賀新強

【摘要】 本文通過對上市公司虛假財務(wù)報告的成因及監(jiān)管等問題進(jìn)行分析，然后提出應(yīng)從完善公司治理機(jī)制、推進(jìn)會計師事務(wù)所體制改革、健全民事賠償機(jī)制等方面建立一套有效的監(jiān)管機(jī)制。

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)報告監(jiān)管治理機(jī)制

一、虛假財務(wù)報告的成因分析

美國羅切斯特大學(xué)著名會計學(xué)家R·瓦茨和J·齊默爾曼指出：會計是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變化的產(chǎn)物，是為了監(jiān)督企業(yè)契約簽訂和執(zhí)行而產(chǎn)生的。生產(chǎn)力的發(fā)展引發(fā)了產(chǎn)權(quán)裂變，使所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離，同時也產(chǎn)生了與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的體現(xiàn)資本所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離與整合的組織機(jī)制——委托代理制和“股東大會→董事會→經(jīng)理層”分層授權(quán)并以董事會為核心的產(chǎn)權(quán)控制模式。經(jīng)理層行使經(jīng)營權(quán)，直接指揮并控制企業(yè)、會計部門及其核算與報告活動，掌握了充分的內(nèi)部信息；大股東憑借優(yōu)勢股權(quán)成為董事會成員，能夠直接從企業(yè)取得較為詳細(xì)可靠的信息并監(jiān)督經(jīng)理層，經(jīng)理層和大股東作為公司管理者控制了會計信息的生成和披露；中小股東由于股權(quán)比例小而遠(yuǎn)離企業(yè)最終控制權(quán)，他們對于企業(yè)的經(jīng)營管理完全是局外人，對會計信息的占有上處于先天劣勢，只能以間接的方式獲取信息來監(jiān)督經(jīng)理層和大股東的履約情況，是會計信息的需求方。正是為了適應(yīng)眾多且分散的中小投資者對會計信息的強烈需求，上市公司采用了公開披露的方式提供財務(wù)報表。但是，在兩權(quán)分離的情況下，客觀存在著所有者與經(jīng)營者之間、大股東與中小股東之間利益不一致的矛盾。而經(jīng)營者與大股東作為經(jīng)濟(jì)人，在信息不對稱的情況下，他們有動機(jī)利用其掌握的信息優(yōu)勢為自身謀取利益優(yōu)勢，直接對財務(wù)報告進(jìn)行操縱，以達(dá)到不公平地侵占中、小股東的利益，從而引發(fā)財務(wù)報告造假問題。因此可以說，利益不一致是虛假財務(wù)報告產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)誘因，信息不對稱是虛假財務(wù)報告產(chǎn)生的客觀環(huán)境。

二、對虛假財務(wù)報告監(jiān)管的必要性分析

高質(zhì)量的財務(wù)報告不僅是高質(zhì)量會計、審計準(zhǔn)則的產(chǎn)物，它更依賴一個具有支持作用的基礎(chǔ)機(jī)制來運作，以保證準(zhǔn)則能夠被嚴(yán)格地理解和運用。因此，只有建立一套成熟有效的監(jiān)管機(jī)制，才能合理保證最終公開披露的財務(wù)報告的真實性，才能使中小投資者利用這些真實會計信息作出正確的投資決策，最大限度地免受大股東、經(jīng)理層的利益侵害。

三、對虛假財務(wù)報告進(jìn)行監(jiān)管的對策建議

1、完善公司治理機(jī)制，建立企業(yè)內(nèi)部有效制衡、約束制度

（1）完善獨立董事制度。一是規(guī)范獨立董事的選聘機(jī)制。確保獨立董事的獨立性，是實施獨立董事制度的關(guān)鍵，也是獨立董事制度的生命力之所在。保證“獨立性”關(guān)鍵在于獨立董事的選聘機(jī)制。二是獨立董事的人選問題。獨立董事必須具備相應(yīng)的資格和條件。筆者認(rèn)為，應(yīng)選擇那些經(jīng)濟(jì)上無后顧之憂、人格上具有高度社會責(zé)任感、專業(yè)上具有勝任能力的人擔(dān)任董事，且應(yīng)建立獨立董事檔案管理制度。三是規(guī)范獨立董事的權(quán)利與責(zé)任。賦予獨立董事獨立的權(quán)責(zé)有利于提高其獨立性。筆者認(rèn)為，為強化獨立董事的責(zé)任意識，應(yīng)明確獨立董事行使特別權(quán)利和發(fā)表獨立意見既是權(quán)利，也是義務(wù)，獨立董事“必須”行使職權(quán)和發(fā)表獨立意見，而不僅僅是“應(yīng)當(dāng)”，且在上市公司年報中披露獨立董事履行權(quán)利責(zé)任的情況。另外，從法律層面上，需要對《公司法》等相關(guān)法規(guī)進(jìn)行修改，明確獨立董事的權(quán)利與責(zé)任，協(xié)調(diào)獨立董事與監(jiān)管的權(quán)利與責(zé)任，協(xié)調(diào)獨立董事與監(jiān)事會的關(guān)系，使獨立董事在運作過程中有法可依。四是建立獨立董事的激勵機(jī)制。目前，我國獨立董事的績效評價機(jī)制尚未建立起來，這也是獨立董事未能發(fā)揮作用的一個原因。筆者認(rèn)為，獨立董事激勵機(jī)制必須考慮“獨立董事聲譽機(jī)制”是一種自律的道德約束，一旦獨立董事在上市公司中表現(xiàn)出應(yīng)有的獨立和客觀，就在無形當(dāng)中保護(hù)和提升了他們的聲譽，并拓展了他們的未來市場。

