摘要：企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)是我國國有資產(chǎn)的重要組成部分，規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，有利于加強企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)督管理?，F(xiàn)有監(jiān)管體制下，可以拍賣、招投標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進行交易。針對實踐中國有產(chǎn)權(quán)交易模式存在的問題，對投招標(biāo)模式進行了分析，提出了交易程序中應(yīng)注意的問題。

關(guān)鍵詞：企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)；產(chǎn)權(quán)交易；投招標(biāo)

中圖分類號：F27 文獻標(biāo)志碼：Ａ文章編號：１６７３－２９１Ｘ（２０11）17－０036－03

前言

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)是指國家對企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國有及國有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國家所有的其他權(quán)益。為了更好地實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，需要把企業(yè)作為一種實物商品進入市場，按價值規(guī)律和競爭機制進行自由交換、買賣。規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易行為，有利于加強企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)督管理，有利于促進企業(yè)國有資產(chǎn)的合理流動，有利于國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，防止企業(yè)國有資產(chǎn)流失。建立科學(xué)、有效的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的交易模式，不僅是各級監(jiān)管部門關(guān)心的問題，對于產(chǎn)權(quán)交易各方也都具有相當(dāng)重要的意義。

一、企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的體制和規(guī)則

我國的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易現(xiàn)已基本形成了成套的法律體系，從立法、交易原則、交易程序、監(jiān)管部門等多個方面已經(jīng)出臺了多部法律和部門規(guī)章。其中，對于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易具由決定性作用的主要涉及4部，從法律位階的順位依次為《中華人民共和企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)管暫行條例》（國務(wù)院378號令）、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（國資委3號令）和《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》。

《中華人民共和企業(yè)國有資產(chǎn)法》為2008年10月28日由第十一屆全國人大常委會第五次會議通過，2009年5月1日開始實施。作為現(xiàn)階段我國在企業(yè)國有資產(chǎn)管理領(lǐng)域唯一的國家法律，具有重要的法律意義和最高的法律地位，以法律的形式確立了國資委作為企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)出資人的法律地位。《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)管暫行條例》為２００３年５月１３日國務(wù)院第８次常務(wù)會議通過，2003年6月4日開始實施。該條例以行政法規(guī)的形式，確立了國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)主要通過行使企業(yè)出資人權(quán)利對所出資企業(yè)國有資產(chǎn)實施監(jiān)督管理，其中第三十一條規(guī)定：“國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)督管理制度，加強企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)督管理，促進企業(yè)國有資產(chǎn)的合理流動，防止企業(yè)國有資產(chǎn)流失?！薄镀髽I(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》和《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》均為國務(wù)院國資委頒布的部門規(guī)章。前者被普遍稱為3號令，于2004年2月1日起實施。該辦法確立了產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)公開交易的制度，標(biāo)志著企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓開始步入規(guī)范化和法制化的軌道。后者于2009年7月1日起實施，統(tǒng)一規(guī)范了全國各省級以上國有產(chǎn)權(quán)交易市場的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易行為，有利于構(gòu)建全國范圍國有產(chǎn)權(quán)交易平臺，推動產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展。

目前，我國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的體制和規(guī)則的重要特性體現(xiàn)以下三點。

1.規(guī)范化的交易程序。以3號令為例，從企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易內(nèi)部決策到清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評估、進場交易、簽訂轉(zhuǎn)讓合同、交割結(jié)算、變更登記等，都做了明確的程序規(guī)定，程序規(guī)范是3號令的核心內(nèi)容和基本要求。規(guī)范的產(chǎn)權(quán)交易程序，能夠保證國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓正常進行，保證國有資產(chǎn)保值增值。

2.確立產(chǎn)權(quán)交易市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。通過建立以公開市場交易的交易模式，一方面形成了全國性的產(chǎn)權(quán)交易市場體系，同時為國有產(chǎn)權(quán)交易提供了場所，通過市場的價格發(fā)現(xiàn)功能為國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提供了一個合理的價格，從而使得國有資產(chǎn)的保值增值有了市場依據(jù)和實現(xiàn)可能。

3.充分引入專業(yè)的中介機構(gòu)參與交易過程?，F(xiàn)有交易制度中要求在交易過程中由具備專業(yè)能力的中介機構(gòu)參與其中，包括了從事產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的審計人員、評估人員和律師等，以減少在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中出現(xiàn)重復(fù)工作，提高轉(zhuǎn)讓的效率和專業(yè)性，保持產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的公開性和公正性。所有專業(yè)機構(gòu)需要為企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易出具專業(yè)的審計、評估報告和法律意見書，這些專業(yè)機構(gòu)的專業(yè)報告是國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)交易行為的重要依據(jù)。

