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        王亞偉:從高考狀元到“基金一哥”

        2012-01-10 08:21:46劉蘭蘭
        人民周刊 2012年7期
        關(guān)鍵詞:王亞偉大盤(pán)華夏

        | 劉蘭蘭 |

        1995年,24歲的王亞偉放棄他原有的電子專(zhuān)業(yè)投身金融圈時(shí),他不會(huì)想到自己將被貼上“中國(guó)資本市場(chǎng)偶像”的標(biāo)簽。

        王亞偉掌管華夏大盤(pán)的6年半里,該基金的總回報(bào)率達(dá)到1027.87%,是目前所有基金中唯一一個(gè)累計(jì)凈值在10元以上的基金。依靠連續(xù)性的業(yè)績(jī),王亞偉是目前業(yè)內(nèi)唯一打破“冠軍魔咒”的基金經(jīng)理,最終奠定了“基金一哥”的江湖地位。

        看錯(cuò)航空股曾遭白眼

        王亞偉說(shuō),在華夏基金,團(tuán)隊(duì)外出照相時(shí)喊的不是茄子,而是“業(yè)績(jī)”。

        “你會(huì)發(fā)現(xiàn)喊出來(lái)的時(shí)候兩者的口形是一樣的。”他說(shuō)。

        1989年,王亞偉以安徽省高考狀元身份考入清華大學(xué)電子系。1994年,王亞偉進(jìn)入中信國(guó)際合作公司。

        他后來(lái)說(shuō),在這里他首次接觸到了證券投資。

        1995年,基于對(duì)證券投資的興趣,王亞偉進(jìn)入華夏證券公司,在當(dāng)時(shí)全國(guó)最大的證券營(yíng)業(yè)部——華夏證券北京東四營(yíng)業(yè)部任研究部經(jīng)理。隨后他跟隨該營(yíng)業(yè)部經(jīng)理范勇宏,1998年一起籌建華夏基金。

        基金經(jīng)理的路途并非一帆風(fēng)順。2001年12月~2005年4月,王亞偉擔(dān)任華夏成長(zhǎng)的基金經(jīng)理,但在這段時(shí)期,他的業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平,依舊是個(gè)不知名的人物。

        2004年看錯(cuò)航空股,王亞偉管理的華夏成長(zhǎng)排名倒數(shù)第一,其間遭受不少白眼。之后,他開(kāi)始淡出公眾視線。

        2005年4月,王亞偉去美國(guó)學(xué)習(xí)了9個(gè)月。在很多熟知王亞偉的人看來(lái),“這是一次鳳凰涅槃的旅程”。回國(guó)后其投資風(fēng)格大變,業(yè)界甚至傳言,他從美國(guó)帶回了一部“天書(shū)”。

        再次出山的王亞偉接手華夏大盤(pán)精選。之后,華夏大盤(pán)業(yè)績(jī)幾乎一直保持在巔峰狀態(tài)并多次問(wèn)鼎冠軍寶座。

        在管理和投資中間選擇了投資

        在美國(guó)學(xué)習(xí)期間發(fā)生了什么?王亞偉解釋說(shuō),在海外市場(chǎng)開(kāi)闊了眼界,破除了對(duì)成熟市場(chǎng)的迷信,能更好地看待自己的市場(chǎng)所處的階段。

        “而且你在美國(guó)會(huì)接觸到各種投資者,你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)成熟的市場(chǎng)中投資者是很多元化的,有各種各樣的投資者?!蓖鮼唫フf(shuō),像一個(gè)企業(yè)一樣,一個(gè)企業(yè)在產(chǎn)生、發(fā)展和消亡過(guò)程中對(duì)應(yīng)不同的投資者,早期的是天使投資,然后過(guò)一段時(shí)間是VC投資,然后是創(chuàng)投,最后上市是IPO,上市了以后會(huì)有兼并收購(gòu)或者是垃圾債等。

