上海液化天然氣有限責任公司 陳成

0 前言

2010年全球天然氣消費量3.17萬億m3，其中液化天然氣(LNG)消費量2.24億t(約3 000億m3)，占9.4%。2006年到2010年的5年期間，全球LNG消費量累計增長 58%，是天然氣總體消費量增速的3倍。

由于全球液化天然氣生產國和消費國地理位置分布的不均衡性，使得整個產業(yè)涉及天然氣開采輸送、液化、船運、接收、氣化輸送等環(huán)節(jié)，產業(yè)鏈投資巨大，風險較高，始終要求資源供應和市場需求在相互匹配中彼此發(fā)展。

縱觀全球LNG產業(yè)40余年的發(fā)展歷程，供需形勢呈周期性發(fā)展，產業(yè)周期的互換一般在5~7年左右，消費需求增長時，產業(yè)進入賣方市場，進而帶動生產國新一輪液化設施建設的投資，生產設施的增加又逐步使產業(yè)發(fā)展進入下一個買方市場周期，發(fā)展消費市場來平衡新增產能。

目前全球LNG供應緊張，供應價格在最近兩年內翻了一倍，新一輪的液化設施建設又啟動，研究產業(yè)的供需發(fā)展趨勢，可為今后的資源采購和市場發(fā)展提供依據(jù)。

1 近三年供需現(xiàn)狀

2008年全球LNG消費量1.74億t，下半年爆發(fā)世界金融危機，2009年全球天然氣消費量下降2.5%，但LNG消費量仍增長達1.83億t。由于當年全球LNG產能仍在增加，美國因增加頁巖氣生產而減少LNG進口，整個產業(yè)普遍認為LNG市場將在未來 5~10年內供應過剩，回歸買方市場。然而2010年全球天然氣需求增加了 7%，恢復到金融危機爆發(fā)前的水平。2011年因日本核電關閉，增加了LNG近1 000萬t需求量，使全球LNG供應又回歸了供不應求局面，主要反映在現(xiàn)貨價格高企、船運價格走高，液化設施投資增加。

2011年冬季，歐洲和亞洲的現(xiàn)貨天然氣價格，從危機前的峰值下降75%后，又分別回升至2008年初的9~10美元/MMBtu和16~18美元/MMBtu；船運市場日租金從2009年年中以來翻了3倍，超過10萬美元/d；造船市場2007~2010年共15船訂單，而在2011年訂單達到55船；2011年的前9個月，所簽資源合同量已經(jīng)超過了2007年和2009年。在這三年中，全球LNG供需變化如此之快遠超預期，甚至影響到未來5~10年市場供需趨勢的變化。

2 全球液化天然氣需求分析

目前全球天然氣的成熟市場穩(wěn)中求升，新興市場發(fā)展迅猛，各市場的發(fā)展特點和趨勢也不盡相同。

2.1 成熟市場主要情況

北美天然氣需求回升。由于北美天然氣價格低廉(目前僅在2~3美元/MMBtu)，發(fā)電與工業(yè)用氣需求劇增，2010年美國天然氣消費增長了 7%，2011年上半年增長了3%，接近發(fā)電總量的增長趨勢。由于環(huán)境政策要求在未來5~7年內逐漸關停現(xiàn)有15%的燃煤發(fā)電機組，天然氣需求將繼續(xù)強勁增長。但是由于美國近年來頁巖氣供應規(guī)模的增加，天然氣供應彈性僅在北美市場內部重新調整，無需進口外來天然氣，因此其強勁的需求并不影響全球液化天然氣的流向。

歐洲天然氣需求攀升。歐洲的經(jīng)濟疲軟減緩了天然氣需求的增長，但三個新因素的出現(xiàn)幾乎抵消了經(jīng)濟疲軟的影響。首先土耳其在未來幾年將暫緩對歐洲地區(qū)的管道天然氣和LNG的增量供應；二是包括北海天然氣在內的歐洲本土天然氣產量下降；三是應對氣候變化的財政政策受阻，相應的太陽能及風能補貼政策收縮，可再生能源發(fā)展放緩。因此需要更多其他來源的天然氣來保證歐洲市場供應，LNG進口將逐步增長。

