李小曉

是不是富人，誰(shuí)說(shuō)了算？

100多萬(wàn)的富人將把手中30萬(wàn)億元的可投資資產(chǎn)投向哪兒？

銀行看重的高凈值人群和超高凈值人群要達(dá)到怎樣的標(biāo)準(zhǔn)？

如果你有了錢，你會(huì)交給誰(shuí)來(lái)打理？

有了錢，你想干什么？

算不算富人，銀行說(shuō)了算

全世界都知道，中國(guó)有錢人越來(lái)越多了。

根據(jù)中信銀行和中央財(cái)經(jīng)大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的《2012年中國(guó)私人銀行發(fā)展報(bào)告》，中國(guó)高凈值人群數(shù)量近年來(lái)迅猛增長(zhǎng)，總量由2006年的36.1萬(wàn)人增長(zhǎng)到2011年的118.5萬(wàn)人，預(yù)計(jì)在2015年將達(dá)到219.3萬(wàn)人。同時(shí)，超高凈值人群數(shù)量也由2006年的1萬(wàn)人增長(zhǎng)到2010年底的3.2萬(wàn)人。

與此同時(shí)，高凈值人群總共持有的可投資資產(chǎn)從2006年的10.4萬(wàn)億元增加到2010年的30萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)在2015年，這個(gè)數(shù)字將達(dá)到77.2萬(wàn)億元。

高凈值人群，即個(gè)人可投資資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣的人群；超高凈值人群，個(gè)人可投資資產(chǎn)超過(guò)1億元人民幣的人群。

近年來(lái)高凈值人群數(shù)量的猛增，高度受益于投資性房產(chǎn)凈值的增長(zhǎng)?？赏顿Y資產(chǎn)規(guī)模在1000萬(wàn)～2000萬(wàn)人群中，投資性房地產(chǎn)凈值占其可投資資產(chǎn)的比例高達(dá)70%以上。

從高凈值人群掌握的可投資資產(chǎn)來(lái)看，2006年，高凈值人群占總?cè)藬?shù)的0.028%，持有的可投資資產(chǎn)占比為28.7%；到了2010年，高凈值人群占總?cè)藬?shù)比例為0.078%，持有的可投資資產(chǎn)占比也增長(zhǎng)到了34.5%。

從財(cái)富的地域分布來(lái)看，區(qū)域集中性日益明顯。超過(guò)2/3的高凈值人群集中在6個(gè)主要地區(qū)，即北京（18%）、廣東（16%）、上海（14%）、浙江（13%）、江蘇（7%）和福建（4%）。

從高凈值人群的職業(yè)構(gòu)成來(lái)看，私營(yíng)企業(yè)主的占比為71.6%，而家族繼承人的比重為1.42%。

對(duì)于有錢人來(lái)說(shuō)，財(cái)富到了一定的程度，錢就成了一串沒(méi)有太多意義的數(shù)字。不過(guò)，對(duì)于銀行們來(lái)說(shuō)，這些數(shù)字是最寶貴的信息。因此，從社會(huì)意義上來(lái)講，一個(gè)人究竟算不算是富人，銀行比較權(quán)威。

西方銀行業(yè)將自然人按照金融資產(chǎn)劃分成四個(gè)類型，以提供不同級(jí)別的服務(wù)：第一類是大眾銀行，不限制客戶資產(chǎn)規(guī)模；第二類是貴賓銀行，客戶資產(chǎn)在10萬(wàn)美元以上；第三類是私人銀行，可投資資產(chǎn)在100萬(wàn)美元以上；第四類是家庭辦公室，要求可投資資產(chǎn)在3000萬(wàn)美元以上。

不過(guò)，這些數(shù)字也都是不固定的，根據(jù)不同金融機(jī)構(gòu)、不同地區(qū)、不同時(shí)間段而動(dòng)態(tài)調(diào)整。例如，瑞士隆奧銀行將自己的目標(biāo)客戶群定位為500萬(wàn)美元以上流動(dòng)資金的人群，香港匯豐銀行（HSBC）的最低門檻是300萬(wàn)美元。

