【摘要】我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持高速的發(fā)展，但是一直伴隨著通貨膨脹的影響。當(dāng)前，我國(guó)通貨膨脹壓力陡升，2007年3月以來(lái)，受一系列因素影響，我國(guó)物價(jià)水平在世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后持續(xù)攀升，處于高位。通貨膨脹已經(jīng)嚴(yán)重影響人們的生活水平。影響通貨膨脹的因素有很多，本文主要分析國(guó)際大宗商品價(jià)格變化對(duì)我國(guó)通貨膨脹的影響程度，尋找傳導(dǎo)途徑，采取合理措施穩(wěn)定我國(guó)物價(jià)，減少通貨膨脹帶來(lái)的危害。

【關(guān)鍵詞】通貨膨脹大宗商品價(jià)格計(jì)量分析

通貨膨脹已經(jīng)成為備受我國(guó)百姓和經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)注的話題。中國(guó)本輪通脹的成因是多方面因素交織在一起，按通貨膨脹的成因分析，供求混合推進(jìn)型通貨膨脹是本輪通貨膨脹最主要的成因，同時(shí)，按其他標(biāo)準(zhǔn)劃分外生性通貨膨脹特征明顯，國(guó)際因素傳遞成為我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹的重要推手。我國(guó)本次通貨膨脹特點(diǎn)明顯，流動(dòng)性過(guò)剩的因素突出，大宗產(chǎn)品價(jià)格上升迅速，國(guó)際輸入因素引起外生性通脹壓力增加。全社會(huì)都已經(jīng)明顯感受到了通貨膨脹給人民生活帶來(lái)的巨大影響，它使居民的實(shí)際收入減少，居民消費(fèi)水平下降，消費(fèi)福利減少，特別是對(duì)中低收入家庭的影響最為嚴(yán)重，任其繼續(xù)發(fā)展，會(huì)進(jìn)一步加大本已嚴(yán)重的貧富差距，導(dǎo)致產(chǎn)生影響社會(huì)穩(wěn)定的因素。

一、導(dǎo)論

通貨膨脹主要受到三個(gè)主要因素驅(qū)動(dòng)：總需求、貨幣供應(yīng)和外生沖擊。大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)通脹就是典型的外生沖擊。由于中國(guó)對(duì)大宗商品的需求不斷上漲，相關(guān)行業(yè)對(duì)外依存度不斷提高，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格越來(lái)越多地受到國(guó)際大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)的影響。觀察大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)于未來(lái)物價(jià)走勢(shì)的判斷非常重要。

二、計(jì)量分析

本文利用Eviews軟件對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和大宗商品價(jià)格指數(shù)進(jìn)行計(jì)量分析：

（一）模型選擇

被解釋變量：CPI（Y）和IMF大宗商品價(jià)格指數(shù)（X）。選擇依據(jù)：通過(guò)對(duì)CPI和大宗商品價(jià)格指數(shù)之間關(guān)系的回歸分析，就能夠得出它們之間的關(guān)系。建立模型：Y=β0+β1*X+u；其中：β0是常數(shù)虛擬變量，包括許多難以量化的因素的影響；β1是解釋變量對(duì)于被解釋變量的彈性，介于-1和+1之間；u是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）數(shù)據(jù)選取

本文選取大宗商品網(wǎng)2008年1月到2012年6月的大宗商品價(jià)格指數(shù)和CPI兩個(gè)指標(biāo)的月度數(shù)據(jù)作為分析基礎(chǔ)。此時(shí)期可以說(shuō)明自全球金融危機(jī)以來(lái)中國(guó)的通貨膨脹程度與國(guó)際大宗商品價(jià)格之間的關(guān)系。

（三）模型回歸分析

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)：采用ADF單根檢驗(yàn)方法，對(duì)Y，X進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。結(jié)果顯示Y和X都是一階單整序列。

2.協(xié)整檢驗(yàn)：對(duì)原始數(shù)據(jù)做普通最小二乘估計(jì)，對(duì)應(yīng)的殘差u做單根檢驗(yàn)得ADF（u）=-3.33

3.誤差修正模型ECM：由于變量間存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，且它們都是一階單整，所以用ECM模型進(jìn)行估計(jì)，利用Eviews軟件進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果可以表述如下方程：DY=-0.09+0.027*DX-0.119*u（-1），tx=2.94，X對(duì)Y統(tǒng)計(jì)顯著，n=53，R^2=0.183模型的擬合度為18.3%，兩個(gè)變量變化的擬合程度很低，所以國(guó)際大宗商品價(jià)格指數(shù)的變化不是我國(guó)CPI變化的主要原因。

4.自相關(guān)檢驗(yàn)：DW=1.77，在顯著性水平為5%，自由度為1下，從DW檢驗(yàn)表查得模型數(shù)據(jù)無(wú)自相關(guān)性。

5.格蘭杰因果檢驗(yàn)：通過(guò)F檢驗(yàn)值與F檢驗(yàn)臨界值得比較可以看出，DX不是DY變化的原因，DY也不是DX變化的原因。

（四）模型結(jié)論

在其他變量不變的情況下，大宗商品價(jià)格指數(shù)每增加或減少1個(gè)單位，居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)就會(huì)相應(yīng)增加或減少0.027個(gè)單位。我們可以看出，全球金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)，影響中國(guó)通貨膨脹的主要原因并不是國(guó)際大宗商品的價(jià)格上漲，在這段時(shí)期大宗商品價(jià)格因素對(duì)CPI的影響程度較小。

三、大宗商品與CPI的關(guān)系

大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)CPI的傳導(dǎo)有多個(gè)渠道：一是通過(guò)進(jìn)口消費(fèi)來(lái)影響CPI食品價(jià)格，如國(guó)外大豆油、糖價(jià)格上漲，很快傳染到我國(guó)相關(guān)食品價(jià)格；二是成本傳遞渠道，原油價(jià)格大幅波動(dòng)將影響煉油企業(yè)的成本，從而讓發(fā)改委調(diào)整成品油價(jià)格（屬于CPI非食品）；三是國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商也會(huì)“跟風(fēng)”漲價(jià)，這是聯(lián)動(dòng)效應(yīng)發(fā)揮作用；四是預(yù)期和擴(kuò)散渠道。一旦大宗商品價(jià)格上漲預(yù)期形成，企業(yè)通常會(huì)增加購(gòu)買量，從而引起產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步提高，并擴(kuò)散到其他部門，引起社會(huì)各部門產(chǎn)品價(jià)格的普遍上漲。

四、小結(jié)

我國(guó)是一個(gè)能源、原料進(jìn)口大國(guó)，受大宗商品價(jià)格的影響很大，我國(guó)作為世界的加工中心，其產(chǎn)品價(jià)格受制于大宗商品的價(jià)格變化。雖然現(xiàn)在大宗商品價(jià)格上漲不是我國(guó)通貨膨脹的主要原因，但是大宗商品的價(jià)格可以通過(guò)多種途徑影響我國(guó)CPI，隨著我國(guó)2001年加入WTO，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度越來(lái)越高，國(guó)際大宗商品對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)越來(lái)越密切，因此我們必須盡快建立合理的機(jī)制，采取有效措施，減緩大宗商品對(duì)通貨膨脹的影響。

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作者簡(jiǎn)介：趙強(qiáng)，上海對(duì)外貿(mào)易學(xué)院，碩士，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理。

（責(zé)任編輯：劉影）