劉降斌 付 偉

(哈爾濱商業(yè)大學(xué)，黑龍江哈爾濱150028)

隨著我國(guó)綜合國(guó)力的增強(qiáng)以及國(guó)際地位的不斷提高，在國(guó)際上人民幣的結(jié)算范圍也越來(lái)越廣，世界各國(guó)對(duì)人民幣的接受意愿逐步增強(qiáng)。2010年底，我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的出口企業(yè)擴(kuò)大到67359家。從人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的實(shí)際運(yùn)行來(lái)看，中國(guó)香港是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的最主要地區(qū)。2010年，香港辦理人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額達(dá)3692億元，占人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算總額的73%。截至2011年底，人民幣跨境貿(mào)易累計(jì)結(jié)算額達(dá)2.58萬(wàn)億元。在取得一系列成果的同時(shí)我們也要注意:人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展不平衡，其中進(jìn)口約占85%～90%，出口約占10%～15%。而且，國(guó)際上的大宗商品基本上都以美元計(jì)價(jià)，美元強(qiáng)大的地位使得很多企業(yè)不愿意改變結(jié)算貨幣種類(lèi)，這也使得推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算的動(dòng)力不足。

一、人民幣跨境結(jié)算的意義

人民幣跨境結(jié)算是我國(guó)國(guó)力增強(qiáng)的象征，不僅可以提高我國(guó)的國(guó)際地位和國(guó)際知名度，而且能夠節(jié)約匯兌成本，降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)人民幣跨境結(jié)算利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化

實(shí)現(xiàn)人民幣跨境結(jié)算是人民幣國(guó)際化的必要步驟，推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是提高我國(guó)國(guó)際地位的必然選擇。一種貨幣首先要可以進(jìn)行大范圍的貿(mào)易結(jié)算，再以金融交易計(jì)價(jià)，然后才能成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。由此可見(jiàn)，推進(jìn)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算是人民幣國(guó)際化的前提條件。

(二)人民幣跨境結(jié)算利于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展

表1 我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在世界排名

由表1可知，我國(guó)近年來(lái)的GDP國(guó)際排名穩(wěn)步上升，進(jìn)出口貿(mào)易總額也在不斷增長(zhǎng)。2010年，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額達(dá)到29728億美元，僅次于美國(guó)，出口貿(mào)易總額達(dá)15779億美元，成為世界第一大出口國(guó)。隨著人民幣跨境結(jié)算的范圍逐步擴(kuò)大，促進(jìn)了我國(guó)與世界各國(guó)之間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，為我國(guó)企業(yè)拓展國(guó)際業(yè)務(wù)帶來(lái)了契機(jī)，起到了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用。

(三)人民幣跨境結(jié)算利于外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

在以美元和歐元等作為結(jié)算貨幣時(shí)，我國(guó)企業(yè)要承擔(dān)人民幣與外幣兌換產(chǎn)生的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。若以人民幣進(jìn)行結(jié)算，進(jìn)出口企業(yè)可以提前鎖定支出與收入額度范圍，有利于進(jìn)出口企業(yè)合理安排自己的收支，也節(jié)約了匯兌成本，減少損失，有利于提升我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

二、人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀

從境內(nèi)來(lái)看，2010年第一季度人民幣跨境結(jié)算金額為183.5億元，第二季度為486.5億元，而第三季度結(jié)算金額達(dá)到1265億元，比第二季度增長(zhǎng)了160%;2011年一季度銀行累計(jì)辦理人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)金額為3603.2億元，第二季度5972.5億元，第三季度5834.3億元?？梢?jiàn)，從試點(diǎn)之初至今，人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)飛速發(fā)展。2011年8月，中國(guó)人民銀行公布最后11個(gè)人民幣跨境結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)，至此人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)范圍拓展至全國(guó)。

從境外來(lái)看，截至2010年底，人民幣跨境結(jié)算主要集中在中國(guó)香港和新加坡等國(guó)家和地區(qū)。其中，香港人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額達(dá)1.6萬(wàn)億，占總額的83%，香港已經(jīng)成為人民幣離岸市場(chǎng)的全球中心。

三、人民幣跨境結(jié)算中的制約因素

推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算有利于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是對(duì)外貿(mào)易發(fā)展，但是這一推進(jìn)過(guò)程并不一帆風(fēng)順，存在一系列的制約因素，這將直接或間接影響人民幣在國(guó)外的可接受程度。