在中國(guó)，銀行客戶也同樣被劃分成了不同財(cái)富級(jí)別，只是門檻整體比西方低。瑞士聯(lián)合銀行（UBS）對(duì)中國(guó)大陸客戶離岸賬戶的資產(chǎn)要求僅為50萬(wàn)美元（約合318.7元人民幣）。

據(jù)一位國(guó)內(nèi)中資股份制商業(yè)銀行的內(nèi)部人士透露，該銀行將客戶劃分為四個(gè)類型：第一類也是大眾銀行，不限制客戶資產(chǎn)規(guī)模；第二類是貴賓銀行，要求在該行金融資產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)元以上；第三類是私人銀行，可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)元以上（即高凈值人群）；第四類是量體裁衣定制服務(wù)，通?？赏顿Y資產(chǎn)要求在1億元以上（即超高凈值人群）。

高華證券CEO章星在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)指出，中國(guó)大部分高凈值人群為“第一代”富人，因此，私人銀行業(yè)務(wù)目前還不到最繁榮的時(shí)候?！霸诎l(fā)達(dá)國(guó)家，客戶往往是富二代、富三代，喝紅酒選珠寶長(zhǎng)大，沒(méi)有理財(cái)特長(zhǎng)，需要專業(yè)人士幫他們?yōu)榧耶a(chǎn)保值。而中國(guó)如今的第一代富人都有自己的生意，有錢都會(huì)放在生意上，因?yàn)榛貓?bào)會(huì)比財(cái)富管理大。因此，我們瞄準(zhǔn)的是中國(guó)的未來(lái)?！?/p>

富人的錢，誰(shuí)來(lái)打理？

私密的高端銀行

中世紀(jì)末的歐洲處于不斷的戰(zhàn)爭(zhēng)和宗教迫害中，對(duì)富豪和貴族而言，如何妥善存放口袋里的金幣、將財(cái)富世代延綿下去，比如何保住自己的腦袋更重要。

于是，一種私密性極強(qiáng)的高端銀行業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。

有一種說(shuō)法是，16世紀(jì)，大量受宗教迫害的貴族從法國(guó)逃往日內(nèi)瓦。但他們帶來(lái)的大量金錢無(wú)處存放，于是日內(nèi)瓦一批銀行家開(kāi)始為這些貴族提供私密服務(wù)，由此誕生了最早的私人銀行業(yè)務(wù)。

另一種說(shuō)法是，17世紀(jì)，歐洲貴族總要外出打仗，就在家中安置了專門打理家財(cái)?shù)挠H信，這些親信就逐漸演變?yōu)榈谝慌饺算y行家。

許多傳統(tǒng)的私人銀行業(yè)務(wù)從那時(shí)流傳至今，包括資產(chǎn)托管、資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、稅收籌劃、遺產(chǎn)規(guī)劃和信托服務(wù)等。在日內(nèi)瓦，私人銀行目前管理的儲(chǔ)蓄資產(chǎn)金融約占全球總數(shù)的35%。

上世紀(jì)80年代以后，私人銀行業(yè)務(wù)在美國(guó)得到新的發(fā)展。隨著美國(guó)在越南的戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，“嬰兒潮”出生的美國(guó)人逐漸成為中產(chǎn)階層，技術(shù)創(chuàng)新速度加快，匯率、利率、大宗商品價(jià)格逐漸穩(wěn)定下來(lái)，股票市場(chǎng)開(kāi)始穩(wěn)定上漲……良好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下誕生了一大批富翁。他們更加積極主動(dòng)地管理自己的投資組合，更多應(yīng)用到私人股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)資本、對(duì)沖基金等現(xiàn)代金融產(chǎn)品，私人銀行業(yè)務(wù)也隨之邁入新紀(jì)元。