日本韓國天然氣需求增長。日本是全球最大的液化天然氣進口國，2010年進口量7 000萬t，占全球消費量的32%，韓國進口量3 500萬t，全球排名第二，日韓市場幾乎消化了全球一半的生產量，成為全球液化天然氣市場的基調。

2011年3月，日本地震造成9.7 GW核能發(fā)電設施損壞，日本政府暫停核能發(fā)電設施，重新啟動必須經(jīng)政府批準，導致核電輸出相比地震之前高峰值下降了55%，LNG進口需求大幅增長。2011年3月前日本對天然氣的額外需求同比增長9%，4月起，由于天然氣發(fā)電量上升進口增速達 14%。因關停核電設施所造成的LNG進口增長將達到1 000萬t/a，考慮到成本和安全因素，核電不會持續(xù)關停，預計在 2012年重新開啟，但具體時間還將取決于當?shù)貤l件，而且核電的反彈速度將緩慢增長。

2.2 新興市場主要情況

拉丁美洲的新興發(fā)展。拉丁美洲歷史上一直處于全球天然氣市場的邊緣位置，除了特立尼達多巴哥出口LNG，只有巴西、玻利維亞、阿根廷和智利之間的一些有限貿易。近幾年拉丁美洲的天然氣市場發(fā)展較快，智利、阿根廷和巴西已有 6座 LNG接收站運行，雖然LNG進口價格高昂，但天然氣利用已成功取代石油。巴西強勁的天然氣需求使巴西石油公司在加快開采國內氣田，提高供應量的同時，推遲了天然氣出口的浮動液化設施項目，而加快建設另一個液化天然氣接收站。

亞洲新興市場發(fā)展迅猛。東南亞是目前世界天然氣發(fā)展最為強勁的地區(qū)。該地區(qū)是 LNG產業(yè)的搖籃，全球LNG出口排名第四、第六和第七位的文萊、印尼和馬來西亞的LNG出口量占全球LNG總量的四分之一。該地區(qū)擁有4億人口，GDP總量接近印度，2010年印尼、馬來西亞和泰國的天然氣消費總和超過了中國和印度，加上越南、菲律賓和新加坡將超過日本和韓國。目前該地區(qū)所有國家隨著收入和電力、工業(yè)用能需求的增長，考慮到地理位置、儲量枯竭與能源安全等因素的影響，除文萊和緬甸外，都開始減少天然氣出口，同時轉變?yōu)樘烊粴膺M口國，成為全球天然氣市場未來五年發(fā)展的一個重要轉折點。該地區(qū)已在建1 100萬t的LNG接收站項目，另有680萬t的接收設施在2011年開工，預計2020年前年氣化總能力將超過2 700萬t。泰國將于2011年開始進口LNG，新加坡、印尼、馬來西亞、越南在今后幾年緊隨其后。

中國和印度的推動。中國政策明確表明了對天然氣的發(fā)展，政府規(guī)劃在2015年進口LNG將達到4 600萬t，要求提高天然氣在能源結構中比例的同時，也要求海外資源的供給(主要是中亞，澳大利亞和北美)的保障，以及提出對非常規(guī)天然氣開采的增量目標，今后幾年中國天然氣超常規(guī)增長成為可能。

印度的天然氣消費水平落后于中國，但其在國際市場上的重要性較高。目前印度已經(jīng)開始建設全國性的輸氣管網(wǎng)，為潛在的市場需求增長提供基礎設施支撐。由于供應主要依賴的國內氣田產量在2011年回落，需要天然氣進口來滿足其國內需求增長，預計到2015年進口LNG達到2 500萬t。

中東生產國的轉變。過去5年中卡塔爾成為天然氣出口增量最大國家，但在未來5年中，中東地區(qū)作為LNG進口方的轉變逐步成為趨勢。一些國家已將天然氣作為燃料替代石油供應，使進口需求增加，從而降低其天然氣出口量，逐步成為天然氣進口國。該地區(qū)的阿聯(lián)酋和科威特已變成天然氣純進口國，擁有LNG接收站，巴林、約旦、黎巴嫩和摩洛哥的LNG接收站建設也已提上議程。伊朗和阿曼仍為出口國，但伊朗出口量較小，政治因素的影響已造成該地區(qū)天然氣供給不足，需要低價天然氣來滿足發(fā)電和工業(yè)用氣需求的增長，已面臨天然氣供應嚴重短缺的窘境。

