謝金樓，吳曉俊

（1.常州工學(xué)院，江蘇 常州 213002；2.中華人民共和國(guó)財(cái)政部 財(cái)政科學(xué)研究所，北京 100142）

我國(guó)小額貸款公司的特點(diǎn)、問(wèn)題及對(duì)策研究

謝金樓1，吳曉俊2

（1.常州工學(xué)院，江蘇 常州 213002；2.中華人民共和國(guó)財(cái)政部 財(cái)政科學(xué)研究所，北京 100142）

經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，小額貸款已經(jīng)成為我國(guó)城市和農(nóng)村個(gè)人和微小企業(yè)融資最好的工具之一。近年，我國(guó)小額貸款業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展，地區(qū)分布各具特點(diǎn)，但整體實(shí)力較弱，業(yè)務(wù)開始明顯呈現(xiàn)短期化。但小額貸款市場(chǎng)定位不明確、資金渠道瓶頸導(dǎo)致資金不足、多頭監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管缺位、自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱等問(wèn)題開始逐步顯現(xiàn)，成為制約小額貸款發(fā)展的瓶頸。經(jīng)過(guò)對(duì)上述問(wèn)題的分析和研究，可提出相關(guān)解決對(duì)策：明確小額貸款的市場(chǎng)定位，實(shí)現(xiàn)差異化、連鎖化經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化管理；堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新，通過(guò)多種創(chuàng)新渠道解決資金不足瓶頸；明確監(jiān)管主體，建立多重約束機(jī)制結(jié)合的小貸公司監(jiān)管方式；營(yíng)造小額貸款良好的環(huán)境和信貸文化。

小額貸款公司；監(jiān)管缺位；產(chǎn)品創(chuàng)新；信貸文化

一、引言

近30年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融環(huán)境發(fā)生了翻天覆地的變化。但是，作為世界上人口最多的發(fā)展中國(guó)家，中小微企業(yè)的融資和農(nóng)村金融發(fā)展的問(wèn)題依然很大程度上制約了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和突破。

對(duì)于一般傳統(tǒng)的金融政策來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融工具和產(chǎn)品（主要是商業(yè)銀行信貸和證券市場(chǎng)融資）對(duì)大中型企業(yè)或者對(duì)城市和農(nóng)村的中高收入家庭能產(chǎn)生積極的作用，而對(duì)城市和農(nóng)村的小型企業(yè)和微型企業(yè)以及大部分中低收入者卻沒(méi)有太大的作用。我國(guó)亟需建立一種有效的金融機(jī)制來(lái)補(bǔ)充原有的傳統(tǒng)的金融機(jī)制，進(jìn)而帶動(dòng)小微企業(yè)和中低收入階層積極參與到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的建設(shè)中去。小額貸款在這樣的一種市場(chǎng)需求下產(chǎn)生。它不僅為微小企業(yè)提供了快速便捷的貸款服務(wù)，同時(shí)也為中低收入者的資金短缺者提供了強(qiáng)有力的融資渠道，解決它們的燃眉之急。

小額貸款起源于20世紀(jì)70年代孟加拉國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·尤努斯教授（Professor Muhammad Yunus）的小額貸款試驗(yàn)。我國(guó)小額貸款在20世紀(jì)90年代初期才剛剛起步，經(jīng)過(guò)近20年的快速發(fā)展，目前小額貸款已經(jīng)發(fā)展成為微小企業(yè)和中低收入者融資首選工具。同時(shí)，在快速發(fā)展過(guò)程中，小額貸款也遇到了很多不可預(yù)見(jiàn)性的難題。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)小額貸款發(fā)展的歷程和現(xiàn)狀特點(diǎn)的分析，試圖找出制約其發(fā)展的多方面的原因，經(jīng)過(guò)對(duì)上述問(wèn)題的分析和研究，提出相關(guān)解決對(duì)策。

二、我國(guó)小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀特點(diǎn)

