當(dāng)前中國的宏觀經(jīng)濟(jì)情況或許是最近三四年間最困難的時(shí)候，從2012年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，比2008年第三季度全球金融危機(jī)的狀況還要危險(xiǎn)。但是，如果把時(shí)間軸拉長，今年是什么狀況？現(xiàn)在是在中國1978年以后改革史上的第八個(gè)宏觀波動周期。

1978年、1988年、1998年、2008年是1978年以后中國爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的年份。1993年之前，叫做治理整頓，1993年以后叫做宏觀調(diào)控，總的來講就是經(jīng)濟(jì)發(fā)生大規(guī)模波動的一個(gè)年份。這些年份的發(fā)生，從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來講，主要是兩個(gè)原因造成：一個(gè)是經(jīng)濟(jì)過熱，一個(gè)是經(jīng)濟(jì)過冷。這些逢8的年份是經(jīng)濟(jì)過冷的年份，需求不足，購買力下降，找不到產(chǎn)業(yè)的增長點(diǎn)。1981年、1984年、1993年、2004年是經(jīng)濟(jì)過熱的年份，電也跟不上，水也跟不上，物價(jià)高漲，通貨膨脹。是過熱可怕還是過冷可怕？

中國經(jīng)濟(jì)如果過熱會出現(xiàn)什么情況？會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，貧富差距拉大，老百姓對改革政策不滿，區(qū)域發(fā)展不均衡。經(jīng)濟(jì)過冷會有什么情況？會出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)，公司裁員，失業(yè)率提高。是貧富差距大可怕還是高失業(yè)率可怕？在我看來后者更可怕，失業(yè)率提高以后這些人就是無產(chǎn)者，他們到城里之前種的田也轉(zhuǎn)包了，所以他們回不到農(nóng)村去，然后就在城里面盤踞，那是最可怕的。2011年，中國發(fā)生了很多起老板跑路事件。很多人說這些老板欠了銀行5億、10億元人民幣很可怕。地方政府覺得什么最可怕呢？老板跑了以后留下了3000個(gè)員工，那要比5億元、10億元可怕得多。如果只是10億元人民幣，地方政府先給一些授信還可以熬過去，但是3000個(gè)員工每天都要吃飯，沒有工作怎么辦？所以失業(yè)率提高是一個(gè)大問題。中國經(jīng)濟(jì)大的改革，或者大的投資都是發(fā)生在這些年份。

現(xiàn)在是在哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)上？今年一定是宏觀經(jīng)濟(jì)比較波動的年份。歷史上看，今年是三個(gè)矛盾交界點(diǎn)。

第一個(gè)是政府換屆年。3月22日，國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委《關(guān)于2012年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》，里面提到很多改革：國有企業(yè)改革、匯率改革、文化體制改革，但是沒有一個(gè)改革會在今年12月前開始。

第二個(gè)是4萬億元的投資終結(jié)年。2008年第4季度以后，國家進(jìn)行大量固定資產(chǎn)投資，2012年和2013年全國27個(gè)省市的地鐵全部要開通，整個(gè)投資要終結(jié)，投資終結(jié)就需要新的投資點(diǎn)。

第三個(gè)是宏觀周期的到達(dá)之年。在過去30多年里，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)波動有幾個(gè)特點(diǎn)：第一個(gè)，四年到五年為一個(gè)波動周期，老一輩創(chuàng)業(yè)者把這個(gè)叫做“春夏秋冬”。我曾經(jīng)采訪過吳仁寶這樣的老創(chuàng)業(yè)者，他們最大的特點(diǎn)就是每天晚上看新聞聯(lián)播，說搞了幾十年中國企業(yè)就是“春夏秋冬”?！岸臁钡降臅r(shí)候馬上找個(gè)角落躲起來，春天到的時(shí)候，到處去搶資源。

