摘要：民營科技企業(yè)創(chuàng)新成為我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量，促進科技與金融融合勢在必行，首先，通過建立多元化的風險投資機構，拓展風險投資資金來源、建立風險投資有效退出機制三種方式，促進我國風險投資事業(yè)發(fā)展；其次，加強大型銀行、中小型銀行以及建立對應的國家科技銀行，促進信貸資金為民營科技企業(yè)提供資金支持；最后，完善信用擔保機制，包含形成多元化擔保體系、建立全國性的再擔保機構、完善信用擔保機構的風險分散和補償機制等三種形式。

關鍵詞：民營科技企業(yè) 金融支持 風險投資 擔保體系

注：本論文為河北省科學技術研究與發(fā)展計劃項目“推進我省科技與金融有效結合的機制研究”（課題編號10457241）結項成果。

引言

隨著科教興國戰(zhàn)略的提出，我國民營科技企業(yè)蓬勃發(fā)展，民營科技企業(yè)已經(jīng)成為我國科技創(chuàng)新和促進經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量。據(jù)科技部網(wǎng)站統(tǒng)計，截止到2005年，我國共有民營科技企業(yè)143991家。民營科技企業(yè)共實現(xiàn)收入61218億元，實現(xiàn)利潤3192億元，出口創(chuàng)匯1742億美元。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，民營科技企業(yè)發(fā)展過程中，不斷遇到金融問題的困擾，主要表現(xiàn)在陳玉娟科技型中小企業(yè)較難從銀行獲得貸款，主要原因：一是銀行對科技項目和科技產(chǎn)品缺乏評估能力；二是銀行對企業(yè)的償付能力不放心，強調要有足夠擔保，而科技型中小企業(yè)又普遍缺乏擔保資源。融資難已經(jīng)成為了制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。民營科技企業(yè)整體發(fā)展與完善，對我國科技創(chuàng)新具有非常重要的意義，而金融體系作為民營科技企業(yè)維持必要資金流動的重要支撐，在企業(yè)科技化創(chuàng)新中起到至關重要的作用。因此，我國必須重視發(fā)展整個金融體系，才能為提供企業(yè)科技創(chuàng)新的金融服務建立一個良好的基礎。加快推動我國金融與科技相結合，促進我國科技創(chuàng)新快速發(fā)展的緊迫性極為突出。如何實現(xiàn)技術創(chuàng)新與金融市場效率提升呢? 重要的方式就是技術創(chuàng)新鏈條與金融市場鏈條的融合創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新，形成合力，最終實現(xiàn)高效的財富創(chuàng)造方式，使我國真正成為一個具有強大競爭力的創(chuàng)新型國家[4]。我國民營科技企業(yè)金融支持體系在構建過程中，要充分發(fā)揮政府的宏觀調控作用，在新金融政策支持體系的外生性力量的引導下，充分培育內(nèi)生性的商業(yè)信貸融資支持體系和直接融資支持體系，是解決民營科技企業(yè)融資困境，促進其健康發(fā)展[5]。

1.民營科技企業(yè)金融支持體系構建策略

1.1推動我國風險投資事業(yè)發(fā)展

首先，建立多元化的風險投資機構。風險投資組織形式可以多元化，例如借鑒美國風險投資組織形式采用有限合伙制。該種風險投資機構主要有投資者和風險投資專門共同組成，其中投資者根據(jù)投資金額大小，對風險投資機構承擔有限責任，但是不參與風險投資機構的基本管理工作，而風險投資專家對風險投資機構承擔無限責任，參與機構的經(jīng)營和管理。還可以采用公司制，各個投資方按照出資額，承擔不同程度的責任，并分享不同的收益。主要有股份有限公司和有限責任公司兩種。

其次，拓展風險投資資金來源。我國風險投資資金來源主要是政府和企業(yè)，資金來源單一，資金量比較小。多元化的風險投資資源來源，主要是擴大個人投資者。第一，利用我國改革過程中，發(fā)展起來的一部分富裕人群的閑置資金，吸收該部分資金進行風險投資。第二，借鑒國外的經(jīng)驗，例如美國利用部分養(yǎng)老基金進行風險投資，第三，鼓勵我國信托公司、政權公司積極進入風險投資市場。最后，放松對風險投資進入門檻的管制，允許國外的資金進入我國風險投資市場。

