回憶人民網(wǎng)（603000）轉(zhuǎn)企改制謀劃上市的10年經(jīng)歷，何加正眼圈紅了。這位人民網(wǎng)前任總裁在此工作了10年，最大的夢想就是能夠為人民網(wǎng)上市敲一聲鑼，但是他并未等到那一天就已到齡退休。

2012年4月27日，人民網(wǎng)在上海證券交易所登陸A股。

作為“官網(wǎng)”上市第一股，人民網(wǎng)成績耀眼。上市當天其股價較發(fā)行價上漲73.6%，在上市第二日（5月2日）漲停，市值高達109億元。按當天外匯牌價換算，新浪市值232億元，搜狐市值121億元，人民網(wǎng)市值已逼近搜狐。

人民網(wǎng)股份有限公司副董事長、人民網(wǎng)現(xiàn)任總裁兼總編輯廖玒覺得，“價格有點高了，但這顯示了股民對人民網(wǎng)的信任”。

但另一方面，伴隨人民網(wǎng)高股價的卻是一直未能停歇的爭議。一位業(yè)界人士認為，人民網(wǎng)享受了太多的政策優(yōu)惠，比如人民網(wǎng)占股19%的人民搜索，2010年營收為0，凈利潤卻逾3000萬元。不過，廖玒說，種種指責多緣于對人民網(wǎng)了解不夠。

人民網(wǎng)IPO也許只是主流媒體網(wǎng)站上市潮的開始。將眾多官方新聞網(wǎng)站推向資本市場做強做大，與成為主流網(wǎng)絡輿情戰(zhàn)場的商業(yè)網(wǎng)站實現(xiàn)抗衡，是重點新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制的任務之一。緊隨人民網(wǎng)之后，近50家重點新聞網(wǎng)站正在相繼邁上轉(zhuǎn)企改制、上市的漫漫征途。

廖玒給他們的建議是，“早轉(zhuǎn)制早主動，早上市早收益”。但是，重點新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制繼而上市并不容易，知情人士認為，2012年，估計不會再有重點新聞網(wǎng)站能夠上市。

十年蛻變

5月2日，廖玒告訴《中國新聞周刊》，人民網(wǎng)上市并沒有享受特殊待遇，“特別干凈，我們完全按照證監(jiān)會的要求來做的?！彼媲暗碾娔X上，人民網(wǎng)股價走勢圖中一條紅線斜斜向上，當天上午，人民網(wǎng)股價漲停。

何加正回憶，2009年底至2010年初，何加正曾向主管政府部門匯報過上市事宜，主管部門的態(tài)度是，“轉(zhuǎn)企改制我們支持，但是能否上市，我們不會替人民網(wǎng)說一句話，符合證監(jiān)會要求了就上，不符合就別硬上。”

事實上，人民網(wǎng)轉(zhuǎn)企改制直至上市并非如外界所知的那般順利，而是歷經(jīng)諸多曲折。

作為事業(yè)單位，轉(zhuǎn)企改制最難的就是解決人的事業(yè)單位身份問題。人民網(wǎng)最早存在三種身份：事業(yè)單位編制、社聘、網(wǎng)聘，“干活的多是沒編制的，掙錢多的全是有編制的”，意識到這一點，當時的總裁何加正開始推動競聘上崗制度。在競聘之前，因為擔心競聘失敗的人到人民日報領導處告狀，何加正特意去和人民日報相關領導通了氣。

2005年前后，何加正開始考慮到了上市問題。當時四大門戶網(wǎng)站已經(jīng)分別在美國和香港上市。不過，主管部門卻對人民網(wǎng)的上市態(tài)度游移。身在體制中，人民網(wǎng)上市從來不是一個獨立的問題，政策風向標對于人民網(wǎng)能否上市起到了決定性作用。

2009年，契機終于來臨。9月22日，國務院新聞辦下發(fā)《關于重點新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制試點工作方案》文件，官網(wǎng)改制上市由此提上日程，并提出“爭取在2010年內(nèi)實現(xiàn)一家至兩家試點網(wǎng)站在國內(nèi)成功上市”。

