【摘要】本文基于BT模式的涵義，闡述了建筑企業(yè)建設BT項目的風險，并對建筑企業(yè)應用BT模式的風險防范措施、工作重點進行了相關探討，以期為建筑企業(yè)成功運用BT模式奠定基礎。

【關鍵詞】建筑企業(yè)BT項目風險防范

一、引言

BT（Build-Transfer，建設移交）項目，或稱BT模式，是一種目前較為流行的工程建設管理模式。其源起主要是部分國家在基礎設施建設的過程中，由于年度財政預算的限制導致資金短缺，同時又要保持一定的發(fā)展速度。于是，政府想到先授權企業(yè)對項目進行融資建設，建成后移交給政府，由政府以財政撥款或在建設期間募集款項分期支付給建筑企業(yè)，這就是所謂的BT模式。近年來，在建筑市場競爭日趨激烈，建筑行業(yè)利潤空間已經逐漸狹小的情況下，越來越多的發(fā)展迅速、流動性強、融資渠道通暢的施工總承包企業(yè)開始投標BT項目，力圖在BT項目建設市場領域占有一席之地，開辟新的利潤增長點，并將其作為企業(yè)一項重要的發(fā)展戰(zhàn)略。

筆者所在單位是天津市一家大型國有獨資建筑企業(yè)，主要經營范圍包括鐵路、道路、橋梁等施工總承包，目前正在積極投標BT項目。因此，筆者特針對建筑企業(yè)在BT項目中面臨的風險進行了初步的分析，以為本企業(yè)在投標BT項目以及后期整個建設過程中進行風險防范提供參考。

二、BT模式的概念

BT模式脫胎于BOT（Build-Operate-Transfer，建設-運營-轉讓，或者Build-Own-Transfer，建設-擁有-轉讓）模式。該模式是指一個項目（通常是大型或特大型公益類工程項目）的推動經營運作通過招投標發(fā)包給中標單位后，由建筑企業(yè)，即總承包方墊資進行建設，建設結束并驗收合格后再移交給項目業(yè)主，由業(yè)主于竣工驗收合格的次年開始分期按比例向總承包方支付工程款等。BT模式將項目發(fā)起、主體轉移、融資建設、建后回收等行為融于一體，有效整合了政府財政、民間資本以及項目管理本身等各種資源，既解決了政府基礎設施建設的難題，又使得建筑企業(yè)通過承攬BT項目，擴大了知名度，占有了市場份額，從而增強了自身投標能力、建設能力。尤其是建筑企業(yè)得到項目業(yè)主的認可后，可以持續(xù)地獲得BT項目的建設機會，從而獲得一個穩(wěn)定的經營發(fā)展渠道。

三、建筑企業(yè)在BT項目中的風險分析

BT模式下，建筑企業(yè)除考慮一般風險因素外，還需考慮BT項目所特有的風險。

（一）政治風險

眾所周知，BT模式下的項目實現效益，主要靠項目所在地政府能夠確保將其納入財政預算，并按回購約定分期進行資金支付。但是，這一切都取決于當地政府的資金實力及信譽。如果政府換屆，或者領導人變更導致政府原有的優(yōu)惠承諾不能兌現，甚至財政預算計劃變更，或者當地政府針對BT項目的相關政策變動，或者政策沒有變化，但由于財政困難，政府延長回購期，降低回購首期的支付比例等，都有可能對建筑企業(yè)造成極其不利的影響。

（二）法律風險

所謂法律風險，更具體地說，就是BT項目的合同風險。BT模式在我國還處于起步階段，目前還沒有一部正式的法律法規(guī)，專門規(guī)定和約束BT模式項下的各種行為，包括招投標工程索賠、經濟糾紛處理等問題。因此，也就沒有標準的BT項目的合同文本。目前的情況下，建筑企業(yè)在BT項目招投標中普遍處于相對弱勢地位，大多BT模式的合同文本都由項目業(yè)主方提供，且條款苛刻，雙方權利義務不對等。因此，一旦出現任何事故，建筑企業(yè)將面臨巨大的法律風險。

