摘要：金融危機下中心企業(yè)的融資環(huán)境發(fā)生了較大的變化，中小企業(yè)融資的難度加大。本文介紹了中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，分析了中小企業(yè)在融資中遇到的主要問題，并提出通過金融創(chuàng)新緩解融資困難的建議。

中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟最主要的組成部分，其為社會提供了最多的就業(yè)機會，創(chuàng)造了最大的生產(chǎn)總值。2010年十一屆全國人大三次會議上，原工信部部長李毅中表示，中小企業(yè)的數(shù)量占全部企業(yè)數(shù)量的99%，經(jīng)濟重量占60%，上繳的利稅占50%，特別是它的就業(yè)人數(shù)占80%。

一、中小企業(yè)融資的困境

金融危機以來，我國積極出臺了相應(yīng)的政策來應(yīng)對危機。但是在貨幣政策和財政政策實施的初期，中小企業(yè)融資問題的解決仍然是十分有限的，總體來看，中小企業(yè)的現(xiàn)狀主要有兩個部分組成：

（一）外部因素

1.金融危機對實體經(jīng)濟影響過大。主要表現(xiàn)在：一方面，運營成本居高不下，要素價格難以回落。另一方面，國際需求減少，引發(fā)國內(nèi)同行激烈競爭。

2.融資渠道過于單一。目前企業(yè)的融資過于集中在間接融資即債務(wù)融資。我國中小企業(yè)資金主要源于自有資金、銀行及國家金融機構(gòu)借貸和民間借貸。

3.中小企業(yè)融資市場失靈。市場失靈是指資金市場拒絕向那些商業(yè)上可行的投資項目提供資金，或者中小企業(yè)因為缺乏管理能力而不能正確把握可獲得的籌資機會。

（二）自身管理問題

1.經(jīng)營創(chuàng)新能力單薄。目前的中小企業(yè)顯然缺乏應(yīng)有的創(chuàng)新理念和創(chuàng)新人才的培養(yǎng)以及創(chuàng)新技術(shù)的研發(fā)。呈現(xiàn)出企業(yè)自身素質(zhì)不高，融資能力單薄的現(xiàn)象。

2.財務(wù)管理意識淡薄。我國大部分中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，自有資金不足。缺乏融資信用，是企業(yè)難以獲得融資的重要原因之一。

3.信用制度不健全。我國中小企業(yè)難以從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款，與其缺乏信用保證度有很大關(guān)系。

二、提高中小企業(yè)融資能力的對策分析

解決中小企業(yè)融資能力問題是個系統(tǒng)工程。本文認為可以從以下方面著手分析：

（一）應(yīng)對中小企業(yè)融資市場失靈

1.著眼于內(nèi)，提高自身素質(zhì)水平。企業(yè)要從根本上發(fā)現(xiàn)問題解決問題，提高籌集到的資金利用效率。

2.外部扶持中小企業(yè)管理咨詢服務(wù)機構(gòu)。目前，我國為中小企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)的中介機構(gòu)數(shù)量很少，并且市場化運作水平低，很多市場中介機構(gòu)依靠政府背景。

（二）創(chuàng)新直接融資的渠道和方式

對于那些發(fā)展規(guī)范、競爭力強、規(guī)模較大的中型企業(yè)，可以推動其上市，通過資本市場實現(xiàn)融資。對于不具備上市資格但資產(chǎn)健全、經(jīng)營正常、發(fā)展有潛力的中小企業(yè)，政府可以提供適當幫助，發(fā)行中小企業(yè)集合債券，并可由地方財政聯(lián)合社會資本共同出資成立。

（三）拓寬融資渠道

1.簡化中小企業(yè)的貸款手續(xù)、降低融資成本。

2.發(fā)展各種中小金融機構(gòu)，逐步放開民間借貸市場。中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)主要有中國民生銀行、城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融場所，這些金融機構(gòu)發(fā)展時間短 、規(guī)模小、僅占全部金融機構(gòu)貸款的16%。

3.融資渠道的創(chuàng)新。中小企業(yè)之間可以選擇一家基本面好且成長性強的龍頭企業(yè)為核心，聯(lián)合一定數(shù)量的中小企業(yè)，以“捆綁”的方式向當?shù)卣暾埌l(fā)行企業(yè)債券。這種債券模式由政府監(jiān)管、且有多家中小企業(yè)捆綁在一起，違約概率低，比較容易得到社會的認可。其次，可以嘗試“發(fā)行”股票。

(四)提高自身內(nèi)部管理水平

1.提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力。中小企業(yè)管理者應(yīng)具備創(chuàng)新意識，進行觀念創(chuàng)新、建立有效的技術(shù)積累機制，實行人才培養(yǎng)戰(zhàn)略留住創(chuàng)新人才在國外訂單大幅度的減少。

2.規(guī)范財務(wù)管理體系。我國大多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)制度不健全、自由資金不足。①以制度規(guī)范財務(wù)行為。②進行財務(wù)計劃。通過制定現(xiàn)金流量、資本性支出、利潤及資產(chǎn)負債計劃來確定經(jīng)營目標，并將目標分解到車間、部門，實行價值考核，各部門每月按量化指標、成本指標等進行考核。③進行財務(wù)分析。中小企業(yè)管理決策依據(jù)很大程度來源于財務(wù)分析，通過對比分析、比率分析等方法對企業(yè)產(chǎn)品、原材料、費用攤銷情況進行分析，對成本費用、負債、利潤、資本結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)及銷售結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟效益情況進行分析。

（五）創(chuàng)造一個有利于中小企業(yè)融資的大環(huán)境

隨著金融改革的深化，中央政府要做的就是要引導建立一個適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)融資體系，整合相關(guān)的資源，協(xié)助中小企業(yè)突破融資瓶頸。首先，地方政府要做的是如何聚集本地的金融資源，通過金融工具、扶持政策等傾斜產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)地方經(jīng)濟的理性繁榮。其次，創(chuàng)建一個良好的投融資司法環(huán)境。雖然國家已出臺了建立中小企業(yè)信用擔保單位的規(guī)定，但還要進一步完善相應(yīng)的辦法，以完善的法律法規(guī)來規(guī)范擔保業(yè)務(wù)，盡可能減少風險，恢復社會上良好的信用關(guān)系。

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作者簡介：

吳麗娜（1982.7.13- )，女，漢族，渭南，工作單位：蘭州商學院長青學院，職稱：助教，研究方向：金融學。