（一）小額貸款業(yè)務(wù)規(guī)?？焖侔l(fā)展

在國(guó)家相關(guān)政策的支持下，我國(guó)小額貸款公司穩(wěn)步推進(jìn)。從最初全國(guó)5個(gè)省市進(jìn)行試點(diǎn)，到2008年5月中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》在全國(guó)范圍進(jìn)行推廣，我國(guó)小額貸款公司數(shù)量及業(yè)務(wù)總量發(fā)展迅速，短短3年多時(shí)間內(nèi)，小額貸款公司的數(shù)量、從業(yè)人數(shù)到放款規(guī)模都有較大幅度的上升。中國(guó)人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至2011年第一季度末，全國(guó)共有小額貸款公司3027家，發(fā)放貸款余額2408億元，一季度累計(jì)新增發(fā)放貸款427億元①。到2011年上半年末，全國(guó)各地的小額貸款公司數(shù)量激增至3366家，從業(yè)人數(shù)達(dá)到35626人，實(shí)收資本達(dá)到2464.3億元，貸款余額2874.66億元，上半年累計(jì)新增貸款894億元，新增貸款同比增88%②。

（二）整體實(shí)力較弱，業(yè)務(wù)短期化明顯

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)的300多家小額貸款公司有90%以上不能持續(xù)運(yùn)營(yíng)，要靠外部不斷注入資金（外部資金包括發(fā)起人自有資金、國(guó)內(nèi)外捐贈(zèng)資金、政府扶持資金等，實(shí)際上這些資金來(lái)源非常匱乏）。這使得小額貸款公司的規(guī)模難以擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)實(shí)力一般。截至2011年6月末全國(guó)共有小額貸款公司3366家，平均每家公司的從業(yè)人員為10人，平均每家實(shí)收資本為0.73億元，貸款余額為0.85億元。從平均數(shù)據(jù)分析來(lái)看，小額貸款公司整體實(shí)力較小，尤其是處于第二集團(tuán)和第三集團(tuán)省份的小額貸款公司整體實(shí)力更小，實(shí)收資本平均水平分別為0.64億元和0.47億元，貸款余額平均水平為0.66億元和0.50億元。

從2010年初開始至今，由于市場(chǎng)資金面趨緊，我國(guó)小額貸款的月度平均利率呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)，導(dǎo)致小額貸款公司貸款期限棄長(zhǎng)就短，整體貸款期限短期化傾向明顯上升。向小額貸款公司貸款的客戶以中小、微小企業(yè)居多，它們大部分承受著高于銀行基準(zhǔn)利率的4倍的小額貸款利率，用于短期資金周轉(zhuǎn)應(yīng)急。尤其是最近一年，中小企業(yè)和微小企業(yè)在向銀行新增貸款或者還舊借新時(shí)，由于銀行貸款額度緊張，即使還款后要續(xù)貸的企業(yè)，已經(jīng)還貸的資金常常被銀行挪到其他貸款需求更緊、利率浮動(dòng)更高的企業(yè)，因此這些想要新增貸款或者已經(jīng)還貸想要續(xù)貸的企業(yè)就有一個(gè)等待時(shí)間，短則一周、半個(gè)月，長(zhǎng)則兩三個(gè)月（特別是年底），因此，小額貸款公司就抓住這個(gè)時(shí)間段放貸，使得整個(gè)小額貸款呈現(xiàn)明顯的短期化趨勢(shì)。

（三）全國(guó)小額公司市場(chǎng)發(fā)展分布特點(diǎn)

第一，從實(shí)收資本和貸款余額兩個(gè)整體實(shí)力指標(biāo)來(lái)看，大體劃分成三個(gè)集團(tuán)。

江蘇省、浙江省和內(nèi)蒙古穩(wěn)居第一集團(tuán)，合計(jì)小額貸款公司占全國(guó)的22.04%，合計(jì)實(shí)收資本占全國(guó)的39.73%，合計(jì)貸款余額占全國(guó)的45.85%，接近于半壁江山，其中江蘇省以616.62億絕對(duì)領(lǐng)先于其他省份（包括自治區(qū)、直轄市，下同）位居第一。

