【摘要】小額信貸是傳統(tǒng)金融的有力補(bǔ)充，是搭建多層次金融服務(wù)體系的重要一環(huán)。2008年5月，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)人民銀行聯(lián)合頒布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，浙江、重慶相繼成為小額貸款公司試點(diǎn)城市。截止至2012年6月，全國(guó)共有小額貸款公司5267家，貸款余額4893億元。伴隨小額貸款公司的快速興起，越來越多的人對(duì)小額貸款、小額信貸，乃至于微型金融產(chǎn)生了興趣。文章旨在通過介紹國(guó)際上典型的小額信貸運(yùn)行機(jī)制及對(duì)微型企業(yè)特征的簡(jiǎn)要分析來闡釋小額信貸的運(yùn)行原理，并對(duì)適合中國(guó)的小額信貸運(yùn)行機(jī)制提出了一些建議。

【關(guān)鍵詞】小額信貸運(yùn)行機(jī)制微型企業(yè)運(yùn)行原理

國(guó)際上一般把對(duì)沒有獲得或未充分享受金融服務(wù)的中低收入人群和微型企業(yè)（傳統(tǒng)金融中的“弱勢(shì)群體”）所提供的金融服務(wù)稱為微型金融（Microfinance）。在中國(guó)，通常翻譯為小額信貸、小額貸款，一是中國(guó)的小額信貸機(jī)構(gòu)大多僅從事信貸業(yè)務(wù)；二是中國(guó)的小額信貸或小額貸款機(jī)構(gòu)并不是只針對(duì)“弱勢(shì)群體”發(fā)放貸款，其客戶群體范圍有所擴(kuò)大，貸款金額也有所提高。因此，小額信貸、小額貸款兩個(gè)概念常?；煊谩２贿^，這兩個(gè)概念也沒有本質(zhì)上的區(qū)別。在中國(guó)產(chǎn)生“只貸不存”的小額貸款公司以后，特別是在銀監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見后，小額貸款概念的運(yùn)用更加廣泛。

一、國(guó)際小額信貸典型運(yùn)行機(jī)制

由穆罕默德·尤努斯創(chuàng)辦的孟加拉格萊珉銀行是世界上公認(rèn)的小額信貸成功案例之一，該銀行主要向貧窮的農(nóng)村婦女提供面額較小的貸款，因?yàn)樵诜鲐毤吧鐣?huì)責(zé)任方面的突出貢獻(xiàn)，穆罕默德·尤努斯與他創(chuàng)辦的格萊珉銀行一起獲得了2006年的諾貝爾和平獎(jiǎng)。格萊珉銀行的運(yùn)行機(jī)制主要包括三部分：一是小組貸款的方式，通過背景相同的小組成員間自我篩選以及相互監(jiān)督，來解決信貸過程中的客戶的選擇以及風(fēng)險(xiǎn)防范問題，核心是信息不對(duì)稱問題；二是放款順序和放款承諾，即以小金額、少數(shù)客戶放款為起點(diǎn)，起到對(duì)客戶信用檢驗(yàn)的作用，并在此基礎(chǔ)上做出后續(xù)放款的承諾，最終形成貸款中的動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制。三是聯(lián)系人與會(huì)議制度，即通過指定聯(lián)系人的方式來進(jìn)行貸前客戶篩選及貸后管理，以定期舉行會(huì)議的方式發(fā)揮良好的貸款管理職能。

（一）小組貸款

所有的貸款申請(qǐng)人都必須加入一個(gè)由近似社會(huì)背景及目的的人組成的互助小組，若干個(gè)貸款小組組成一個(gè)貸款中心?；ブ〗M則成為一個(gè)典型的團(tuán)體激勵(lì)機(jī)制，這種內(nèi)生的激勵(lì)制度在一定程度上代替了抵押擔(dān)保制度，解決了銀行與客戶之間的信息不對(duì)稱問題。日常貸款申請(qǐng)中，建立一個(gè)小組并承擔(dān)成員還款責(zé)任是給小組成員貸款的必要條件，小組成員則互相擔(dān)保各自的貸款。在此種機(jī)制下，互相監(jiān)督成為可能。在嚴(yán)格的信貸紀(jì)律和處罰下，小組成員都不可能輕易違約并受到其他成員的監(jiān)督。當(dāng)然，此種組合是自愿的，以便相互的溝通與監(jiān)督。該機(jī)制主要應(yīng)用于人口密度大，居住集中，特別是貧困人口集中的地區(qū)。

