◎ 衛(wèi)思宇 西部大開發(fā)雜志社執(zhí)行社長兼總編輯

民辦教育風(fēng)險類型分為以下幾個方面。

政策性風(fēng)險

政策性風(fēng)險是指國家由于政治因素變動、經(jīng)濟與教育政策變動以及法律法規(guī)的變更而給投資者帶來的風(fēng)險。

在民辦教育領(lǐng)域，投資者和辦學(xué)者最關(guān)心的政策有土地、稅收、產(chǎn)權(quán)、回報和文憑等政策及新的教育改革措施。在當前民辦教育發(fā)展的不成熟階段，民辦教育政策的不穩(wěn)定已成為投資者面臨的最大風(fēng)險，如果政府對教育的管理方針和政策做重大調(diào)整，則會給民辦學(xué)校帶來不可預(yù)知的風(fēng)險。

民辦教育法規(guī)與相關(guān)投資法規(guī)的不完善也是政策風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。我國的民辦教育法規(guī)仍存在諸多不完善的地方，由此引發(fā)的風(fēng)險仍存在著：如規(guī)定民辦學(xué)校校產(chǎn)不可以轉(zhuǎn)讓、拍賣或抵押，辦學(xué)收益不能用于其他投資，同時規(guī)定投資者的投入只有在教育機構(gòu)被解散時清償學(xué)生的學(xué)雜費、教職工工資和其他債務(wù)后才能返還，使投資教育的退出成本極高，這些都使得教育投資的資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力差，一旦辦學(xué)失敗，投資者就要承擔所有的經(jīng)濟損失。

資金風(fēng)險

資金風(fēng)險主要是指民辦學(xué)校的辦學(xué)經(jīng)費籌集、經(jīng)費的管理和運作過程中產(chǎn)生的經(jīng)濟性風(fēng)險，對此我們可分為資金成本風(fēng)險和資金收益風(fēng)險。

目前民辦學(xué)校的融資渠道主要包括自有資金、銀行信貸和資本市場：①自有的投入者包括個人、企業(yè)或其他社會團體，利用自己的獨立或共同出資辦學(xué)。這類受外部條件如利率市場、匯率市場和資本市場波動的影響程度較小，但單純依靠自有資金的投入也就意味著風(fēng)險成本完全是由自己承擔的，一旦辦學(xué)失敗，投資者所受的損失會很大。②銀行信貸目前仍然是我國投資最主要的融資渠道，但對于民辦教育的融資來說，利用信貸的力度還很小。我國實行的是固定——浮動利率制度，利率表現(xiàn)出相對的穩(wěn)定性，自由浮動的幅度很小，因此利用銀行貸款因利率變動帶來的風(fēng)險是很小的。但民辦學(xué)校必須考慮償還貸款期限的風(fēng)險，一旦不能按期償還，由此產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險就會大大增加，學(xué)校的信譽也會受到很大影響。③資本市場融資是一種效率較高的直接融資方式，在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，教育投資者為了迅速擴大辦學(xué)規(guī)模，采用多層次的發(fā)展戰(zhàn)略，通過參股、收購、兼并等方式整合教育資本，從而加速了資本的聚集。

經(jīng)營風(fēng)險

民辦學(xué)校建立起來，投資者最關(guān)心的應(yīng)該是如何像經(jīng)營一個企業(yè)一樣來經(jīng)營一所學(xué)校，創(chuàng)造出學(xué)校的競爭優(yōu)勢。對于經(jīng)營風(fēng)險，可以從市場需求風(fēng)險和市場同業(yè)競爭風(fēng)險兩個層面考慮，無論對于哪種市場風(fēng)險，進行準確的定位和創(chuàng)造獨有的特色是民辦學(xué)校生存和發(fā)展的關(guān)鍵，但問題是如何進行科學(xué)定位、如何辦出特色，它涉及一系列的問題：如何確定學(xué)校的辦學(xué)層次與類別，如何根據(jù)市場需求確定專業(yè)方向，如何吸引高水平的教師加盟，如何形成獨特的校園文化，如何推銷出自己的畢業(yè)生，如何招到足夠多的學(xué)生以及如何進行自我宣傳、如何在區(qū)域市場、國內(nèi)市場和國外市場進行有效競爭等等，都要求學(xué)校管理者和經(jīng)營者在激烈的教育市場中開拓出一條別具特色的路子。任何一個環(huán)節(jié)的失誤或失敗，都會帶來不同程度的經(jīng)營風(fēng)險。

質(zhì)量風(fēng)險

質(zhì)量風(fēng)險產(chǎn)生的因素很多，但就目前民辦學(xué)校的情況看，主要有三個方面：一是辦學(xué)理念、辦學(xué)目標。民辦學(xué)校舉辦者具有什么樣的辦學(xué)理念，希望達到什么樣的辦學(xué)目標，決定著管理者是否會把教育質(zhì)量放在重要的地位；二是教師隊伍的素質(zhì)水平。高質(zhì)量的教育水平取決于教師的高素質(zhì)，民辦學(xué)校的師資隊伍水平直接影響學(xué)生素質(zhì)的提高，而能否擁有一支穩(wěn)定的高水平的專職教師隊伍對辦學(xué)質(zhì)量的提高有重要影響。三是民辦學(xué)校特色是否突出。民辦學(xué)校不具有公立學(xué)校諸多的優(yōu)勢，要想在激烈的競爭中脫穎而出，必須在辦學(xué)特色上做文章，而辦學(xué)特色則是學(xué)校辦學(xué)質(zhì)量高低的重要表現(xiàn)。