何加正激動得手發(fā)抖，他回到人民網(wǎng)立即召開班子會，同時向報社編委會提出三點：“人民網(wǎng)一定要上市，要上就要整體上；而且必須爭取第一個上市；要把轉(zhuǎn)企改制和上市兩步并作一步走。這有很大的政治意義”。

2010年6月20日，人民網(wǎng)股份有限公司成立，這意味著人民網(wǎng)的轉(zhuǎn)企改制工作取得了成功，上市之路水到渠成。

包括廖玒在內(nèi)的人民網(wǎng)高層預測，人民網(wǎng)肯定能第一家上市。多數(shù)重點新聞網(wǎng)站都和其母公司（黨報、通訊社、電視臺）、以及母公司的其他子公司之間，或多或少存在關聯(lián)交易、同業(yè)競爭問題，人民網(wǎng)卻最先解決了上述問題。

彼時，人民日報集團旗下有人民網(wǎng)和環(huán)球網(wǎng)，而這兩個網(wǎng)站一定程度上都是人民日報子報子刊的網(wǎng)絡出口，存在同業(yè)競爭。

2011年3月，人民日報社向下屬企業(yè)下發(fā)了《關于整合報社內(nèi)部經(jīng)營性網(wǎng)站的通知》，明確人民網(wǎng)作為人民日報社唯一運營“綜合性新聞網(wǎng)站”和“經(jīng)營性網(wǎng)站(搜索引擎除外)”業(yè)務單位的地位，并表示，力爭在一年內(nèi)完成對社內(nèi)下屬經(jīng)營性網(wǎng)站的整合。

知情人士透露，《環(huán)球時報》領導曾有不同看法，“但環(huán)球網(wǎng)和人民網(wǎng)都是人民日報的兒子，老子決定的事，兒子要照辦?！痹谌嗣袢請箢I導的協(xié)調(diào)下，雙方通過股權(quán)置換解決了問題。人民網(wǎng)對環(huán)球網(wǎng)控股60%，環(huán)球時報則成為人民網(wǎng)第二大股東。

上市之后，隨著人民網(wǎng)股價大幅飆升，環(huán)球時報成了大贏家，《環(huán)球時報》總編輯胡錫進5月2日告訴《中國新聞周刊》，“人民網(wǎng)上市我很開心”。按照人民網(wǎng)目前股價計算，環(huán)球時報此前投入的幾千萬如今價值八九億。

體制雙刃劍

盡管廖玒在多個場合表示，和人民網(wǎng)商業(yè)模式最有可比性的上市門戶網(wǎng)站是新浪，雙方的收入主要都來源于廣告。不過，人民網(wǎng)顯然和新浪網(wǎng)在諸多方面差異顯著，在位于人民日報社大院內(nèi)的人民網(wǎng)辦公樓里，處處可見大紅色的“官網(wǎng)”痕跡，其中一些辦公桌上貼著紅色的卡片“共產(chǎn)黨員崗”。

對于人民網(wǎng)上市，中央財經(jīng)大學應用金融系主任韓復齡評論說，“人民網(wǎng)躺著都能賺錢?！表n認為，人民網(wǎng)受益于體制頗多。

其中最具爭議的，是財政部是人民網(wǎng)第一大客戶。在4月13的北京路演推介會上，滿腹疑慮的投資機構(gòu)人士也就此問題詢問廖玒，這一塊收入會不會在未來面臨政策風險而銳減。廖玒的答案是，“這塊收入是穩(wěn)定的，長期來看只會增加不會減少”。

人民網(wǎng)招股書顯示，人民網(wǎng)承辦中國共產(chǎn)黨新聞網(wǎng)等網(wǎng)站的建設和維護以及其他信息服務項目，財政部每年通過人民日報社向人民網(wǎng)支出政府采購項目經(jīng)費，該費用2008年和2009年均為4200萬元，2010年和2011年提升至7200萬元。