最后，建立風險投資有效退出機制。我國風險投資推出機制主要是企業(yè)并購形式，盡管目前已經(jīng)推出中小板市場，但是與實際的創(chuàng)業(yè)板市場存在很多差距，這主要是因為我國上市的條件要求比較高，上市的企業(yè)數(shù)量又比較少，大部分傳統(tǒng)制造業(yè)上市數(shù)量巨大，但技術含量很低。而高科技中小板上市公司的數(shù)量很少，風險投資組織機構難以通過中小板市場推出。因此，風險投資機構必須建立完善的風險推出機制，除了通過企業(yè)并購，還可以通過股權回購和股票上市等多元化形式，回收風險投資，實現(xiàn)投資的增值。這就要求，有必要將中小板市場改造成為創(chuàng)業(yè)市場，新改造的創(chuàng)業(yè)板市場可以降低企業(yè)進入門檻，減弱審批程序的繁瑣性，促進上市企業(yè)數(shù)量的增加，促進民營科技企業(yè)改善風險投資環(huán)境。

1.2信貸資金為民營科技企業(yè)提供資金支持

首先，加強大型銀行對民營科技企業(yè)的信貸支持力度，根據(jù)銀行融資理論，大型銀行主要的目標客戶群為大集團和大企業(yè)。這樣可以有效降低銀行信貸風險，減少銀行信貸成本，促進銀行規(guī)模經(jīng)濟的實現(xiàn)。而我國民營科技企業(yè)一般規(guī)模比較少，資金實力與大企業(yè)大集團存在差距，這就造成了企業(yè)融資的苦難。實際情況是，我國民營科技企業(yè)已經(jīng)發(fā)展相當成熟，企業(yè)發(fā)展的各項指標完善符合銀行信貸標準。另外大企業(yè)大集團通過股票和債務市場完全可以進行融資，其融資成本比銀行貸款更小，因此，大型銀行應該發(fā)展我國有實力的民營科技企業(yè)作為融資對象，增強大型國有商業(yè)銀行對民營科技企業(yè)的資金支持，勢在必行。

其次，發(fā)展本地中小型銀行對民營科技企業(yè)的信貸支持力度。根據(jù)我國學者研究發(fā)現(xiàn)，我國發(fā)達地區(qū)中小銀行發(fā)展，更加有利于促進我國中小型企業(yè)的發(fā)展。這是因為我國民營企業(yè)往往規(guī)模小，盡管在爭取大型銀行貸款上存在優(yōu)勢，但是苦難重重，然而中小型銀行往往植根于本地，對本地的民營企業(yè)發(fā)展狀況比較了解，因此，民營科技企業(yè)融資途徑更多是通過中小型銀行。加快中小企銀行對民營科技企業(yè)的信貸支持，依然是民營科技企業(yè)融資的主體。

最后，建立對應的科技開發(fā)銀行，為民營科技企業(yè)提供政策性貸款支持。民營科技性企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，投資成本巨大，風險比較高，產(chǎn)品的科技含量高，一旦研發(fā)成功具有十分高的正外部效益，甚至能給全社會帶來收益，因此，國家應該成立對應的科技開發(fā)銀行，為民營科技企業(yè)進行信貸支撐，促進民營高科技企業(yè)產(chǎn)品成果順利實現(xiàn)商品化和產(chǎn)業(yè)化?？萍奸_發(fā)銀行政策性貸款，可以采用委托形式，委托商業(yè)銀行貸款，由政策性金融機構進行擔保、貼息。

