趙輝

[摘要]在目前國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的影響日趨深遠(yuǎn)的形勢(shì)下，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響引起學(xué)者的高度關(guān)注。而近些年大宗商品價(jià)格頻繁波動(dòng)且幅度偏大，對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門以及經(jīng)濟(jì)實(shí)體都有巨大影響，本文將探討造成大宗商品價(jià)格波動(dòng)的深層次原因并分析我國(guó)應(yīng)如何獲得其主動(dòng)權(quán)。

[關(guān)鍵詞]大宗商品 原因 價(jià)格震蕩 我國(guó)如何策略

大宗商品價(jià)格其中一個(gè)標(biāo)志就是起起伏伏，這個(gè)問(wèn)題從20世紀(jì)末，眾多研究者致力究其內(nèi)在的原因。追本溯源，根本在于國(guó)際市場(chǎng)決定著大宗商品的定價(jià)權(quán)，我國(guó)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格和基礎(chǔ)原材料價(jià)格隨其價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)。因此，掌握國(guó)際商品價(jià)格的定價(jià)權(quán)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快可持續(xù)增長(zhǎng)具有戰(zhàn)略性意義。

一、造成大宗商品價(jià)格波動(dòng)的原因

國(guó)際大宗商品波動(dòng)如此劇烈，而造成大宗商品價(jià)格波動(dòng)的原因又有哪些呢？

1.大宗商品價(jià)格震蕩的重要原因———供需因素

長(zhǎng)期以來(lái)，供給和需求被公認(rèn)為造成大宗商品震動(dòng)的罪魁禍?zhǔn)祝┙o更甚。近些年，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，在這種情況下，那些大的投資機(jī)構(gòu)，不得不改變他們的先前的投資范圍、戰(zhàn)略和目標(biāo)等等，而轉(zhuǎn)移到大宗商品上來(lái)；再者，加之顯著特點(diǎn)為供給彈性特別小，微小的供給變動(dòng)就能帶來(lái)價(jià)格上的極大起伏，市場(chǎng)上的需求也不會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)變化而受到顯著影響。另外，近些年大宗商品價(jià)格上升有很大一部分原因是由需求引起的，尤其是大型新興經(jīng)濟(jì)體。

2.美國(guó)量化寬松政策的后遺癥

美國(guó)量化寬松政策，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都被注入了大量的流動(dòng)性，與此同時(shí)，大宗商品市場(chǎng)涌現(xiàn)了巨額資金。增加了貨幣的供給量，直接影響就是金融市場(chǎng)的流動(dòng)性增強(qiáng)，進(jìn)而美元的貶值就出現(xiàn)了。量化寬松貨幣政策作用于美元匯率，美元匯率又進(jìn)一步作用于大宗商品價(jià)格。從分析數(shù)據(jù)來(lái)看，美元指數(shù)走低，大宗商品價(jià)格就走高，呈負(fù)相關(guān)走勢(shì)。

3.國(guó)際投機(jī)資本的炒作行為

與大宗商品的金融屬性不斷增強(qiáng)相對(duì)應(yīng)的是不斷降低的大宗商品的商品屬性。本來(lái)作為生產(chǎn)原料的大宗商品是進(jìn)行買賣交易的，但前仆后繼的投資者購(gòu)買大宗商品并不是為了獲取大宗商品的使用權(quán)，而是為了獲取中間的差價(jià)利潤(rùn)。其中一部分投機(jī)者借此機(jī)會(huì)進(jìn)入大宗商品市場(chǎng)，人為地將大宗商品的需求擴(kuò)大了。目前，世界各種大宗商品的期貨交易量都遠(yuǎn)超現(xiàn)貨交易量，期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響已經(jīng)慢慢明顯起來(lái)。

二、大宗商品價(jià)格震蕩對(duì)我國(guó)的影響

跌宕起伏的國(guó)際大宗商品價(jià)格首先作用于我國(guó)廠商的生產(chǎn)成本，進(jìn)而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)，最后會(huì)導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

