許金偉

[摘 要]近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行利率一直處于比較劇烈的波動(dòng)之中，因此如何很好地管理和應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)成為金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局的迫切任務(wù)。因此建立一套全面的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是目前的主要任務(wù)。

[關(guān)鍵詞]利率風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 利率市場(chǎng)化

隨著我國(guó)加入WTO組織，這迫切要求我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)化進(jìn)程必須按照WTO的要求進(jìn)行，這就對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理提出了更高的要求以及更大考驗(yàn)。本文從以下方面提出建議和政策。

一、加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

實(shí)施利率市場(chǎng)化的國(guó)家, 央行控制基準(zhǔn)利率?；鶞?zhǔn)利率可以引導(dǎo)其他利率(美國(guó)的基準(zhǔn)利率就是聯(lián)邦基金利率。其他國(guó)家主要為再貼現(xiàn)率)。央行的任務(wù)主要是制定、調(diào)整基準(zhǔn)利率, 不決定金融市場(chǎng)利率。金融市場(chǎng)的利率水平由市場(chǎng)根據(jù)資金供求、期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)自主決定。利率市場(chǎng)化包含以下內(nèi)涵：市場(chǎng)利率的高低，不是由中央銀行來(lái)確定，而是通過(guò)基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)，金融市場(chǎng)資金供求決定，利率的變化又能改變資金的流向。實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置。利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響是全方位的,既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。機(jī)遇主要包括商業(yè)銀行獲得更大的利率定價(jià)自主權(quán)，增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的主動(dòng)性。利率市場(chǎng)化使得各種金融工具的價(jià)格聯(lián)系更加緊密。有助于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新,豐富了風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在存貸款利差將縮小，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況可能受到負(fù)面沖擊，利率波動(dòng)頻率、波動(dòng)幅度擴(kuò)大，利率風(fēng)險(xiǎn)放大。

二、完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制

西方各主要商業(yè)銀行特別是大銀行均參照《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定建立了嚴(yán)密的內(nèi)控制度。其關(guān)鍵是建立了一個(gè)能夠評(píng)估與銀行資產(chǎn)負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸相關(guān)聯(lián)的所有重大風(fēng)險(xiǎn)的完整利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)。該系統(tǒng)具備以下兩方面特征：一是包含所有交易和非交易業(yè)務(wù)所形成的利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸,能夠分析再定價(jià)收益曲線、基準(zhǔn)與期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)狀況等所有主要的利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源, 并按照與銀行業(yè)務(wù)范圍相符的方式評(píng)估利率變動(dòng)的影響。二是該系統(tǒng)不僅為銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)整體水平劃定了界限,而且還為各個(gè)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)或部門規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)限額。通過(guò)該系統(tǒng)的有效運(yùn)用,使銀行達(dá)到將可能的利率風(fēng)險(xiǎn)限制在事先設(shè)定的范圍之內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。我國(guó)商業(yè)銀行要建立利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng),首先要分類和歸總本行當(dāng)前及未來(lái)將面臨的各種利率風(fēng)險(xiǎn), 包括再定價(jià)、收益曲線、基準(zhǔn)與期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等,并追溯其全部來(lái)源。其次,要在科學(xué)進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析的基礎(chǔ)上,確定全行可承受的利率風(fēng)險(xiǎn)總額,并將其按產(chǎn)品、部門進(jìn)行分解,由各部門、機(jī)構(gòu)分別承擔(dān)各自風(fēng)險(xiǎn)限額的控制。在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法上,西方商業(yè)銀行主要采用VaR方法即在險(xiǎn)價(jià)值法該方法能夠較好地衡量利率匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所可能給銀行造成的損失我國(guó)商業(yè)銀行可以借鑒。

三、建立完善的兼顧風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)效率的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制

各商業(yè)銀行可以以中央銀行、同業(yè)拆借利率等為基準(zhǔn),由總行規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率。并根據(jù)各所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差別和當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)差別等因素。通過(guò)授權(quán)分別規(guī)定不同分行在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。同時(shí)在產(chǎn)品定價(jià)的過(guò)程中。要綜合考慮單個(gè)客戶給商業(yè)銀行帶來(lái)的綜合效益、銀行的資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本分?jǐn)偂?/p>

四、加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè),造就一支高素質(zhì)利率管理隊(duì)伍

為了確保利率風(fēng)險(xiǎn)政策和管理程序的正確執(zhí)行。各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的有效使用。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)自身內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)。提高全體員工的利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí), 充分認(rèn)識(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的重大影響。引進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理專家充實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)管理崗位。加大員工培訓(xùn)力度。商業(yè)銀行應(yīng)在總行和分行的資產(chǎn)管理部門建立起一支系統(tǒng)掌握現(xiàn)代利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論、方法和技術(shù)。并能靈活地加以運(yùn)用的利率管理隊(duì)伍。使他們成為利率風(fēng)險(xiǎn)管理主力軍。

五、商業(yè)銀行防范和化解利率風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑在于金融創(chuàng)新，改善收入結(jié)構(gòu)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

金融創(chuàng)新的原因之一是化解或轉(zhuǎn)移基于利率波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。利率的波動(dòng)不僅受國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素的影響, 還要受社會(huì)和人為因素的影響。準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率走勢(shì)有較大的難度。同時(shí)由于目前我國(guó)商業(yè)銀行仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主。經(jīng)營(yíng)收入主要依賴存貸利差, 而中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。隨著金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇。存貸款利差將日趨縮小。致使商業(yè)銀行的收益空間收窄。商業(yè)銀行在穩(wěn)定發(fā)展存貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)。應(yīng)把業(yè)務(wù)創(chuàng)新的著力點(diǎn)放在拓展中間業(yè)務(wù)上。不斷推出能夠防范利率風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的金融產(chǎn)品，不斷滿足客戶對(duì)金融產(chǎn)品的需求,才能占有更大的市場(chǎng)份額。獲得較高的收益，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。

六、積極開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

資產(chǎn)證券化指既可以獲取新資金滿足銀行對(duì)流動(dòng)性的需求，又可獲得重新定價(jià)的權(quán)利。避免固定利率資產(chǎn)因市場(chǎng)利率波動(dòng)所帶來(lái)的收益損失。是一種能有效地化解利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。商業(yè)銀行借助資產(chǎn)證券化,可以自如地調(diào)整資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)。使其與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)相匹配。有選擇地變現(xiàn)某些流動(dòng)性差的資產(chǎn)。通過(guò)重新資金定價(jià)。從而減少利率波動(dòng)的影響。

七、結(jié)論

本文認(rèn)為從以上方案能夠?qū)χ袊?guó)的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效而合理的管理和控制。

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