王潤芳

基金定投是長期投資，必須端正投資心態(tài)，這也是目前很多投資者所欠缺的地方。

竅門一：數量控制在3只以下

俗話說，多則不精，基金定投也是同樣道理。既然是投資，那肯定要定期管理，如果投資超過3只，一般很難有精力每月都一一分析，那就變成了瞎投亂投，管理上不僅混亂，而且很有可能一些基金投資方向相同，屬于重復投資，無法降低風險。

竅門二：定投至少5年以上

真正的基金定投，應該是要跨越至少一個牛熊輪回周期。熊市多買份額多做積累，牛市少買份額，最后高點減倉全部出貨，這個才是基金定投贏利的方式。結合中國股市，一輪牛熊轉換差不多要4年，所以建議投資者至少做好5年左右的投資期準備。如果你只打算投資1～3年，基金定投并不適合你。

竅門三：選擇合適的基金

貨幣型和債券型基金——本質上不適合基金定投，因為凈值比較穩(wěn)定，波動很小。但是某些情況下可以作為臨時性的投資用途。例如，當股市上漲到某一階段高點，面臨明顯的下跌風險時，可能就有必要把基金定投的資金轉到貨幣型或債券型基金上，做必要的風險規(guī)避，這也是趨勢定投、智能定投的主要投資策略。

股票和指數型基金——基金定投的主力品種，波動大。這兩類基金具體選哪個，投資者一般各有說法。股票型基金這里特指的是主動管理型股票基金，而指數型基金是被動管理型股票基金。一般來說，從發(fā)達國家長期投資經驗來看，指數基金長期業(yè)績確實是可以戰(zhàn)勝95%以上的主動管理型基金，但是由于中國股市非有效市場，因此實際統計數據表明主動管理型股票基金反而業(yè)績更為突出。但是否就應該投資股票型基金呢？這里又存在一些問題：500多只基金里選哪一只？它的業(yè)績能保持穩(wěn)定么？它的基金經理可以保持5年、10年甚至20年么？因此，如果你定投一只股票型基金，意味著你必須要多花時間關注它，包括它的投資策略、投資業(yè)績、投資風格，特別是基金經理有無更換等。在目前中國市場，很難說一個基金經理會連續(xù)任職超過5年以上。而如果定投一只指數型基金，由于是被動跟蹤指數，哪怕中途更換基金經理一般也無太大影響，因此反而沒有這方面的問題。

假如只做一只基金的定投，要么選擇代表全面又被動跟蹤的指數型基金，例如滬深300指數、MSCI中國A股指數等；要么選擇盈利能力較強的股票型基金包括配置型基金。如果做2～3只基金定投的組合，那么可以選擇不同風格的主動管理型股票基金做定投組合，例如藍籌＋中小盤這類不同風格的組合。特別提醒，如果是以后考慮做基金轉換的，請千萬確認你定投的這只基金能否做基金轉換，例如一些LOF類基金是無法進行基金轉換的，其中有很多的指數型基金包含在內。

竅門四：注意降低費用

不同的基金定投銷售渠道，成本費用各不相同。一般建議投資者可以盡量采取最低的申購費用（目前最低是4折），同時采取后端收取費用的方式來降低定投成本。

竅門五：保持投資紀律

保持投資紀律是基金定投成功的關鍵所在?；鸲ㄍ侗旧韺τ诤芏嗤顿Y者來說具有強制儲蓄的意義，因此建議對于自控能力差的投資者，直接用工資卡作為扣款賬戶，選擇發(fā)工資后的1～2天作為扣款日期，一發(fā)到錢即自動扣款，來保證強制投資。

竅門六：注意調整與控制

這要求比較專業(yè)，但可以大幅提高投資收益或者降低投資風險。基金定投并非如別人所說的兩眼一抹黑，隨便買個按期扣款，之后就有錢賺那么簡單，作為長期投資是很講究定投期間的調整與控制的。

