[摘 要]本文提出了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)這三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，重點(diǎn)闡述了銀行應(yīng)如何從債權(quán)人評估、可用信貸額的確認(rèn)與實(shí)時(shí)跟蹤、設(shè)立特定賬戶和擔(dān)保物監(jiān)控方面來進(jìn)行此類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

[關(guān)鍵詞]應(yīng)收賬款 質(zhì)押融資 風(fēng)險(xiǎn) 管理策略

一、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資綜述

中小企業(yè)融資難已成為制約其發(fā)展的瓶頸，而銀行卻認(rèn)為因其不能提供有效的抵質(zhì)押物，為中小企業(yè)提供融資風(fēng)險(xiǎn)太大。尷尬的是，占據(jù)大多數(shù)中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值60%以上的應(yīng)收賬款只能被視作無效抵押物。2007年10月1日出臺的《物權(quán)法》為這一膠著問題帶來了轉(zhuǎn)機(jī)，動產(chǎn)擔(dān)保范圍得到了擴(kuò)展，其中223條明文規(guī)定“應(yīng)收賬款可以質(zhì)押”。至此，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開展有了相應(yīng)的法律依據(jù)。

1.基本概念

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資（Accounts Receivable Financing）是國際上針對中小企業(yè)的主要信貸品種之一，也是應(yīng)收賬款融資方式的一種，具體指企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)簽訂合同，以應(yīng)收賬款（以下簡稱AR）作為抵押品，在合同規(guī)定的期限和信貸限額條件下，采取隨用隨支的方式，向銀行等金融機(jī)構(gòu)取得短期借款的融資方式。

2.業(yè)務(wù)流程

首先，買方與賣方之間簽訂銷售合同并出具發(fā)票，形成應(yīng)收賬款。然后賣方向銀行遞交質(zhì)押融資申請，并提供銷售合同、發(fā)售貨單等各項(xiàng)資料，銀行審核通過向賣方發(fā)放貸款。當(dāng)買方將應(yīng)收賬款償還給賣方時(shí)，賣方應(yīng)及時(shí)向銀行還款。債務(wù)到期后，買方須將應(yīng)還款余額存入賣方在銀行開設(shè)的特定賬戶。具體流程如下圖所示：

圖表1 應(yīng)收賬款質(zhì)押流程

二、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

（1）法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易合同內(nèi)容本身存在法律上的缺陷而無法履行，或者因?yàn)楹贤瑑?nèi)容存在歧義以及法律、法規(guī)的修改而使銀行遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在我國實(shí)現(xiàn)的主要法律基礎(chǔ)是《合同法》和《物權(quán)法》，以下列舉了三種與其相對應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)：

1. 基礎(chǔ)合同與擔(dān)保合同的效力瑕疵

如果商品買賣雙方所簽訂的應(yīng)收賬款基礎(chǔ)合同存在違法違規(guī)等無效情況，則基礎(chǔ)合同本身就是無效的，而基礎(chǔ)合同無效將直接導(dǎo)致應(yīng)收賬款質(zhì)押合同無效。

例如《合同法》中明文規(guī)定了債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人，未經(jīng)通知的轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力。但是《物權(quán)法》對于應(yīng)收賬款質(zhì)押是否通知第三人，以及通知的方式和時(shí)間都沒有做明確規(guī)定，這就加大了銀行到時(shí)無法行使質(zhì)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

2. 銀行不享有應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)下的債權(quán)優(yōu)先受償權(quán)

當(dāng)應(yīng)收賬款債務(wù)人宣告破產(chǎn)時(shí)，質(zhì)權(quán)人沒有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，只是作為一般債權(quán)人參與破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配。這就使應(yīng)收賬款質(zhì)押不能像不動產(chǎn)或動產(chǎn)擔(dān)保一樣，給與質(zhì)權(quán)人充分的保證，從而給銀行帶來了潛在的不能受償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