山東省、安徽省等10個(gè)省份位居第二集團(tuán)，合計(jì)小額貸款公司占全國(guó)的44.98%，合計(jì)實(shí)收資本占全國(guó)的39.30%，合計(jì)貸款余額占全國(guó)的34.85%，接近于1/3市場(chǎng)份額。

其他省份列為第三集團(tuán)，合計(jì)小額貸款公司占全國(guó)的32.98%，合計(jì)實(shí)收資本占全國(guó)的20.97%，合計(jì)貸款余額占全國(guó)的19.30%，接近于1/5市場(chǎng)份額。

第二，從機(jī)構(gòu)數(shù)量方面指標(biāo)來(lái)看，全國(guó)分布偏向于東部和東北部。

在各地政府的支持下，從南到北、從東到西，各省國(guó)有資本和民營(yíng)資本紛紛發(fā)起設(shè)立小額貸款公司。機(jī)構(gòu)數(shù)量方面排名前5名的分別是內(nèi)蒙古（342家，唯一數(shù)量過(guò)300家的省區(qū)）、遼寧（263家）、江蘇（259家）、安徽（217家）、山西（177家）、河北（173家），基本分布在我國(guó)的東部和東北部地區(qū)。

其中，內(nèi)蒙古小額貸款試點(diǎn)始于2006年10月，是全國(guó)首批5個(gè)試點(diǎn)區(qū)之一，小額貸款公司已經(jīng)成為落實(shí)普惠金融，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要新的力量。內(nèi)蒙古小貸公司試點(diǎn)快速發(fā)展的主要原因在于市場(chǎng)需求旺盛和民間資金充裕。

第三，從資金使用情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份小額貸款公司融資能力和創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng)。

除了山西、遼寧、吉林、黑龍江、甘肅、云南、陜西等省份小額貸款公司合計(jì)的貸款余額未超出實(shí)收資本以外，其余大部分省份的貸款數(shù)量已經(jīng)超過(guò)實(shí)收資本數(shù)量。從其分布的地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的省份一般小額貸款公司貸款數(shù)量已經(jīng)超過(guò)實(shí)收資本數(shù)量，一方面說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的資金需求大，另一方面也說(shuō)明該地區(qū)小額貸款公司融資能力強(qiáng)，通過(guò)新渠道融資的意識(shí)強(qiáng)。

三、我國(guó)小額貸款發(fā)展過(guò)程中存在問(wèn)題分析

我國(guó)小額貸款業(yè)務(wù)和小額貸款公司在飛速發(fā)展的過(guò)程中，也遇到了很多問(wèn)題，形成了制約小額貸款發(fā)展的瓶頸，具體問(wèn)題分析如下。

（一）小額貸款的市場(chǎng)定位不明確，與“小額、分散”的原則有差距

在小額貸款公司試點(diǎn)初期，我國(guó)官方出臺(tái)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》明文規(guī)定了“小額、分散的原則，為農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)的市場(chǎng)定位”，同時(shí)還規(guī)定“同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司資本凈額的5%”。小額貸款公司在經(jīng)營(yíng)上仍簡(jiǎn)單復(fù)制商業(yè)銀行模式，目前，我國(guó)的小額貸款公司普遍采取擔(dān)保、抵押等貸款形式，在貸款對(duì)象上還沒(méi)有按照國(guó)際小額信貸無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押、服務(wù)于貧困人群的模式運(yùn)營(yíng)?，F(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)模式有可能會(huì)使小額貸款公司逐漸走向商業(yè)銀行或農(nóng)村信用社的運(yùn)營(yíng)模式上去，沒(méi)有真正發(fā)揮扶貧和支持“三農(nóng)”的功能，這與成立小額貸款公司的初衷相背離。這樣，與其成立新的小額貸款公司還不如擴(kuò)大農(nóng)村信用社規(guī)模來(lái)得便捷。不過(guò)，由于小額貸款公司的大部分管理人員和從業(yè)人員都來(lái)自銀行，平均10人左右規(guī)模的小額貸款公司在一定程度上影響著小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)模式，在日常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中卻不自覺(jué)地“傍大款”，美其名曰“節(jié)約了人力資本，提高了工作效率”；而且，小額貸款公司按照貸款上限貸款的現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)，平均單筆貸款金額過(guò)大與“小額、分散”的原則形成了差距。

