀點供讀者討論，不代表本刊觀點。