在中國(guó)，外資比中資動(dòng)手早

私人銀行真正進(jìn)入中國(guó)則是近幾年的事。2006年，隨著主要國(guó)有商業(yè)銀行改制、上市以及銀行業(yè)的開(kāi)放，各金融機(jī)構(gòu)都瞄準(zhǔn)改革開(kāi)放后誕生的“第一批富人”，紛紛涉足私人銀行業(yè)務(wù)。2007年3月28日，中國(guó)銀行私人銀行部在北京、上海兩地開(kāi)業(yè)，成為國(guó)內(nèi)首家設(shè)立私人銀行部的中資銀行；同年8月6日，招商銀行總行私人銀行中心開(kāi)業(yè)；兩天后，中信銀行私人銀行部開(kāi)業(yè)。

2011年7月，中國(guó)銀行與英國(guó)《歐洲貨幣》雜志發(fā)布的報(bào)告指出，截至2010年底，在中國(guó)有129家銀行機(jī)構(gòu)提供私人銀行服務(wù)，包括五大商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、95家城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、中國(guó)郵儲(chǔ)銀行以及16家在華運(yùn)營(yíng)的外資銀行。

目前，私人銀行的客戶數(shù)量已經(jīng)從最初成立時(shí)的數(shù)百位增長(zhǎng)至萬(wàn)位以上，管理資產(chǎn)規(guī)模也大都在千億級(jí)別。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)銀行業(yè)在個(gè)人財(cái)富管理領(lǐng)域的資產(chǎn)規(guī)模，已從2005年末的2000億元人民幣，猛增至2010年末的1.7萬(wàn)億元人民幣。

而在中資銀行動(dòng)手之前，外資銀行早已瞅準(zhǔn)了這塊蛋糕。2005年9月26日，瑞士友邦銀行有限公司進(jìn)駐上海，設(shè)立了我國(guó)首個(gè)境外私人銀行代表處；2006年1月10日，埃德蒙德洛希爾銀行在法國(guó)成立代表處；2006年3月28日，花旗銀行私人銀行部在上海正式營(yíng)業(yè)，私人銀行正式“登陸”中國(guó)內(nèi)地。截至2010年末，在中國(guó)取得法人資格的外資銀行中有37%在中國(guó)開(kāi)展了私人銀行業(yè)務(wù)。

中國(guó)的私人銀行還不能等同于財(cái)富管理

除了國(guó)內(nèi)外銀行紛紛開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)外，信托公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)也紛紛涉足這一領(lǐng)域，并通常將這塊業(yè)務(wù)稱之為“私人財(cái)富管理”。

從表面上看，私人銀行和財(cái)富管理都是給高凈值客戶提供私密的金融服務(wù)，但在我國(guó)當(dāng)前的分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，持有牌照的不同又決定了其提供服務(wù)的不同。

高華證券私人財(cái)富管理部執(zhí)行董事劉志堅(jiān)對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，《商業(yè)銀行法》規(guī)定銀行業(yè)務(wù)與信托、證券業(yè)務(wù)分離，不得兼營(yíng)證券業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)，不能直接參與對(duì)工商企業(yè)的投資。因此金融機(jī)構(gòu)通常都只有一種牌照（UBS除外）。

《2012中國(guó)私人銀行發(fā)展報(bào)告》指出，受經(jīng)營(yíng)范圍的限制，我國(guó)私人銀行無(wú)法完全通過(guò)自有產(chǎn)品來(lái)直接進(jìn)行資產(chǎn)管理和全球資產(chǎn)配置，外資銀行則在人民幣業(yè)務(wù)上受到各種限制。因此，信托公司、證券公司、基金公司和陽(yáng)光私募等非銀行類金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品對(duì)私人銀行形成了有效補(bǔ)充。私人銀行也通過(guò)和這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，將各類產(chǎn)品集合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)差異化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。