（2）規(guī)范內(nèi)部控制制度。一是完善內(nèi)部控制規(guī)范體系。目前我國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范還缺乏一個成型的體系。隨著《內(nèi)部會計控制規(guī)范》的基本規(guī)范、貨幣資金的具體規(guī)范的頒布實施和其他的具體規(guī)范的陸續(xù)出臺，內(nèi)部會計控制方面將會形成一個較完整的規(guī)范體系，但是，在操作性層次上，尚有相當(dāng)艱巨的任務(wù)。二是加強對內(nèi)部控制行為主體“人”的控制，把內(nèi)部控制工作落到實處。人員素質(zhì)控制包括：知人善任；加強對員工特別是會計人員的職業(yè)道德教育和建立技術(shù)輪訓(xùn)制度，提高員工的職業(yè)道德和技術(shù)素質(zhì)；建立員工技術(shù)考核和業(yè)績評價制度；建立獎懲制度；建立職務(wù)輪換制度等。三是改進(jìn)內(nèi)部控制的設(shè)置方式。建議借鑒COSO報告和我國臺灣地區(qū)的做法，按企業(yè)業(yè)務(wù)循環(huán)來設(shè)計內(nèi)部控制制度。這樣既能與內(nèi)部控制的基本構(gòu)成聯(lián)系在一起，又便于審計人員測試被審單位的內(nèi)部控制制度，提高制度基礎(chǔ)審計的效果。四是改進(jìn)內(nèi)部控制的設(shè)置方式。建議借鑒COSO報告和我國臺灣地區(qū)的做法，按企業(yè)業(yè)務(wù)循環(huán)來設(shè)計內(nèi)部控制制度。這樣既能與內(nèi)部控制的基本構(gòu)成聯(lián)系在一起，又便于審計人員測試被審單位的內(nèi)部控制制度，提高制度基礎(chǔ)審計的效果。五是建立內(nèi)部控制評價制度。為了保證企業(yè)內(nèi)部控制制度能有效發(fā)揮作用，并使之不斷得到完善，企業(yè)必須定期對內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查與考核。對于嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度的，給予精神鼓勵和物質(zhì)獎勵；對于違規(guī)違章的，堅持給予行政處理和經(jīng)濟(jì)處罰，并與職務(wù)升降掛鉤。只有做到壓力與動力相結(jié)合，才能最終達(dá)到內(nèi)部控制的目的。

2、推進(jìn)會計事務(wù)所體制改革，發(fā)揮企業(yè)外部監(jiān)管制度的效用

（1）加快合伙制在會計師事務(wù)所的普遍實行。目前，我國會計師事務(wù)所多數(shù)為有限責(zé)任制，這種組織形式使注冊會計師面臨的執(zhí)業(yè)風(fēng)險較小，與注冊會計師應(yīng)受到的社會責(zé)任約束以及社會對注冊會計師的公信力不相稱。因此應(yīng)大力發(fā)展合伙制，包括有限責(zé)任合伙制。

（2）適當(dāng)發(fā)展個人獨資會計師事務(wù)所。個人事務(wù)所可以滿足日益增長的中小工商企業(yè)和非審計的會計業(yè)務(wù)增加的需要，能夠彌補大型事務(wù)所不愿或無暇承辦小型業(yè)務(wù)的缺憾，同時，個人獨資的無限責(zé)任和個人其他財產(chǎn)連帶責(zé)任也能在較大程度上限制個人獨資的執(zhí)業(yè)人員違反職業(yè)道德。這不僅能使注冊會計師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量得到保證，而且可以減少工商企業(yè)財務(wù)會計核算上的虛假行為，順應(yīng)了市場機(jī)制的需要。