（二）放款順序與放款承諾

在格萊珉銀行的模式中，每一個(gè)貸款小組通常為5人，貸款先發(fā)放給小組成員中的2人，再發(fā)放給另外2人，最后發(fā)放第5人，如果還款出現(xiàn)問題，則小組中的任何人都不能再次獲得貸款。銀行根據(jù)最初2人的貸款償還情況，再?zèng)Q定是否給另外2名成員發(fā)放貸款，小組組長(zhǎng)因?yàn)榧缲?fù)更多的監(jiān)督責(zé)任而最后得到貸款，并監(jiān)督還款情況。這種放款順序?qū)⑿〗M長(zhǎng)近似定位為銀行風(fēng)控人員。此外，銀行在放款的過程中將采取檢驗(yàn)式的合作模式或稱之為放款承諾，初步合作的客戶一般從獲得小額度貸款開始，在及時(shí)歸還小規(guī)模貸款的前提下，才有資格獲得數(shù)額較大的貸款，客戶為獲得更高額度的貸款或?qū)で箝L(zhǎng)期的貸款資金以解決生產(chǎn)及其他經(jīng)濟(jì)問題，他們會(huì)非常重視自身的還款履約情況。相反，如果不能及時(shí)償還或出現(xiàn)逾期，其后續(xù)合作就會(huì)受到很大影響，如降低額度或上浮利率，甚至是停止發(fā)放貸款。逐步增加的貸款額度能夠形成還款的動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制，相對(duì)于傳統(tǒng)的貸款方式而言，放款順序與放款承諾極大提高了貸款的償還率。

（三）聯(lián)系人與會(huì)議制度

在格萊珉銀行的貸款運(yùn)行機(jī)制中，每個(gè)聯(lián)保小組會(huì)推選一名組長(zhǎng)或聯(lián)系人，主要負(fù)責(zé)小組的貸款申請(qǐng)?zhí)峤慌c還款的組織，并起到比其他成員更強(qiáng)的監(jiān)督作用。由若干個(gè)小組可組成一個(gè)會(huì)議中心并設(shè)主任一名，主要負(fù)責(zé)下屬各個(gè)小組的放款、還款組織，每個(gè)中心會(huì)定期召開放貸分析會(huì)，會(huì)議會(huì)對(duì)中心的放貸數(shù)量、質(zhì)量進(jìn)行通告并宣讀一些銀行最新政策，特別是對(duì)于未按時(shí)償還貸款的成員，會(huì)議中心將履行停貸或向違約人所在小組追償?shù)呢?zé)任。聯(lián)系人與會(huì)議制度實(shí)際上是銀行在貸款管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，該機(jī)制的良好運(yùn)行能為銀行極大地降低運(yùn)行成本，同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)的揭示上往往比其他機(jī)制更為提前和準(zhǔn)確。

二、國(guó)際小額信貸運(yùn)行機(jī)制的相似

除以上孟加拉鄉(xiāng)村銀行的兩種典型運(yùn)行機(jī)制外，國(guó)際上還存在合作社運(yùn)行機(jī)制、直接信貸機(jī)制、信用保證機(jī)制等小額信貸運(yùn)行機(jī)制，大部分運(yùn)行機(jī)制都存在以下類似的特征。

（一）貸款對(duì)象均是弱勢(shì)群體

國(guó)際上的小額信貸大部分的放貸對(duì)象是貧困人群、小規(guī)模經(jīng)營(yíng)者等弱勢(shì)群體，因?yàn)檎?guī)金融機(jī)構(gòu)難以向窮人或小規(guī)模經(jīng)營(yíng)者放貸：一是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存在“大額”驅(qū)逐“小額”的情況，如果在銀行內(nèi)部，對(duì)大客戶的經(jīng)營(yíng)或?qū)T工的激勵(lì)與小客戶沒有任何差別，則所有的銀行從業(yè)人員均會(huì)選擇做大客戶；二是小額信貸的客戶群體無法提供足夠的抵押擔(dān)保；三是在信貸市場(chǎng)中，大型企業(yè)、中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)、小規(guī)模經(jīng)營(yíng)者、手工創(chuàng)業(yè)者，小規(guī)模經(jīng)營(yíng)者與手工創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)相對(duì)較低，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能否成功尚屬未知，貸款風(fēng)險(xiǎn)大；四是貸款經(jīng)營(yíng)成本高，管理、監(jiān)督均較為困難等。給予以上的原因，信貸市場(chǎng)中的弱勢(shì)群體需要傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以外的專業(yè)機(jī)構(gòu)為其提供服務(wù)。