3. 再次質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓擔(dān)保物

《物權(quán)法》雖然規(guī)定AR出質(zhì)后，除經(jīng)質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人協(xié)商同意外，不得再做轉(zhuǎn)讓。但對轉(zhuǎn)讓的后果，《物權(quán)法》并未做出明確說明。這將導(dǎo)致一旦已出質(zhì)應(yīng)收賬款再次質(zhì)押或直接轉(zhuǎn)讓的情況發(fā)生，貸款銀行的質(zhì)權(quán)將處于不確定狀態(tài)。

（2）操作風(fēng)險(xiǎn)

國內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，因AR融資業(yè)務(wù)的操作流程繁瑣，任何環(huán)節(jié)的操作失誤都將造成銀行的損失。但其中最主要的操作風(fēng)險(xiǎn)來源于欺詐，其表現(xiàn)形式有財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐和擔(dān)保欺詐。

1.財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐是指意通過AR向銀行融資的企業(yè)，故意虛假陳述或者隱瞞相關(guān)報(bào)表內(nèi)容來欺騙或誤導(dǎo)債權(quán)人。其最常見的做法是提前確認(rèn)收入以虛增利潤或少報(bào)費(fèi)用進(jìn)行欺詐。在AR融資業(yè)務(wù)中，銀行判斷是否延長貸款期限或是否加強(qiáng)對擔(dān)保物的監(jiān)控很大程度上取決于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表情況，因此，財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐會給銀行開展AR融資業(yè)務(wù)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2.擔(dān)保欺詐是指擁有應(yīng)收賬款的企業(yè)為獲得貸款而更改或虛造應(yīng)收賬款的金額。，以下簡要介紹幾種在業(yè)務(wù)實(shí)踐中常見的欺詐方式：

①提前開票

為增加可用信貸額，借款人在交貨前就把銷售產(chǎn)品或服務(wù)而產(chǎn)生的發(fā)票作為擔(dān)保物提前向銀行融資。如果企業(yè)能在在短期內(nèi)運(yùn)貨，這些應(yīng)收賬款在下一個(gè)賬齡階段就會被視為正常的應(yīng)收賬款。因此，當(dāng)企業(yè)陷入臨時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難或財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，常常會采用這種欺詐方式。

②虛假賬期

借款人將賬齡（如超過90天）不合格的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移到賬款（如30天）合格的應(yīng)收賬款欄內(nèi)或者應(yīng)收賬款的正常賒銷期內(nèi)，然后就可以獲得貸款或者改善其可用信貸額度。

③ 挪用資金

借款人從購買商那里收回應(yīng)收賬款后，卻不上繳或報(bào)告給銀行。

④欺詐性應(yīng)收賬款

這種情形下的詐騙通常涉及虛構(gòu)的應(yīng)收帳款，這是在應(yīng)收賬款融資欺詐中潛在的后果，也是最為嚴(yán)重和危險(xiǎn)的欺詐行為。也許借款人的發(fā)票從未存在，也許發(fā)票是出具給朋友或關(guān)聯(lián)企業(yè)的，而雙方都把這筆“交易”作為出售入賬。在這里交易雙方的債權(quán)人實(shí)際是不存在的，借款人從一開始的目的就是欺詐銀行的資金。

（3）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要來源于應(yīng)收賬款的債務(wù)人、債權(quán)人以及融資安排這三個(gè)方面，而它一直被美國貨幣監(jiān)理署認(rèn)為是最重要的風(fēng)險(xiǎn)。

1.應(yīng)收賬款債權(quán)人信用風(fēng)險(xiǎn)

該風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)波動、政策變化和應(yīng)收賬款債權(quán)人本身等因素所導(dǎo)致的AR債權(quán)人不能如期履約償還銀行貸款的情況。

2.應(yīng)收賬款債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款與其它擔(dān)保物不同，其本身就可以形成自動還款機(jī)制，所貸款項(xiàng)可以由收回的AR來償還。因此，AR債務(wù)人的信用狀況直接關(guān)系到AR債務(wù)人的還款意愿和能力，這就使其成為了一個(gè)關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。決定債務(wù)人是否能如期履約的主要因素有財(cái)務(wù)實(shí)力、企業(yè)經(jīng)營管理狀況、行業(yè)環(huán)境和整體經(jīng)濟(jì)情況等。