        “在這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)里面,有不同的投資者有不同的投資思路、不同的想法、不同的投資模式,非常多元化。有助于發(fā)現(xiàn)更多的投資機(jī)會(huì)?!蓖鮼唫ズ髞?lái)對(duì)重組等機(jī)會(huì)的發(fā)現(xiàn),或也有這一考察的功勞。

        從美國(guó)回來(lái)之后,王亞偉辭去了投資總監(jiān)的職務(wù),專(zhuān)心于基金管理。這也被認(rèn)為是其業(yè)績(jī)提升的原因之一。

        “這個(gè)工作對(duì)于我來(lái)講是非常大的負(fù)擔(dān),因?yàn)橥瑫r(shí)要管人和管事,這兩個(gè)東西的性質(zhì)完全不一樣?!蓖鮼唫フf(shuō)。

        “管人非常復(fù)雜,不是說(shuō)你簡(jiǎn)單一個(gè)待遇就可以解決的,他們有很多訴求。”王亞偉說(shuō),比如做了研究員是不是要做基金經(jīng)理,是否穩(wěn)定,是否有其他的公司去挖他,怎么樣考慮和評(píng)價(jià)、激勵(lì),這些問(wèn)題會(huì)占用大量的時(shí)間,而且他認(rèn)為自己不太擅長(zhǎng)琢磨這些事情。

        最后,王亞偉在管理和投資中間選擇了投資。他此后不再是華夏基金的投資總監(jiān),但獲得了其他投資總監(jiān)難以企及的業(yè)績(jī)。

        金融危機(jī)中奠定地位

        在王亞偉擔(dān)任基金經(jīng)理14年中,先后管理過(guò)四個(gè)基金。基金興華、華夏成長(zhǎng)、華夏大盤(pán)、華夏策略。如果按照連續(xù)業(yè)績(jī)測(cè)算,投資者在初期投給他一塊錢(qián),并且把分紅進(jìn)行再投資,14年后1塊錢(qián)變成了28塊錢(qián)。

        其中華夏大盤(pán)最為投資者熟知。王亞偉接手華夏大盤(pán)精選基金的2005年年底,正值中國(guó)股改這一制度性紅利大幕緩緩拉啟。2006年,華夏大盤(pán)以154.49%的成績(jī)?cè)?18只基金中排名第12位,同期上證指數(shù)漲幅為130%;2007年,該基金氣勢(shì)如虹,以226%的凈值增長(zhǎng)率高居國(guó)內(nèi)各類(lèi)型基金之首,比第二名高出35個(gè)百分點(diǎn),其凈值增長(zhǎng)率是同期上證綜指漲幅的2.33倍。

        巴菲特說(shuō),潮水退去之后,你才知道誰(shuí)在裸泳。王亞偉真正坐穩(wěn)江湖頭把交椅是在2008年這場(chǎng)全球金融危機(jī)大潮中。當(dāng)年憑借出色的選股和風(fēng)險(xiǎn)控制能力,華夏大盤(pán)跌幅僅為34.87%,比大盤(pán)少跌30多個(gè)百分點(diǎn),成為當(dāng)年的亞軍。

        在2009年的小牛市中,王亞偉繼續(xù)引領(lǐng)風(fēng)騷,華夏大盤(pán)精選以116.19%的回報(bào)率折桂,之后在2010年的震蕩市中,王亞偉盡管在冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)中最終惜敗,但華夏大盤(pán)和華夏策略精選依然牢牢占據(jù)了榜眼和探花之位。

        王亞偉也成為目前唯一一個(gè)打破公募基金領(lǐng)先不能長(zhǎng)久的“冠軍魔咒”的基金經(jīng)理。

        善于重組題材惹來(lái)爭(zhēng)議

        王亞偉的成功,源于他對(duì)重組題材股的出色發(fā)掘能力,跟著王亞偉選股成為了散戶(hù)的投資策略。成績(jī)雖無(wú)可挑剔,但內(nèi)幕交易的質(zhì)疑之聲始終不絕于耳。因熱衷重組題材股,他素來(lái)被所謂的價(jià)值投資者視作“異類(lèi)”。