（二）不需要提供抵押擔(dān)保

小額信貸的客戶群體中，他們的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)除了致富以外，更多的是脫貧，因此，極少數(shù)擁有抵押擔(dān)保物。從事小額信貸的機(jī)構(gòu)需要設(shè)計(jì)適合這類客戶群體的貸款產(chǎn)品，信用貸款成為其選擇的主流。幫助更多的人，而不是擁有多少資產(chǎn)的人才是小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展的目標(biāo)。

（三）采用分期還款方式

雖有小組貸款、放款承諾等機(jī)制約束與激勵(lì)借款人的行為，但小額信貸的貸款保障力依然有限，給予客戶群體的小規(guī)模特質(zhì)、現(xiàn)金流特點(diǎn)、儲(chǔ)蓄習(xí)慣等，大多數(shù)小額信貸機(jī)構(gòu)會(huì)采取分期還款的方式來降低違約風(fēng)險(xiǎn)及不良率，分期還款方式成為了小額信貸的“法寶”。

（四）提供增值服務(wù)

國(guó)際上大部分小額信貸機(jī)構(gòu)對(duì)促進(jìn)社會(huì)就業(yè)、緩解貧困方面都起到了積極的作用，同時(shí)，如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、為更多需要幫助的人提供信貸服務(wù)才是其生存之道。除了傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)外，小額信貸機(jī)構(gòu)也會(huì)推出保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄、醫(yī)療、培訓(xùn)等增值服務(wù)，在為客戶提供更多幫助的同時(shí)亦可以獲得一定的收益。

三、微型企業(yè)特征及違約風(fēng)險(xiǎn)

（一）微型企業(yè)特征

大部分微型企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段，啟動(dòng)資金投入不大，面臨的生存環(huán)境與中小企業(yè)存在較大差異，諸多方面的特征與中小企業(yè)存在差別，詳見表1。

表1 微型企業(yè)與中小企業(yè)的比較

微型企業(yè) 中小企業(yè)

法律形態(tài) 自然人，產(chǎn)權(quán)單一 法人，產(chǎn)權(quán)相對(duì)復(fù)雜

社會(huì)形態(tài) 生產(chǎn)和生活單位合一 生產(chǎn)單位

勞動(dòng)力 以家庭成員為主 以雇工為主

經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所 靈活 相對(duì)固定

抵押條件 缺少抵押物，固定資產(chǎn)少 具備一定抵押物與定資產(chǎn)

財(cái)務(wù) 不規(guī)范，現(xiàn)金交易較多 較規(guī)范，賬戶交易較多

需求和市場(chǎng) 需求剛性大，需求和價(jià)格受宏觀市場(chǎng)影響小。 需求彈性大，價(jià)格受宏觀市場(chǎng)影響大。

規(guī)模數(shù)量 規(guī)模微小，數(shù)量龐大 規(guī)模較大，數(shù)量相對(duì)較少

（二）微型企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)

微型企業(yè)相比中小企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)情況更加“多變”，如行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、客戶變動(dòng)、家庭變故等諸多情況都可能影響其貸款還款能力，最終產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，微型企業(yè)具有更多的“不可知”，如經(jīng)營(yíng)范圍、從業(yè)經(jīng)歷等；“不確定”，如違約原因多樣化、現(xiàn)金流量難以準(zhǔn)確測(cè)算等、“不可靠”，管理能力、財(cái)務(wù)資料等。因此，在甄別其違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)對(duì)該類客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式進(jìn)行修正，進(jìn)而提升產(chǎn)品對(duì)客戶的價(jià)值，最小化違約風(fēng)險(xiǎn)。來自于國(guó)內(nèi)一直專注于小額信貸的知名小額貸款公司的信息，造成微型企業(yè)違約的原因大致分為以下幾個(gè)方面：

