【摘要】上市公司的盈余管理是現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論研究中的一個(gè)重要領(lǐng)域，公司的治理結(jié)構(gòu)與上司公司的盈余管理有著密切的聯(lián)系，本文試圖就公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行分析討論。

【關(guān)鍵詞】公司治理結(jié)構(gòu)上市公司盈余管理關(guān)系

所指的公司治理就是對(duì)公司進(jìn)行的一定的統(tǒng)治和支配，公司治理結(jié)構(gòu)在一定程度上決定了一個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)和方向。公司治理的目的就是要解決由所有權(quán)與控制權(quán)的分離而出現(xiàn)的公司內(nèi)部人控制的問(wèn)題現(xiàn)象，進(jìn)行公司治理的實(shí)質(zhì)就是建立各種契約關(guān)系來(lái)規(guī)范公司各個(gè)相關(guān)利益者之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)公司最大化效率的戰(zhàn)略性活動(dòng)。盈余管理是研究委托代理契約關(guān)系下的財(cái)務(wù)報(bào)告的主要干預(yù)行為，是屬于企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的范疇，而相對(duì)來(lái)說(shuō)的公司的治理結(jié)構(gòu)是在公司的法人財(cái)產(chǎn)委托、代理關(guān)系之下規(guī)范利益相關(guān)者之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的一種有效制度安排。

一、公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系

（一）公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響

公司的治理結(jié)構(gòu)給予經(jīng)營(yíng)者相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，使經(jīng)營(yíng)者通過(guò)利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制來(lái)進(jìn)行激勵(lì)效率型的盈余管理，主要表現(xiàn)在：在事前對(duì)效率型盈余管理自主經(jīng)營(yíng)權(quán)給予激勵(lì)機(jī)制；對(duì)效率型盈余管理利益的激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行事后共享。公司的治理結(jié)構(gòu)還可以通過(guò)監(jiān)督機(jī)制來(lái)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的機(jī)會(huì)主義盈余管理行為進(jìn)行約束和控制，主要表現(xiàn)在：對(duì)機(jī)會(huì)主義盈余管理的控制機(jī)制進(jìn)行事前約束：對(duì)機(jī)會(huì)主義盈余管理的控制機(jī)制進(jìn)行事后懲罰。從具體的程度來(lái)看，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與公司外部治理結(jié)構(gòu)都會(huì)對(duì)上市公司的盈余管理產(chǎn)生一定的影響。

（二）盈余管理對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的影響

如果把公司治理看作是一種動(dòng)態(tài)契約，那么會(huì)計(jì)就是契約的投入量，也會(huì)是契約的產(chǎn)出量。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)下對(duì)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策、受托責(zé)任和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)判提供有利的信息，進(jìn)而促進(jìn)現(xiàn)代社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資源的有效配置與現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的合理分配，切實(shí)保證現(xiàn)代社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的健康穩(wěn)定發(fā)展是會(huì)計(jì)的主要目標(biāo)。若是會(huì)計(jì)可以及時(shí)給反映受托責(zé)任和決策提供有用的可靠性會(huì)計(jì)信息，那么公司的治理結(jié)構(gòu)也就可以發(fā)揮其有效的影響作用。

二、國(guó)內(nèi)外的研究

（一）國(guó)外研究

股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，但是就國(guó)外的公司來(lái)說(shuō)，公司的股東相當(dāng)?shù)姆稚?，大部分?guó)外公司的股東實(shí)施對(duì)公司的治理權(quán)的成本非常高，董事會(huì)是國(guó)外公司的主要治理機(jī)制。國(guó)外的公司對(duì)公司的治理結(jié)構(gòu)與上市公司的盈余管理主要是從董事會(huì)的特征與股東權(quán)力的結(jié)構(gòu)這兩方面進(jìn)行研究的。股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系主要是集中在管理者持股和機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)盈余管理的影響。