（二）資金渠道瓶頸導(dǎo)致資金不足，市場(chǎng)化新融資方式探索還沒(méi)成氣候

由于針對(duì)的是貸款市場(chǎng)的空白點(diǎn)，小額貸款公司比較容易地獲得了自己的客戶，幾乎所有的小額貸款公司的實(shí)收資本很快都被放貸出去。但按照小額貸款公司試點(diǎn)管理辦法，小額貸款公司只貸不存，這就造成了小貸體系資金不足。2008年5月，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確規(guī)定小額貸款公司的資本金來(lái)源——股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金（不超過(guò)資本凈額的50%）。這一表述規(guī)定了小額貸款公司從大型商行取得資金的最高比例（潘淑娟、任森春、朱金偉，2011）。雖然各地政府力推銀行向小額貸款融資，但是受制于通過(guò)銀行融資比例的限制，小額貸款公司資金面還是無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。

除了銀行融資方式之外，小額貸款公司還開始探索了其他一些融資渠道。例如境內(nèi)法人機(jī)構(gòu)特別是民營(yíng)企業(yè)投資小額公司，其中不乏聯(lián)化科技、浙江富潤(rùn)、新安股份、新湖中寶、康恩貝、海南航空等超過(guò)25家上市公司入股小額貸款公司；境外法國(guó)美信集團(tuán)與世界銀行下屬的國(guó)際金融公司、德國(guó)復(fù)興信貸銀行和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)共同投資5500萬(wàn)元興建了南充美信服務(wù)有限責(zé)任公司，南充美信正在計(jì)劃在云南設(shè)立小額貸款的分支機(jī)構(gòu)；新加坡淡馬錫則通過(guò)旗下富登信實(shí)商務(wù)服務(wù)有限公司介入了成都、重慶等地，儼然形成一個(gè)小額貸款公司集團(tuán)；香港等地區(qū)的新鴻基有限公司關(guān)聯(lián)企業(yè)香港亞洲聯(lián)合財(cái)務(wù)有限公司（董事總經(jīng)理張炳煌在香港從事小額貸款30余年，被稱做“香港小額貸款之父”）（下稱“亞財(cái)聯(lián)”）和民生國(guó)際等也進(jìn)軍國(guó)內(nèi)小額貸款，積極在主要城市進(jìn)行布局；內(nèi)蒙古和山西等地的小額貸款公司成功通過(guò)信托渠道，籌集信托資金最終以注冊(cè)資本金的形式或者以發(fā)放流動(dòng)資金貸款形式注入小額貸款公司。

不過(guò)，從上述新渠道融資數(shù)量可來(lái)看出，小額貸款公司通過(guò)新方式獲得融資的難度顯著大于從銀行貸款融資，這一難度最終使得大多數(shù)小額貸款公司選擇吸引新舊股東持續(xù)增資擴(kuò)股的道路。歸根到底，小額貸款公司資金短缺的根本原因不僅僅是受從商業(yè)銀行獲得貸款融資的比例限制，而且還有其本身為非金融企業(yè)性質(zhì)的原因，它們沒(méi)有被允許真正進(jìn)入金融市場(chǎng)，不具備進(jìn)入拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)的資格。

（三）多頭監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管缺位，對(duì)小貸公司業(yè)務(wù)和融資創(chuàng)新的監(jiān)管不到位