1.對(duì)我國(guó)廠商的生產(chǎn)成本的影響

大宗商品被廣泛用于工業(yè)基礎(chǔ)原材料，而其價(jià)格走高，迫使那些以大宗商品為原料的出口產(chǎn)品的廠商背負(fù)更高的成本。這對(duì)號(hào)稱“加工工廠”的我國(guó)而言，更高的成本就意味著下降的銷售量，意味著減少的銷售收入。由于沒(méi)有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，只能接受大宗商品價(jià)格的上漲，根本沒(méi)有提高價(jià)格的權(quán)利，也沒(méi)有辦法轉(zhuǎn)嫁成本壓力，使工業(yè)制成品貿(mào)易條件惡化，從而使我國(guó)貿(mào)易條件惡化。

2.對(duì)我國(guó)相關(guān)行業(yè)的影響

我國(guó)現(xiàn)狀就是貿(mào)易主體相對(duì)多，而平均規(guī)模卻相對(duì)小，企業(yè)沒(méi)有相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)且集中化程度比較低。一旦油價(jià)攀高，油價(jià)帶來(lái)的示范效應(yīng)，隨之而來(lái)的就是同時(shí)攀高的其他替代能源的價(jià)格，進(jìn)一步推高相關(guān)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，再進(jìn)一步萎縮企業(yè)的盈利能力，縮小盈利空間，進(jìn)而影響廠商生產(chǎn)投入變化和部門資源轉(zhuǎn)移。油價(jià)沖擊主要是增加了高耗能行業(yè)投入成本，同時(shí)還降低了消費(fèi)者對(duì)高耗能產(chǎn)品的需求，使工業(yè)增長(zhǎng)停滯。

3.對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

以原油為例，有關(guān)原油市場(chǎng)中不同來(lái)源沖擊導(dǎo)致的油價(jià)波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的研究表明，石油供給沖擊、我國(guó)需求沖擊和預(yù)防性需求沖擊導(dǎo)致的油價(jià)波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響均是顯著的。這與近年來(lái)石油沖擊對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響趨弱形成了反差。對(duì)比中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)特征可以認(rèn)為：我國(guó)的實(shí)際工資剛性、貨幣政策公信力不足和生產(chǎn)中石油投入份額較高是導(dǎo)致這種差別的主要原因。

三、我國(guó)應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象的對(duì)策

1.盡快掌握大宗商品定價(jià)權(quán)——發(fā)展期貨市場(chǎng)

對(duì)大宗商品最近十年的價(jià)格波動(dòng)曲線來(lái)看，我國(guó)要想獲得大宗商品的定價(jià)權(quán)，人民幣國(guó)際定位的提高是一個(gè)辦法，但這是一個(gè)漫長(zhǎng)且艱辛的過(guò)程，且不容易達(dá)到，而對(duì)期貨市場(chǎng)的大力發(fā)展就不失為另一個(gè)好辦法，這可以在短期內(nèi)通過(guò)提高其地位，增加期貨市場(chǎng)品種以及吸引外國(guó)資本“走進(jìn)來(lái)”，支持我國(guó)的期貨公司“走出去”。

2.充分發(fā)揮政府的作用提高行業(yè)集中度

政府應(yīng)努力做到以下幾方面：在政府和市場(chǎng)的關(guān)系上要處理得當(dāng)；對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)卣{(diào)整；在產(chǎn)業(yè)整合上適時(shí)地整合；維持產(chǎn)業(yè)秩序的穩(wěn)定運(yùn)行。此外，我國(guó)在力爭(zhēng)大宗商品國(guó)際定價(jià)權(quán)的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)綜合性地規(guī)劃產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展，以此來(lái)提高資源行業(yè)的集中度，掌控產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)，布置我國(guó)企業(yè)在全球范圍的布局。

3.聯(lián)合相關(guān)國(guó)際組織穩(wěn)定大宗商品價(jià)格

去年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)在美債危機(jī)等經(jīng)濟(jì)、政治、自然因素等等方面的影響下，形勢(shì)相當(dāng)?shù)貒?yán)峻。而2007年的次貸危機(jī)，隨之而來(lái)2009年爆發(fā)的金融危機(jī)，學(xué)者們都看到了大宗商品價(jià)格穩(wěn)定的重要作用，有利于世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，盡快地走向正常。而要穩(wěn)定大宗商品的價(jià)格，一國(guó)的努力是不行的，需要的是全世界的合作。促進(jìn)我國(guó)與WTO、IMF、WBG等國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織和OPEC、IEA等國(guó)際專業(yè)組織之間相互協(xié)調(diào)，確保穩(wěn)定大宗商品的價(jià)格。

參考文獻(xiàn)：

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