Warfield等人研究了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司的盈余管理之間的關(guān)系，將股票的收益率對(duì)盈余管理的相關(guān)系數(shù)當(dāng)做衡量盈余的價(jià)值，如果發(fā)現(xiàn)在公司管理人員的持股比例較低的時(shí)候，盈余管理的程度就會(huì)相對(duì)較高，可以證明公司的管理人員入股或機(jī)構(gòu)的所占股權(quán)與上市公司的盈余管理成為反比關(guān)系，減少了公司的經(jīng)理人員對(duì)盈利數(shù)字進(jìn)行隨意操縱的可能性。

（二）國(guó)內(nèi)研究

我國(guó)的會(huì)計(jì)是從20世紀(jì)90年代對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)與上市公司盈余管理關(guān)系開(kāi)始進(jìn)行分析、研究的，國(guó)內(nèi)的主要研究成果重要的是集中在對(duì)監(jiān)管要求方面的盈余管理，在對(duì)上市公司的盈余管理的概念定義方面存在著一定程度的分歧。國(guó)內(nèi)的學(xué)者陸建橋把“企業(yè)管理人員在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身效用的最大化及企業(yè)價(jià)值的最大化所做出的會(huì)計(jì)選擇”作為上市公司盈余管理的定義；但是章永奎、劉峰等學(xué)者則是把“上市公司為特定目的而對(duì)盈利進(jìn)行操縱的行為”定做是上市公司盈余管理的定義，還特別指明了“盈余管理并不是限制在公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或是會(huì)計(jì)方法之內(nèi)的”?？偠灾?，國(guó)內(nèi)外對(duì)上市公司的盈余管理所作的定義，主要存在著兩個(gè)方面的分歧：上市公司所進(jìn)行的盈余管理是不是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所允許的范圍之內(nèi)及盈余管理的手段有沒(méi)有包括非會(huì)計(jì)方面的方法。

三、現(xiàn)代企業(yè)理論與盈余管理

企業(yè)的實(shí)質(zhì)是“一系列合約的聯(lián)結(jié)”是公認(rèn)的現(xiàn)代企業(yè)理論的主旨，所以還被稱作契約理論。企業(yè)是一成不變追求經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最大化的一個(gè)裝置，不涉及企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)作及其與外部的聯(lián)系，不會(huì)幫助解釋和分析會(huì)計(jì)系統(tǒng)的作用，還包括盈余管理的行為也是一系列契約的聯(lián)結(jié)。企業(yè)的不同契約之間的本身會(huì)存在一些無(wú)可避免的利益沖突，而且在同一契約里面，各個(gè)契約關(guān)系人之間也會(huì)存在著一定程度上的利益沖突，例如企業(yè)股東和企業(yè)經(jīng)理人之間存在的利益關(guān)系、企業(yè)債務(wù)人和企業(yè)債權(quán)人之間存在的利益關(guān)系以及企業(yè)自身與政府之間存在的一些利益沖突等。企業(yè)契約的本身具有不完備及企業(yè)管理知識(shí)等大量企業(yè)資產(chǎn)的不易計(jì)量性，造成許多企業(yè)契約關(guān)系人中的企業(yè)管理層采取一定方法措施來(lái)進(jìn)行盈余管理。盈余管理的契約理論基礎(chǔ)為：通過(guò)企業(yè)管理對(duì)會(huì)計(jì)盈余數(shù)字的影響來(lái)進(jìn)行對(duì)利益的分配，以使契約的簽訂或履行朝著有利于自己的方向發(fā)展。

會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)是盈余管理的對(duì)象，而會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的來(lái)源。會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)作為聯(lián)系公司治理系統(tǒng)與公司管理系統(tǒng)的重要紐帶，是公司治理系統(tǒng)與管理系統(tǒng)得以進(jìn)行正常的運(yùn)轉(zhuǎn)基礎(chǔ)；完善會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)及發(fā)揮其作用也離不開(kāi)企業(yè)內(nèi)部科學(xué)嚴(yán)密的組織管理與公司治理對(duì)其的引導(dǎo)和控制。這三者之間形成了非常重要的相互影響以及相互制約的關(guān)系。公司治理結(jié)構(gòu)使經(jīng)營(yíng)者追求自身利益最大化的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)所有者利益的最大化，從而影響經(jīng)營(yíng)者會(huì)計(jì)行為的目標(biāo)取向，對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響。公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理構(gòu)成一種互動(dòng)影響關(guān)系，是盈余管理形成機(jī)理中的重要制度因素。