《貸款公司管理暫行規(guī)定》第三十一條規(guī)定：貸款公司開展業(yè)務(wù)，依法接受銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理，與投資人實(shí)施并表監(jiān)管。雖然有這樣的規(guī)定，但目前各小額貸款公司基本都由地方政府的管理辦公室具體監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)鞭長(zhǎng)莫及，縣一級(jí)的銀監(jiān)局辦事處已撤銷，對(duì)縣以下的鄉(xiāng)鎮(zhèn)的小額貸款公司的監(jiān)管更是無(wú)從談起，所以目前的小額貸款公司在監(jiān)管的有效性和可操作性上存在比較嚴(yán)重的無(wú)序化、虛擬化問(wèn)題。同時(shí)，由于對(duì)小額貸款公司金融機(jī)構(gòu)的定性問(wèn)題還存在許多爭(zhēng)議，小額貸款公司的表面上的多頭監(jiān)管影響了監(jiān)管效能的提高，造成監(jiān)管缺位。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，小額貸款公司監(jiān)管部門涉及工商管理部門、金融辦、人民銀行、銀監(jiān)局等。在實(shí)際監(jiān)管中，上述部門對(duì)小額貸款公司的管理僅限于印發(fā)指導(dǎo)意見(jiàn)和試行（暫行）管理辦法，難以發(fā)揮監(jiān)管實(shí)效。這主要表現(xiàn)為：工商行政管理部門僅對(duì)小額貸款公司注冊(cè)登記進(jìn)行規(guī)范，無(wú)其他方面的監(jiān)管；省金融辦目前偏重于對(duì)小額貸款公司的審批，其監(jiān)管職責(zé)并未細(xì)化和落實(shí)到位；銀監(jiān)會(huì)分支機(jī)構(gòu)目前未對(duì)小額貸款公司違規(guī)違法行為進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤監(jiān)測(cè)和查處。由于缺乏相應(yīng)法規(guī)約束，基層央行很難要求所有小額貸款公司必須接入人民銀行的征信管理系統(tǒng)。

此外，經(jīng)過(guò)小額貸款業(yè)務(wù)這三年多的快速發(fā)展，業(yè)務(wù)創(chuàng)新和融資渠道創(chuàng)新不斷加快推出，例如通過(guò)信托渠道或者小額貸款資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)這些做出及時(shí)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，可能會(huì)留下巨大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（四）自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱，缺乏最基本的防火墻

杜曉山指出，基層監(jiān)管力量較為薄弱與財(cái)稅政策未能很好貫徹、小額貸款公司內(nèi)控制度未能很好執(zhí)行等是經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在的主要問(wèn)題，其中，內(nèi)控制度不完善是最主要問(wèn)題。小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)控制與大型金融機(jī)構(gòu)相比存在不小的差距，銀監(jiān)會(huì)主席直呼小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)控制能力太差。小額貸款公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是外部風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)央行和銀監(jiān)會(huì)2008年銀發(fā)〔2008〕137號(hào)文規(guī)定，屬于具備條件的“四類機(jī)構(gòu)”之一的小額貸款公司可以按規(guī)定申請(qǐng)加入企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。但是“具備條件”的定義過(guò)于模糊，實(shí)踐上缺乏可行性。目前，小額貸款公司未獲得央行征信數(shù)據(jù)庫(kù)的支持。內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)也是小額貸款公司面臨的實(shí)際問(wèn)題之一，多種原因?qū)е缕潆y以吸引優(yōu)秀人才，在業(yè)務(wù)審核、流程控制等操作上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，加大了操作風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。“小額、分散”的貸款原則和規(guī)章制度的不成熟、不完善也加重了小額貸款公司的內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司面臨著如何控制和降低風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

《貸款公司管理暫行規(guī)定》第二十三條規(guī)定：貸款公司發(fā)放貸款應(yīng)堅(jiān)持小額、分散的原則，提高貸款覆蓋面，防止貸款過(guò)度集中，貸款公司對(duì)同一借款人的貸款余額不得超過(guò)資本凈額的10%。在小額貸款公司試點(diǎn)過(guò)程中，國(guó)家明確規(guī)定要建立準(zhǔn)備金制度和風(fēng)險(xiǎn)保障基金等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，但目前各家小額貸款公司仍然沒(méi)有明確建立具體的規(guī)章制度和實(shí)施辦法。有的公司單筆貸款金額較高，有的公司沒(méi)有內(nèi)控制度，多數(shù)公司人員素質(zhì)較低且缺乏必要的培訓(xùn)，這些都增加了貸款風(fēng)險(xiǎn)。