在中國，企業(yè)要天天關(guān)注政府，要跟政府走得近，但也要注意安全性。

十年一次蕭條，改革的全球化特征越來越明顯。同時(shí)在這樣的一個(gè)波動過程中，在過去30多年里，中國是全球發(fā)展最快的國家。我們是唯一一個(gè)連續(xù)30年GDP保持8%增長的，即便是在美國、日本高速發(fā)展的時(shí)期，也沒有連續(xù)30年GDP增長8%以上。

因此，2008年之后這一輪與以往七次宏觀周期相比產(chǎn)生了幾個(gè)新特點(diǎn)。

第一， 1978年以后第一次面臨與歐美市場同步蕭條。1993年以前中國經(jīng)濟(jì)跟國際市場幾乎沒什么關(guān)聯(lián)，1993年以后這是第一次同步危機(jī)。

第二，2008年以后的改革，跟1998年、1988年、1978年相比最大的區(qū)別在哪里呢？這一次沒有用改革的方式做，1978年、1988年、1998年是中國三次最大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體制改革的時(shí)間點(diǎn)。但這次是通過制造泡沫的方式，經(jīng)濟(jì)在2012年會迅速進(jìn)入硬著陸狀態(tài)，跟這個(gè)有很大的關(guān)系。

第三，在目前的經(jīng)濟(jì)狀況下，中國的消費(fèi)者成為全世界最有錢的消費(fèi)者，內(nèi)需極度旺盛。

第四，國有企業(yè)與民營企業(yè)的利益分化加劇，中央與地方政府的矛盾激化。

又一個(gè)民企崩潰年

仔細(xì)對照宏觀周期和民營企業(yè)的敗局時(shí)間，你會發(fā)現(xiàn)，每一次宏觀調(diào)控之年一定是民營企業(yè)的崩潰之年。所以，2012年一定是中國民營企業(yè)又一個(gè)崩潰的年份，今年會出現(xiàn)大規(guī)模企業(yè)倒閉，要非常警惕。

1998年以前跟中國做企業(yè)的人說企業(yè)倒閉他們都不相信，怎么可能會倒閉呢？到處都是錢。溫州人當(dāng)時(shí)發(fā)電報(bào)，經(jīng)常寫道：錢多人少。但是，誰也沒想到1998年發(fā)生了一次內(nèi)需萎縮，整個(gè)東南亞地區(qū)萎縮。國內(nèi)也隨之需求緊縮、信貸緊縮。2000年我寫了《大敗局》，寫了十個(gè)企業(yè)，有七家是死在那一年。最大的連鎖企業(yè)、最大的酒廠、最大的民營高科技公司都是死于那一年。

在中國做企業(yè)一旦失敗，中國人的民族性告訴你，第二次崛起的機(jī)會非常少，所以一定要謹(jǐn)慎，不要讓企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)破產(chǎn)最大的損失是什么？不是你的資產(chǎn)，是你的信用。你的信用破產(chǎn)了，沒有人愿意跟你打拼，沒有銀行愿意貸款給你，沒有政府支持你，沒有消費(fèi)者相信你。這些都跟錢沒關(guān)系，都跟你的信用有關(guān)系。即便是哪一天你的企業(yè)破產(chǎn)了，千萬不要讓自己的信用破產(chǎn)。但是，99%的企業(yè)失敗者，當(dāng)他失敗的時(shí)候他的信用也破產(chǎn)了。

2004年5月，政府整頓能源、房地產(chǎn)行業(yè)。當(dāng)月，中國股票市場暴跌。2006年我寫第二本《大敗局》，十個(gè)企業(yè)五家死在2004年。當(dāng)時(shí)中國最大的民營企業(yè)德隆死了，創(chuàng)辦了27個(gè)軟件園、擁有土地1.2萬畝的托普也死了。托普欠了35億元的貸款，當(dāng)時(shí)企業(yè)只賣了2元。