3.融資安排風(fēng)險(xiǎn)

融資安排是指設(shè)置的借款期限必須和應(yīng)收賬款形成雙方之間的商品交易周期相吻合。假設(shè)AR債務(wù)人的還款時(shí)間為3個(gè)月，那么AR債權(quán)人的借款期限定為5個(gè)月則較為合理。如果借款期限短于3個(gè)月，則無法達(dá)到AR融資的目的；如果融資期限設(shè)為10個(gè)月或更長，極有可能發(fā)生借款人挪用既定償還款項(xiàng)的情況。

三、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（1）應(yīng)收賬款債權(quán)人評估

銀行應(yīng)該嚴(yán)格審查應(yīng)收賬款債權(quán)人的資格，應(yīng)收賬款債權(quán)人必須擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，經(jīng)營狀況良好，經(jīng)營產(chǎn)品處于快速發(fā)展階段，而且能夠按照銀行的要求如實(shí)提供財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、應(yīng)收賬款債務(wù)人名錄和賬戶以及應(yīng)收賬款債務(wù)人資信等情況。

銀行也要對應(yīng)收賬款債務(wù)人的資格進(jìn)行審查，了解其情況有助于判斷應(yīng)收賬款質(zhì)量，推斷其信用風(fēng)險(xiǎn)的水平。應(yīng)收賬款債務(wù)人最好是與轉(zhuǎn)讓人已建立了一定時(shí)間，比如一年以上的賒銷關(guān)系，該期間支付應(yīng)收賬款的情況良好，對于應(yīng)收賬款債務(wù)人為流通企業(yè)的，銀行需要從嚴(yán)掌握。

（2）確認(rèn)可用信貸額度

以應(yīng)收賬款為擔(dān)保、無通知義務(wù)的授信額度貸款是業(yè)務(wù)量最大的資產(chǎn)支持融資產(chǎn)品。這種貸款屬于循環(huán)貸款，在貸款期間借款人可以不斷提取、償還貸款。當(dāng)借款人在授信額度內(nèi)提取借款并將資金轉(zhuǎn)入借款人的支票賬戶時(shí)，就會增加貸款余額。當(dāng)借款人從支票賬戶轉(zhuǎn)出金融來還清欠款時(shí)，就會降低貸款余額。

擔(dān)保授信額度中所規(guī)定的借款人上限不僅受授信額度的限制，也受當(dāng)時(shí)應(yīng)收賬款的總額限制。例如，授信額度為80萬元，但是，如果應(yīng)收賬款的總額不足，那么其在授信額度內(nèi)的“可利用信貸額”就會少于80萬元。也就是說，在擔(dān)保授信額度之下的可用信貸額，應(yīng)取授信額度與擔(dān)保物總額掛鉤的可用信貸額兩者之間較小數(shù)。因此，可用信貸額需要每天計(jì)算。

下表用兩個(gè)時(shí)間下的狀態(tài)對可用信貸額度進(jìn)行了說明。在3月10日，其應(yīng)收賬款總額是100萬元。一般情況下，這此應(yīng)收賬款可以全部作為擔(dān)保。但是，其中15萬元的應(yīng)收賬款被認(rèn)定為是“不合格”的，這就意味著雖然這部分應(yīng)收賬款仍屬于擔(dān)保物的一部分，但銀行在確定擔(dān)保貸款額時(shí)不會包括其價(jià)值。因此，只剩下85萬元的“合格應(yīng)收帳款”可以用于確定授信額度貸款額。