由于尚未接入人民銀行征信系統(tǒng)，小額貸款公司可以說(shuō)缺乏最基本的防火墻。隨著小額貸款公司數(shù)量和發(fā)放貸款余額的不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚并潛伏。目前未接入人民銀行征信系統(tǒng)，必然導(dǎo)致小額貸款公司根本無(wú)法快捷地查詢客戶資料。在目前的情況下，小額貸款公司不能與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)共享信息資源，還是處于信息極其不暢狀態(tài)，不能進(jìn)入人民銀行的征信系統(tǒng)查詢，也不能利用小額支付系統(tǒng)進(jìn)行通存通兌結(jié)算。小額貸款公司雖然具有金融機(jī)構(gòu)的一些特性，但在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中還不具備真正金融機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，而同時(shí)因?yàn)樗?jīng)營(yíng)的是貨幣，所以它又不是一般意義上的企業(yè)。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，受到直接影響的就是小額貸款公司的股東和其他注資機(jī)構(gòu)。

四、我國(guó)小額貸款發(fā)展對(duì)策研究

（一）明確小額貸款的市場(chǎng)定位，實(shí)現(xiàn)差異化、連鎖化經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化管理

首先要明確小額貸款的市場(chǎng)定位。小額信貸應(yīng)運(yùn)而生的原因是因?yàn)橐鉀Q小企業(yè)融資難、微小企業(yè)融資難和”三農(nóng)“融資難。外資的法人機(jī)構(gòu)投資者例如南充美信、亞聯(lián)財(cái)投資內(nèi)地幾家小額貸款公司以及國(guó)內(nèi)重慶瀚華小額貸款公司等在“傍大款”大背景下，堅(jiān)守著“小額、分散”的經(jīng)營(yíng)模式，它們認(rèn)為這種模式才是小額貸款公司原本應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)之道，雖然這會(huì)增加小額貸款公司的工作量和運(yùn)營(yíng)成本。例如，重慶瀚華小額貸款的客戶經(jīng)理們更多的是主動(dòng)出擊，商場(chǎng)的商戶、貿(mào)易市場(chǎng)的個(gè)體戶，這些都是他們眼中的優(yōu)質(zhì)客戶。

由于市場(chǎng)定位的差異，小額貸款公司用傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理方法和技術(shù)可能行不通，小額信貸需要一種差異化的經(jīng)營(yíng)策略，在隊(duì)伍的渠道建設(shè)上實(shí)行特色化的經(jīng)營(yíng)，在體制方面小額信貸向連鎖化發(fā)展，進(jìn)行規(guī)?；?jīng)營(yíng)，并堅(jiān)持專業(yè)化的管理。

（二）堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新，通過(guò)多種創(chuàng)新渠道解決資金不足瓶頸

小額貸款公司在發(fā)展過(guò)程中要不斷堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新，同時(shí)要想盡一切辦法降低利率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司應(yīng)結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展需要，在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，積極創(chuàng)新探索新的信貸產(chǎn)品和新的經(jīng)營(yíng)模式（例如網(wǎng)上P2P信貸模式），滿足不同層面上的信貸資金需求，使其成為支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，實(shí)現(xiàn)多贏局面。