歸納來看，至少有兩個重要方面需要我們去調整和控制。

投資基金的變動與好壞。這點特別是投資主動管理型股票基金的投資者要注意的。我們經常發(fā)現，去年業(yè)績排名榜第一的基金，第二年就名落孫山甚至遠遠落后于別的基金；也經常發(fā)現，每年往往有大量基金經理跳槽，如果你是因為對于某位基金經理的信任而去追隨他，則會發(fā)現第二年他已經棄你而去。而對于主動管理型股票基金來說，基金投資管理團隊特別是基金經理具有決定性的作用。因此，作為投資者一定要關心自己所持基金的動向，對于明星基金經理管理的基金要特別注意。一般建議兩種情況下，投資者需要考慮更換自己所持有的定投基金。一是基金經理更換，特別是該基金經理是該基金乃至該公司的核心人物。二是基金投資業(yè)績很差，但是和其類似投資風格的基金卻普遍業(yè)績很好。有時候，基金業(yè)績好壞是和整個股市板塊輪動有關系，單純的業(yè)績好壞并不應該拋棄它。但是如果長期來看，它的業(yè)績一直明顯低于同類型同風格基金的平均業(yè)績，那就只能說明它達不到平均業(yè)績。

股票周期的波動?；鸲ㄍ队暮诵脑谟谕ㄟ^不斷買入，降低自己的成本來獲取收益。因此本質是越貴越少買，越便宜越多買，從而不斷降低成本。因此適合的模式是熊市播種，牛市收獲，而不是到牛市股票到了頂峰后，依然不斷買入并持有股票型基金，最后再度下跌，吐回全部贏利。所以說，在熊市情況，可以放心多買，不用顧及賬面浮虧；但是在牛市情況下，需要預測下頂部，或者采取逐步減持的方式，可以通過基金轉換把股票型基金逐步轉換為穩(wěn)定的債券型或者貨幣型基金里去，這樣可以最大程度保持贏利。如果遇到下跌，再逐步買回股票型基金。事實上，很多基金公司提供的例如智能定投、趨勢定投，正是這個原理，無非是給你科學的參考數據作為采取轉換行動的標志。所以說，作為專業(yè)的投資者，可以自己判斷自己操作。作為普通投資者，可以通過例如趨勢定投、智能定投這類傻瓜投資來實現。

竅門七：克服短期心態(tài)

基金定投是長期投資，必須端正投資心態(tài)，這也是目前很多投資者所欠缺的地方。特別是嚴禁虧損就止投，盈利就贖回的短期心態(tài)。首先要聲明一點，做基金定投必然會面臨虧損，事實上從你投入的當時，由于要扣除申購費用，你就已經是虧損了。而且基金定投期限那么長，中間必然會面臨著浮動虧損的情況。所以，如果沒有抱著這一點覺悟，可以去做銀行保本理財，別去碰基金定投了。

遇到浮虧不用怕，因為只是一小部分資金浮虧，但是后面源源不斷的資金是按照更低的價格買入了，可以拉低你的成本。股市是波動的，有跌必有漲，你的成本拉低后，也就意味著上漲起來你的利潤更加可觀。事實證明基金定投比一次性買入在控制成本上要強很多。那么如果遇到盈利怎么辦，強烈不建議投資者贖回。如果你做的是5年的投資期，結果1年就有盈利，那后面還有4年呢？這個時候的基金轉換功能就派上用場了。如果達到了階段高點，個人覺得要下跌，可以采取用基金轉換的方式，逐步分批的轉成貨幣或者債券基金，等下跌一陣后，再把其轉回股票型基金或者指數型基金。因為如果你贖回，不僅需要收取額外的贖回費，而且還需要等到好幾天資金才能到賬，有時候就會浪費很多的資金成本和時間成本，錯過行情的案例更是比比皆是。所以說，總結一點，浮虧不可怕，更要買入，遇到浮盈要端正心態(tài)，假如還未到你的投資期結束，可以采取基金轉換方式來應對。