摘要：信用風(fēng)險(xiǎn)已成為我國商業(yè)銀行面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，本文通過對(duì)外國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論與技術(shù)的研究，在借鑒國外商業(yè)銀行管理經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，針對(duì)我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，提出相應(yīng)的政策與建議。

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù) 對(duì)策與建議

隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和金融領(lǐng)域改革的逐步推進(jìn)，我國正在從適度寬松的幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的貨幣政策，商業(yè)銀行將要面臨信貸緊縮環(huán)境，從銀監(jiān)會(huì)公布的不良貸款余額來看，雖是持續(xù)降低 ，但考慮到 “股改剝離”的因素，截至2010年第2季度末，商業(yè)銀行的實(shí)際不良貸款余額和不良貸款率則分別高達(dá)2.3萬億元和6.24％。面對(duì)不良貸款“明降實(shí)增”的現(xiàn)狀和趨勢 ，如何加強(qiáng)其信用風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行至關(guān)重要。

一、我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的問題

商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理指的是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、監(jiān)督、控制和調(diào)整收益，目的在于信用風(fēng)險(xiǎn)平衡。但面對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的不斷變化，面對(duì)日益激烈的國際競爭，面對(duì)巴塞爾委員會(huì)新資本協(xié)議的規(guī)定，我國商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中還存在諸多問題：

（一）缺乏高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

制約我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高的關(guān)鍵之一就在于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的收集?；A(chǔ)數(shù)據(jù)不統(tǒng)一和準(zhǔn)確性比較差，從而其分析結(jié)果缺乏可信度。

（二）內(nèi)部評(píng)級(jí)法難以在銀行經(jīng)營管理中有效使用

由于我國商業(yè)銀行缺乏真實(shí)披露內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果的激勵(lì)機(jī)制，運(yùn)用內(nèi)部評(píng)級(jí)法來確定資本充足率水平存在缺陷。另外，我國商業(yè)銀行實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的技術(shù)平臺(tái)還存在一些問題：企業(yè)數(shù)據(jù)缺乏連續(xù)性、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)過粗、人為因素較大、尚未確立根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期變化對(duì)債務(wù)人、債項(xiàng)進(jìn)行壓力測試的方法。

（三）缺乏科學(xué)的信用評(píng)級(jí)方法

目前，我國商業(yè)銀行普遍以定性分析為主，實(shí)行的“打分制”淡化了信貸員的責(zé)任，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析技術(shù)比較落后。

（四）現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理模型與技術(shù)的引進(jìn)存在制約因素

構(gòu)建商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要基礎(chǔ)是先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的應(yīng)用。由于我國市場經(jīng)濟(jì)體制和金融監(jiān)管體系的發(fā)展還不完善，現(xiàn)代的風(fēng)險(xiǎn)管理模型與技術(shù)在我國引進(jìn)的總體環(huán)境還不成熟，所以，這對(duì)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理模型與技術(shù)的引進(jìn)存在制約。

二、國外信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與技術(shù)

（一）在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中， 由于貸款占其資產(chǎn)的主要部分， 因此信用風(fēng)險(xiǎn)的管理通常集中在信貸風(fēng)險(xiǎn)。這種損失被理解為只有當(dāng)違約實(shí)際發(fā)生時(shí)才會(huì)產(chǎn)生。國外對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)管理主要方法有：

1.主觀分析法。這種分析方法主要集中在對(duì)借款人的道德品質(zhì)、盈利及還款能力、資本實(shí)力、抵押品的價(jià)值和經(jīng)營環(huán)境等內(nèi)容的分析與研究。

2.五級(jí)貸款分類法。這種分類方法是金融機(jī)構(gòu)在美國貨幣管理辦公室最早開發(fā)的評(píng)級(jí)系統(tǒng)基礎(chǔ)上拓展而來的， 共分五個(gè)級(jí)別: 正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款、損失貸款。這種評(píng)級(jí)分類方法實(shí)際上是對(duì)資產(chǎn)組合的信用狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)， 并針對(duì)不同級(jí)別的貸款提取不同的損失準(zhǔn)備， 是一種被動(dòng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

3.基于信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的現(xiàn)代管理技術(shù)方法。信用風(fēng)險(xiǎn)一旦經(jīng)過度量模型確定后， 商業(yè)銀行面臨的首要問題，就是如何規(guī)避和化解這些風(fēng)險(xiǎn)。一般來說， 現(xiàn)代商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和化解更多地運(yùn)用金融工具在金融市場上對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和對(duì)沖。

（二）隨著中國金融改革開放的不斷發(fā)展， 市場和金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作及管理必將與國際接軌， 金融監(jiān)管原則和技術(shù)也必須符合金融監(jiān)管的國際慣例和要求。因此， 用信用風(fēng)險(xiǎn)模型分析銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的信用狀況及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)， 防止集中授信， 進(jìn)而為其提供量化的、科學(xué)的依據(jù)。世界著名的中介機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)向公眾公布的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型主要有以下四種：