2008年，黃光裕被抓，杜雙華被國有化，蒙牛被國有化，聯(lián)想、TCL國際化巨虧，山西煤老板出局，廣東、浙江的企業(yè)大規(guī)模倒閉?？鐕镜闹袊鴶【郑贺愃孤?、柯達(dá)、達(dá)能等。

崩盤的年份同時(shí)又是彎道超越的年份。跑過400米、1000米的人都知道，開始兩人，速度差不多，不分高低。什么時(shí)候你可以超越對手？就是彎道部分，兩個(gè)彎道過來以后，勝負(fù)就出來了。導(dǎo)致企業(yè)和同行業(yè)中的企業(yè)差距拉大的年份，我們叫做“彎道之年”。

中國的一個(gè)規(guī)律：1998年、2004年、2008年，這些年份包括現(xiàn)在的2012年是彎道年份。同時(shí)可以看到一大批企業(yè)倒閉，哀鴻遍野，但有人也會在獲取大量的資產(chǎn)。1998年發(fā)生的內(nèi)需萎縮，倒了一堆企業(yè)，但同時(shí)政府為了提振經(jīng)濟(jì)，開發(fā)房地產(chǎn)和進(jìn)行巨額公共設(shè)施投資，整個(gè)經(jīng)濟(jì)從輕型化向重型化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。當(dāng)時(shí)的企業(yè)如果進(jìn)入鋼鐵或者跟鋼鐵有關(guān)的行業(yè)，未來幾年就是大發(fā)展的年份，潘石屹就是這樣起家的。這一年拯救國民經(jīng)濟(jì)，把一個(gè)最具有泡沫性的行業(yè)從籠子里放出來了。朱镕基總理抓經(jīng)濟(jì)，最喜歡汽車制造業(yè)，最恨的是房地產(chǎn)行業(yè)。因?yàn)樗肋@里面有巨大的泡沫，所以1992年、1993年整頓房地產(chǎn)，上海、?？凇V西、北海一大堆爛尾樓。中國本輪城市化什么時(shí)候開始呢？1998年。此后在中國賺錢的不再是做家電、服裝、紡織業(yè)的，是跟重型化有關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

1998年，外貿(mào)乏力，歐盟崩盤，整個(gè)東南亞經(jīng)濟(jì)癱瘓。在此之前所有外貿(mào)公司都是國營的，這一年允許做民營外貿(mào)，從外貿(mào)制造業(yè)以及跟外貿(mào)制造業(yè)有關(guān)的電子業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)開始崛起。

另外，1998年內(nèi)需萎縮，當(dāng)時(shí)張瑞敏講過一句話，“我的利潤像刀片一樣”。渠道革命從國美和蘇寧開始崛起，之前就是一個(gè)小的家電賣場而已。

所以崩盤之年一方面出現(xiàn)了很多問題，同時(shí)如果作出正確選擇，可以挖掘大量的商業(yè)機(jī)會，將崩盤之年逆轉(zhuǎn)為彎道超越之年、新的商業(yè)英雄誕生之年，所有都在宏觀調(diào)控中發(fā)生。

關(guān)于國有企業(yè)改革，1998年朱镕基當(dāng)選總理，全國“兩會”全球記者招待會上，他當(dāng)時(shí)說三年搞活國有企業(yè)，沒有人信，后來二十來家國有企業(yè)，三年真的搞活了。國有企業(yè)從150個(gè)完全競爭性行業(yè)中撤出，處于產(chǎn)業(yè)鏈中、下游的國有企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模產(chǎn)權(quán)改革，賣給了私人。如果福布斯中國富豪排行榜上的企業(yè)原來是家國有企業(yè)的話，99%是1998年—2003年之間完成的產(chǎn)權(quán)改革。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，把產(chǎn)業(yè)工人大量清退，資產(chǎn)變成個(gè)人的，但也是完全市場化的改革。