        從2005年王亞偉擔(dān)任華夏大盤(pán)基金經(jīng)理開(kāi)始,王亞偉先后重倉(cāng)投資*ST廣廈、*ST昌河、勝利股份等重組概念股,很少失手,借著重倉(cāng)重組股,創(chuàng)出了4年10倍高回報(bào)的投資神話。

        最早被媒體熱烈關(guān)注的例子是岳陽(yáng)興長(zhǎng)。2006年,王亞偉初掌華夏大盤(pán),當(dāng)年三季度便果斷建倉(cāng)該股并連續(xù)三個(gè)季度增持,截至2006年末華夏大盤(pán)持有岳陽(yáng)興長(zhǎng)317.63萬(wàn)股。

        2006年末,岳陽(yáng)興長(zhǎng)因重組事宜宣布停牌;翌年2月,公司宣布與湖南高橋公司達(dá)成重組意向。復(fù)牌之后,公司股票接連走出10個(gè)漲停板,使得王亞偉手中籌碼價(jià)值猛漲。

        此后,岳陽(yáng)興長(zhǎng)頭頂胃病疫苗概念的光環(huán),受到市場(chǎng)熱烈追捧,股價(jià)繼續(xù)走強(qiáng),股價(jià)一度較王亞偉建倉(cāng)之初上漲近5倍。

        王亞偉對(duì)重組股的精準(zhǔn)把握也惹來(lái)爭(zhēng)議,如內(nèi)幕交易。2009年王亞偉也曾因此首次正面面對(duì)媒體。

        他回應(yīng)說(shuō):“我從來(lái)不依據(jù)內(nèi)幕信息去投資重組股,我只依靠三點(diǎn):公開(kāi)信息、合理推測(cè)、組合投資?!?/p>

        自評(píng)是“合格基金經(jīng)理”

        看過(guò)成熟市場(chǎng)的王亞偉,并未被成熟市場(chǎng)的理念迷惑。公募基金發(fā)展到2012年,被動(dòng)基金已經(jīng)逐漸有了和主動(dòng)基金分庭抗禮的基礎(chǔ)。

        但王亞偉有自己固執(zhí)的看法。他認(rèn)為,基金經(jīng)理對(duì)于自己的工作要有信心,要自信,不要受被動(dòng)投資等因素的影響。

        雖然被動(dòng)投資(一般是指以獲得市場(chǎng)平均收益為目標(biāo)的指數(shù)化投資,比如指數(shù)基金)在美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為主流模式,但王亞偉并不認(rèn)同。

        他認(rèn)為如果一個(gè)基金經(jīng)理都不相信自己能戰(zhàn)勝指數(shù),也不會(huì)有什么好成績(jī)。

        “要是戰(zhàn)勝不了指數(shù)的話,老百姓還不如買(mǎi)指數(shù)了,為什么要買(mǎi)你基金呢!基金經(jīng)理價(jià)值在什么地方?!边@是王亞偉認(rèn)為的基金經(jīng)理的第二個(gè)目標(biāo)。

        他認(rèn)為的第一個(gè)目標(biāo)是創(chuàng)造絕對(duì)收益。如果5年10年仍然賠錢(qián),基金經(jīng)理的社會(huì)價(jià)值無(wú)從體現(xiàn)。

        最后的目標(biāo)才是“排名”,“這相當(dāng)于是一個(gè)游戲一樣,大家看誰(shuí)更出色一點(diǎn),”王亞偉說(shuō),“但如果工作中把最次要的方面放在首位的話,可能做不到前兩個(gè)目標(biāo),排名也不會(huì)好,反之則有可能實(shí)現(xiàn)所有目標(biāo)?!?/p>

        與王亞偉一起出道的基金經(jīng)理,都多多少少因?yàn)榕琶蛘咂渌螂x開(kāi)了公募基金行業(yè),而他們的去向,絕大多數(shù)是以絕對(duì)收益為目標(biāo)的私募基金。

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