（3）逐步建立和完善個人財產(chǎn)登記制度和共有財產(chǎn)分割制度。無論是普通合伙制還是有限責(zé)任合伙制，合伙人承擔(dān)責(zé)任的過程都會涉及個人財產(chǎn)或其與他人共有財產(chǎn)的問題。如果沒能建立相應(yīng)的合伙人個人財產(chǎn)登記制度和財產(chǎn)的分割制度，合伙人在合伙制度實施過程中承擔(dān)無限責(zé)任和連帶責(zé)任的義務(wù)就往往難于兌現(xiàn)，使應(yīng)承擔(dān)責(zé)任的合伙人規(guī)避了法律規(guī)定的義務(wù)，從而削弱合伙制對風(fēng)險責(zé)任的約束力。因此，在實施合伙制的同時，必須逐步建立合伙人個人財產(chǎn)登記制度和其與他人共有財產(chǎn)分割制度，才能確保合伙制的順利進(jìn)行。

3、健全民事賠償機(jī)制，發(fā)揮制裁機(jī)制威懾效應(yīng)

2002年1月，最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著我國證券市場民事賠償機(jī)制正式啟動。但過高的訴訟成本和偏低的訴訟收益，注冊會計師被真正提起訴訟的概率也會很低，為此極需健全民事賠償機(jī)制。

（1）改進(jìn)訴訟方式，允許集團(tuán)訴訟和風(fēng)險訴訟。筆者建議采用集團(tuán)訴訟和風(fēng)險訴訟相結(jié)合的訴訟方式。所謂集團(tuán)訴訟就是當(dāng)標(biāo)的為同一種類，當(dāng)事人一方人數(shù)眾多時，可以推選出代表人，代表共同意志和利益的訴訟行為。通過集團(tuán)訴訟可以擴(kuò)大訴訟標(biāo)的，減少訴訟成本，提高訴訟效率。風(fēng)險訴訟則是律師和當(dāng)事人勝訴后按比例分成，也就是將訴訟風(fēng)險由律師和當(dāng)事人共同承擔(dān)，增大了訴訟力量，在司法過程中若能將這兩種訴訟方式有機(jī)結(jié)合，將會大大提高受害投資者的民事訴訟積極性。

（2）改變舉證責(zé)任，降低訴訟成本。我國目前對于舉證責(zé)任，仍然適用“誰主張，誰舉證”。但審計是非常專業(yè)的技術(shù)性活動，要資本市場的普通投資者舉證大股東、經(jīng)理層、注冊會計師，難度大、成本高。美國1993年《證券法》規(guī)定個人投資者只要證明財務(wù)報表存在重大不實，就可以向法院提起訴訟，注冊會計師則需要提供證據(jù)證明自己清白。這樣，將舉證責(zé)任轉(zhuǎn)移給注冊會計師，相當(dāng)于注冊會計師承擔(dān)全部的訴訟成本。我國也可借鑒這種制度，降低訴訟成本。

（3）加大對造假者的懲處力度，提高訴訟收益。民事訴訟的最終目的是取得民事賠償，這是投資者最關(guān)心的問題。我國到目前為止，唯一能引用的就是《消費者保護(hù)法》。而按照這一法律，審計師的賠償通常是“退一賠一”，即最高不超過審計收費若干倍。如中國證監(jiān)會在“紅光實業(yè)”案中對蜀都會計師事務(wù)所的經(jīng)濟(jì)處罰是“退一賠二”，對鄭百文案件中涉案的注冊會計師罰款30萬元。注冊會計師賠償責(zé)任小，中小投資者的訴訟收益低，引發(fā)的訴訟概率就低。此外，受欺詐的投資者的損失如何確定，是僅包括直接損失，還是既包括直接損失又包括間接損失尚存在爭議。但是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度考慮，投資者因信息欺詐而遭受的損失不僅是現(xiàn)有利益，還應(yīng)包括未來可得利益。建議在目前有關(guān)法律如《民事訴訟法》中增加有關(guān)“因會計信息欺詐造成投資者損失”的民事賠償具體條款。

四、結(jié)論

委托代理制和“股東大會→董事會→經(jīng)理層”分層授權(quán)并以董事會為核心的產(chǎn)權(quán)控制模式導(dǎo)致上下信息不對稱，最終由于個人利益不一致而形成虛假財務(wù)報告，進(jìn)而影響到投資者的利益。本文從完善公司治理機(jī)制、推進(jìn)會計事務(wù)所體制改革和健全民事賠償機(jī)制三方面入手來完善對虛假財務(wù)報告的監(jiān)管，這將有利于保護(hù)投資者利益，促進(jìn)真實財務(wù)信息產(chǎn)生。