1.短期償債能力波動(dòng)較大，規(guī)模小的單一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如遇突發(fā)性事件或市場(chǎng)問題則導(dǎo)致其喪失還款能力。

2.對(duì)于還款意愿的動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制失靈，微型企業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng)速度有限，以增加貸款額度的方式進(jìn)行還款激勵(lì)無法達(dá)到持久的理想效果。

3.貸款用途多為應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)，而非商業(yè)機(jī)會(huì)，這與其本身融資觀念有關(guān)，該部分客戶普遍認(rèn)為：迫不得已絕對(duì)不向別人借錢。因此，主動(dòng)找上門的客戶均有一定的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

4.缺乏有效的保證措施，本身的實(shí)力偏弱，其裙帶關(guān)系有限，一般既無抵押物，又無可靠有實(shí)力的保證人。

四、小額信貸運(yùn)行原理

在實(shí)踐中我們感覺到，與一個(gè)微型企業(yè)合作似乎特別費(fèi)勁，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品與信貸方法似乎并不適用。個(gè)人認(rèn)為，小額信貸運(yùn)行原理包含在以下三個(gè)方面：

（一）清楚禁忌

根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研與機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力制定專門的《微型企業(yè)客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》，從行業(yè)政策、具體準(zhǔn)入細(xì)則、貸款方案制定標(biāo)準(zhǔn)等方面設(shè)計(jì)一套適合微型企業(yè)的判斷工具，當(dāng)然，該工具需要在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行修正與更新。

（二）控制成本

對(duì)于非常小的貸款額度，即使成功發(fā)放，單筆業(yè)務(wù)也可能是虧損的，因?yàn)樵撊后w的顯著貸款經(jīng)營(yíng)特征為“筆數(shù)多，金額小”，如果群體總的貸款規(guī)模過小則資金成本、人工工資、其他管理費(fèi)用、壞賬、通貨膨脹等因素將導(dǎo)致機(jī)構(gòu)盈利能力受到極大的影響。因此，建立一套具有“可持續(xù)成本結(jié)構(gòu)”的業(yè)務(wù)發(fā)展模式才能真正保障我司該類商戶的業(yè)務(wù)發(fā)展。

（三）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

表2微型企業(yè)與中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比較

微型企業(yè) 中小企業(yè)

家庭凈現(xiàn)金流對(duì)現(xiàn)金流影響巨大 家庭凈現(xiàn)金流對(duì)現(xiàn)金流影響有限

經(jīng)營(yíng)斷續(xù)，難以核實(shí) 經(jīng)營(yíng)較為連貫，近期可查

財(cái)務(wù)分析失靈 部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可靠

明顯的個(gè)人或家庭行為 企業(yè)行為基本形成

針對(duì)以上特征，以下風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別原理可供參考：

1.通過行業(yè)分析與第三方公共信息解決信息不對(duì)稱問題。

2.善于利用“殘缺”的原始經(jīng)營(yíng)素材，重視邏輯檢驗(yàn)。

3.相比經(jīng)營(yíng)情況，更為重視對(duì)家庭關(guān)系與社會(huì)背景的了解。

4.重視并記錄客戶在貸款申請(qǐng)流程中的態(tài)度，在資產(chǎn)、負(fù)債等關(guān)鍵線索不清晰的前提下，態(tài)度可稱為拒貸理由，以便貸后管理。

5.分析客戶的違約成本，違約成本較高能刺激客戶的“隱形資產(chǎn)”和“潛在融資渠道”轉(zhuǎn)化為短期還款能力。

五、對(duì)小額信貸運(yùn)作機(jī)制的探索

（一）簡(jiǎn)化流程

傳統(tǒng)銀行的貸款申請(qǐng)都需要借款人提供較為復(fù)雜的申請(qǐng)資料，對(duì)于小額信貸的客戶群體而言，他們一般都很難提供較全的貸款申請(qǐng)資料，簡(jiǎn)單的表格與申請(qǐng)程序最有利于他們接受，同時(shí)，只有簡(jiǎn)化流程才能降低小額信貸機(jī)構(gòu)的運(yùn)行成本，走上可持續(xù)發(fā)展之路。