二、現(xiàn)有企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易中存在的問題

企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易不同于實物商品的交易，具有自身獨有的特性。企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易對象是企業(yè)這樣一種由人組成的運轉(zhuǎn)著的有機組織，而不是不同生產(chǎn)要素的簡單堆積。由于交易的基礎(chǔ)是投資者對企業(yè)盈利能力的預(yù)期，而且交易的標(biāo)的是不能標(biāo)準(zhǔn)化地批量生產(chǎn)出來的，因此，每一個企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易，都是一次獨特的交易，都需要為之專門搜集信息。與其他可提供交易的商品相比，企業(yè)產(chǎn)權(quán)的物理邊界要模糊得多，影響“質(zhì)量”的因素也復(fù)雜得多，這些，對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的定價有著重要的影響。

由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的個體特征極為明顯，簡單的復(fù)制不能夠完全實現(xiàn)國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的目的，因此，現(xiàn)有國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的方式和原則存在若干問題。

1.交易方式的單一化

國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的初衷是推動國有企業(yè)的改革和改制，提高國民經(jīng)濟的效率。但改制的方式并不是唯一的，改組、聯(lián)合、兼并、租賃、承包經(jīng)營、股份合作制等都可以是國有企業(yè)改制的實現(xiàn)形式。然而，在實踐中大都采用出售的方式，很多人認(rèn)為國企改制就是一賣了之，這一情況在3號令頒布實施后尤為突出，背離了政策出臺的初衷。

產(chǎn)權(quán)交易方式的單一化，除了潛在利益因素誘致以外，更重要的原因是此種方式簡單易行，較之于國企改制的其他方式而言后續(xù)問題少。但對于國資體制改革卻存在一定的不利影響。按照市場經(jīng)濟的供求規(guī)律，能夠在市場上出售的資產(chǎn)大多是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而大量的劣質(zhì)資產(chǎn)由于缺乏足夠的需求，一般不大可能通過市場交換達到流動和合理配置的目的。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)固然可以通過市場交換在資源合理配置的基礎(chǔ)上實現(xiàn)其價值，但是這種市場價值是現(xiàn)時市場價值，而人們更為關(guān)注的是該資產(chǎn)能為資產(chǎn)所有者帶來的未來現(xiàn)金流量。如果某項資產(chǎn)未來一段時期能夠帶來的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和大于資產(chǎn)的市場均衡價格，那么理性的資產(chǎn)所有者一定會選擇持有而不是出售該項資產(chǎn)。因此，出售優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)僅能實現(xiàn)資產(chǎn)現(xiàn)時價值，而不利于實現(xiàn)資產(chǎn)的未來價值。

2.交易信息的不對稱性

由于產(chǎn)權(quán)交易的特性，普通潛在的交易方無法完全的掌握交易標(biāo)的的真實情況，因此產(chǎn)權(quán)交易雙方存在典型的信息不對稱性。在信息不對稱的國有產(chǎn)權(quán)交易市場上，理性的產(chǎn)權(quán)交易者基于在該市場上交易的國有產(chǎn)權(quán)平均質(zhì)量進行出價，會導(dǎo)致平均質(zhì)量較高的國有資產(chǎn)退出該市場。隨著時間的推移，理性的產(chǎn)權(quán)交易者的出價將會越來越低，退出該市場的國有資產(chǎn)會越來越多，國有產(chǎn)權(quán)交易市場將趨于萎縮甚至消失。如果無法有效降低國有產(chǎn)權(quán)運行成本與解決國有產(chǎn)權(quán)市場上存在的信息不對稱，國有產(chǎn)權(quán)市場交易形式的絕對化不但不能提高，還有可能會降低國有產(chǎn)權(quán)交易的效率。

3.交易標(biāo)準(zhǔn)的唯價格化

鑒于國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則的主導(dǎo)思想是“防止國有資產(chǎn)損失”，因此不論是產(chǎn)權(quán)所有者、國有資產(chǎn)監(jiān)管部門在操作國有產(chǎn)權(quán)交易的過程中，都謹(jǐn)防給任何人以“國有資產(chǎn)損失”的口實。盡管在政策中允許多種交易方式，如《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》中第五條規(guī)定：“企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取拍賣、招投標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進行”；《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》中第十四條規(guī)定：“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告中應(yīng)當(dāng)明確在征集到兩個及以上符合條件的意向受讓方時，采用何種公開競價交易方式確定受讓方。選擇招投標(biāo)方式的，應(yīng)當(dāng)同時披露評標(biāo)方法和標(biāo)準(zhǔn)?！钡趯嵺`中，極少有案例采用招投標(biāo)方式進行交易，即使是征集到了多個意向受讓方，通常也都采取拍賣或網(wǎng)絡(luò)競價的方式，以出價高者受讓，以達到國有資產(chǎn)保值增值的目的。