“這是政府采購，我們提供了服務，政府支付給我們服務費，資金用途特別清晰，我覺得沒什么問題?！绷潍Y強調(diào)說。

此外，廣受質(zhì)疑的是人民網(wǎng)占股19%的人民搜索，它被認為“2010年營收為零，但是利潤卻有3000多萬”。

談起此事，廖玒覺得人民網(wǎng)被誤解了，“人民網(wǎng)除了占人民搜索19%的股份，與人民搜索沒其他關系”。

按照主管政府部門的最初設想，人民網(wǎng)辦人民搜索，新華網(wǎng)辦新華搜索。不過，當時人民網(wǎng)領導層以及輔助人民網(wǎng)上市的中信證券人士，都建議人民搜索要獨立出去。原因在于，人民搜索短期內(nèi)不可能盈利，如果人民網(wǎng)直接辦人民搜索，報表不好看，沒法向股東交代。

經(jīng)過商討，由人民日報社和人民網(wǎng)共同出資5000萬成立人民搜索，其中人民日報社占股81%，人民網(wǎng)占股19%。

“我們現(xiàn)在完全是獨立的兩個公司”，廖玒強調(diào)。

不過即便如此，人民網(wǎng)還是享受了諸多體制紅利。作為首家在中國整體上市的網(wǎng)站，廖玒多次強調(diào)的人民網(wǎng)一大優(yōu)勢，就是相比于門戶網(wǎng)站，人民網(wǎng)有800多名采編人員，148張記者證。

不過，何加正認為，此優(yōu)勢在一定意義上并不明顯，“四大門戶雖然不能采訪時政等新聞，但是可以轉(zhuǎn)播我們網(wǎng)站的新聞，新聞早發(fā)個一分鐘兩分鐘，有時候用戶感受不到”。

相反，何加正體會到了身在體制內(nèi)的種種限制。2001年來到人民網(wǎng)的時候，何加正盼望著有機會和同期創(chuàng)立的四大門戶網(wǎng)站一比高下，如今，人民網(wǎng)與四大門戶網(wǎng)站無論是營收還是用戶量等方面，都差距頗大。

何加正曾和一個韓國游戲公司準備成立游戲公司，該游戲在人民網(wǎng)上線了兩個月，最終因為體制問題不了了之。

2005年初，人民網(wǎng)成立了人民網(wǎng)發(fā)展有限公司，雖然公司成立了，但是一直沒有進行完全的公司化運作，仍然是是“一套班子，三塊牌子”，人民日報網(wǎng)絡中心、人民網(wǎng)、人民網(wǎng)發(fā)展有限公司，混合運作，既不像事業(yè)單位，也不是完全的企業(yè)單位，在這期間，體制的束縛依然很多。

最讓何加正痛心的是微博。2009年春天，何加正在人民網(wǎng)內(nèi)部提出要做微博，但當時人民網(wǎng)技術(shù)力量非常薄弱，研發(fā)出來的第一版微博產(chǎn)品根本沒法用，于是推倒重來，但是在重來的過程中，新浪微博出來了。何加正說：“如果不是體制原因，人民網(wǎng)可能不是今天這個樣子?！?/p>

轉(zhuǎn)型門戶網(wǎng)站？

廖玒坦承，上市之后“壓力挺大”。

在多個領域，剛上市的人民網(wǎng)似乎喪失了和門戶網(wǎng)站直接競爭的機會。以人民網(wǎng)旗下的人民網(wǎng)微博為例，目前新浪微博有1000多名員工，技術(shù)人員有好幾百名，而人民網(wǎng)微博的技術(shù)人員只有4個。但是，廖玒仍然期待人民網(wǎng)在WEB2.0時代占據(jù)更為重要的席位。

人民網(wǎng)上市之后，也依然要保持其權(quán)威性。新浪網(wǎng)粉絲最多的前幾名微博名人，是姚晨等娛樂明星，而人民微博則是人民日報海外版前總編輯詹國樞、以及慈善企業(yè)家陳光標等人，廖玒說，“拼大腕我肯定拼不過新浪微博，在眾聲喧嘩的時代，人民微博要找權(quán)威的人說權(quán)威的話?！?/p>