此外，為了防止不可預(yù)見的問題，以及支付可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（例如銀行被迫對應(yīng)收賬款進(jìn)行清收的費(fèi)用），銀行需要留下一筆風(fēng)險(xiǎn)緩沖額，因此只能撥付相當(dāng)于合格應(yīng)收帳款的80%的貸款。設(shè)計(jì)放款率主要是因?yàn)榇嬖趹?yīng)收賬款“稀釋”問題，這包括所有可能使應(yīng)收賬款貶值的因素，比如通常在銷售扣減中所體現(xiàn)的商品銷售折扣和退貨等。所以，借款人通過應(yīng)收賬款擔(dān)保的可用信貸額度就只有68萬元.因此，即使授信額度的最大限額是80萬元，銀行在2月20日也只愿意撥付不超過68萬元的貸款。

圖表2 某企業(yè)可用信貸額狀態(tài)報(bào)告（單位：元）

另一方面，6月10日的狀態(tài)報(bào)告反映出借款人基于擔(dān)保物總額的可用信貸額超過了最大授信額度，一般情況下，銀行只愿意撥付不超過授信額度的80萬元貸款。

1. 不合格應(yīng)收賬款的種類

不合格應(yīng)收賬款一般是指應(yīng)收帳款總額中預(yù)計(jì)無法收回的部分，以下為各種不合格的應(yīng)收賬款類型：

①賬齡超過90天的應(yīng)收賬款

銀行一般會將賬齡在90天以上的應(yīng)收賬款劃為不合格應(yīng)收帳款。將這部分應(yīng)收帳款界定為不合格有兩個(gè)原因。首先，應(yīng)收賬款的回收所需要時(shí)間越長，收賬面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大。其次，這樣分類是為了敦促借款人及時(shí)回收應(yīng)收帳款。

②交叉賬齡規(guī)則

部分應(yīng)收帳款的回收過程很長，致使整個(gè)賬戶的回收都存在疑問。對此資產(chǎn)支付銀行可能采用20%的“交叉賬齡規(guī)則”，即當(dāng)某個(gè)客戶應(yīng)收賬款余額中有20%以上的賬齡都超過了發(fā)票日90天以上時(shí)，那么該賬戶之下的全部應(yīng)收賬款都會被劃為不合格應(yīng)收帳款。

③抵消賬戶

如果借款人的客戶同時(shí)也是借款人的供貨商，就可視其為抵消賬戶。當(dāng)同一家企業(yè)同時(shí)出現(xiàn)在借款人的應(yīng)收賬款賬齡和應(yīng)付賬款賬齡紀(jì)錄上時(shí)，這種情況就會比較明顯。這時(shí)，應(yīng)收賬款的回收可能會很有問題，因?yàn)榻杩钊说目蛻魰械窒麢?quán)。

④銷售扣減

銷售扣減會減少發(fā)票金額，這類款項(xiàng)通常產(chǎn)生于借款人于某個(gè)客戶的賒銷關(guān)系，產(chǎn)生這類款項(xiàng)的原因很多。比如，借款人的客戶退回有瑕疵的產(chǎn)品，且借款人不再要求其付款。另一種情況涉及借款人在出具發(fā)票以后，又向其客戶提供低于原發(fā)票價(jià)格的折扣，因而致使銀行的擔(dān)?；A(chǔ)也隨之縮水。

⑤關(guān)聯(lián)企業(yè)間的應(yīng)收帳款

當(dāng)借款人的組織結(jié)構(gòu)中包含了許多個(gè)分支機(jī)構(gòu)，而這些分支機(jī)構(gòu)之間有往來賬目時(shí)，就會產(chǎn)生關(guān)聯(lián)企業(yè)應(yīng)收帳款，例如，借款人可能對其分支機(jī)構(gòu)擁有應(yīng)收帳款，如果借款人陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，其分支機(jī)構(gòu)向借款人償還欠款的可能性并不大，因此，關(guān)聯(lián)企業(yè)應(yīng)收賬款一般被排除在借款基礎(chǔ)之外。