(一)金融行業(yè)發(fā)展水平較低

境外企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)我國(guó)金融服務(wù)以滿(mǎn)足結(jié)算和資金的需要，而我國(guó)金融發(fā)展水平較低阻礙了這一業(yè)務(wù)的開(kāi)展，不利于人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的推進(jìn)。人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換，而在資本項(xiàng)目下尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換，這使得人民幣缺乏暢通的回流渠道。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對(duì)跨境金融服務(wù)的需求也不斷增大，然而我國(guó)商業(yè)銀行在挖掘需求、開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、定價(jià)和服務(wù)等環(huán)節(jié)還未建立起比較完備的服務(wù)鏈條和體系，尚不能滿(mǎn)足人民幣跨境結(jié)算的需要，這也是我國(guó)商業(yè)銀行在未來(lái)一段時(shí)期所要面臨的重大挑戰(zhàn)和亟待解決的問(wèn)題。

(二)缺少結(jié)算貨幣選擇權(quán)

在進(jìn)出口貿(mào)易中，用何種貨幣進(jìn)行結(jié)算直接關(guān)系到由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)更多的匯兌成本、匯率風(fēng)險(xiǎn)等利益的問(wèn)題。我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然飛速發(fā)展，但進(jìn)出口企業(yè)的實(shí)力與許多跨國(guó)公司相比差距甚遠(yuǎn)，國(guó)際分工地位也不高，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易中將承擔(dān)較多的交易成本和較大匯率風(fēng)險(xiǎn)。2010年，我國(guó)加工貿(mào)易占貿(mào)易總額的38.9%，為了降低匯兌損失，境外企業(yè)在進(jìn)出口環(huán)節(jié)傾向于使用本國(guó)貨幣進(jìn)行結(jié)算，這無(wú)形中也壓縮了人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展空間。

(三)人民幣跨境結(jié)算收付不平衡

人民幣跨境結(jié)算中，進(jìn)口約占85%～90%，出口約占10%～15%。2011年上半年經(jīng)常項(xiàng)目人民幣跨境結(jié)算實(shí)收金額為1430.3億元，實(shí)付金額為5244.7億元，實(shí)付比實(shí)收金額高出3814.4億元。可見(jiàn)，進(jìn)出口貿(mào)易中人民幣跨境結(jié)算收付嚴(yán)重不平衡。

四、推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算的對(duì)策建議

(一)促進(jìn)人民幣離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展

截至2011年5月，香港地區(qū)人民幣存款達(dá)到5489億元，2011年1—5月人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額為8057億元。截至2011年6月，有49家機(jī)構(gòu)共發(fā)行人民幣債券634.4億元?？梢?jiàn)，人民幣存款和人民幣債券的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足人民幣跨境結(jié)算的需要。人民幣跨境結(jié)算必然會(huì)引起人民幣境外流通與循環(huán)，而人民幣的回流渠道卻不暢通，所以有必要建立并擴(kuò)大人民幣離岸金融市場(chǎng)，解決人民幣安全回流的問(wèn)題。香港作為國(guó)際金融中心，地理位置優(yōu)越，目前具備包括現(xiàn)金流通、結(jié)算、信貸和證券等在內(nèi)的人民幣離岸金融市場(chǎng)的基本體系架構(gòu)，若香港成為人民幣離岸金融中心，人民幣跨境結(jié)算乃至人民幣國(guó)際化進(jìn)程將會(huì)加快，可以間接地實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的自由兌換。

(二)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)結(jié)算貨幣選擇權(quán)

提升出口產(chǎn)品的品質(zhì)，提高外貿(mào)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)其在對(duì)外貿(mào)易中結(jié)算貨幣的選擇權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，這是推動(dòng)人民幣跨境結(jié)算的內(nèi)在動(dòng)力。我國(guó)企業(yè)應(yīng)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)自主品牌的創(chuàng)新力度，搶占國(guó)際市場(chǎng)。不斷提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌塑造和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面的能力，從而提升企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。盡量降低加工貿(mào)易在貿(mào)易總額中的比重，積極鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，盡可能地避免對(duì)外貿(mào)易中出現(xiàn)“人民幣—外幣—人民幣”的兩次兌換現(xiàn)象，提高人民幣的議價(jià)權(quán)和定價(jià)能力。

(三)增強(qiáng)我國(guó)的綜合國(guó)力

一國(guó)的綜合實(shí)力決定著其在國(guó)際上的地位，決定著該國(guó)貨幣在國(guó)際上的被認(rèn)可程度和接受程度，只有一國(guó)的經(jīng)濟(jì)和綜合國(guó)力足夠強(qiáng)，其他國(guó)家才愿意接受該國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣。與此同時(shí)，我國(guó)應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)既定的情況下適當(dāng)擴(kuò)大資本項(xiàng)目下的可兌換范圍，積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融合作，增強(qiáng)人民幣在國(guó)際上的吸引力，提高人民幣的可接受程度。

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