同時(shí)，在融資渠道創(chuàng)新方面也要多下工夫：（1）在政府支持下，小額貸款公司要積極向各類金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)優(yōu)惠利率的委托和批發(fā)貸款。（2）要大膽引進(jìn)外資或其他機(jī)構(gòu)投資者。應(yīng)重點(diǎn)選擇既具有資金實(shí)力又有豐富經(jīng)驗(yàn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體，在接納新投資的同時(shí)，引進(jìn)新的經(jīng)營(yíng)理念，使小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)方式、風(fēng)險(xiǎn)控制得到全新發(fā)展。（3）嘗試建立小額信貸批發(fā)基金，可以由農(nóng)發(fā)行或者國(guó)開行來(lái)管理，對(duì)各種小額信貸機(jī)構(gòu)施行分類指導(dǎo)。基金具備資金能力、技術(shù)能力和評(píng)估能力，能夠調(diào)查小額信貸機(jī)構(gòu)的運(yùn)作狀況③。（4）大力擴(kuò)大信托融資渠道。小額貸款公司以出售信貸資產(chǎn)給信托公司的方式進(jìn)行融資，將所得資金繼續(xù)用于貸款。當(dāng)借款者還清貸款以后，小額信貸公司會(huì)以溢價(jià)的方式回購(gòu)所出售的貸款資產(chǎn)。在此過(guò)程中，信托公司得到信貸資產(chǎn)后，可能發(fā)行信托計(jì)劃轉(zhuǎn)賣給投資者，也可能自行持有④。（5）爭(zhēng)取在國(guó)家政策的支持下，在符合法律的條件下開展市場(chǎng)拆借、小額貸款資產(chǎn)證券化及發(fā)行債券等嘗試。

小額貸款公司應(yīng)在貸款的擔(dān)保方式上有所創(chuàng)新。目前，我國(guó)的小額貸款公司并沒(méi)有如國(guó)際上的小額貸款公司那樣普遍采用信用方式放款，而是采用擔(dān)保、抵押等方式發(fā)放貸款，這與我國(guó)社會(huì)整體誠(chéng)信水平不高有關(guān)。作為具有扶貧功能的小額貸款公司應(yīng)更多地采用信用方式放款。據(jù)調(diào)查，我國(guó)民間借貸95%采用信用方式，只有5%采用擔(dān)保和抵押方式，即便這樣，不良率仍非常低，經(jīng)營(yíng)一直非?；钴S。這說(shuō)明出現(xiàn)不良貸款的根本原因不是信用放款。如果小額貸款公司暫時(shí)還做不到信用放款，應(yīng)積極尋求適合我國(guó)農(nóng)村實(shí)際情況的新辦法，如借款人急需資金卻沒(méi)有擔(dān)保人或沒(méi)有抵押物，可以采取用收成作擔(dān)保等方式放款。

（三）明確監(jiān)管主體，建立多重約束機(jī)制結(jié)合的小額貸款公司監(jiān)管方式

明確小額貸款公司的性質(zhì)和對(duì)應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，健全和完善相關(guān)政策法規(guī)，引導(dǎo)小額貸款公司規(guī)范發(fā)展。進(jìn)一步明確監(jiān)管主體與監(jiān)管職責(zé)，強(qiáng)化監(jiān)管的實(shí)效性。明確小額貸款公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，避免出現(xiàn)“多頭負(fù)責(zé)、無(wú)人負(fù)責(zé)”的局面。監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)小額貸款公司的發(fā)展進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃，嚴(yán)格小額貸款公司的審批與管理，避免過(guò)熱發(fā)展及地方政府利益主導(dǎo)下的過(guò)度增長(zhǎng)。

建立多重約束機(jī)制結(jié)合的小額貸款公司監(jiān)管方式，從政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)到股東和社會(huì)中介等都可以對(duì)小額公司監(jiān)管機(jī)制的發(fā)展起到作用，其中政府監(jiān)管層面尤其應(yīng)加強(qiáng)地方的權(quán)力和責(zé)任。監(jiān)管體制需適應(yīng)民間資金市場(chǎng)的發(fā)展，監(jiān)管有必要從“單線多頭”向“雙線多頭”轉(zhuǎn)變。一方面，中國(guó)人民銀行應(yīng)該先要求各地小額貸款公司建立統(tǒng)一和規(guī)范的系統(tǒng)平臺(tái)，然后再與中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)對(duì)接，以實(shí)現(xiàn)信用資源的共享，降低小額貸款公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，中央應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)地方政府的監(jiān)管力度，從而有效規(guī)范區(qū)域內(nèi)小額貸款行為。中央必須明確中央和地方對(duì)小額貸款的監(jiān)管職責(zé)，只有賦予地方監(jiān)管以真正的權(quán)力，地方才能從實(shí)際出發(fā)切實(shí)履行起監(jiān)管責(zé)任，小額貸款才能真正在合規(guī)經(jīng)營(yíng)下得到規(guī)范的創(chuàng)新和理性的發(fā)展。