（二）改良還款方式

適當(dāng)調(diào)整主流的分期還款方式，針對(duì)特定的市場(chǎng)、客戶需求設(shè)計(jì)產(chǎn)品，這樣客戶讓小額信貸的客戶獲得更大程度的支持并有利于他們的發(fā)展。如遇到生意周期特殊的客戶，應(yīng)根據(jù)他的資金回籠時(shí)間及規(guī)律設(shè)計(jì)還款方式。分期還款是操作小額信貸并控制風(fēng)險(xiǎn)的有力手段之一，雖不能輕易放棄，但可以采取2個(gè)月等額本息或更加靈活的不等額分期還款方式。

（三）更加靈活的保證方式

小額信貸一般不需要提供抵押或擔(dān)保。為增加借款人信用，小組貸款的方式起到了有效的增信作用，同時(shí)也應(yīng)該接受個(gè)人擔(dān)保、其他諸如土地、林地、珠寶等多樣化的抵押物。

（四）信貸系統(tǒng)

微型企業(yè)信貸需求具有“期限短、額度小、用款頻、需求急”的特點(diǎn)，雖然都是“小業(yè)務(wù)”，但其操作成本或貸后管理成本并不低，因此，傳統(tǒng)人工的操作方式會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)的運(yùn)行成本極大壓力?；谛刨J規(guī)劃、需求研究、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入、產(chǎn)品研發(fā)及大量存量客戶分析的信貸分析系統(tǒng)能極大地降低信貸業(yè)務(wù)運(yùn)行成本，其系統(tǒng)本身對(duì)一定金額內(nèi)的業(yè)務(wù)可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)識(shí)別與判斷，實(shí)現(xiàn)客戶現(xiàn)場(chǎng)即可放款，極大地降低信貸決策的人為因素與溝通成本。

（五）儲(chǔ)蓄服務(wù)

儲(chǔ)蓄和自愿儲(chǔ)蓄，前者主要出現(xiàn)在小組聯(lián)保模式中，要求貸款的一定比例存在小組基金中，同時(shí)每一個(gè)還款周期也要求存入一定數(shù)額貨幣資金，這種強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄的主要作用體現(xiàn)在是對(duì)貸款的一種擔(dān)保。后者，動(dòng)員客戶自愿儲(chǔ)蓄，小額信貸機(jī)構(gòu)可以獲得更多放貸資金，以此為更多的客戶發(fā)放貸款。目前，國(guó)內(nèi)小額貸款機(jī)構(gòu)嚴(yán)禁開辦儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，該運(yùn)行機(jī)制短期內(nèi)仍然無法實(shí)現(xiàn)。

（六）服務(wù)對(duì)象的擴(kuò)展

國(guó)際上的小額信貸主要服務(wù)對(duì)象為貧困人群，其中一個(gè)重要原因是該類人群在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法獲得或難以獲得有效的信貸服務(wù)。在國(guó)內(nèi)特有的信貸市場(chǎng)環(huán)境下，無法獲得或難以獲得銀行信貸服務(wù)的客戶還包括微型企業(yè)與大量的個(gè)體工商戶，將小額信貸的服務(wù)對(duì)象擴(kuò)展至該部分群體，能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍的不足，更能夠培育出更多的小型企業(yè)、中小型企業(yè)，做到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與微型金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

2012年上半年，小額貸款公司新增貸款977億元，其發(fā)展勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。龐大的市場(chǎng)與越來越多的民間資本涉足小額信貸行業(yè)，明確小額信貸的運(yùn)行機(jī)制問題能夠?yàn)閯倓偵孀阈☆~信貸的小額貸款公司提供一些操作啟示。個(gè)人認(rèn)為，小額信貸的定位應(yīng)始終堅(jiān)持服務(wù)于社會(huì)，服務(wù)于他人，服務(wù)于在銀行得不到服務(wù)或難以得到服務(wù)的客戶群體，這正是建立普惠金融體系，構(gòu)建和諧社會(huì)的必然要求。

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作者簡(jiǎn)介：蔣科，男，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院西方經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)2009級(jí)在職研究生，現(xiàn)就職于重慶市渝中區(qū)瀚華小額貸款有限責(zé)任公司。

（責(zé)任編輯：陳岑）