公司治理結(jié)構(gòu)的失衡是代表著單方面的主體利益，必定會(huì)對(duì)其他利益方進(jìn)行機(jī)會(huì)主義行為。只有在相對(duì)平衡的公司治理結(jié)構(gòu)情況之下，才可以適當(dāng)調(diào)和各方利益主體之間的利益矛盾，形成較為有效的監(jiān)督機(jī)制。大力健全企業(yè)的內(nèi)部控制體系，注重規(guī)范公司的治理結(jié)構(gòu)，而且還要以動(dòng)態(tài)的方式對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行適當(dāng)?shù)目创?。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的是不斷進(jìn)行變化的環(huán)境，企業(yè)管理當(dāng)局的決策也是根據(jù)實(shí)際發(fā)展情況而不斷發(fā)生變化的，因而在進(jìn)行盈余管理的時(shí)機(jī)及進(jìn)行盈余管理的具體方法等方面也是大不同的。所以，要求上市公司管理當(dāng)局對(duì)盈余管理的治理必須要實(shí)行靈活多變的方式，隨時(shí)根據(jù)不同的發(fā)展變化情況來(lái)采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。

四、上市公司盈余管理的手段

（一）利用關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易之所以可以成為現(xiàn)代上市公司進(jìn)行盈余管理的手段，是由于上市公司與改組之前的母公司及母公司所控制的其他子公司之間存在著較為錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易。上市公司利用治理結(jié)構(gòu)中存在的問(wèn)題，進(jìn)而利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱利潤(rùn)。關(guān)聯(lián)方之間存在著控制的關(guān)系，通常進(jìn)行的交易不是公平的價(jià)格。以較低息或是較高息發(fā)生來(lái)調(diào)節(jié)公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用；采用高于或低于市場(chǎng)價(jià)格很多的方式來(lái)進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)；人為地抬高上市公司的業(yè)務(wù)能力及效益等都是通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的主要方式。

（二）利用會(huì)計(jì)變更

由于人們?cè)谝话闱闆r下很難判斷出同一交易或事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理中真實(shí)、公正地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)政策最合適，部分公司就會(huì)利用會(huì)計(jì)變更的特征對(duì)會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行隨意更改。從實(shí)際情況看，折舊政策變更、壞賬準(zhǔn)備核算方法改變、合并政策的改變、存貨計(jì)價(jià)方法變更、投資計(jì)價(jià)方法變更等是運(yùn)用會(huì)計(jì)政策變更來(lái)進(jìn)行盈余管理的方式。

（三）利用資產(chǎn)進(jìn)行重組

企業(yè)所實(shí)施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為是為了優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、完成產(chǎn)業(yè)的適當(dāng)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的，就是企業(yè)進(jìn)行的資產(chǎn)重組。上市公司進(jìn)行的資產(chǎn)重組可以分為股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換及對(duì)外收購(gòu)兼并等三種。因?yàn)槲覈?guó)進(jìn)行對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估缺乏較為相對(duì)應(yīng)的理論體系和科學(xué)的操作規(guī)范以及其他原因，造成上市公司經(jīng)常以集團(tuán)公司及其下屬公司為依托而進(jìn)行一系列的資產(chǎn)重組、資產(chǎn)置換，使得上市公司在較短時(shí)間之內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到很大的提高。

五、結(jié)語(yǔ)

公司治理結(jié)構(gòu)與上市公司盈余管理之間，我國(guó)應(yīng)不斷借鑒外國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的最新改革進(jìn)展及成效，盡快提出全面完善我國(guó)的上市公司治理結(jié)構(gòu)的相適應(yīng)的對(duì)策及建議，不斷對(duì)我國(guó)上市公司盈余管理行為進(jìn)行合理的規(guī)范。

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作者簡(jiǎn)介：賓成（1980-），男，廣西玉林人，碩士研究生。

（責(zé)任編輯：陳岑）