1.信用度量術(shù)模型

信用度量術(shù)模型是由JP摩根及美洲銀行、KMV公司、瑞士聯(lián)合銀行等金融機(jī)構(gòu)于1997年推出的，旨在提供一個(gè)在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值框架內(nèi)估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)的方法，用于諸如貸款和私募債券等非交易性資產(chǎn)的估值和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型

信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型是瑞士銀行金融產(chǎn)品開發(fā)部于1996年開發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，它應(yīng)用保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)精算方法來計(jì)算債券或貸款組合的損失分布。該模型是一種違約模型，只考慮債務(wù)人對(duì)債券或貸款是否違約，并假定這種違約服從泊松分布，與公司的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。模型使用一個(gè)連續(xù)隨機(jī)變量來描述某一信用等級(jí)客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.信用組合觀點(diǎn)模型

信用組合觀點(diǎn)模型是由麥肯錫公司應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和蒙特·卡羅模擬法，于1998年開發(fā)出的一個(gè)多因素信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，它主要用于信貸組合風(fēng)險(xiǎn)的分析。該模型將違約及信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率與利率、經(jīng)濟(jì)增長率、失業(yè)率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量聯(lián)系在一起。

4.KMV模型

KMV模型是由KMV 公司（現(xiàn)已被穆迪公司收購）開發(fā)的一種違約預(yù)測模型，它將信用風(fēng)險(xiǎn)與違約聯(lián)系在一起。KMV模型利用默頓的期權(quán)定價(jià)理論，將公司資產(chǎn)看做是公司債務(wù)的期權(quán)，當(dāng)公司資產(chǎn)價(jià)值少于短期債務(wù)加上50%長期債務(wù)時(shí)，債務(wù)人就會(huì)違約。模型認(rèn)為公司資產(chǎn)的市場價(jià)值低于其總負(fù)債價(jià)值是對(duì)公司破產(chǎn)而不是公司違約的準(zhǔn)確度量。

三、國外商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

目前國外商業(yè)銀行運(yùn)用較多， 比較成熟的對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散的方式或工具主要有以下幾種:

1.初級(jí)市場辛迪加貸款。辛迪加貸款又稱銀團(tuán)貸款，是指由一家或幾家銀行牽頭， 獲準(zhǔn)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的多家銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)參與， 采取同一貸款協(xié)議， 根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部分工和比例， 按商定的相同期限和利率等條件向同一借款人提供資金的貸款方式。

2.二級(jí)市場上貸款的買賣。1995 年， 紐約成立了貸款辛迪加和交易協(xié)會(huì)(LSTA) ， 參議LSTA 的成員對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約和交易過程基本達(dá)成了一致。目前參加LSTA 的銀行越來越多， 貸款的二級(jí)市場有了很大的發(fā)展。

3.資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是將非流動(dòng)性的金融流量轉(zhuǎn)變成可交易的資產(chǎn)支撐證券( asset - backed Securities ，ABS) 的一種技術(shù)。這些證券的利率和本金取決于標(biāo)的資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流。

4.信用衍生工具。所謂信用衍生產(chǎn)品是指以貸款或債券的信用狀況為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生金融工具，它是一種金融合約。目前國際上較為常見的信用衍生產(chǎn)品有以下三種:違約互換(default swap) 、收益率全額互換(total - rate - of - return swap) 、信用關(guān)聯(lián)票據(jù)(credit - linked note) 。

四、對(duì)策與建議

1.建立完善的內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)，為信用風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造良好的治理環(huán)境。

2.加速商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新， 分散信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.完善貨幣市場， 為商業(yè)銀行分散和對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)提供外部條件。

4.樹立具有風(fēng)險(xiǎn)文化的經(jīng)營理念，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間求得平衡，注重收益的長期穩(wěn)定。

5.把防范信貸風(fēng)險(xiǎn)作為當(dāng)前銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)，結(jié)合實(shí)際，創(chuàng)新思路，提高成效。

6.學(xué)習(xí)國外信用風(fēng)險(xiǎn)管理的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提高我國商業(yè)銀行防范和控制信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。①要培育和發(fā)展信用評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)。②要大力提高我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化衡量技術(shù)，③要加強(qiáng)商業(yè)銀行信用組合風(fēng)險(xiǎn)管理。

隨著我國金融體制改革步伐的加快和金融業(yè)開放程度的提高，國內(nèi)銀行業(yè)面臨著參與國際競爭的嚴(yán)峻考驗(yàn)。我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)借鑒國際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)適合自身特點(diǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理，以適應(yīng)新巴塞爾資本協(xié)議的要求。

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作者簡介：

褚艷敏（1978－ ）女，河南沈丘人，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué) 職稱：高級(jí)會(huì)計(jì)師。