（三）金融風險

金融風險，或稱資金風險，主要是指由于金融市場的變化對BT模式下的項目產生負面影響的風險，如利率、匯率的變化導致BT模式下融資成本的增加等。金融風險還體現在建筑企業(yè)的持續(xù)融資能力問題，即建筑企業(yè)能否在BT模式下的全過程建設期內獲得金融機構的資金支持。如果在BT模式下，一旦出現資金鏈斷裂，那么項目立刻會面臨緩建甚至停工的風險，進而影響整個BT項目的資金回購。

（四）質量控制風險

所謂質量控制風險，在筆者看來，在BT模式下，最容易出問題的地方就是各個分包商承攬的工程部分。筆者所在單位，是一家施工總承包企業(yè)，在中標BT項目后，必然會將項目分包給其下游企業(yè)。如何將項目業(yè)主所給予的壓力有效傳遞給分包企業(yè)，對其進行全流程的工程質量控制，對建筑企業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)。

四、建筑企業(yè)在BT項目中的風險防范措施

（一）搞好調研與評估

在投標BT項目之前，建筑企業(yè)務必對BT項目的一切相關變動因素進行考察評估，從而確定選擇哪一個BT項目進行投標建設。一方面，對當地的經濟形勢，政治扶植政策需要清楚掌握，并準確分析其持續(xù)性以及對BT模式的影響；另一方面對項目所在地進行考察，考察內容主要包括當地的生態(tài)條件，項目本身各種手續(xù)的辦理進度，資金返還的周期和方式（即是否以現金形式返還）等。在了解清楚這些之后，建筑企業(yè)應對各方面信息進行匯總分類，深入分析，判斷項目的收益成本，并最終確定是否參與。

（二）注重談判，妥善訂立合同

BT項目中標后，業(yè)主和承包方應進行公平談判，敲定細節(jié)，尤其應該針對合同訂立專門進行談判。正因為大多數BT項目的業(yè)主方有政府背景，因此在市場中處于相對強勢地位。在與其談判的過程中，應盡量明確建筑企業(yè)總承包方的權利和義務，注意規(guī)定好或有情況的條款，即如果出現某情況，如何處理，雙方各負擔怎樣的責任等。像筆者所在單位，近年來剛開始接觸BT項目，提前應做好一切溝通協(xié)商工作，爭取有利的資金返還周期和比例，匹配自身的資金需求狀況。

（三）注重選擇融資合理的融資方式

資金的籌備、融通和安排將成為BT項目成敗的關鍵。針對此問題，建筑企業(yè)應該多準備幾種融資方式和方案。向銀行申請貸款時，應靈活確定授信方案，如除流動資金貸款以外，是否可以憑借BT項目的合同進行應收賬款融資；或者向信托公司申請發(fā)行應收賬款收益權的信托計劃等。建筑企業(yè)還可以考慮充分利用民間資本，引入第三方投資等。建筑企業(yè)應盡量拉長資金鏈，延長付款期限，降低資金支付風險。

（四）提高對分包商的管理力度

如何在總承包方和分包方之間建立有效合理的“利益分享、風險共擔”機制，使其在施工過程中，能夠自覺主動地對工程質量實施控制，將是建筑企業(yè)在BT模式下建設項目的一項長遠之計。在這個過程中，把風險的承擔轉移給各個分包商，要考慮到各方對風險的控制能力，從項目的整體利益出發(fā)，使風險發(fā)生導致的損失降低到最小。

五、結論

BT項目有利于擴大企業(yè)經營規(guī)模、提高經濟效益，其對于建筑企業(yè)的意義并不僅僅在于引入新的工程項目管理方式，更為重要地，是建筑企業(yè)市場份額的擴大和營銷渠道的建立，同時對建筑企業(yè)領導者而言，也意味著企業(yè)甚至行業(yè)經營管理方式的轉變。而不斷加強BT項目管理，采取得到措施規(guī)避，甚至排除BT項目衍生的各種風險，將是建筑企業(yè)操作BT項目的重中之重。由此引申出來的更為深層次的啟示是，建筑企業(yè)不應再單一地像以前一樣只以中標單位的角色，參與建設，而應該聯合投資、業(yè)主各方，共同開發(fā)，才是未來建筑企業(yè)提高核心競爭力，拓展長遠生存和贏利空間的理性選擇。

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作者簡介：劉玉寶（1971-），男，漢族，天津市人，本科，中級會計師，任職于天津市鐵路集團工程有限公司，研究方向：財務管理。

（責任編輯：陳岑）