1.3完善信用擔保機制

首先，建立政府信用擔保、商業(yè)性擔保和企業(yè)互助擔保的多元化擔保體系。政府信用擔保是有政府出面牽頭成立的信用擔保機構，擔保機構不以盈利為目的，主要以政府政策性擔保為主，建立的目的是通過政策性擔保，促進我國民營科技企業(yè)成功或者資金支持，促進高科技產(chǎn)品成果實現(xiàn)市場化和產(chǎn)業(yè)化；商業(yè)性擔保主要是通過尋找擔保項目，進行擔保服務，解決當前民間科技企業(yè)初創(chuàng)和成長期資金不足問題，商業(yè)性擔保屬于盈利性組織機構，因為商業(yè)性擔保在為民營科技企業(yè)進行擔保服務時，也要重視自身的發(fā)展；企業(yè)互助擔保是有各個會員單位共同出資建立的，是屬于互助合作的團體形式，具有非盈利的性質?；ブ鷵o疑建立的目的是為各個會員建立信用擔保服務，但擔保的企業(yè)僅僅限于會員?；ブ鷵Ｒ彩钱斍懊駹I科技企業(yè)獲取資金的一種重要形式。

其次，建立全國再擔保機構。再擔保機構是對擔保機構的擔保。再擔保機構建立的原因是，目前我國很多擔保機構受到自身規(guī)模限制，以及業(yè)務的局限性，在對民營科技企業(yè)進行擔保時，困難重重，擔保的風險加大，為了規(guī)避擔保的風險，有必要建立全國性的擔保機構，實現(xiàn)對擔保機構的再擔保功能。我國有關學者認為，再擔保機構可以設立在省市一級，但是由于省市一級擔保機構容易受到地方政府行政限制，不利于再擔保業(yè)務的發(fā)展，同時也不利于風險的分散。

最后，完善信用擔保機構風險分散機制和風險補償機制。信用擔保行是一個集高風險的行業(yè)，擔保機構擔保的資金量往往要高出擔保單位自有資金量數(shù)倍，因此要嚴格加強擔保機構的經(jīng)營風險。第一，要根據(jù)擔保機構自有實力水平，擔保經(jīng)營管理水平，以及擔保業(yè)務損失率確立一個合理的總擔保倍數(shù)，擔保機構擔保金額要嚴格控制在該范圍內(nèi)，不能超越。第二，建立完善的擔保機構風險分散機制。要分散行業(yè)風險，行業(yè)擔保風險不能超過行業(yè)資金本的某個比例；分散各個企業(yè)風險，企業(yè)擔保資金不能超過企業(yè)自有資金某個比例。第三，嚴格限定擔保資金應用范圍，建立專門的資金管理賬戶，只能用于擔保業(yè)務。第四，抵制反擔保和抵押行為，有效降低擔保風險。最后，足額提取各項準備金，及時核銷擔保中形成的呆壞賬。

2.結論

民營科技企業(yè)創(chuàng)新成為我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量，也是全球化背景下，提升企業(yè)競爭能力的重要途徑，我國民營科技企業(yè)是我國科技創(chuàng)新的重要組成力量，其科技創(chuàng)新成果直接面向市場和客戶，在促進技術創(chuàng)新，增加社會就業(yè)，促進社會穩(wěn)定發(fā)展方面具有十分重要的作用，然而與民營科技企業(yè)創(chuàng)新同行的是，企業(yè)融資問題，融資困難成為制約我國民營科技企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，科技成果市場化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，因此，建立民營科技企業(yè)金融支持體系，促進科技與金融融合勢在必行。本文提出從三個方面指出建立完善的民營科技企業(yè)金融支持體系的策略。第一，促進我國風險投資事業(yè)發(fā)展。首先建立多元化的風險投資機構，例如通過有限合伙制和公司制；其次，拓展風險投資資金來源。政府、企業(yè)和個人三者結合的方式。最后，建立風險投資有效退出機制，降低風險投資風險。第二，從大型銀行、中小型銀行以及建立對應的國家科技銀行等單個方面，促進信貸資金為民營科技企業(yè)提供資金支持；第三，形成多元化擔保體系、建立全國性的再擔保機構、完善信用擔保機構的風險分散和補償機制等三種形式。從建立完善信用擔保機制，降低擔保風險。

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作者簡介：

李漢才(1973.8- )，男，河北棗強，河北大學人事處，副教授，碩士，研究方向：人力資源和經(jīng)濟管理。