摘要：眾所周知，盡管商業(yè)銀行創(chuàng)新推出扶持中小企業(yè)的各種金融產(chǎn)品，但中小企業(yè)融資仍困難。中小企業(yè)的融資主要有銀行貸款、股權(quán)、債券和票據(jù)等融資途徑，其中，票據(jù)融資已成為中小企業(yè)融資的重要方式。本文通過對中小企業(yè)票據(jù)融資現(xiàn)狀的分析，探討中小企業(yè)票據(jù)融資優(yōu)化的策略。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 票據(jù)融資 優(yōu)化

世界經(jīng)濟一體化，使全球經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了變化，中小企業(yè)也在茁壯成長，逐步成為促進國民經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量。然而，大多數(shù)中小企業(yè)在發(fā)展的過程中會遇到許多困難，最明顯的就是資金短缺和融資困難。根據(jù)最新的調(diào)查顯示，百分之七十以上的中小企業(yè)認為貸款困難。中小企業(yè)在眾多的融資途徑（銀行貸款、股權(quán)、債券和票據(jù)）中，票據(jù)融資已成為中小企業(yè)融資的重要方式。本文就中小企業(yè)票據(jù)融資現(xiàn)狀與優(yōu)化方面的作一些膚淺的探討。

一、中小企業(yè)票據(jù)融資現(xiàn)狀

票據(jù)融資是指以未到期商業(yè)匯票為媒介，將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給持票人的一項銀行授信的資金融通業(yè)務(wù)，即資金融入方為獲取資金，將所持有的未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓（或期限轉(zhuǎn)讓）給資金融出方的融資行為。票據(jù)融資是中小企業(yè)融資的重要方式。當(dāng)前，中小企業(yè)融資主要存在如下三方面問題：

（一）企業(yè)自身因素制約

①80%的中小企業(yè)集中在技術(shù)水平低下和勞動密集型的制造業(yè)。企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，管理基礎(chǔ)薄弱，公司治理機制不健全。②中小企業(yè)制度更新滯后，財務(wù)制度透明度低，內(nèi)部控制不健全，資信度不高，壞賬風(fēng)險大。③80%以上中小企業(yè)是家族企業(yè)，容易形成家族業(yè)主實際管理素質(zhì)與現(xiàn)代管理者角色需求的矛盾，企業(yè)決策的主觀隨意性，企業(yè)壽命短。據(jù)統(tǒng)計，在1000多萬個中小企業(yè)中，經(jīng)營年數(shù)10年以下占中小企業(yè)總數(shù)58.41%。中小企業(yè)平均存活率只有13年。

（二）票據(jù)融資成本畸高

票據(jù)融資具有期限短、易變現(xiàn)、靈活性強等業(yè)務(wù)特性，商業(yè)銀行往往通過適度票據(jù)規(guī)模業(yè)務(wù)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加銀行收益。大部分中小企業(yè)在授信過程中面臨抵押、擔(dān)保等繁瑣手續(xù)，普遍會選擇票據(jù)融資業(yè)務(wù)，以緩解資金緊張的局面。但目前，票據(jù)融資成本高于同期限貸款利率，有些還有公證費、監(jiān)管費、理財顧問費等，五花八門。融資成本不斷上升，中小企業(yè)風(fēng)險突現(xiàn)。

（三）票據(jù)融資的渠道窄

票據(jù)融資是中小企業(yè)融資的重要方式。現(xiàn)行的票據(jù)，不論是銀行承兌匯票，還是商業(yè)承兌匯票，都只是交易性票據(jù)。交易性票據(jù)首先是一種結(jié)算工具和支付手段，此類票據(jù)的簽發(fā)和流通轉(zhuǎn)讓的依據(jù)只能是真實的貿(mào)易往來，融資“媒介”要有銷售商品發(fā)票 、實物抵押、設(shè)備按揭、互助擔(dān)保等。這對于注冊資本小、實物價值低、銷售不大且下游客戶分散的普遍中小企業(yè)來說，中小企業(yè)融資較高。

二、中小企業(yè)票據(jù)融資優(yōu)化的策略

中小企業(yè)要積極創(chuàng)新誠信經(jīng)營的理念，規(guī)范自身的行為，優(yōu)化票據(jù)融資組合，才能有效解決企業(yè)融資困難的問題。

（一）構(gòu)建誠信的企業(yè)制度

中小企業(yè)要樹立誠實守信的經(jīng)營理念，強化企業(yè)自身誠信制度建設(shè)，積極打造中小企業(yè)誠信品牌。①中小企業(yè)必須堅守道德底線，建立積極的內(nèi)控制度，規(guī)范財務(wù)制度，提高財務(wù)報表的公信力。②突破傳統(tǒng)家族管理機制，優(yōu)化權(quán)力配置，以人為本，構(gòu)建科學(xué)有效的激勵約束機制，不斷提高企業(yè)競爭力。③建立有效的質(zhì)量控制運行體系，制定誠信企業(yè)文化，實施名牌產(chǎn)品戰(zhàn)略，是企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。

（二）積極降低票據(jù)融資成本

當(dāng)前票據(jù)的市場利率正在逐步向市場化發(fā)展，如何優(yōu)化票據(jù)融資，降低融資成本是中小企業(yè)應(yīng)關(guān)注的重要課題。目前中行有一種創(chuàng)新型票據(jù)融資——票據(jù)質(zhì)押融，即通過以票易票，以“閑置票”換“活動票”，短票變長票、小票變大票、大票變小票、長票變短票、商票變銀票的存量和總額控制的創(chuàng)新方式，最大限度的優(yōu)化中小企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，減少中小企業(yè)融資成本。如一個中小企業(yè)持有遠期200萬票據(jù)，你可將200萬票據(jù)質(zhì)押給中行，在票據(jù)前以一定利率從中行融資（票據(jù)面額內(nèi)），假如你又取得新票據(jù)，你可將新票據(jù)又質(zhì)押給中行……既可解決資金緊缺問題，又大大降低融資成本。同時，中小企業(yè)在票據(jù)融資方面，要貨比三家，使融資成本降到最低，使企業(yè)利潤最大化。

（三）尋求多元化融資的渠道

尋找多元化融資渠道從以下幾點入手：①中小企業(yè)要借助商業(yè)銀行金融創(chuàng)新，如短期融資券、中期票據(jù)、集合票據(jù)等，改善融資結(jié)構(gòu)、拓寬企業(yè)融資渠道。②中小企業(yè)要借助跨行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)，豐富融資品種，如買方信用證、賣方信用證、銀行承兌匯票等。③中小企業(yè)也可借助銀行國內(nèi)保付代理業(yè)務(wù)獲得金融服務(wù)，如應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。

結(jié)束語

總而言之，票據(jù)融資已是中小企業(yè)融資的重要方式。積極辦理票據(jù)融資業(yè)務(wù)，創(chuàng)新融資通道，積極降低融資成本，有助中小企業(yè)健康發(fā)展。

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