之前，新浪微博曾出現(xiàn)二炮劉圓圓造假事件，二炮宣傳部的人主動找過來，希望能在人民微博對此事件進行澄清。

不過，僅僅具備權(quán)威性遠遠不夠。廖玒說，人民網(wǎng)上市之后不僅要“讓黨放心，讓百姓放心”，還要加一句“讓投資者獲益”。

與上市前更強調(diào)人民網(wǎng)的新聞屬性和宣傳作用不同，5月2日，廖玒告訴《中國新聞周刊》，他很贊同媒體給人民網(wǎng)的定位——“在A股上市的唯一的門戶網(wǎng)站”。

這意味著人民網(wǎng)在新聞之外，開始補長其他領域的短板。人民網(wǎng)募集來的資金將用于投入移動互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務，提升采編平臺和技術(shù)平臺，廖玒非常看好視頻、微博、SNS等的前景。他剛剛從某商業(yè)網(wǎng)站挖過來一支廣告團隊，“如果實現(xiàn)了收入增長100%的目標，他們的薪水比原來漲50%?！?/p>

但是，從“新聞網(wǎng)站”到“門戶網(wǎng)站”，顯然路途遙遠。四大門戶中，與人民網(wǎng)市值最為接近的是搜狐網(wǎng)，2011年，搜狐全年收入為8.52億美元，而人民網(wǎng)2011年收入僅為4.97億元人民幣。

官網(wǎng)上市潮起

上市后，廖玒被中國新聞網(wǎng)找去做了一個講座。廖玒給的建議是，早改制、早上市、早受益。

其實，推動符合條件的重點新聞網(wǎng)站上市已經(jīng)成為自上而下的共識。

2009年9月22日，國務院新聞辦下發(fā)《關于重點新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制試點工作方案》，確定人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、央視網(wǎng)3家中央網(wǎng)站，以及東方網(wǎng)、北方網(wǎng)、千龍網(wǎng)、大眾網(wǎng)、浙江在線、華聲在線、四川新聞網(wǎng)7家地方網(wǎng)站首批試點改制，并提出，“爭取2010年內(nèi)實現(xiàn)一家至兩家試點網(wǎng)站在國內(nèi)成功上市”。

2011年，國務院新聞辦下發(fā)了《關于積極推進新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制和上市融資的意見》，8家中央網(wǎng)站、32家地方網(wǎng)站，一同進入第二批改制行列。這一文件明確提出，“要爭取在2011年實現(xiàn)新聞網(wǎng)站在A股市場上零的突破。”

不出意外，新一波的重點新聞網(wǎng)站上市潮將在未來幾年內(nèi)到來。不過，接受《中國新聞周刊》采訪的一位業(yè)內(nèi)人士認為，目前新華網(wǎng)和央視網(wǎng)等中央重點新聞網(wǎng)站2012年上市的可能性不大。

以新華網(wǎng)為例，其存在的問題之一是，新華網(wǎng)和新華社、以及新華網(wǎng)地方頻道的資產(chǎn)并未完全剝離清楚，比如新華網(wǎng)下屬的地方頻道到底是新華網(wǎng)的還是屬于地方分社的，并未定性。

而央視網(wǎng)的收入狀況則起伏很大。遇到奧運會等重大活動時收入爆增，在平時收入則大幅降低，并無穩(wěn)定的營收模式。此外，央視網(wǎng)上線的視頻較多，帶寬支出成本過大，盈利困難。

不過，一些地方性的重點新聞網(wǎng)站進展較快。4月29日，東方網(wǎng)宣布完成轉(zhuǎn)企改制，東方網(wǎng)股份有限公司黨委書記、董事長何繼良透露說，目前，東方網(wǎng)將于年內(nèi)將向主管部門正式提交上市申請報告?！?/p>

上述人士認為，目前來看，東方網(wǎng)最有可能成為第二家上市的重點新聞網(wǎng)站。