（四）營(yíng)造小額貸款良好的政策環(huán)境和信貸文化

對(duì)于新興的小額貸款公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)理念、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制都很重要，但是最為重要的還是一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境以及理性的信貸文化。

1.政策環(huán)境方面。應(yīng)減免小額貸款公司的稅收，使其有一個(gè)寬松的生存環(huán)境。小額貸款公司的宗旨是服務(wù)于“三農(nóng)”。既然國(guó)有銀行和大型股份制銀行不能為農(nóng)村提供必要的金融服務(wù)，國(guó)家就應(yīng)該放寬政策，讓利于民，大力發(fā)展小額貸款公司，使一直活躍的民間借貸由地下轉(zhuǎn)到地上并加以引導(dǎo)。如此一來(lái)，相信小額貸款公司這一新生事物會(huì)在我國(guó)農(nóng)村蓬勃發(fā)展起來(lái)。

2.信貸文化方面。首先，我們應(yīng)該消除對(duì)小額貸款等同于高利貸的誤解，給予民營(yíng)小額信貸機(jī)構(gòu)合法身份和適宜的地位。因?yàn)樾☆~貸款的產(chǎn)生和發(fā)展是利率非市場(chǎng)化發(fā)展中的必然結(jié)果，高利率對(duì)應(yīng)的是高風(fēng)險(xiǎn)、高效率和短期化。其次，我國(guó)金融政策應(yīng)該“緊宏觀，松微觀”。所謂松微觀，就包括放松對(duì)小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等基層金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的管制，降低準(zhǔn)入門檻，并在財(cái)稅政策上給予適當(dāng)優(yōu)惠，以間接降低其成本來(lái)提升其盈利水平，給它們生存與發(fā)展的空間。再次，發(fā)展小額信貸必須要用發(fā)展的眼光，并樹立小額貸款特有的信貸文化。即張化橋提出的要用PE的眼光做小貸⑤，重視客戶的現(xiàn)金流，淡化抵押和擔(dān)保。以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)放款，面對(duì)面對(duì)客戶考察，貼近客戶作決策。

注釋：

①2011年一季度小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告，中國(guó)人民銀行—調(diào)查統(tǒng)計(jì)—數(shù)據(jù)解讀，www.pbc.gov.cn。

②2011年上半年小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告，中國(guó)人民銀行—調(diào)查統(tǒng)計(jì)—數(shù)據(jù)解讀，www.pbc.gov.cn

③周學(xué)勤、徐樂(lè)俊，杜曉山：“國(guó)家應(yīng)建立小額信貸批發(fā)基金”，《農(nóng)村工作通訊》，2008年19期。

④“小額貸款公司資金缺乏 無(wú)防火墻風(fēng)險(xiǎn)正在積聚”，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》，2010年10月8日。

⑤蔡鈺：“棄億萬(wàn)資本項(xiàng)目 前瑞銀副總張化橋放小貸”，《中國(guó)企業(yè)家》，2011年9月9日。

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A

1007－905X（2012）05－0050－04

2012-02-17

1.謝金樓（1973— ），男，江蘇淮安人，常州工學(xué)院講師，研究方向?yàn)檗r(nóng)村金融；2.吳曉?。?980— ），男，江蘇常州人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，中華人民共和國(guó)財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所博士后，研究方向?yàn)橹行∑髽I(yè)融資。

責(zé)任編輯 呂學(xué)文

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