規(guī)模風(fēng)險

目前我國民辦學(xué)校的規(guī)模普遍較小，依靠學(xué)費為主要來源渠道的辦學(xué)經(jīng)費得不到保證，許多學(xué)校都把擴大規(guī)模作為重要的發(fā)展目標，從而減小規(guī)模太小帶來的風(fēng)險壓力。

對民辦教育投資是要承擔來自方方面面的風(fēng)險的，決不是辦個學(xué)校，拉幾個學(xué)生就可以獲取收益了。為此，一方面投資者與舉辦者要正視風(fēng)險存在、控制風(fēng)險，努力辦好學(xué)校，使風(fēng)險降到最低限度，實現(xiàn)民辦學(xué)校的可持續(xù)發(fā)展和可持續(xù)收益；另一方面各地教育部門要像防范金融風(fēng)險一樣對民辦學(xué)校加以監(jiān)管，尤其是辦學(xué)的經(jīng)費收支，在保證投資者一定利益的情況下，使收益盡可能地用到學(xué)校的發(fā)展上。

防范民辦教育投資風(fēng)險的措施

第一，完善相關(guān)的政策法規(guī)

首先，要對民辦學(xué)校的性質(zhì)和產(chǎn)權(quán)做出明確規(guī)定。民辦教育投資的對象是以獲取收益為目的營利性學(xué)校，政府首先需要在法律上區(qū)分營利性和非營利性，承認營利性學(xué)校存在的合法性，才能使投資者敢于將資本投入到上面來。產(chǎn)權(quán)是否明確決定了投資者能否獲得收益以及收益的大小，政府也要在法律上規(guī)定不同的產(chǎn)權(quán)所有者應(yīng)有的權(quán)利和責(zé)任。其次，要確定教育投資資本退出的法規(guī)。投資資本能否順利退出是投資者最為關(guān)心的問題之一，民辦教育法規(guī)允許資本在學(xué)校獲得一定發(fā)展后退出，一方面可以保護投資者利益，另一方面又使資本能自由流動，再投到新的民辦教育機構(gòu)，形成良性循環(huán)。最后，政府要在激勵和優(yōu)惠政策上對投資者給予明確的法律規(guī)定。

第二，進行投資可行性分析，提高投資決策水平

投資者要對可行性報告進行嚴格的論證，從發(fā)展目標、辦學(xué)層次、投資額度、回報周期、學(xué)校選址、布局建設(shè)、學(xué)科專業(yè)、收費標準、生源市場、教學(xué)模式等方面進行科學(xué)、全面分析，防止違背教育規(guī)律和市場規(guī)律，確保學(xué)校的可持續(xù)發(fā)展和投資效益的實現(xiàn)。教學(xué)投資決策是一個系統(tǒng)工程，需要有相關(guān)教育領(lǐng)域的知識和對投資領(lǐng)域的深刻研究，既要綜合分析外部環(huán)境和自身資源條件，選擇最佳投資方案和投資時機，又要研究國家有關(guān)法律政策、研究辦學(xué)成本、運營策略，做到?jīng)Q策科學(xué)，減少投資風(fēng)險。

第三，投資者對被投資教育機構(gòu)的有效監(jiān)督機制

結(jié)合我國的實際情況，借鑒國外經(jīng)驗，實現(xiàn)投資者對民辦教育機構(gòu)參與經(jīng)營管理和監(jiān)督的途徑就是參加董事會，在學(xué)校決策上擁有權(quán)利。要實現(xiàn)有效的監(jiān)督需要做到：一是事先在投資合同中對各種違約情況下退出程序和方式做出詳細規(guī)定；二是與民辦教育機構(gòu)簽訂投資協(xié)議，除派人參加董事會外，還要定期了解學(xué)校的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況以及資金的正確使用方向，并有權(quán)在被投資教育機構(gòu)違約時可撤出資金。通過這兩個程序，才能對學(xué)校進行有效地監(jiān)督，進而減少投資風(fēng)險。

第四，實行技術(shù)性的風(fēng)險處理措施

技術(shù)性風(fēng)險處理包括以下幾個方面：一是風(fēng)險回避，指在對投資對象進行風(fēng)險分析后，放棄對那些風(fēng)險太大的投資方案的選擇。二是風(fēng)險控制，指在不能回避風(fēng)險的情況下，采取措施來降低風(fēng)險發(fā)生的概率和風(fēng)險造成的損失，如為減輕畢業(yè)生就業(yè)帶來的風(fēng)險，可事先與用人單位簽訂用人協(xié)議等。三是分散風(fēng)險，即將所面臨的風(fēng)險分散，進行多元化經(jīng)營，如進行與教育相關(guān)的各種營利活動，如出版、教育設(shè)備的經(jīng)營，以彌補風(fēng)險投資產(chǎn)生的損失。四是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，指將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人的一種方式，包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移，如對學(xué)生進行團體保險或?qū)W(xué)校財產(chǎn)進行保險，就是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一種方式。