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一、股市動(dòng)態(tài)分析30回顧及簡(jiǎn)評(píng)

上證指數(shù)上周末收于2452.01點(diǎn)，本周末收于2394.98點(diǎn)，下跌2.33%；股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)上周末報(bào)收783.55點(diǎn)，本周末收于771.41點(diǎn)，下跌1.55%；其中股票組合下跌2.02%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來(lái)，下跌22.86%，同期上證指數(shù)下跌54.48%。本周股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑贏大盤。

隨著原油價(jià)格的下跌，本周成品油價(jià)格下調(diào)。最新出爐的4月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)表明我國(guó)外貿(mào)形勢(shì)依然不樂(lè)觀，4月份我國(guó)進(jìn)出口總值為3080.8億美元，增長(zhǎng)2.7%。其中，出口實(shí)現(xiàn)1632.5億美元，增長(zhǎng)4.9%，環(huán)比減少1.5%，經(jīng)調(diào)整后同比增速實(shí)為7.2%，遠(yuǎn)低于10%的市場(chǎng)預(yù)期和一季度9.8%的水平。全周中小板指數(shù)下跌0.92%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.11%，小盤股表現(xiàn)優(yōu)于大盤指數(shù)。

中國(guó)平安（601318）5月11日刊登保費(fèi)公告，前4月保費(fèi)收入共915億，壽險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)分別收入人民幣569億元、323億元、6242萬(wàn)元及23億元。

廣州藥業(yè)及白云山受整合及廣藥集團(tuán)收回王老吉品牌的影響，全周分別大漲28.88%和24.57%。廣藥和白云山的上漲帶動(dòng)了醫(yī)藥板塊，本周30成分股的武漢健民及上海醫(yī)藥均小幅跟漲。

二、股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)

農(nóng)產(chǎn)品10送2轉(zhuǎn)6派1，農(nóng)產(chǎn)品股數(shù)變?yōu)?60萬(wàn)股，增加現(xiàn)金18萬(wàn)元。

宇通客車10派3，增加現(xiàn)金396981元。安泰科技10派1.2元。寶鈦股份10派0.5元。

本周增加中國(guó)西電200萬(wàn)股，減少現(xiàn)金848萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)上述調(diào)整現(xiàn)金變?yōu)?71,598,480元。

三、最新評(píng)論

根據(jù)中國(guó)西電最新的公告，中國(guó)西電向通用電氣（GE）新加坡公司發(fā)行新股，合計(jì)76.89億股，通用電氣33.8億現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊蟪钟兄袊?guó)西電15%的股份。認(rèn)購(gòu)價(jià)格4.4元/股，較定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)溢價(jià)13.08%，目前股價(jià)4.24元，認(rèn)購(gòu)價(jià)仍高于現(xiàn)價(jià)。中國(guó)西電募集資金主要用途是與通用電氣成立合資公司和補(bǔ)充流動(dòng)資金。中國(guó)西電擬與通用電氣新加坡公司成立自動(dòng)化合資公司，擬投資總額12.6億元，中國(guó)西電出資3.717億元，占比59%。合資公司主要引進(jìn)通用電氣技術(shù)，經(jīng)營(yíng)二次設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)。作為雙方同意組建自動(dòng)化合資公司的條件，通用電氣將向自動(dòng)化合資公司轉(zhuǎn)讓二次設(shè)備有關(guān)技術(shù)。自動(dòng)化合資公司獲得相關(guān)技術(shù)的獨(dú)占使用權(quán)，將成為中國(guó)西電以及通用電氣在中國(guó)唯一的二次設(shè)備產(chǎn)品生產(chǎn)平臺(tái)。

同時(shí)中國(guó)西電與通用電氣簽署了《通用電氣公司與中國(guó)西電電氣股份有限公司的商業(yè)協(xié)議》，雙方同意按照協(xié)議約定的條款和條件在中國(guó)以外的區(qū)域開展一次設(shè)備和二次設(shè)備營(yíng)銷方面的全球范圍內(nèi)的商業(yè)合作。通過(guò)《商業(yè)協(xié)議》項(xiàng)下的合作，公司將可以借助通用電氣在歐美等地區(qū)的優(yōu)勢(shì)將公司的一次設(shè)備產(chǎn)品帶入歐美等市場(chǎng)，通用電氣亦可將其二次設(shè)備產(chǎn)品銷往公司的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。

可以明顯看出，本次引入通用電氣作為戰(zhàn)略投資者，對(duì)中國(guó)西電影響重大，通用電氣33.8億真金白銀參與定向增發(fā)，增發(fā)價(jià)格高于市價(jià)。從產(chǎn)品方面，有利于中國(guó)西電快速實(shí)現(xiàn)一二次設(shè)備產(chǎn)業(yè)的融合，提升競(jìng)爭(zhēng)力；經(jīng)營(yíng)管理方面，能吸收借鑒通用電氣的成功經(jīng)驗(yàn)，快速實(shí)現(xiàn)降本增效，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；市場(chǎng)方面，可以借助通用電氣的渠道，快速拓展海外市場(chǎng)。

截至今年一季度末，公司在手訂單168.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)19%。其中直流及特高壓項(xiàng)目訂單64.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)42%。今明兩年進(jìn)入相關(guān)的交貨高峰，預(yù)計(jì)今年的交貨結(jié)構(gòu)中超特高壓產(chǎn)品及電力電子產(chǎn)品的比例將上升較為明顯，帶動(dòng)盈利能力的提升。

綜合判斷，中國(guó)西電目前已經(jīng)逐步邁出行業(yè)的低谷，通用電氣的巨資入股基本鎖定了中國(guó)西電的安全邊際價(jià)格。當(dāng)然相對(duì)中國(guó)西電7.9元的公開增發(fā)價(jià)格，A股投資者仍然是傷痕累累，西電雖然可以解釋為行業(yè)變差的原因，但包裝上市高價(jià)增發(fā)的帽子怕是摘不掉了。歷史的東西歸歷史，客觀的講，通用電氣4.4元/股的戰(zhàn)略入股價(jià)，基本上宣告4.4元就是中國(guó)西電的安全邊際價(jià)格，以后的成長(zhǎng)空間，就看行業(yè)轉(zhuǎn)暖情況及公司與通用電氣合作的進(jìn)展情況。