張競(jìng)怡

農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格持續(xù)上漲令部分市場(chǎng)人士警惕。

以豆粕期貨為例，國(guó)內(nèi)豆粕期貨以日成交量占商品市場(chǎng)的四成集聚了空前的人氣。雖然此輪上漲有基本面因素支撐，布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢公司認(rèn)為，目前豬肉價(jià)格處于近年來低位，反彈需求強(qiáng)烈，貨幣政策的寬松預(yù)期亦有利于價(jià)格回漲，屆時(shí)將帶動(dòng)原料消費(fèi)，豆粕需求上漲預(yù)期強(qiáng)烈。但市場(chǎng)人士也提醒，目前豆類品種價(jià)格已經(jīng)飆升至高位，雖然后期天氣市炒作還會(huì)持續(xù)，但投資者需警惕高價(jià)背后孕育的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月初生豬養(yǎng)豬戶養(yǎng)殖毛利潤(rùn)在60元左右，在生豬價(jià)格低迷而豆粕玉米原料價(jià)格不斷上漲的矛盾下，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖戶或?qū)⑦x擇提前出欄或淘汰母豬，高價(jià)抑制需求或?qū)?dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。此外，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大漲后，飼料企業(yè)不同程度地下調(diào)了豆粕配方用量。同時(shí)，由于豆粕及玉米等原料的上漲導(dǎo)致養(yǎng)殖戶自配料減少而全價(jià)料使用量增長(zhǎng)，這也間接降低了豆粕需求量。高價(jià)抑制豆粕需求跡象已經(jīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

另外，豆粕近月合約價(jià)格不斷上漲為油廠帶來豐厚的套保利潤(rùn)，部分現(xiàn)貨企業(yè)開始在期貨市場(chǎng)中賣出保值。

專家提醒，高價(jià)抑制現(xiàn)貨需求情況下，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)隨時(shí)會(huì)面臨獲利平倉(cāng)盤壓力，投資者應(yīng)高度警惕豆粕高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。