■ 史學(xué)儒

（秦皇島市產(chǎn)權(quán)交易中心，河北秦皇島066000）

公共資源交易平臺(tái)應(yīng)以產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為依托
——首期產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)培訓(xùn)班學(xué)習(xí)心得

■ 史學(xué)儒

（秦皇島市產(chǎn)權(quán)交易中心，河北秦皇島066000）

為了提高自身修養(yǎng)、提升學(xué)習(xí)能力，勝任本職工作，我于2011年10月參加了在天津舉行的全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)首期業(yè)務(wù)培訓(xùn)班。來(lái)自全國(guó)70多個(gè)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的118位代表參加了培訓(xùn)，大多數(shù)為各單位的主要負(fù)責(zé)同志。在為期一周的培訓(xùn)中，國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局局長(zhǎng)鄧志雄、產(chǎn)權(quán)交易協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)蔡敏勇、副會(huì)長(zhǎng)熊焰、秘書(shū)長(zhǎng)夏忠仁和北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授曹和平、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)張承惠分別授課。專家、教授們的講解如醍醐灌頂、甘露瀝心，使我這個(gè)從事了近10年產(chǎn)權(quán)交易工作的產(chǎn)權(quán)人對(duì)產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)有了更深刻的理解和領(lǐng)悟。下面談?wù)勎业囊稽c(diǎn)學(xué)習(xí)體會(huì)，與各位同仁交流共勉。

1 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是中國(guó)特色的資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)通常是與貨幣市場(chǎng)相對(duì)而言的。貨幣市場(chǎng)是期限在1年以下的短期資金借貸市場(chǎng)，而資本市場(chǎng)是期限在1年以上的中長(zhǎng)期資金借貸市場(chǎng)。由于中長(zhǎng)期的資金融通大多被企業(yè)用于擴(kuò)大再生產(chǎn)而非短期的資金周轉(zhuǎn)，因而這類金融市場(chǎng)稱為資本市場(chǎng)。傳統(tǒng)的資本市場(chǎng)一般包括股票市場(chǎng)、中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)、投資基金市場(chǎng)等。

中國(guó)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是在國(guó)有企業(yè)改革和國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下，在建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制條件下誕生和成長(zhǎng)起來(lái)的。20世紀(jì)80年代末90年代初，與股票市場(chǎng)基本同步，中國(guó)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)開(kāi)始萌芽，2002年初，中紀(jì)委出臺(tái)了土地使用權(quán)出讓、建設(shè)工程項(xiàng)目招投標(biāo)、政府采購(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易“四項(xiàng)制度”，使產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展步入了快車道，并逐步規(guī)范和完善。

從產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的功能可以看出產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是新型的資本市場(chǎng)。中國(guó)改革開(kāi)放的重點(diǎn)是把行政化配置資源轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)化配置資源，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)通過(guò)信息集散、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資本進(jìn)退、規(guī)范交易行為等功能，發(fā)揮其優(yōu)化資源配置和融通資金的作用，所以說(shuō)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是基礎(chǔ)性權(quán)益性的資本市場(chǎng)。

社會(huì)主義中國(guó)的經(jīng)濟(jì)為什么近二三十年得以迅猛發(fā)展，在一定意義上可以說(shuō)是因?yàn)橹袊?guó)誕生了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。股票市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的主要功能都是形成資本和流轉(zhuǎn)資本，但股市只能為極少數(shù)上市企業(yè)服務(wù)，而產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)卻服務(wù)于數(shù)量千萬(wàn)倍于上市公司的非上市企業(yè)。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)、金融國(guó)有產(chǎn)權(quán)、涉訴國(guó)有產(chǎn)權(quán)、核銷國(guó)有產(chǎn)權(quán)、行政事業(yè)資產(chǎn)、集體所有產(chǎn)權(quán)、家族企業(yè)產(chǎn)權(quán)、國(guó)際組織產(chǎn)權(quán)、PE基金產(chǎn)權(quán)等各種產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)交易搭建服務(wù)平臺(tái)，促進(jìn)資本形成和資本流轉(zhuǎn)，所以說(shuō)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是資本市場(chǎng)；又因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在世界是獨(dú)一無(wú)二的，因此說(shuō)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是中國(guó)特色的資本市場(chǎng)。前面提到的各種產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)，大家基本都熟悉，我僅以PE基金產(chǎn)權(quán)為例介紹一下。

PE是私募基金的簡(jiǎn)稱。改革開(kāi)放后，隨著中國(guó)金融資本市場(chǎng)的產(chǎn)生和金融投資行業(yè)的發(fā)展，私募基金逐漸發(fā)展起來(lái)。私募基金通過(guò)私募形式對(duì)特定企業(yè)，主要是非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，采取的基本運(yùn)作方式是，先低價(jià)買入企業(yè)的控股權(quán)，經(jīng)過(guò)幾年的運(yùn)營(yíng)和重組使其升值，再通過(guò)企業(yè)出售或上市來(lái)獲利，其三大運(yùn)作步驟是募資、投資和退出。在募資階段，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為GP和LP牽線搭橋，做紅娘，從而形成PE基金；投資階段，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)提供PE與受資企業(yè)的交流平臺(tái)，使PE基金可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)值得投資的受資企業(yè)；投資并運(yùn)作成功后，PE基金需要退出，除上市外，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為其提供了更加廣闊的退出渠道。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)還為PE受資企業(yè)進(jìn)行再融資和為L(zhǎng)P轉(zhuǎn)換提供新途徑。像上市企業(yè)的資本循環(huán)離不開(kāi)股票市場(chǎng)一樣，PE企業(yè)的資本循環(huán)既需要股票市場(chǎng)，更離不開(kāi)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。