2004年，能源投資過熱，企業(yè)整頓，倒閉了很多企業(yè)。但如果這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，在鋼鐵、鋁業(yè)、新能源堅(jiān)持住，未來五年會獲得大量的商業(yè)機(jī)會。政府為了完成GDP增長任務(wù)，進(jìn)一步推動城市化。2004年以前，中國的房地產(chǎn)熱基本上在東南沿海的少數(shù)城市，2004年以后到了中西部地區(qū)，二、三線城市開始房地產(chǎn)熱。內(nèi)需也再次啟動，休閑產(chǎn)業(yè)，像網(wǎng)絡(luò)游戲、旅游、服務(wù)業(yè)全部是在這個(gè)時(shí)候大爆發(fā)的。

2008年，我們剛剛經(jīng)歷了一次宏觀調(diào)控，經(jīng)濟(jì)形勢非常緊張，溫家寶總理開始推行4萬億元投資。內(nèi)需低迷，溫總理說信心比黃金更重要，政府一定會通過制造泡沫的方式把錢從銀行里擠出來。地產(chǎn)強(qiáng)力啟動，2008年以后中國大量的房地產(chǎn)公司賺錢。

2008年，外貿(mào)乏力，政府談產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，怎么轉(zhuǎn)？內(nèi)需轉(zhuǎn)熱，像電子市場、汽車行業(yè)高速發(fā)展。

另外，2008年，資金猛增，貨幣大量增加，現(xiàn)在有將近80萬億元的貨幣。經(jīng)濟(jì)學(xué)上說，當(dāng)一個(gè)國家的GDP總量跟M2（廣義貨幣）一樣的話就是惡性增長，錢就不值錢。資金產(chǎn)生大量泡沫，老百姓往哪里投？風(fēng)險(xiǎn)投資、信托理財(cái)、創(chuàng)業(yè)板，這兩年創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)市盈率嚇?biāo)廊耍?0倍、100倍的市盈率哪來的？是這個(gè)企業(yè)效益特別好嗎？不是，是因?yàn)轳R路上都是錢。

在過去三年里，中國是全球表現(xiàn)最好的經(jīng)濟(jì)體，2008年、2009年、2010年三年中國經(jīng)濟(jì)是增長最好的，所以全球金融出現(xiàn)了中國概念，謀求海外上市，但中間也出現(xiàn)了很多像麥考林這樣的企業(yè)。

向內(nèi)需驅(qū)動的重大產(chǎn)業(yè)時(shí)刻

中國現(xiàn)在開始由外貿(mào)向內(nèi)需驅(qū)動的重大產(chǎn)業(yè)時(shí)刻。我把2009年稱為中國內(nèi)需市場的新一輪啟動之年。前十年，是中國制造的黃金十年。2009年，外貿(mào)萎縮，所有在中國做外貿(mào)企業(yè)的人開始覺得末日降臨，錢越來越難賺。

整個(gè)20世紀(jì)80年代我們是短缺經(jīng)濟(jì)時(shí)期，90年代是過剩經(jīng)濟(jì)時(shí)期，21世紀(jì)中國出現(xiàn)了三大引擎：出口優(yōu)先，為全球服務(wù)，國內(nèi)是地產(chǎn)，外貿(mào)是中國制造?，F(xiàn)在我們進(jìn)入到第四個(gè)時(shí)期，未來將是從“中國制造”到“為中國制造”。

現(xiàn)在開始做內(nèi)需，是不是像父輩那樣做企業(yè)，找很多人，圈很多地，把一個(gè)企業(yè)從一億元做到一百個(gè)億元？那你沒機(jī)會了。

對所有中國做企業(yè)的人來講，用信息革命成果全面再造中國制造是未來之路。2009年是信息革命元年，2010年美國占8%，中國占3%。在這樣的一個(gè)大規(guī)模的用信息化改造傳統(tǒng)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)時(shí)刻，在中國是沒有夕陽行業(yè)的，中國當(dāng)前哪個(gè)行業(yè)是好行業(yè)？全部都是。