實際上，由于交易目的的區(qū)別，選擇交易對象的標(biāo)準(zhǔn)絕非僅為價格的高低，特別是以出讓部分股權(quán)的方式吸引戰(zhàn)略投資者以完成企業(yè)改制的國有企業(yè)，還特別需要考慮意向投資人的技術(shù)實力、品牌、銷售渠道等多個方面，僅以價格高低決定交易對象，既不科學(xué)也不嚴(yán)肅，并不利于存量國有資產(chǎn)的進一步增值。

4.資產(chǎn)評估的隨意性

由于國有產(chǎn)權(quán)交易的標(biāo)準(zhǔn)被固定在價格上，且交易價格受到中介機構(gòu)評估結(jié)果的影響，因此導(dǎo)致在實踐中評估機構(gòu)缺乏獨立性，行政干預(yù)和委托人干預(yù)行為時有發(fā)生。資產(chǎn)評估事務(wù)所作為服務(wù)機構(gòu)，其本身的運作模式是自收自支，靠收取委托人的評估費用維持自身運營。部分評估機構(gòu)和評估人員為承攬業(yè)務(wù)，擴大創(chuàng)收，在進行資產(chǎn)評估時，容易受委托人的干預(yù)。同時，資產(chǎn)評估的方法缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，隨意性較大，不同評估人員及不同評估機構(gòu)對同一評估標(biāo)的的結(jié)果往往不同，甚至差距較大。因此，通過影響資產(chǎn)評估結(jié)果達到影響產(chǎn)權(quán)交易的目的，成為一些試圖鉆政策空擋的企業(yè)和個人的最好途徑。

三、企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易投招標(biāo)模式的分析

為了更好的實現(xiàn)國有企業(yè)的改革和改制，更優(yōu)的選擇國有產(chǎn)權(quán)交易的對象，有必要在企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易中推行投招標(biāo)模式，在更深層面達到國有資產(chǎn)保值增值的目的。在現(xiàn)有3號令和《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》確立的交易體制下，各地產(chǎn)權(quán)交易所均推出了各自關(guān)于產(chǎn)權(quán)交易投招標(biāo)模式的具體辦法。采用招投標(biāo)的模式進行企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的優(yōu)點在于：

1.引導(dǎo)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方正確理解產(chǎn)權(quán)交易的目的

在企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中引入招投標(biāo)機制是各地在產(chǎn)權(quán)交易中不斷總結(jié)的結(jié)果，尤其是在價格不是唯一因素，轉(zhuǎn)讓項目對受讓方的資質(zhì)、經(jīng)營水平、管理能力以及職工安置方案等軟性因素要求較多較為復(fù)雜的時候，招投標(biāo)方式有其獨有的優(yōu)勢。國有股權(quán)交易的最終目的是要更好地壯大企業(yè)，因此，選擇交易對象需要體現(xiàn)出潛在購買對象的綜合實力。由于轉(zhuǎn)讓目的的復(fù)雜性，決定了僅采用單目標(biāo)評價（即以價格為唯一因素）的片面性，通過制定完善科學(xué)的評標(biāo)指標(biāo)體系和評標(biāo)辦法，使招投標(biāo)方式更體現(xiàn)了多目標(biāo)評價的適用性。

2.有利于引進有實力的投資者

招投標(biāo)方式可以按照招標(biāo)人的意見，通過設(shè)立一整套競標(biāo)內(nèi)容來優(yōu)選投標(biāo)方，從而達到選擇有綜合實力的投資者的目的。采用招投標(biāo)方式進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，招標(biāo)人預(yù)先都要向社會公告招標(biāo)項目信息，向社會提供投標(biāo)機會，邀請所有愿意參加投標(biāo)的人參加投標(biāo)。通過在公開市場上詢價和選擇某一精心設(shè)計的競爭性投標(biāo)方案，獲得企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的最優(yōu)價格和國有企業(yè)重組的最優(yōu)方案，職工安置等問題也可以得到解決。同時，轉(zhuǎn)讓方可以盡量避免耗費時間、資源與無實際受讓意向或沒有受讓能力的受讓方進行談判，從而優(yōu)選轉(zhuǎn)讓對象。

3.有利于國資監(jiān)管規(guī)定與其他相關(guān)法律銜接

目前，指導(dǎo)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的法律不僅有國資委的3號令，同時還有《招投標(biāo)法》，其中《招投標(biāo)法》的基本精神是遵循“公開、公平、公正和誠實信用”的原則優(yōu)選中標(biāo)人。在國有產(chǎn)權(quán)交易過程中貫徹這個原則，借鑒和運用《招投標(biāo)法》以及招投標(biāo)行規(guī)中的原理和程序應(yīng)用于“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓”，有利于各個法律之間的銜接。在這種情況下，根據(jù)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓在選擇產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)、明確轉(zhuǎn)讓底價等方面的現(xiàn)實需要，合理設(shè)計轉(zhuǎn)讓程序，是對完善基本經(jīng)濟制度、健全現(xiàn)代市場體系的積極實踐。