2 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是反腐倡廉的一面旗幟

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是國(guó)有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的陽(yáng)光通道，是各類公有權(quán)益交易的服務(wù)平臺(tái)，是政府管理經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化工具。為確保產(chǎn)權(quán)交易公開(kāi)、公平、公正地進(jìn)行，政府有關(guān)部門制定了相關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)監(jiān)管，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)自身也不斷努力，不斷完善自己。

2.1 從制度層面上加強(qiáng)管理

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，錢和事、經(jīng)濟(jì)和效率的關(guān)系有四種。第一種是花自己的錢辦自己的事，既經(jīng)濟(jì)又有效率；第二種是花自己的錢辦別人的事，經(jīng)濟(jì)但缺乏效率；第三種是花別人的錢辦自己的事，有效率但不經(jīng)濟(jì)；第四種是花別人的錢辦別人的事，既不經(jīng)濟(jì)又沒(méi)效率。藥品采購(gòu)是花別人（政府）的錢辦別人（百姓）的事，建設(shè)工程項(xiàng)目招投標(biāo)是花別人（政府）的錢辦別人（百姓）或自己（招標(biāo)方）的事，政府采購(gòu)是花別人（政府）的錢辦自己（采購(gòu)人）的事，土地使用權(quán)出讓和產(chǎn)權(quán)交易是賣別人（政府）的資產(chǎn)錢歸別人（政府），可以看出，這些領(lǐng)域都不能兼顧經(jīng)濟(jì)和效率。為更好地體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和效率，就需要從制度上加以規(guī)范。2002年1月，中紀(jì)委第七次全會(huì)提出，各地區(qū)、各部門都要實(shí)行經(jīng)營(yíng)性土地使用權(quán)出讓招標(biāo)拍賣、建設(shè)工程項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)投標(biāo)、政府采購(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)入市場(chǎng)等四項(xiàng)制度。四項(xiàng)制度的出臺(tái)為三公和陽(yáng)光交易奠定了制度基礎(chǔ)，2009年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》又為產(chǎn)權(quán)交易提供了法律保障。另外，自2004年施行的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（3號(hào)令）以來(lái)，國(guó)資委等有關(guān)部門先后出臺(tái)了十幾項(xiàng)規(guī)范國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的配套文件，國(guó)有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易的制度體系逐步建立起來(lái)。

2.2 從操作層面上加強(qiáng)管理

有了制度保證以后，產(chǎn)權(quán)人在具體操作方面也不斷自我完善，先后建立了企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易操作系統(tǒng)、電子競(jìng)價(jià)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等操作和監(jiān)督平臺(tái)，制定了《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》等操作規(guī)范。通過(guò)全國(guó)各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的共同努力，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不斷壯大，建立起了統(tǒng)一的交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易“統(tǒng)一規(guī)則、統(tǒng)一系統(tǒng)、統(tǒng)一操作、統(tǒng)一監(jiān)測(cè)”的四個(gè)統(tǒng)一。

通過(guò)制度規(guī)范、統(tǒng)一操作和陽(yáng)光交易，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的賣方得以公開(kāi)規(guī)范地賣，買方得以公平合法地買，出資人得以公正高效地決策，極大地促進(jìn)了企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的有序流轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在治理商業(yè)賄賂領(lǐng)域里一枝獨(dú)秀，成為反腐倡廉的一面旗幟。

3 以產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為基礎(chǔ)組建公共資源交易平臺(tái)

為進(jìn)一步從源頭上預(yù)防和治理腐敗，中辦、國(guó)辦近期下發(fā)了《關(guān)于深化政務(wù)公開(kāi)加強(qiáng)政務(wù)服務(wù)的意見(jiàn)》（中辦發(fā)［2011］22號(hào)），引發(fā)業(yè)界廣泛討論。國(guó)有產(chǎn)權(quán)是否屬于公共資源，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)否納入公共資源中心成為關(guān)注的焦點(diǎn)。就此問(wèn)題我想闡述一下看法，與大家進(jìn)行探討。

全國(guó)絕大多數(shù)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)成立的初衷是為加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)管理，基本職能是為企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)和行政事業(yè)性國(guó)有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)搭建陽(yáng)光交易平臺(tái)。省級(jí)以上地區(qū)，尤其是直轄市，由于市場(chǎng)化程度高，人才儲(chǔ)備充足，進(jìn)場(chǎng)交易的資源量很大，包括前面提到的多種類型的資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)，國(guó)有資產(chǎn)只是其中一部分。而大多數(shù)地市級(jí)以下中小城市進(jìn)場(chǎng)交易的主體仍為國(guó)有資產(chǎn)。因此，中小城市的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)根據(jù)工作實(shí)際和業(yè)務(wù)需要應(yīng)納入公共資源中心；省級(jí)以上中心城市的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)由于業(yè)務(wù)廣泛，可獨(dú)立存在，但涉及國(guó)有資產(chǎn)交易的項(xiàng)目，應(yīng)納入公共資源中心監(jiān)管。無(wú)論各地的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)是否獨(dú)立存在，國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易都要通過(guò)已經(jīng)成熟運(yùn)行，形成一定規(guī)模的產(chǎn)權(quán)大市場(chǎng)完成。另外還可以產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為依托，組建各種公共資源交易的重要平臺(tái)，將企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易的成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到其他公權(quán)領(lǐng)域。

（作者為秦皇島市產(chǎn)權(quán)交易中心副主任）