【摘要】隨著真實(shí)盈余管理被納入盈余管理的研究，除了對(duì)方式、監(jiān)管、動(dòng)機(jī)和后果等方面的研究，學(xué)界開(kāi)始關(guān)注應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理這兩種方式自身的關(guān)系。然而，相關(guān)研究卻得到了不同的結(jié)論。本文對(duì)兩方面不同的觀點(diǎn)進(jìn)行了歸納總結(jié)，以期對(duì)未來(lái)的進(jìn)一步研究提供一定的借鑒意義。

【關(guān)鍵詞】應(yīng)計(jì)盈余管理真實(shí)盈余管理替代效應(yīng)互補(bǔ)效應(yīng)

一、引言

對(duì)于盈余管理問(wèn)題的研究已經(jīng)有相當(dāng)長(zhǎng)的一段歷史。最先開(kāi)始的研究主要著眼于應(yīng)計(jì)盈余管理，而真實(shí)盈余管理的研究要滯后多年。從Schipper(1989)的研究開(kāi)始，首次將真實(shí)盈余管理包含在了對(duì)盈余管理的定義中，并且把這種盈余管理定義為：“對(duì)外部財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程的有目的干預(yù)以期獲得一些私人利益……”。至此，大量的研究開(kāi)始關(guān)于對(duì)真實(shí)盈余管理的研究。雖然針對(duì)兩種類型的盈余管理方式的各自的研究有很多，涉及操控方式、監(jiān)管控制、盈余管理動(dòng)機(jī)和經(jīng)濟(jì)后果等各個(gè)方面，但是對(duì)這兩種盈余管理方式之間的關(guān)系研究卻非常有限，并且存在不同結(jié)論，有的研究認(rèn)為兩者之間存在替代效應(yīng)，而有的研究則認(rèn)為存在互補(bǔ)效應(yīng)。本文將針對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行歸納總結(jié)。

二、應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理的關(guān)系的文獻(xiàn)綜述

應(yīng)計(jì)盈余管理主要涉及對(duì)會(huì)計(jì)處理方式等的選擇以達(dá)到掩蓋或偽飾真實(shí)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)（Dechow and Skinner 2000）。應(yīng)計(jì)盈余管理并不會(huì)伴隨著公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的改變，而是通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)方法等的選擇來(lái)反映公司的活動(dòng)，相比之下，真實(shí)盈余管理主要通過(guò)改變公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)增加當(dāng)期的收益。兩種類型的盈余管理都是管理者出于增加或者降低盈余的目的，一種影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而另一種則對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有影響。在現(xiàn)有的研究中，對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理的衡量一般采用瓊斯模型或修正的瓊斯模型等，而對(duì)真實(shí)盈余管理的衡量一般借鑒Roychowdhury（2006）的模型。

雖然對(duì)兩種盈余管理方式的存在學(xué)界達(dá)成了基本共識(shí)，但是對(duì)于這兩種方式自身關(guān)系的研究卻存在著不同的結(jié)論。國(guó)外的研究中，Cohen et al. (2008)對(duì)安然事件之后薩班斯奧克斯利法案的實(shí)施影響研究認(rèn)為該法案對(duì)盈余管理產(chǎn)生了明顯影響。更為嚴(yán)格的薩班斯奧克斯利法案的強(qiáng)制實(shí)施并未像眾多學(xué)者所想象的那樣樂(lè)觀，而是對(duì)公司的應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理產(chǎn)生了影響，即薩班斯奧克斯利法案實(shí)施之后公司管理者管理盈余的手段發(fā)生了變化，由應(yīng)計(jì)盈余管理轉(zhuǎn)換為更為隱蔽，更不易計(jì)量的真實(shí)盈余管理。因此，Cohen et al. (2008)研究，認(rèn)為真實(shí)盈余管理與應(yīng)計(jì)盈余管理之間存在著替代相應(yīng)。

與之研究結(jié)論類似的還有Graham et al.(2005)和Chi et al.(2011)。他們都認(rèn)為，應(yīng)計(jì)盈余管理容易受到監(jiān)管，從而公司的管理層更加傾向于采用真實(shí)盈余管理的方式來(lái)對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行管理。因此，他們的觀點(diǎn)也是應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理之間是負(fù)相關(guān)的，即存在替代效應(yīng)。

然而，近期以中國(guó)資本市場(chǎng)為研究對(duì)象的研究卻得到了相反的結(jié)論。例如王良成（2012）的研究就認(rèn)為應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理之間并非是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系而是具有同高同低的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。學(xué)界將這種實(shí)證研究結(jié)果的差異性歸納為：中國(guó)的實(shí)際情況可能與國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)不同，中國(guó)發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不過(guò)短短的幾十年時(shí)間，在法律基礎(chǔ)、投資者保護(hù)意識(shí)、相關(guān)會(huì)計(jì)制度等都還不夠完善，以及現(xiàn)在的中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)還沒(méi)有脫離激烈的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)等。

這兩種截然不同的結(jié)論不禁引發(fā)思考：應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理之間究竟是替代效應(yīng)還是互補(bǔ)效應(yīng)；是什么因素導(dǎo)致了這樣的差異；政策制定者應(yīng)該如何進(jìn)一步制定規(guī)范措施。針對(duì)這種差異是由于中國(guó)制度不完善等原因的思考也僅僅是猜測(cè)。到底是何種因素導(dǎo)致了這種不同亟待進(jìn)一步的檢驗(yàn)，以為我國(guó)進(jìn)一步完善制度提供依據(jù)。

三、應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理的關(guān)系研究的展望

雖然盈余管理問(wèn)題研究由來(lái)已久，但對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理兩者之間的關(guān)系的研究卻存在著不同的研究結(jié)論。對(duì)于應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理替代效應(yīng)和互補(bǔ)效應(yīng)的研究能夠厘清兩者之間的關(guān)系，并進(jìn)一步研究判斷是什么因素導(dǎo)致了這樣的差異，對(duì)未來(lái)的政策制定有著深遠(yuǎn)的影響。

參考文獻(xiàn)

[1]Cohen, Daniel A., A. Dey, and Thomas Z. Lys, 2008.Real and accrual-based earnings management in the Pre- and Post-Sarbanes-Oxley periods[J], The Accounting Review.

[2]Chi,Wuchun,L.L.Lisic,and M.Pevzner,2011.Is enhanced audit quality associated with greater real rarnings management[J],Accounting Horizons

[3]Graham, J.R., C.R. Harvey, and S. Rajgopal, 2005. The economic implications of corporate financial reporting[J], Journal of Accounting and Economics.

[4]Zang,A.Y.,2012.Evidence on the trade-off between real activities manipulation and accrual-based earnings management[J], The Accounting Review, Forthcoming.

作者簡(jiǎn)介：景姣（1987- ），女，漢族，四川成都人，現(xiàn)就讀于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）