綜上所述，由于成熟市場限制煤炭及核能設施發(fā)展的政策刺激了天然氣需求，新興市場由于基礎設施的完善加速了國內需求增長。根據(jù)相關機構預測2010~2015年期間，全球天然氣需求將增長2.9%，高于2005~2010年期間的2.6%，增長量4 800億m3，比之前5年的3 870億m3增長更快，其中各地區(qū)增長量見表1。

表1 2010~2015年間全球天然氣需求增長量單位：億m3

3 全球天然氣供應分析

未來5年新一輪的液化設施建設已啟動，但是未來供應能力能否滿足需求將取決于未來幾年建成投運的液化設施項目和現(xiàn)有項目剩余產能的提高。

2010年全球LNG產能增加4 100萬t，2011年新增約2 000萬t，2012年和2013年平均年增長僅為800萬t，考慮目前在建工程延誤等因素，2014年和2015年供應增量可能有所停滯。2011年LNG項目有7條生產線獲得最終投資批準，總產能約為2 680萬t，預計2015年后投運供應。

全球現(xiàn)有LNG工廠尚有剩余產能，2010年全球LNG工廠平均開工率86%，高于2009年的80%，但低于2004至2008年的88%。若能提高開工率2%，全球LNG供應可多增5 00萬t，如俄羅斯的薩哈林2項目和赤道幾內亞的出口量都將超過現(xiàn)有產能，卡塔爾項目也能提供額外增量。但 LNG工廠的開工率受以下三種情況影響：第一如阿拉斯加、利比亞和阿爾及利亞等國家和地區(qū)，資源已完全開發(fā)，工廠設施陳舊；第二如埃及、阿曼和印度尼西亞等國家，資源中等開發(fā)，國內需求上升降低天然氣出口；第三如尼日利亞和挪威等國家，面臨開采技術問題?？紤]到目前新的資源開發(fā)進展緩慢，只有技術問題，可能在短期內能解決，因此提高剩余產能來增加供應量非常有限，不足以改變整個市場走向。根據(jù)上述分析，結合目前全球潛在的液化設施項目可揭示出產業(yè)未來發(fā)展趨勢。

首先，中東地區(qū)將優(yōu)先考慮滿足國內天然氣的需求，不再充當出口增長的引擎。

其次，太平洋地區(qū)迎來發(fā)展機遇，澳大利亞增量較大，俄羅斯、印尼和巴布亞新幾內亞將小幅增長。澳大利亞的LNG出口份額不斷擴大，將成為出口增長最快的國家，但澳大利亞的液化設施項目卻始終面臨著成本上升、持續(xù)的延誤風險與勞動力不足等問題。

第三，大西洋盆地的潛在供應量增加。雖然一些生產國產量銳減，如埃及已經(jīng)停止新的出口項目，利比亞由于國內政治局勢動蕩很難增加額外天然氣出口量，阿爾及利亞因現(xiàn)有資源枯竭，儲備難以開發(fā)，已經(jīng)減緩增加新的供應量，尼日利亞LNG行業(yè)結構重組加上國內需求增長，增量供應也存在不確定性，此外在撒哈拉沙漠以南地區(qū)的赤道幾內亞、喀麥隆和安哥拉雖保證啟動或者增加未來出口量，但項目進程緩慢，資源儲量尚未被確認。

一批新的潛在出口國已出現(xiàn)，一是最近十年莫桑比克和坦桑尼亞發(fā)現(xiàn)的儲量預示著LNG的出口潛力；二是赤道附近的幾內亞、尼日利亞西部發(fā)現(xiàn)一些油田伴生氣；三是東地中海的資源儲量顯著，以色列、塞浦路斯和黎巴嫩，在近十年的資源評估上都可以提供相當可觀的出口量。