現(xiàn)在做公司的模型跟20世紀(jì)70年代、90年代的模型完全不一樣?，F(xiàn)在中國中小企業(yè)開始發(fā)展，我認(rèn)為有三大基因是必備的：第一，一定要有電子商務(wù)的基因；第二，一定是一個(gè)專業(yè)公司；第三，要提高利潤率。

父輩那時(shí)候做服裝，一臺裁縫機(jī)變成二十臺，二十臺變成一條生產(chǎn)線，一條生產(chǎn)線變成一個(gè)工業(yè)園區(qū)，然后全國開一百個(gè)店兩百個(gè)店，是這樣的一個(gè)企業(yè)模型。這樣的模型未來會被淘汰掉。我講的電子商務(wù)，第一個(gè)是有沒有用信息化革命的手段再造公司內(nèi)部所有生產(chǎn)流程和管理流程，是一個(gè)公司內(nèi)部的信息化改造問題。第二個(gè)問題是產(chǎn)品和消費(fèi)者之間有沒有形成一種虛擬關(guān)系和搜索關(guān)系，建立消費(fèi)者關(guān)系。所以不是到網(wǎng)上開一個(gè)網(wǎng)店就是一個(gè)電子商務(wù)公司。它關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部改造和對外的改造。這是一個(gè)全新的模式。

（本文據(jù)吳曉波在百度創(chuàng)業(yè)家沙龍中演講口述稿整理而成，未經(jīng)本人審閱）

宏觀經(jīng)濟(jì)中的敗局和機(jī)遇共存

每一次機(jī)遇

1998年

1.輕型化向重型化的重大產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

2.開放進(jìn)出口權(quán)

3.渠道革命－家電渠道商

4.國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革

1998

1.最大商業(yè)連鎖公司鄭州亞細(xì)亞報(bào)虧，創(chuàng)辦人失蹤

2.最大民營酒廠秦池爆出“用川酒勾兌”丑聞

3.最大民營高科技公司巨人集團(tuán)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)

4.最大保健品企業(yè)山東三株危機(jī)曝光

5.“中國首富”牟其中被金融監(jiān)管調(diào)查

6.廣州太陽神巨虧，創(chuàng)辦人辭職

7.第一家互聯(lián)網(wǎng)公司瀛海威公司陷入困境

2004年

1.整頓鋼鐵、鋁業(yè)、新能源

2.城市化－基建業(yè)、房地產(chǎn)

3.內(nèi)需再啟動－休閑產(chǎn)業(yè)崛起

2004

1.最大地產(chǎn)公司天津順馳資金鏈斷裂

2.中國最大的民營企業(yè)、市值1200億元的德隆集團(tuán)崩盤

3.創(chuàng)辦27個(gè)軟件園、擁有土地1.2萬畝的托普破產(chǎn)

4.第二大家電企業(yè)科龍報(bào)巨虧，顧雛軍被關(guān)押

5.最大民營鋼鐵企業(yè)江蘇鐵本，遭到查辦

2008年

1.4萬億元計(jì)劃－基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)械裝備

2.強(qiáng)力啟動地產(chǎn)

3.內(nèi)需轉(zhuǎn)熱

4.投機(jī)盛行－風(fēng)險(xiǎn)投資、信托理財(cái)、創(chuàng)業(yè)板；5.海外上市

2008

1.“首富”國美黃光裕被捕

2.“次富”日照鋼鐵杜雙華被國營化

3.第三大民營航空公司東星航空破產(chǎn)

4.最大乳業(yè)企業(yè)蒙牛國營化

5.兩屆“首富”容智健出局中信泰福

6.聯(lián)想、TCL國際化巨虧

7.山西煤老板集體出局

8.廣東、浙江的企業(yè)大面積倒閉、歇業(yè)、外逃全年全國倒閉（歇業(yè)）民營企業(yè)超過20萬家

9.2008年，股市蒸發(fā)20萬億元

10.跨國公司的中國敗局：貝塔斯曼、柯達(dá)、達(dá)能、摩托羅拉、Google