四、企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易投招標(biāo)模式的交易程序

實踐中，在使用投招標(biāo)模式進行國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的交易時，通常按照如下的程序完成交易。

1.產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)與招標(biāo)人簽訂委托協(xié)議書，明確雙方的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)，以之體現(xiàn)3號令規(guī)定的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的工作職能。

2.擬定項目招標(biāo)工作實施方案，明確組織機構(gòu)及其工作職責(zé)，同時按照《招投標(biāo)法》有關(guān)時效、時限等規(guī)定，確定各項工作程序的內(nèi)容、時效、時限等，以之體現(xiàn)《招投標(biāo)法》及招投標(biāo)行規(guī)中的原理和程序。

3.發(fā)布招標(biāo)公告，廣泛征集意向受讓人，適時收集招標(biāo)公告的反饋情況并以書面形式轉(zhuǎn)達給國資監(jiān)管機構(gòu)及招標(biāo)人，根據(jù)意向受讓人征集情況決定是否招標(biāo)和如何招標(biāo)，以之避免投標(biāo)人不足3個以上而重新招標(biāo)的問題。

4.成立由紀(jì)檢、監(jiān)察、國資、工商等部門組成的監(jiān)察組，對招標(biāo)工作進行全程監(jiān)督，并在實施招標(biāo)程序中對投標(biāo)文件傳遞記錄、評標(biāo)過程記錄、評標(biāo)報告等重要招標(biāo)文書簽字確認(rèn)，以之實現(xiàn)“有關(guān)行政監(jiān)督部門”對招投標(biāo)活動的監(jiān)督。

5.在招標(biāo)文件前附表及文件中明確“投標(biāo)下限控制價”，規(guī)定低于投標(biāo)下限控制價的投標(biāo)為廢標(biāo)，以之體現(xiàn)“當(dāng)交易價格低于評估結(jié)果的90%時，應(yīng)當(dāng)暫停交易”的規(guī)定。

6.在轉(zhuǎn)讓協(xié)議達成至簽訂合同前，對交易的主要事項和內(nèi)容進行5—7天的公示。公示期內(nèi)若有第三方提出異議又對異議的協(xié)商調(diào)解無效則可終止交易，若無異議或?qū)Ξ愖h的協(xié)商調(diào)解有效則經(jīng)監(jiān)管部門確認(rèn)后恢復(fù)交易，以之澄清有無在轉(zhuǎn)讓協(xié)議達成前沒有被發(fā)現(xiàn)而又確實存在的債權(quán)債務(wù)問題，確保產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓后顧無患。

7.無論招標(biāo)人與中標(biāo)人就轉(zhuǎn)讓項目簽訂了如何詳盡的協(xié)議又是如何地承負(fù)法律責(zé)任，都不能代替也必須簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，都要取得產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)出具的產(chǎn)權(quán)交易憑證，以之體現(xiàn)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的政策規(guī)定和產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的交易鑒證職能。

結(jié)束語

綜上，企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的招投標(biāo)模式雖然是《3號令》規(guī)定的多種產(chǎn)權(quán)交易方式中的一種，但在多種方式中最符合《3號令》制定目的。引入招投標(biāo)機制，將較全面地衡量國有企業(yè)的綜合指標(biāo)，為企業(yè)引入資金、提高改制效率、建立現(xiàn)代企業(yè)制度奠定良好基礎(chǔ)。因此，應(yīng)切實按照《3號令》的規(guī)定，加快企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革步伐，促進企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1] 趙常義.公開競價——國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓其他方式的探索[J].產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊，2005，（4）.

[2] 周聰.企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓程序及問題探究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2010，（1）.

[3] 許建國.企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的選擇與對策[J].廈門科技，2006，（1）.

[4] 郭茂林.企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓招投標(biāo)應(yīng)注意的幾個時間[J].產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊，2010，（5）.

Analysis of the bidding and tendering mode of the state-owned enterprise property rights exchange

HAN Wei

(Tianjin finance town development co.，ltd.，Tianjin 300040，China)

Abstract: State-owned enterprise is state-owned assets property an important part of the state-owned enterprises， standardize the property act and for strengthening supervision and management of state property transactions. The existing regulatory system which can be the sale and transfer of tendering， and agreements and state laws or administrative rules and regulations of the other transactions. In practice the problems of the property business mode and bidding and tendering pattern was analysed and made the transaction procedures should pay attention to problems.

Key words: state-owned enterprise property rights; property rights exchange; bidding and tendering