⑥應(yīng)收賬款集中度

當(dāng)擔(dān)保的應(yīng)收款集中于某以客戶或者某行業(yè)的客戶時(shí)，資產(chǎn)支持銀行的借款基礎(chǔ)就缺乏多樣化，這就會引致額外的信用風(fēng)險(xiǎn)。

⑦交易真實(shí)性欠缺

有時(shí)，借款人會出具發(fā)票并準(zhǔn)備商品，但根據(jù)客戶要求，要等接到客戶通知后才交付商品。這類應(yīng)收賬款將被劃分為不合格應(yīng)收帳款，除非資產(chǎn)支持銀行能獲得足以證明借款人與其客戶交易真實(shí)性的文件。

2. 考慮風(fēng)險(xiǎn)緩沖因素

排除了不合格因素應(yīng)收賬款之后，銀行還需要確定一項(xiàng)綜合風(fēng)險(xiǎn)緩沖額，以應(yīng)對不易確認(rèn)的收賬風(fēng)險(xiǎn)。建立風(fēng)險(xiǎn)緩沖額的主要目的是在不合格應(yīng)收帳款之外再加層保護(hù)，以應(yīng)對其他應(yīng)收賬款減值的情況以及無法預(yù)見的回款問題。此外，風(fēng)險(xiǎn)緩沖額還包含了可預(yù)見和不可預(yù)見的“清收”費(fèi)用，這些費(fèi)用含擔(dān)保物清算過程中相關(guān)的法律費(fèi)用。風(fēng)險(xiǎn)緩沖額一般采取折扣形式，例如，在圖表2中，2011年3月10日銀行愿意撥付給某企業(yè)68萬元的貸款，而合格的應(yīng)收帳款總額是85萬元。這也意味著，銀行對某企業(yè)的合格應(yīng)收帳款的折扣率為20%。

資產(chǎn)支持融資的習(xí)慣做法是將歷史稀釋率的兩倍作為折扣率。但有時(shí)銀行會根據(jù)以下幾種因素調(diào)整放款率：一是綜合的宏觀經(jīng)濟(jì)因素。當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快時(shí)，銀行愿意提高放款率。二是借款人當(dāng)?shù)氐木唧w經(jīng)濟(jì)狀況，它也會影響放款率。三是銀行可能根據(jù)具體借款人應(yīng)收賬款顧客的信用程度的綜合估計(jì)來調(diào)整放款率。四是放款率的調(diào)整受借款人毛利潤率的影響。銀行不會愿意接受未收回的利潤為擔(dān)保，因此對“產(chǎn)品毛利潤高的借款人”的放款率可能會因此而調(diào)低。五是銀行根據(jù)可預(yù)見的收賬費(fèi)用調(diào)整放款率。例如，如果平均發(fā)票額和每筆應(yīng)收賬款額的平均都較低，那么對于每一元的貸款來說，收賬費(fèi)用就會很高，放款率就應(yīng)往下調(diào)。

（3）設(shè)立特定賬戶存放應(yīng)收賬款回籠款

為借款人設(shè)立一個(gè)存款賬戶該賬戶只用于接收所有應(yīng)收賬款的回籠款。這主要是為了對資金的流入進(jìn)行控制，以確?？捎眯刨J額和貸款額之間不會失去平衡。相反，如果借款人控制了應(yīng)收賬款的回款，那么借款人就有可能將這些資金挪用于其他方面，而不是償付貸款。這會為銀行帶來重大風(fēng)險(xiǎn)：也隨之款被收回，擔(dān)?；A(chǔ)下跌，借款人花掉回收款，而貸款余額仍維持原樣。因此，可用信貸額就會很快低于貸款余額水平。但是，如果銀行建立了特定賬戶，就可以很大程度的提高保險(xiǎn)系數(shù)，確保在應(yīng)收賬款收回、擔(dān)?；A(chǔ)下跌的同時(shí)減少貸款余額。