第四，巴西和北美成為兩個明顯的潛在出口國。巴西的鹽下油層含有相當數(shù)量伴生天然氣，考慮開采出口，但具體時間不明確，根據(jù)巴西國家石油公司的供需預測顯示在 2020年之前的出口余量不大，從長遠來看，該地區(qū)的天然氣儲量足以提供出口。北美在過去的一年里，幾乎所有再氣化項目都在申請出口液化天然氣的安全出口許可證，鑒于北美的供應規(guī)模，出口可能對美國影響甚微，但對全球卻非常可觀，同樣通過加拿大供應亞洲，也可給全球市場提供更大發(fā)展空間。這些項目雖然經(jīng)濟前景看好，但仍存在風險。目前美國和歐洲以及亞洲的價格之間存在相當大的套利，但在天然氣液化項目投資之前，需要考慮這種套利能否持續(xù) 20年以上的風險，這種風險將會在一定程度上限制美國出口量的規(guī)模。

因此，未來液化天然氣供應并不能完全匹配需求的增長，相關預測到2020年全球LNG產能將達到4.5億t，遠低于原先預期的5.5億t。對于天然氣匱乏的國家，其替代選擇只能是增加管道天然氣進口，今后以進口管道氣來置換LNG的模式將會是未來市場發(fā)展的趨勢。

在拉丁美洲，玻利維亞已經(jīng)向阿根廷提高了管道天然氣出口量，但增量還不足以滿足阿根廷的需求。在亞洲，從土庫曼斯坦到中國的天然氣輸送管道目前還未達產，但中國有足夠的能力消化土庫曼斯坦可以提供的所有氣量。

俄羅斯擁有著世界最大天然氣儲量，憑其特殊的地理位置可通過管道向歐洲和中國兩個市場供應天然氣，同時鑒于歐洲和中國對管道天然氣的進口替代是和原油掛鉤的液化天然氣，使俄羅斯成為市場供應的調節(jié)者，在面臨需求下降和價格下跌時，俄羅斯會選擇保證利潤而不是市場份額，雖然對其客戶造成了巨大損失卻保證自己的超額收益。目前俄羅斯的市場控制策略相當有成效，在確保自身利益最大化的前提下，對消費國來說風險很大。

4 結論

從上述供需形勢分析看，目前全球LNG供不應求局面將持續(xù)到2015年，隨著2015年后液化項目的投產，可能會出現(xiàn)階段性供需平衡，但到2020年預計全球LNG產能達到4.5億t，遠低于行業(yè)之前5.5億t的水平，所以在未來10年內市場整體仍處于供應緊張狀態(tài)。供不應求趨勢已反映到近兩年所簽的資源購銷合同，價格公式中的油價掛鉤系數(shù)都在14~16之間，按照目前的油價水平，到岸價格都要達到15~18美元/MMBtu。

從市場價格的基本面來看，今后 10年由于環(huán)境政策的推動，新能源替代項目的放緩，造成可替代燃料的選擇單一，逐步興起一波消費國由于需要削減石油消費而選擇進入了天然氣市場的趨勢，從而推動全球天然氣市場需求的持續(xù)增長，在供不應求的局面下，將推動天然氣價格越來越接近石油價格。

從液化設施的投資來看，影響項目開發(fā)的因素復雜，主要取決于原料可獲取性、政治、地理和環(huán)境監(jiān)管、國內需求、合作伙伴、執(zhí)行能力、項目的經(jīng)濟性和市場。單從項目經(jīng)濟性看，由于全球經(jīng)濟發(fā)展進入通貨膨脹周期，人工和設備采購成本的上升造成液化設施項目總體成本上升。如澳大利亞新項目的盈虧平衡價格平均在8美元/MMBtu以上，再加上項目建設延期的影響，許多項目已經(jīng)遠超預算，盈虧平衡價格已逼近12美元/MMBtu。

因此推動液化設施項目完成最終投資決定的是項目長期合同，以及重新定向天然氣資源流向的短期合同。雖然上游的液化設施還在持續(xù)增建，但基于上游投資成本的增加，可替代能源選擇的有限性，全球LNG供不應求局面將持續(xù)，在今后的資源采購中，資源供應價格始終會居高不下，甚至會等同于油價。