（4）加強(qiáng)對應(yīng)收賬款擔(dān)保物的監(jiān)控

在應(yīng)收賬款擔(dān)保情形下，銀行對于借款人擔(dān)保物進(jìn)行監(jiān)控的三項(xiàng)主要技術(shù)是：信貸管理、核對應(yīng)收賬款以及實(shí)地審計(jì)。

1. 信貸管理

擔(dān)保清單、回收款清單、特定報(bào)表、應(yīng)收賬款賬齡、應(yīng)付賬款賬齡等報(bào)告一般需要信貸管理部進(jìn)行處理。很重要的一點(diǎn)是該部門是防反擔(dān)保狀況惡化的第一道防線。信貸管理部負(fù)責(zé)輸入這些報(bào)告中的數(shù)據(jù)，并核實(shí)這些數(shù)據(jù)是否與上一次報(bào)告內(nèi)容一致。此外信貸管理人員應(yīng)時(shí)刻關(guān)注貸款惡化的“危險(xiǎn)信號”。

在如何發(fā)現(xiàn)這些及其他借款人財(cái)務(wù)狀況惡化的危險(xiǎn)信號方面，有經(jīng)驗(yàn)的信貸管理人員的價(jià)值是不可估量的。盡早發(fā)現(xiàn)貸款的惡化對于減少貸款損失至關(guān)重要?？蛻艚?jīng)理應(yīng)與信貸管理員建立良好的工作關(guān)系，并把信貸管理員當(dāng)成借款人財(cái)務(wù)健康狀況的重要動態(tài)姑息來源。

2. 核對應(yīng)收賬款

信貸管理部須定期與應(yīng)收帳款借款人聯(lián)系，以抽樣的方式確認(rèn)應(yīng)收賬款的真實(shí)性及其金額，其目的是及時(shí)發(fā)現(xiàn)假發(fā)票，防止欺詐。而借款人財(cái)務(wù)狀況的變化情況決定了銀行核實(shí)的頻率。

3. 實(shí)地審計(jì)

許多銀行擁有自己的實(shí)地審計(jì)部門和人員，但也有部分銀行將實(shí)地審計(jì)工作外包給專門對資產(chǎn)支持融資業(yè)務(wù)提供實(shí)地審計(jì)的公司。不管是哪種情況，實(shí)地審計(jì)隊(duì)伍的成員應(yīng)當(dāng)具有很強(qiáng)的審計(jì)經(jīng)驗(yàn)。在實(shí)地審計(jì)過程中，審計(jì)隊(duì)伍要與借款人的員工密切配合，這種互動應(yīng)被當(dāng)作是獲取借款人財(cái)務(wù)狀況信息的數(shù)理和質(zhì)量的重要來源。

四、結(jié)論

據(jù)中國人民銀行征信中心數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，應(yīng)收賬款系統(tǒng)登記總量已突破50萬筆，主合同金額累計(jì)近21萬億元，而僅2011年度登記量就占累計(jì)登記量的四成，較2010年增長34%。最近一年來登記量的快速增長，反映出我國動產(chǎn)擔(dān)保交易改革成果進(jìn)一步顯現(xiàn)，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在我國已獲得較快發(fā)展。

因此，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理對于應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的完善將起到推進(jìn)作用，使其更好地服務(wù)于中小企業(yè)，融通銀行信用和商業(yè)信用，改善銀行擔(dān)保結(jié)構(gòu)，繁榮金融市場。

參考文獻(xiàn)：

[1]盧福智.應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)初探[J].中國商貿(mào)2011年3期

[2]譚利；馬菁菁；李會蝦.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資[J].企業(yè)管理2011年6期

[3]趙潔；林洪宏.從財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)談會計(jì)欺詐監(jiān)管[J].時(shí)代金融2011年23期

[4]房友軍.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)控制：萊蕪案例[J].金融發(fā)展研究2010年11期

[5]王東；黃勤；任瑩.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制措施探析[J].區(qū)域金融研究2009年7期

作者簡介：陳雪梅（1982—），女，四川成都人，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院講師，馬來亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾任職于淡馬錫風(fēng)險(xiǎn)控制部門